11 декабря 2021 Доходъ
На картинках ниже – динамика различных показателей инфляции и инфляционных факторов в России и США.
🔹 Годовой рост потребительских цен в России по итогам ноября ускорился до 8.4% - максимум с января 2016 года.
🔹 Аналогичный показатель в США достиг 6.8% - максимум с августа 1982 года.
Рост инфляции всегда тревожит людей и особенно в части сохранения их базовых относительно краткосрочных сбережений, требующих высокой надежности, отсутствия ценового риска (изменения цен) и доходности, которая позволяет минимально следовать инфляции. Это практически невозможный набор условий для рыночных инструментов реализуется, как правило, выпуском специализированных государственных нерыночных облигаций.
Базовый рыночный подход - инструменты типа TIPS и ОФЗ-ин - не могут считаться хорошей альтернативой, так как являются не только относительно сложными, но и не реализуют условия отсутствия ценового риска и, часто, имеют более длинные сроки погашения, чем требуется. Ликвидность также может быть здесь проблемой.
== США. Series I Savings Bonds
Интересно, что для небольших сбережений американцы могут покупать специальные облигации Series I Savings Bonds:
https://www.treasurydirect.gov/indiv/products/prod_ib..
индексируемые на инфляцию и не имеющие ценового риска (в отличие от TIPS или аналога TIPS в России – ОФЗ-ин).
Series I Savings Bonds могут покупать граждане США напрямую у Казначейства в электронном виде. Минимальная сумма вложений - $25. Лимит инвестиций составляет $10 тыс. Другие параметры:
🔸 Текущая доходность Series I Savings Bonds составляет 7.12% годовых в USD.
🔸 Минимальный срок владения: 1 год.
🔸 Период начисления процентов: 30 лет или до тех пор, пока вы их не обналичите (продадите) облигации.
🔸 Проценты автоматически реинвестируются в эти облигации ежемесячно и выплачиваются при их обналичивании (продаже) или погашении.
🔸 Продавать другим лицам нельзя.
🔸 Штрафы за досрочный выкуп: до 5 лет: удержание процентов за предыдущие 3 месяца, через 5 лет - без штрафа.
🔸 Купоны не будут облагаться налогом, если они используются для финансирования образования.
== Россия. «Народные» ОФЗ (ОФЗ-н)
По сравнению с этим инструментом российские "народные ОФЗ" (ОФЗ-н) выглядят недоработанной затеей.
Хотя, они также не несут ценовой риск, текущая доходность находится около 9% в рублях, а лимит вложений по ним 15 млн. руб., отсутствие индексации на инфляцию несколько лишает их базового смысла – предоставление возможности гражданам с небольшими, но важными для них сбережениями защитить их небольшой базовый капитал от дефолтов и инфляции, что крайне важно в российских условиях (не говоря уже о не очень удобном процессе покупки/продажи ОФЗ-н и отсутствии налоговых льгот).
Впрочем, вероятно, и базовый смысл ОФЗ-н был в чем-то другом. Поэтому в России нужен новый вид народных ОФЗ, похожих на Series I Savings Bonds. Но в остальном для важных (где рисковать вообще нельзя) и относительно долгих сбережений доходности ОФЗ-н сейчас привлекательны.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🔹 Годовой рост потребительских цен в России по итогам ноября ускорился до 8.4% - максимум с января 2016 года.
🔹 Аналогичный показатель в США достиг 6.8% - максимум с августа 1982 года.
Рост инфляции всегда тревожит людей и особенно в части сохранения их базовых относительно краткосрочных сбережений, требующих высокой надежности, отсутствия ценового риска (изменения цен) и доходности, которая позволяет минимально следовать инфляции. Это практически невозможный набор условий для рыночных инструментов реализуется, как правило, выпуском специализированных государственных нерыночных облигаций.
Базовый рыночный подход - инструменты типа TIPS и ОФЗ-ин - не могут считаться хорошей альтернативой, так как являются не только относительно сложными, но и не реализуют условия отсутствия ценового риска и, часто, имеют более длинные сроки погашения, чем требуется. Ликвидность также может быть здесь проблемой.
== США. Series I Savings Bonds
Интересно, что для небольших сбережений американцы могут покупать специальные облигации Series I Savings Bonds:
https://www.treasurydirect.gov/indiv/products/prod_ib..
индексируемые на инфляцию и не имеющие ценового риска (в отличие от TIPS или аналога TIPS в России – ОФЗ-ин).
Series I Savings Bonds могут покупать граждане США напрямую у Казначейства в электронном виде. Минимальная сумма вложений - $25. Лимит инвестиций составляет $10 тыс. Другие параметры:
🔸 Текущая доходность Series I Savings Bonds составляет 7.12% годовых в USD.
🔸 Минимальный срок владения: 1 год.
🔸 Период начисления процентов: 30 лет или до тех пор, пока вы их не обналичите (продадите) облигации.
🔸 Проценты автоматически реинвестируются в эти облигации ежемесячно и выплачиваются при их обналичивании (продаже) или погашении.
🔸 Продавать другим лицам нельзя.
🔸 Штрафы за досрочный выкуп: до 5 лет: удержание процентов за предыдущие 3 месяца, через 5 лет - без штрафа.
🔸 Купоны не будут облагаться налогом, если они используются для финансирования образования.
== Россия. «Народные» ОФЗ (ОФЗ-н)
По сравнению с этим инструментом российские "народные ОФЗ" (ОФЗ-н) выглядят недоработанной затеей.
Хотя, они также не несут ценовой риск, текущая доходность находится около 9% в рублях, а лимит вложений по ним 15 млн. руб., отсутствие индексации на инфляцию несколько лишает их базового смысла – предоставление возможности гражданам с небольшими, но важными для них сбережениями защитить их небольшой базовый капитал от дефолтов и инфляции, что крайне важно в российских условиях (не говоря уже о не очень удобном процессе покупки/продажи ОФЗ-н и отсутствии налоговых льгот).
Впрочем, вероятно, и базовый смысл ОФЗ-н был в чем-то другом. Поэтому в России нужен новый вид народных ОФЗ, похожих на Series I Savings Bonds. Но в остальном для важных (где рисковать вообще нельзя) и относительно долгих сбережений доходности ОФЗ-н сейчас привлекательны.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter