«Совкомфлот» опубликовал в среду, 16 ноября, финансовые результаты (МСФО) по итогам III квартала и 9 месяцев 2021 года.
Ключевые моменты отчета
выручка группы СКФ в тайм — чартерном эквиваленте (ТЧЭ) в III квартале -5,3% кв/кв до $269,8 млн; выручка за 9 месяцев -22,4% г/г до $829,7 млн
показатель EBITDA в III квартале -6,2% кв/кв до $170,1 млн; EBITDA за 9 месяцев -32,2% г/г до $507,3 млн
скорректированная чистая прибыль в III квартале -21,4% кв/кв до $28,4 млн; скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев -69% г/г до $87,4 млн
Доля выручки в ТЧЭ от индустриальных сегментов за 9 месяцев достигла 66% от общего объема выручки компании в ТЧЭ. Конвенциональные танкерные сегменты обеспечили 30% всей выручки в ТЧЭ.
группа СКФ заключила 9 новых долгосрочных контрактов — 7 на отфрахтование газовозов СПГ и 2 на отфрахтование челночных танкеров. Законтрактованная выручка увеличилась на $1,3 млрд до $24 млрд.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции»:
«Индустриальный сегмент СКФ (транспортировка сжиженного газа и обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) по-прежнему демонстрирует неплохие результаты, тогда как конвенционный сегмент (транспортировка сырой нефти и нефтепродуктов) остается слабым звеном на фоне низких ставок на фрахт. Впрочем, в октябре здесь наметился тренд на восстановление, так что результаты СКФ за IV квартала могут преподнести приятный сюрприз».
Baltic Dry Index, отслеживающий цены на перевозку контейнерных и насыпных грузов морским транспортом, с начала года вырос на 100% до 2759 п. При этом 7 октября индекс был в 4 раза выше своих уровней в начале января 2021 г., достигал 5650 п., что является максимумом с сентября 2008 года. Однако от установленного в октябре максимума индекс к настоящему моменту снизился на 51%.
Динамика акций
Акции «Совкомфлота» по состоянию на 16:05 мск снижались на 0,5% до 84,07 руб., при этом индекс МосБиржи снижался на 0,5%. Следовательно, бумага смотрелась в целом по рынку в ходе торговой сессии. С момента листинга в октябре 2020 года акции компании падали до 83 рублей, что пока является абсолютным минимумом. Поддержка 84 руб. является последней линией защиты, пробитие которой сулит достижение нового дна.
С начала года бумаги «Совкомфлота» подешевели на 7%. С начала листинга котировки снизились на 16,3%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям «Совкомфлота» 9 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 0 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 122,4 руб., что на 45,5% выше текущей цены (84,12 руб.). Это одна из наиболее недооцененных по консенсус-оценкам аналитиков ликвидная акция на российском рынке.
Дивиденды
15 июня 2021 года общее собрание акционеров «Совкомфлота» приняло решение выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям компании по результатам 2020 года на общую сумму 15,8 млрд руб., что составляет 6,67 руб. на одну акцию. Дивиденды были полностью выплачены в июле 2021 года. СКФ планирует направить на выплату дивидендов за 2021 год не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
В настоящий момент дивидендная доходность акций «Совкомфлота» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 8% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 8% с учетом цены акции 84,12 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает 4% годовых и 4% годовых на 2022 год.
Ключевые моменты отчета
выручка группы СКФ в тайм — чартерном эквиваленте (ТЧЭ) в III квартале -5,3% кв/кв до $269,8 млн; выручка за 9 месяцев -22,4% г/г до $829,7 млн
показатель EBITDA в III квартале -6,2% кв/кв до $170,1 млн; EBITDA за 9 месяцев -32,2% г/г до $507,3 млн
скорректированная чистая прибыль в III квартале -21,4% кв/кв до $28,4 млн; скорректированная чистая прибыль за 9 месяцев -69% г/г до $87,4 млн
Доля выручки в ТЧЭ от индустриальных сегментов за 9 месяцев достигла 66% от общего объема выручки компании в ТЧЭ. Конвенциональные танкерные сегменты обеспечили 30% всей выручки в ТЧЭ.
группа СКФ заключила 9 новых долгосрочных контрактов — 7 на отфрахтование газовозов СПГ и 2 на отфрахтование челночных танкеров. Законтрактованная выручка увеличилась на $1,3 млрд до $24 млрд.
Комментарий «Открытие Research»
Алексей Павлов, главный аналитик по российскому рынку «Открытие Инвестиции»:
«Индустриальный сегмент СКФ (транспортировка сжиженного газа и обслуживание шельфовых проектов челночными танкерами ледового класса и ледокольными судами снабжения) по-прежнему демонстрирует неплохие результаты, тогда как конвенционный сегмент (транспортировка сырой нефти и нефтепродуктов) остается слабым звеном на фоне низких ставок на фрахт. Впрочем, в октябре здесь наметился тренд на восстановление, так что результаты СКФ за IV квартала могут преподнести приятный сюрприз».
Baltic Dry Index, отслеживающий цены на перевозку контейнерных и насыпных грузов морским транспортом, с начала года вырос на 100% до 2759 п. При этом 7 октября индекс был в 4 раза выше своих уровней в начале января 2021 г., достигал 5650 п., что является максимумом с сентября 2008 года. Однако от установленного в октябре максимума индекс к настоящему моменту снизился на 51%.
Динамика акций
Акции «Совкомфлота» по состоянию на 16:05 мск снижались на 0,5% до 84,07 руб., при этом индекс МосБиржи снижался на 0,5%. Следовательно, бумага смотрелась в целом по рынку в ходе торговой сессии. С момента листинга в октябре 2020 года акции компании падали до 83 рублей, что пока является абсолютным минимумом. Поддержка 84 руб. является последней линией защиты, пробитие которой сулит достижение нового дна.
С начала года бумаги «Совкомфлота» подешевели на 7%. С начала листинга котировки снизились на 16,3%.
Консенсус-оценка рынка
По акциям «Совкомфлота» 9 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 0 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет 122,4 руб., что на 45,5% выше текущей цены (84,12 руб.). Это одна из наиболее недооцененных по консенсус-оценкам аналитиков ликвидная акция на российском рынке.
Дивиденды
15 июня 2021 года общее собрание акционеров «Совкомфлота» приняло решение выплатить дивиденды по обыкновенным именным акциям компании по результатам 2020 года на общую сумму 15,8 млрд руб., что составляет 6,67 руб. на одну акцию. Дивиденды были полностью выплачены в июле 2021 года. СКФ планирует направить на выплату дивидендов за 2021 год не менее 50% скорректированной чистой прибыли.
В настоящий момент дивидендная доходность акций «Совкомфлота» из расчета всех выплаченных за последние 12 месяцев дивидендов составляет 8% (12-месячная дивидендная доходность). Индикативная дивидендная доходность (по последнему дивиденду в годовом исчислении) также составляет 8% с учетом цены акции 84,12 руб. на момент расчета. Прогнозная дивидендная доходность на 2021 г. подразумевает 4% годовых и 4% годовых на 2022 год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба