Отчет за 2-й квартал финансового 2022 года будет опубликован в четверг, 16 декабря, после закрытия регулярных торгов в США;
Прогноз по выручке: $22,41 миллиарда;
Прогноз по прибыли на акцию: $4,27.
Несмотря на бум в сфере онлайн-доставки и увеличение продаж, инвесторы отвернулись от FedEx (NYSE:FDX). Акции этого логистического гиганта упали за последние шесть месяцев более чем на 18%, сильно отстав от ключевых американских фондовых индексов.
И это несмотря на то, что в нынешнем году за период, начиная с «черной пятницы» и заканчивая Рождеством, FedEx ожидает доставить на 100 миллионов посылок больше, чем за аналогичный период 2019 года, то есть до пандемии, и на 10% больше, чем в сезоне 2020 года, когда на фоне локдаунов были зафиксированы рекордные показатели.
Вместо этого внимание инвесторов приковано к увеличивающимся расходам и нехватке рабочей силы, которые, вероятно, негативным образом отразятся на марже компании, несмотря на резкий рост продаж. Именно это произошло в первом квартале, когда FedEx понизила свой прогноз по годовой прибыли и отчиталась о квартальной прибыли хуже оценок аналитиков.
В начале этого года инвесторы ставили на рост акций FedEx, подтолкнув их к рекордному максимуму на фоне возросшего спроса на предлагаемые компанией услуги доставки во время пандемии, когда потребители начали переключаться на онлайн-покупки.
В этой новой обстановке FedEx сильно помогла реструктуризация бизнеса, которую компания задумала осуществить еще до пандемии. Еще до того, как COVID-19 начал распространяться по миру, компания перешла на семидневную модель обслуживания, нарастила мощности в сегменте крупногабаритных перевозок, внедрила новое маршрутное программное обеспечение и стала отправлять больше посылок Express через свою бюджетную сеть Ground.
За счет этих изменений FedEx смогла нарастить прибыль в потребительском сегменте, тогда как обычно более прибыльный бизнес-сегмент пострадал во время локдаунов в США. В дальнейшем главный вызов для FedEx будет заключаться в сдерживании расходов в условиях сохраняющегося инфляционного давления и нехватки рабочей силы, которые сказываются на планах экспансии и марже.
Благоприятные рейтинги
Руководство FedEx в сентябре сообщило о дополнительных расходах за первый квартал в размере $450 миллионов вследствие нехватки рабочей силы, увеличения зарплат и снижения эффективности. С учетом наращивания мощностей дополнительные расходы FedEx в первом квартале достигли $800, и подобная ситуация, вероятно, повторилась во втором квартале.
Несмотря на эти проблемы, многие аналитики по-прежнему благосклонно относятся к FedEx, ссылаясь на долгосрочную привлекательность компании с учетом продолжающегося роста онлайн-торговли. Аналитики Citi на прошлой неделе подтвердили для акций рекомендацию «покупать», указав на позитивное отношение риска и прибыли. Они отмечают:
«Настроения инвесторов явно улучшились во втором квартале финансового 2022 года благодаря конструктивным комментариям компании касательно нехватки рабочей силы. С учетом этого результаты за второй квартал, как нам кажется, превысят консенсус-прогнозы и не изменятся, либо улучшатся по сравнению с первым кварталом».
Аналитики JPMorgan также подтвердили по акциям FedEx рейтинг «выше рынка», отметив:
«Мы занимаем конструктивную позицию по отношению к FedEx перед публикацией отчетности за второй квартал финансового 2022 года 16 декабря. После того, как непродолжительное ралли выдохлось, акции торгуются с почти рекордным дисконтом в оценке к UPS, что создает неплохой запас прочности на сопоставительной основе».
У 23 из 31 аналитика, опрошенного Investing.com, для акций FedEx присвоен рейтинг «выше рынка».
Консенсусная целевая цена среди опрошенных аналитиков составляет $305, что предполагает потенциал роста на 25% с уровня закрытия вторника в $240,04.
Подведем итоги
Выходящий завтра квартальный отчет FedEx, возможно, не будет содержать приятных сюрпризов с учетом растущих расходов и нехватки рабочей силы, но компания остается в фазе сильного роста на фоне высокого спроса в онлайн-торговле. После текущего ослабления акции FedEx могут быстро восстановиться, как только компании удастся справиться с этими трудностями.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прогноз по выручке: $22,41 миллиарда;
Прогноз по прибыли на акцию: $4,27.
Несмотря на бум в сфере онлайн-доставки и увеличение продаж, инвесторы отвернулись от FedEx (NYSE:FDX). Акции этого логистического гиганта упали за последние шесть месяцев более чем на 18%, сильно отстав от ключевых американских фондовых индексов.
И это несмотря на то, что в нынешнем году за период, начиная с «черной пятницы» и заканчивая Рождеством, FedEx ожидает доставить на 100 миллионов посылок больше, чем за аналогичный период 2019 года, то есть до пандемии, и на 10% больше, чем в сезоне 2020 года, когда на фоне локдаунов были зафиксированы рекордные показатели.
Вместо этого внимание инвесторов приковано к увеличивающимся расходам и нехватке рабочей силы, которые, вероятно, негативным образом отразятся на марже компании, несмотря на резкий рост продаж. Именно это произошло в первом квартале, когда FedEx понизила свой прогноз по годовой прибыли и отчиталась о квартальной прибыли хуже оценок аналитиков.
В начале этого года инвесторы ставили на рост акций FedEx, подтолкнув их к рекордному максимуму на фоне возросшего спроса на предлагаемые компанией услуги доставки во время пандемии, когда потребители начали переключаться на онлайн-покупки.
В этой новой обстановке FedEx сильно помогла реструктуризация бизнеса, которую компания задумала осуществить еще до пандемии. Еще до того, как COVID-19 начал распространяться по миру, компания перешла на семидневную модель обслуживания, нарастила мощности в сегменте крупногабаритных перевозок, внедрила новое маршрутное программное обеспечение и стала отправлять больше посылок Express через свою бюджетную сеть Ground.
За счет этих изменений FedEx смогла нарастить прибыль в потребительском сегменте, тогда как обычно более прибыльный бизнес-сегмент пострадал во время локдаунов в США. В дальнейшем главный вызов для FedEx будет заключаться в сдерживании расходов в условиях сохраняющегося инфляционного давления и нехватки рабочей силы, которые сказываются на планах экспансии и марже.
Благоприятные рейтинги
Руководство FedEx в сентябре сообщило о дополнительных расходах за первый квартал в размере $450 миллионов вследствие нехватки рабочей силы, увеличения зарплат и снижения эффективности. С учетом наращивания мощностей дополнительные расходы FedEx в первом квартале достигли $800, и подобная ситуация, вероятно, повторилась во втором квартале.
Несмотря на эти проблемы, многие аналитики по-прежнему благосклонно относятся к FedEx, ссылаясь на долгосрочную привлекательность компании с учетом продолжающегося роста онлайн-торговли. Аналитики Citi на прошлой неделе подтвердили для акций рекомендацию «покупать», указав на позитивное отношение риска и прибыли. Они отмечают:
«Настроения инвесторов явно улучшились во втором квартале финансового 2022 года благодаря конструктивным комментариям компании касательно нехватки рабочей силы. С учетом этого результаты за второй квартал, как нам кажется, превысят консенсус-прогнозы и не изменятся, либо улучшатся по сравнению с первым кварталом».
Аналитики JPMorgan также подтвердили по акциям FedEx рейтинг «выше рынка», отметив:
«Мы занимаем конструктивную позицию по отношению к FedEx перед публикацией отчетности за второй квартал финансового 2022 года 16 декабря. После того, как непродолжительное ралли выдохлось, акции торгуются с почти рекордным дисконтом в оценке к UPS, что создает неплохой запас прочности на сопоставительной основе».
У 23 из 31 аналитика, опрошенного Investing.com, для акций FedEx присвоен рейтинг «выше рынка».
Консенсусная целевая цена среди опрошенных аналитиков составляет $305, что предполагает потенциал роста на 25% с уровня закрытия вторника в $240,04.
Подведем итоги
Выходящий завтра квартальный отчет FedEx, возможно, не будет содержать приятных сюрпризов с учетом растущих расходов и нехватки рабочей силы, но компания остается в фазе сильного роста на фоне высокого спроса в онлайн-торговле. После текущего ослабления акции FedEx могут быстро восстановиться, как только компании удастся справиться с этими трудностями.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter