12 августа 2009 Mind Money (ИК Церих)
К падению фондового рынка США к нашим неприятностям прибавился курс доллара против рубля, что создало дополнительную нагрузку на рынок и в среду. Фондовый рынок США, наконец, разрядил свою относительную перекупленность и S&P, проделав весной-летом 38,2% отскок по первому Фибоначчи к своим историческим верхам, ушел снова ниже 1000. Таким образом, инвесторы получили негативный технический сигнал. В фундаментальном плане обострились опасения, что восстановление после рецессии будет медленным, и текущие цены слишком оптимистичны. Поэтому можно ожидать, что августовская консолидация рынка будет происходить в районе 960-1000 по индексу S&P 500.
Наш рынок пробил сегодня по индексу ММВБ агрессивный июльско-августовский повышательный коридор, хотя и остается в более широких рамках в процессе позитивного восстановления. Мы продолжаем рекомендовать мягкое накопление акций, рассчитывая в августе на V восстановление рынка по итогам месяца.
Сегодня выносится решение ФРС. По ставкам ничего не ждут ни сейчас, ни даже в этом году, хотя от комитета ждут кивка в сторону улучшения экономики. Основной вопрос это отношение ФРС к программе выкупа бондов, которая приближается к лимиту $300 млрд, большинство наблюдателей полагают, что Фед не превысит этот лимит и даже не выскажется о программе до сентябрьского совещания.
Фондовый рынок США. Разрядил перекупленность
Фондовый рынок США, наконец, разрядил свою относительную перекупленность и S&P проделав 38,2% отскок к своим историческим верхам, ушел снова ниже 1000. Вели падение финансы. JPMorgan Chase & Co. сказал, что кредитные убытки могут превзойти капитал бондового страхователя MBIA Inc.(-13%). А аналитик Dick Bove сказал, что банковские прибыли не улучшатся во второй половине года и банки раллировали в дыму, а не на фундаменталиях. Заемщик CIT Group Inc., the commercial lender, упал 19 % после заявления, что откладывает публикацию отчета за 2-ой квартал. American International Group Inc., упала 13% . В Доу Джонсе больше всех потерял Bank of America Corp. - 5%. Sprint Nextel упал на 4.3% и ресторанщик Yum! Brands свалился на 3.8% после даунгрейдов.
Сегодня выносится решение ФРС. По ставкам ничего не ждут ни сейчас, ни даже в этом году, хотя от комитета ждут кивка в сторону улучшения экономики. Основной вопрос это отношение ФРС к программе выкупа бондов, которая приближается к лимиту $300 млрд, большинство наблюдателей полагают, что Фед не превысит этот лимит и даже не выскажется о программе до сентябрьского совещания.
11.08.09S&P 500 упал 1,27%(994,35 закр), S&P 500 FINANCIALS INDEX упал на 3,53%, S&P 500 ENERGY INDEX упал на 1,67%.
Сентябрьские Фьючерсы S&P 500 в США. Фьючерсы закрылись опять ниже спота, в понедельник были выше. Фьючерсы сег. ночью в малом негативе
Япония упала на 1,42%.
Европа открылась негативно, после 2 дней падения глядя на заседание ФРС. Лондон вчера упал на 1,08%, позавчера упал на 0,2%.
Во вторник вышла производительность труда Она выросла во втором квартале на 6,4% - наивысший темп за 6 лет (ожидали +5,5%), издержки труда упали на 5,8%(оценка(-2,8%), в среду выходит торговый баланс и объявит решение ФРС по ставкам, в четверг розничные продажи, сlaims, в пятницу потребительские настроения, промпроизводство и индекс цен CPI.
Рынок энергоносителей. Небольшое снижение цен
Вчера затишье и неопределенность динамики нефтяных цен разрешился в пользу их снижения. Одной из причин мог стать прогноз ОПЕК динамики добычи нефти странами не входящими в картель. В частности там говорится, что России удастся избежать существенного падения добычи нефть. Более того, на 2009 год прогнозируется рост добычи на 40 тысяч баррелей в сутки, а в 2010 году добавка к добыче по их мнению составит уже 100 тысяч баррелей в сутки. Такие прогнозы были сделаны на фоне роста добычи за последний месяц. В дальнейшем рост добычи в России будет происходить за счет разработки месторождений Восточной Сибири. Этому будет способствовать налоговое стимулирование разработки восточносибирских месторождений. Правда стоит отметить, что пока за счет роста экспортных пошлин краткосрочно налоговых стимулов несколько приглушено. (Так, начиная с сентября за счет роста цен в предыдущий период ставка экспортной пошлины на российскую нефть Urals может увеличиться с нынешних $222 до $240 за тонну).
ОПЕК дает оптимистичные оценки динамики спроса и предложения. В результате чего прогнозирует долгосрочный повышательный тренд нефтяных цен. Однако краткосрочно инвесторы опасаются нового витка сжатия спроса. Именно такими опасениями можно объяснить вчерашнее снижение цен
Сегодня цены фьючерсов на энергоносители продолжают снижение. Исключением являются ближайшие фьючерсы на натуральный газ, которые небольшим ростом слегка компенсируют вчерашнее существенное снижение.
Фьючерсы на нефть с дальними сроками погашения пока по-прежнему торгуются по цене выше, чем самые ближние. Контанго - превышение цены декабрьского фьючерса нефти марки WTI по отношению к фьючерсу сентября слегка снизилось со вчерашнего значения 6,2% до 6% сегодня.
Напомним, что в средине весны контанго по фьючерсам с разницей в три месяца достигало 7-8%. Превышение цен дальних фьючерсов все еще остается указателем ожиданий роста цен. Постепенное приближение контанго к весенним значениям приостановлено. Дальнейшее поведение контанго и долгосрочных настроений будет определяться в ближайшие дни. Будем смотреть за развитием событий.
https://mind-money.eu (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу