2 декабря 2021 PRAVDA Invest | Disney
Тикер: DIS
Биржа: NYSE, Спб.
Рыночная капа: $258,38 млрд
📌Пандемия изменила структуру выручки компании. В декабре 2020 компания представила новую стратегию развития, согласно которой DIS вышел на рынок видеостриминга с Disney+, бросив вызов Netflix. Новое направление и стремительный рост пользователей позволили компании "пережить" пандемию и локдауны.
Количество юзеров сервиса Дисней +: сейчас это один из ключевых показателей для компании. Тем больше пользователей, тем больше выручка. Всего у Дисней: 179 млн юзеров (в том числе:
Дисней +: 118млн
ESPN+: 17,1 млн
Hulu: 43,8 млн
цель: дорасти до 260 млн к 2024 г.,у Netflix цель: 310 млн.
📌Структура выручки:
-Сегмент Disney Media and Entertainment Distribution (70% выручки) = Потоковый сервис Disney+, ESPN, Hotstar, Hulu доступные по подписке + кинопроизводство (Walt Disney Pictures, Twentieth Century Fox, Marvel, Lucasfilm, Pixar и др.)+кабельные каналы, журнал National Geographic и прочее медиа.
-Сегмент Parks, Experience and Products (30%) =Собственно, знаменитые парки развлечений, морские круизы и центры отдыха.
География выручки: 65% в США, 24% - в Европе. Остальное - Азия и Лат Америка.
📌Почему акции скорректировались в ноябре?
Поводом для коррекции стали:
⃣отчет за 3 кв (=4 кв 2021 фин года). Ключевые фин показатели ниже ожиданий. Для DIS сейчас важен прирост юзеров в сервис Disney+, который замедлился сильнее ожиданий (+2,1 млн против ожиданий рынка 4,9 млн).
Но в целом DIS неплохо восстанавливается после 2020 г.:
-Выручка: $18.53 млрд (+26% г/г)
-Disney Media and Entertainment Distribution: $13.08 млрд (+9% г/г);
Disney Parks, Experiences and Products: $5.45 млрд (+99% г/г)
-Чистая прибыль: $160 млн (в 3 кв 20: -$710 млн)
-FCF: $1.522 млрд (+62% г/г).
-Кэш: $16 млрд
-Дивиденды: Дисней приостанови выплату дивидендов из-за пандемии
Считаем, что прирост юзеров поддержит выпуск новых фильмов. Релизы ожидаются во второй половине 2022 г. Из-за распространения штамма Дельты в США в 3 кв. продакшн фильмов притормаживает.
⃣Появление нового штамма ковида Омикрон и риск закрытия парков развлечений в Европе и США.
🗣Как вам DIS на текущих уровнях?
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter