29 июля 2009 Admiral Markets
Несмотря на то, что пара EUR/USD пока еще не сумела снизиться и закрепиться ниже поддержки 1,4150, к доллару США у нас все-таки куда более теплые чувства, чем к единой европейской валюте.
Идея при этом по-прежнему простая — в экономике США дела на поправку пойдут быстрее, чем где-либо, поэтому доллар окажется востребование. В поддержку данной гипотезы статистика по рынку жилья США, с которого в принципе текущий кризис и начался. Индекс цен на жилье S&P/Case Shiller в мае за океаном показал дальнейшее падение темпов снижения цен и составил -17,09% г/г, оказавшись лучше ожиданий. Очень важный момент, что в первые за последние три года индекс указал на рост цен на дома по сравнению с предыдущим месяцем, то есть с апрелем, что лишний раз может сигнализировать о том, что сектор недвижимости в США, возможно, сейчас проходит свое дно. Единственное, что на фоне этих данных могло омрачить настроение, так это данные по потребительскому доверию (Consumer confidence) из-за океана за июль. Показатель вышел на уровне 46,6 пунктов при прогноз 49 пунктов и предыдущем значении на уровне 49,3 пунктов. В принципе сгладить все это могут сделанные во вторник заявления главы ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен о том, что экономика США подает первые значительные признаки относительно того, что спад пошел на убыль.
Забегая вперед, следует также напомнить, что в среду по экономике США выйдет экономический обзор Beige Book. Оптимистичные комментарии в нем по американской экономике, по нашему мнению, вполне могут вызвать дальнейший рост курса доллара.
Кстати, корпоративная отчетность за 2кв09 за океаном тоже выходит лучше, чем в Еврозоне. Для сравнения, из 78 компаний, представленных в Dow Jones Stoxx 600, 43 отчитались лучше ожиданий. Если брать Соединенные Штаты, то в рамках текущего сезона отчетности 2/3 всех компаний показали результаты выше прогнозов аналитиков.
Не стоит также забывать про то, что доллар на FOREX вполне может выиграть от любого снижения аппетита к риску и коррекция на мировых рынках акций, которые росли предыдущие 11 дней, может быть здесь совсем кстати (Dow Jones -0,13%, S&P500 -0,26%, Nasdaq +0,39%, Dax -1,46%, CAC -1,23%, FTSE -1,64%).
Отдельной строкой при этом хотелось бы упомянуть такой важный или даже стратегический момент, как все та же встреча на этой неделе чиновников США и Китая. Пока, на наш взгляд, все идет к тому, что Тиомти Гайтнер и компания смогут убедить китайцев в стабильности курса доллара США и цен на Treasuries. Если данные ожидания подтвердятся, то есть доля казначейских облигаций в резервах Китая будет стабильно, то уже само по себе это будет значительным позитивным моментом для доллара США и вообще долларовых активов. Тогда на рынке явно ослабнут спекуляции по поводу агрессивной скупки Китаем промышленных металлов и сырья вообще. Не исключено при этом, что наибольшую коррекцию цен при этом мы увидим на рынке золота, где, кстати, цены снизились во вторник примерно на 2% до 936,4$ за тройскую унцию. Мы металлу мы по-прежнему советуем работать от продаж в расчете на снижение котировок в этом году еще раз в район 700$ за тройскую унцию.
Может быть, успехи доллара США 29 июля были бы еще значительнее на FOREX, если бы не неудачно прошедший аукцион по размещению двухлетних казначейских облигаций США на 42$ млрд. Показательно хотя бы то, что иностранные участники выкупили всего 33% предложенных к размещению бумаг против 66% месяц назад. Мы ждем того, как пройдут остальные аукционы Казначейства США в ближайшие дни.
EUR
Курс EUR/USD продолжает пребывать в границах коридора 1,4150-1,43 (завершив день у нижней границы коридора), причем, выход из данного диапазона по итогам одного из торговых дней может быть лучшим индикатором того, куда в дальнейшем намерен направиться валютный рынок. Мы собственно рассчитываем на движение вниз и реализацию со временем «двойной вершины» по евро 1,3750-1,4350, что может означать падение курса в район 1,30 и ниже. Формальным поводом к продажам может быть и назревшая коррекция на мировых рынках акций, и неплохие данные по ВВП США в эту пятницу, и дальнейший выход в США сильной корпоративной отчетности. В принципе можно смотреть на нефть, как опережающий индикатор.
Добавим, что 29 июля результаты за 2кв09 представил немецкий Deutsche Bank. С одной стороны, данные по чистой прибыли оказались лучше ожиданий, однако, с другой стороны, в резервы на покрытие потерь по плохим кредитам было направлено порядка 1 млрд евро. Стоит напомнить, что в отличие от американских банков в Европе финучреждения списали не так уж и много; в общем, в Еврозоне «скелетов» в шкафах может быть не меньшем, чем за океаном, что еще окажет негативное давление на евро.
GBP
По GBP/USD подтверждением реализации «медвежьего» сценария развития событий может быть снижение ниже поддержки 1,64 по итогам текущей недели.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
РТС,ММВБ: объемы на падении растут!
На российском рынке акций во вторник было много всего интересного. Во-первых, нельзя не заметить, что настрой среди управляющих и аналитиков явно носит "летний" характер. Аналитические обзоры заметно сократились в размерах, многие все чаще говорят о том, что не намерены значительно пересматривать свою стратегию по рынку акций РФ на лето. Очень часто можно услышать тезис, что сейчас не стоит спешить с покупками, так как до конца лета все еще может быть дешевле, что усиливает "медвежьи" настроения. Во-вторых, на фоне падения российских бирж во вторник на ММВБ объемы торгов выросли со средних 50 млрд рублей до 65 млрд рублей, то есть игроки на понижение более чем активизировались, что в принципе также можно объяснить "летним" настроением. С другой стороны, рост торговых объемов может означать, что в случае поступления на рынок какого-либо еще негатива мы можем быть заметно ниже. В-третьих, интересны текущие переговоры Китая и США, в рамках которых американские власти пытаются убедить китайцев и дальше доверять доллару, а заодно казначейским облигациям США. Если это удастся сделать, то это будет значительный позитив для доллара и негатив для сырьевых активов, в которые последнее время активно инвестировал Китай. В общем, здесь мы продолжаем с опаской смотреть на возможное снижение пары EUR/USD заметно ниже 1,4150, что может вызвать снижение цен на нефть в район уже знакомых 60$ за баррель. Что касается итога торгов во вторник, то индекс ММВБ упал на 3,28% до 1002,27 пункта, РТС скорректировался на 3,45% до 1001,8 пункта. Видим рынок на 10%-20% ниже, поэтому сидим без бумаг в долларах США. RUS equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Идея при этом по-прежнему простая — в экономике США дела на поправку пойдут быстрее, чем где-либо, поэтому доллар окажется востребование. В поддержку данной гипотезы статистика по рынку жилья США, с которого в принципе текущий кризис и начался. Индекс цен на жилье S&P/Case Shiller в мае за океаном показал дальнейшее падение темпов снижения цен и составил -17,09% г/г, оказавшись лучше ожиданий. Очень важный момент, что в первые за последние три года индекс указал на рост цен на дома по сравнению с предыдущим месяцем, то есть с апрелем, что лишний раз может сигнализировать о том, что сектор недвижимости в США, возможно, сейчас проходит свое дно. Единственное, что на фоне этих данных могло омрачить настроение, так это данные по потребительскому доверию (Consumer confidence) из-за океана за июль. Показатель вышел на уровне 46,6 пунктов при прогноз 49 пунктов и предыдущем значении на уровне 49,3 пунктов. В принципе сгладить все это могут сделанные во вторник заявления главы ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен о том, что экономика США подает первые значительные признаки относительно того, что спад пошел на убыль.
Забегая вперед, следует также напомнить, что в среду по экономике США выйдет экономический обзор Beige Book. Оптимистичные комментарии в нем по американской экономике, по нашему мнению, вполне могут вызвать дальнейший рост курса доллара.
Кстати, корпоративная отчетность за 2кв09 за океаном тоже выходит лучше, чем в Еврозоне. Для сравнения, из 78 компаний, представленных в Dow Jones Stoxx 600, 43 отчитались лучше ожиданий. Если брать Соединенные Штаты, то в рамках текущего сезона отчетности 2/3 всех компаний показали результаты выше прогнозов аналитиков.
Не стоит также забывать про то, что доллар на FOREX вполне может выиграть от любого снижения аппетита к риску и коррекция на мировых рынках акций, которые росли предыдущие 11 дней, может быть здесь совсем кстати (Dow Jones -0,13%, S&P500 -0,26%, Nasdaq +0,39%, Dax -1,46%, CAC -1,23%, FTSE -1,64%).
Отдельной строкой при этом хотелось бы упомянуть такой важный или даже стратегический момент, как все та же встреча на этой неделе чиновников США и Китая. Пока, на наш взгляд, все идет к тому, что Тиомти Гайтнер и компания смогут убедить китайцев в стабильности курса доллара США и цен на Treasuries. Если данные ожидания подтвердятся, то есть доля казначейских облигаций в резервах Китая будет стабильно, то уже само по себе это будет значительным позитивным моментом для доллара США и вообще долларовых активов. Тогда на рынке явно ослабнут спекуляции по поводу агрессивной скупки Китаем промышленных металлов и сырья вообще. Не исключено при этом, что наибольшую коррекцию цен при этом мы увидим на рынке золота, где, кстати, цены снизились во вторник примерно на 2% до 936,4$ за тройскую унцию. Мы металлу мы по-прежнему советуем работать от продаж в расчете на снижение котировок в этом году еще раз в район 700$ за тройскую унцию.
Может быть, успехи доллара США 29 июля были бы еще значительнее на FOREX, если бы не неудачно прошедший аукцион по размещению двухлетних казначейских облигаций США на 42$ млрд. Показательно хотя бы то, что иностранные участники выкупили всего 33% предложенных к размещению бумаг против 66% месяц назад. Мы ждем того, как пройдут остальные аукционы Казначейства США в ближайшие дни.
EUR
Курс EUR/USD продолжает пребывать в границах коридора 1,4150-1,43 (завершив день у нижней границы коридора), причем, выход из данного диапазона по итогам одного из торговых дней может быть лучшим индикатором того, куда в дальнейшем намерен направиться валютный рынок. Мы собственно рассчитываем на движение вниз и реализацию со временем «двойной вершины» по евро 1,3750-1,4350, что может означать падение курса в район 1,30 и ниже. Формальным поводом к продажам может быть и назревшая коррекция на мировых рынках акций, и неплохие данные по ВВП США в эту пятницу, и дальнейший выход в США сильной корпоративной отчетности. В принципе можно смотреть на нефть, как опережающий индикатор.
Добавим, что 29 июля результаты за 2кв09 представил немецкий Deutsche Bank. С одной стороны, данные по чистой прибыли оказались лучше ожиданий, однако, с другой стороны, в резервы на покрытие потерь по плохим кредитам было направлено порядка 1 млрд евро. Стоит напомнить, что в отличие от американских банков в Европе финучреждения списали не так уж и много; в общем, в Еврозоне «скелетов» в шкафах может быть не меньшем, чем за океаном, что еще окажет негативное давление на евро.
GBP
По GBP/USD подтверждением реализации «медвежьего» сценария развития событий может быть снижение ниже поддержки 1,64 по итогам текущей недели.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах, право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
РТС,ММВБ: объемы на падении растут!
На российском рынке акций во вторник было много всего интересного. Во-первых, нельзя не заметить, что настрой среди управляющих и аналитиков явно носит "летний" характер. Аналитические обзоры заметно сократились в размерах, многие все чаще говорят о том, что не намерены значительно пересматривать свою стратегию по рынку акций РФ на лето. Очень часто можно услышать тезис, что сейчас не стоит спешить с покупками, так как до конца лета все еще может быть дешевле, что усиливает "медвежьи" настроения. Во-вторых, на фоне падения российских бирж во вторник на ММВБ объемы торгов выросли со средних 50 млрд рублей до 65 млрд рублей, то есть игроки на понижение более чем активизировались, что в принципе также можно объяснить "летним" настроением. С другой стороны, рост торговых объемов может означать, что в случае поступления на рынок какого-либо еще негатива мы можем быть заметно ниже. В-третьих, интересны текущие переговоры Китая и США, в рамках которых американские власти пытаются убедить китайцев и дальше доверять доллару, а заодно казначейским облигациям США. Если это удастся сделать, то это будет значительный позитив для доллара и негатив для сырьевых активов, в которые последнее время активно инвестировал Китай. В общем, здесь мы продолжаем с опаской смотреть на возможное снижение пары EUR/USD заметно ниже 1,4150, что может вызвать снижение цен на нефть в район уже знакомых 60$ за баррель. Что касается итога торгов во вторник, то индекс ММВБ упал на 3,28% до 1002,27 пункта, РТС скорректировался на 3,45% до 1001,8 пункта. Видим рынок на 10%-20% ниже, поэтому сидим без бумаг в долларах США. RUS equities
- Выручка Полиметалл упала во 2кв09 на 27% Добыча золота на 11% упала, добыча серебра выросла на 2%.
- Валерий Дмитриев, глава ВЭБ, перепродаст блок пакет Интер РАО через 2-3 года.
- ЧП Новатэк в 1п09 снизилась на 24,5%.
- НЛМК по РСБУ за 2кв09 показала падение ЧП на 40% до 22 млрд 322,9 млн рублей.
- Магнит +2,46% 1250р. по РСБУ в 2кв09 показал ЧП 92 млн 935 тысяч рублей против убытка годом ранее.
- Распадская +4,98% 84,5р., Северсталь -2,02% 185,01р., НЛМК -2,35% 72,8рю, ГМК норильский Никель -2,6% 3039р., ММК -8,2% 17,35р., Полиметалл -4,43% 237,1р.
- Россия впервые с 1998 года разместит еврооблигации.
- Уралсиб: отчетность и дальше продолжит выходить лучше ожиданий, ВВП за 2кв09 добавит оптимизма, ралли может еще продолжиться какое-то время.
- Глава ассоциации региональных банков РФ (Анатолий Аксаков) рубль надо девальвировать на 30%, чтобы обеспечить низкую ставку по кредитам; нужно сделать это за один раз. Порядка 100$ млрд в ближайшие годы надо будет выделить на рекапитализацию российских банков.
- ТГК4 в 1п09 снизила выработку электроэнергии на 17%.
- ЧП СЗТелекома упала в 1п09 на 38% -4,07% 8,25р., Ростелеком прив +2,05% 40,82р., Центртел +1,93% 10,805р., Сибирьтелеком -5,38% 0,633р..
- Citigroup понижает рекомендацию по ГМК Норильский Никель, опасаясь того, что Русал вынужден будет пойти на продажу блокпакета акций ГМК (25%), как только цена пакета превысит 4,5$ или сумму, которую компания должна ВЭБУ. Сейчас капитализация ГМК составляет порядка 18,8$ млрд или 581 млрд рублей.
- Сбербанк -3,56% 40,38р., Сбербанк прив -5,12% 25,37р., ВТБ -4,11% 3,73к.: а) рубль подешевел во вторник б) отчетность Deutsche Bank оказалась за 2кв09 лучше ожиданий, однако акции банка упали на 11% на фоне резервирования 1 млрд евро на плохие кредиты.
- Снижение российского рынка акций сопровождалось ростом торговых объемов.
- Нефтегазовый сектор - в ожидании данных по запасам сырья в среду; рост запасов бензина основной риск. Газпромнефть +2,58% 107,3р., Сургутнефтегаз -1,27% 23,3р., Лукойл -3,31% 1484,24р., Новатэк -3,42% 118,19р., Газпром -5,29% 154,18р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter