27 октября 2021 Zero Hedge | USDCAD
Еще один день, еще один ястребиный сюрприз от развитого центрального банка. Многие аналитики могут на данный момент посчитать это неким знаком из-за тесной связи Канадской экономики с экономикой США.
Хотя никто не ожидал, что Банк Канады повысит ставки сегодня, несмотря на резкий рост инфляции, Банк Канады удивил большинство трейдеров, объявив о прекращении своей программы стимулирования покупки облигаций и ускорив возможные сроки повышения процентных ставок в будущем на фоне опасений по поводу перебоев в поставках. рост инфляции.
В заявлении о политике в среду руководители центральных банков Канады во главе с губернатором Тиффом Маклемом объявили, что прекратят наращивать объемы государственных облигаций Канады, завершив программу количественного смягчения, которая с начала пандемии Covid-19 влила в финансовую систему сотни миллиардов долларов. , а именно: « Банк прекращает количественное смягчение (QE) и переходит к фазе реинвестирования, во время которой он будет покупать облигации правительства Канады исключительно для замены облигаций с наступающим сроком погашения».
С другой стороны, один взгляд на баланс BOC заставляет задуматься, как долго эта остановка QE продержится ...
[img]https://assets.zerohedge.com/s3fs-public/styles/inline_image_mobile/public/inline-images/unnamed%20-%202021-10-27T100531.526.jpg?itok=wN4C2oGs[/img]
Банк Канады опубликует подробную информацию о том, как он будет реализовывать «фазу реинвестирования» покупки облигаций, в своём отчёте. Это будет ситуация, когда он приобретает облигации только для компенсации погашения, сохраняя общие активы и стимулы на постоянном уровне. Совсем недавно объем еженедельных покупок облигаций составлял 2 млрд канадских долларов. Глава BOC Маклем также расскажет о своем политическом решении на пресс-конференции сегодня.
В любом случае Банк Канады также дал понять, что может быть готов поднять стоимость заимствований уже в апреле, поскольку ограничения предложения ограничивают способность экономики к росту.
Маклем сохранил свое обещание не повышать контрольную ставку «овернайт» до тех пор, пока не будет завершено восстановление, но теперь официальные лица полагают, что это произойдет в середине 2022 года, перенеся его со второй половины следующего года, как предполагалось ранее.
О нзаявил, что мы по-прежнему стремимся удерживать политическую процентную ставку на эффективном нижнем уровне до тех пор, пока не будет устранен экономический спад, что обеспечит устойчивое достижение 2-процентного целевого показателя инфляции. По прогнозу Банка, это произойдет где-то в середине 2022 года. В свете прогресса, достигнутого в восстановлении экономики, Управляющий совет решил прекратить количественное смягчение и сохранить свои общие авуары в облигациях правительства Канады примерно на одном уровне.
Эти формулировки укрепят ожидания рынка. Банк Канады готов быстро развернуться к циклу ужесточения на фоне растущего ценового давления. Инвесторы ожидают, что центральный банк Канады начнет повышать процентные ставки в течение следующих шести месяцев, при этом рынки оценивают четыре повышения ставок в следующем году.
Банк Канады использовал два основных инструмента для поддержания низких затрат по займам: поддержание своей политики процентной ставки около нуля и скупку канадских государственных облигаций у инвесторов для сдерживания долгосрочных затрат по займам. Базовая процентная ставка в среду была оставлена без изменений на уровне 0,25%. Центральный банк увеличил свои активы облигаций примерно на 350 миллиардов канадских долларов с начала пандемии.
«Нехватка производственных ресурсов, транспортные узкие места и трудности с подбором рабочих мест для работников ограничивают производственный потенциал экономики», - заявил BOC, добавив, что «хотя влияние и устойчивость этих факторов предложения трудно измерить количественно, разрыв в объеме производства, вероятно, весьма велики им видимо больше, чем прогнозировал банк ''.
Более агрессивный тон в банке в среду прозвучал даже на фоне менее радужных прогнозов по экономике. Центральный банк снизил свои оценки роста как на 2021, так и на 2022 год, но официальные лица заявили, что во многом это отражает худшие, чем ожидалось, перебои в поставках в мировой экономике.
Из-за этих сбоев Банк Канады снизил оценки «предложения» больше, чем их пересмотр в сторону понижения объема производства. Это означает, что центральный банк теперь видит меньше избыточных мощностей в экономике и меньше причин для удовлетворения спроса за счет дешевых затрат по займам. Нарастание инфляционного давления также, похоже, испытывает терпение Банка Канады. Банк Канады повысил свои прогнозы по инфляции - до 3,4% как в 2021, так и в 2022 году.
Это означает, что Банк канады присоединяется к ФРС в ужесточении процесса стагфляции.
«Основные силы, толкающие цены - более высокие цены на энергоносители и связанные с пандемией узкие места в поставках - теперь кажутся более сильными и стойкими, чем ожидалось», - заявили политики. «Банк внимательно следит за инфляционными ожиданиями и затратами на рабочую силу, чтобы гарантировать, что временные силы, толкающие цены, не станут неотъемлемой частью продолжающейся инфляции».
В сопроводительном отчете о денежно-кредитной политике, который содержит новые прогнозы Банка Канады, политики также заявили, что повышательные риски инфляции стали более серьезной проблемой, поскольку рост цен превышает диапазон контроля центрального банка от 1% до 3%.
В ответ на неожиданное сообщение канадский доллар взлетел на 0,6%, поднявшись до 1,2309 по отношению к доллару США.
[img]https://assets.zerohedge.com/s3fs-public/styles/inline_image_mobile/public/inline-images/unnamed%20-%202021-10-27T101300.600.jpg?itok=p-VkcwnH[/img]
... в то время как 2-летняя доходность Канады выросла более чем на 24 базисных пункта выше 1,00% ...
[img]https://assets.zerohedge.com/s3fs-public/styles/inline_image_mobile/public/inline-images/unnamed%20-%202021-10-27T101518.226.jpg?itok=84p5vo1B[/img]
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter