20 сентября 2021 Invest Heroes | Петропавловск
Открываем инвестиционную идею по Петропавловску.
Сейчас замедляется темп роста мировой экономики и замедляется темп роста инфляции в США, в таком режиме золото лучше всего перформит. PMI по США, Евросоюзу и Китаю показывают замедление роста экономик уже 1-3 месяца, это опережающий индикатор. (более подробно в посте) В таком раскладе золото может достигнуть 1900$/унц., что соответствует нашей регрессии для текущей реальной ставки.
Худшее Петропавловска позади. Мы ожидаем увеличения роста производства золота за счет запуска флотационной установки на Пионере и планируемого запуска флотационной установки на Маломыре. Это, в свою очередь, увеличит долю загрузки собственного золотого концентрата на автоклаве до 70-80%, что увеличит маржу. На этом фоне ждем улучшения финансовых результатов по итогам 2022-2023 г.
Также, мы считаем, что справедливая стоимость пакета IRC (железорудный актив) должна быть продана гораздо выше $10 млн (~250-260 млн).
Основные драйверы роста до 2023 г. :
Продажа пакета IRC по более дорогому и справедливому ценнику, что сократит чистый долг компании;
Высокий FCF yield за счет увеличения доли переработки золотого концентрата из собственного сырья на автоклаве.
В октябре компания выпустит обновленную стратегию и объявит возможную дивидендную политику.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сейчас замедляется темп роста мировой экономики и замедляется темп роста инфляции в США, в таком режиме золото лучше всего перформит. PMI по США, Евросоюзу и Китаю показывают замедление роста экономик уже 1-3 месяца, это опережающий индикатор. (более подробно в посте) В таком раскладе золото может достигнуть 1900$/унц., что соответствует нашей регрессии для текущей реальной ставки.
Худшее Петропавловска позади. Мы ожидаем увеличения роста производства золота за счет запуска флотационной установки на Пионере и планируемого запуска флотационной установки на Маломыре. Это, в свою очередь, увеличит долю загрузки собственного золотого концентрата на автоклаве до 70-80%, что увеличит маржу. На этом фоне ждем улучшения финансовых результатов по итогам 2022-2023 г.
Также, мы считаем, что справедливая стоимость пакета IRC (железорудный актив) должна быть продана гораздо выше $10 млн (~250-260 млн).
Основные драйверы роста до 2023 г. :
Продажа пакета IRC по более дорогому и справедливому ценнику, что сократит чистый долг компании;
Высокий FCF yield за счет увеличения доли переработки золотого концентрата из собственного сырья на автоклаве.
В октябре компания выпустит обновленную стратегию и объявит возможную дивидендную политику.
https://invest-heroes.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter