Прогнозы банков по ценам на золото в 2022 году

Аналитики австралийской финансовой группы ANZ Bank считают, что ультрамягкая монетарная политика со стороны Центробанков подходит к концу, а стимулирующие меры начинают сокращаться. По этой причине они ожидают, что в следующем 2022 году сектор драгоценных металлов получит меньшую поддержку для роста.

Банк ожидает, что сокращение объёмов покупки активов и возможность повышения процентных ставок создадут значительные препятствия для цены золота: «Если сравнивать текущий экономический цикл с предыдущими, то показатели инфляции значительно выше и, похоже, они не снижаются. Это позволит сохранить реальные процентные ставки в отрицательной зоне до 2022 года. Перспектива устойчивого роста инфляции может благоприятствовать хеджированию инвестиций с помощью золота в краткосрочной перспективе, что может увеличить перспективы более раннего повышения ставки и ускорения темпов сокращения стимулов».

Аналитики считают, что отрицательные реальные процентные ставки будут удерживать цену золота вблизи отметки 1800$ за унцию в первой половине 2022 года. По их словам, когда Федеральная резервная система США начнёт повышать процентные ставки в середине 2022 года, понижательное давление, скорее всего, усилится. Соответственно, стоимость золота к концу 2022 года, по прогнозу аналитиков банка, может составить 1600$ за унцию.

Прогноз от Citibank

Аналитики американского Citibank ожидают значительного ослабления цен на золото в 2022-2023 годах. При этом «бычий» сценарий имеет низкую вероятность реализации. По сути, с начала 2021 года мы наблюдали очень неустойчивое боковое движение золота. После ярко выраженных фаз ценового ралли всегда следовали столь же ярко выраженные фазы падения цены. Citibank ожидает, что средняя цена золота составит 1685$ в 2022 году, а в 2023 году она будет ещё ниже - в среднем 1500$. За период 2020-2021 годы средний показатель по-прежнему составляет почти 1800$ за унцию.

«Мы на 60% уверены в нашем «медвежьем» базовом прогнозе цен на золото, но допускаем, что цены могут снова вырасти этой зимой до 1825-1850 долларов за унцию. Однако в целом, макро- и микрофакторы скорее негативны для жёлтого драгметалла в следующем году», - такую точку зрения озвучили аналитики банка. При этом аналитики Citibank также прогнозируют «бычий» сценарий роста цены золота с вероятностью его реализации в 30%. Они предполагают новый ценовой рекорд в 2100$ к середине 2022 года. Этот прогноз подтверждает точку зрения «золотых быков», которая связана с опасениями по поводу растущего частного и государственного долга и раздутых бюджетных дефицитов.

«Однако в конечном итоге это, скорее всего, лишь повысит долгосрочный ценовой минимум для золота, чем поддержит устойчивое движение вверх, особенно если реальная доходность гособлигаций вырастет, а ФРС продолжит ужесточение своей денежной политики», - так считают аналитики Citibank.

Инвестиционный банк JP Morgan, также как и Citibank, понизил свой прогноз по цене золота на предстоящий 2022 год. Ожидается, что средняя стоимость драгметалла составит 1630 долларов США за одну тройскую унцию.

Цена золота продолжает находиться в узком диапазоне без каких-либо резких колебаний вверх или вниз. Несмотря на постоянно растущие темпы инфляции, крайне низкие реальные процентные ставки и сохраняющуюся неопределённость на рынках, драгоценный металл не демонстрирует значительных успехов. По мнению многих аналитиков рынка драгметаллов, это связано с ожиданием ужесточения монетарной политики, особенно в США.

Недавно несколько банков понизили свои прогнозы по ценам на золото. При этом они нередко просто продолжают существующий тренд в своих прогнозах. После того как Citibank понизил свой прогноз по золоту на 2022 год, JP Morgan также опубликовал пессимистичный сценарий для этого драгметалла. Но это также относится и к перспективам серебра.

Информационное агентство Kitco News опубликовало отрывок из текущего отчёта американского банка. В нём говорится, что JP Morgan прогнозирует в 2022 году среднюю стоимость золота на уровне 1630$ за унцию и 20,48$ за унцию серебра. Это объясняется тем, что возобновление роста долгосрочной номинальной доходности в США будет оказывать давление на цену золота в среднесрочной перспективе.

Но что означает средняя цена золота в 1630 долларов? Для сравнения: на основе среднемесячных цен средняя стоимость по итогам 2021 года составит 1798$. Это означает, что прогноз JP Morgan на 10% ниже средней цены золота в 2021 году.

Стив Брайс, главный инвестиционный директор в банке Standard Chartered Wealth Management, высказал своё мнение о развитии цен на золото в ближайший год. С одной стороны, инвестиционный эксперт считает, что доллар США достигнет максимума, но затем должен развернуться вниз. При этом цена золота должна выиграть от ослабления американского доллара. С другой стороны, банк Standard Chartered ожидает более высокую волатильность и более умеренный рост цен на акции в следующем году. Этот аспект также говорит в пользу владения золотом в своём инвестиционном портфеле.

Аналитики Deutsche Bank предполагают, что в ближайший год золото не увидит значительного роста цен. Они прогнозируют стоимость жёлтого драгметалла на уровне 1750 долларов США на конец 2022 года. Жёлтый драгметалл не реагирует на высокую инфляцию, поэтому аналитики пришли к выводу, что некоторые инвесторы больше не рассматривают золото как безопасную гавань для своего капитала.

«Несмотря на всё ещё высокую инфляцию, кажется маловероятным, что у золота будет хороший период в 2022 году: мы прогнозируем цену на уровне 1750$ за унцию на конец декабря 2022 года», - говорится в обзоре банка.