В конце 2021 года появился новый формат инвестиционных идей — портфельные. Он предусматривает рекомендацию сразу по нескольким активам. Именно такой кейс мы разберём во второй части обзора — идеи по акциям нефтегазового сектора.
Первая часть обзора была посвящена инвестиционным идеям по акциям угольных компаний (привилегированным акциям «Мечела» и обыкновенным акциям «Распадской») и акциям АФК «Система» и «Аэрофлота».
Весь нефтегаз нажмёт на газ
Аналитики предлагают покупать акции почти всех компаний нефтегазового сектора. Основная идея заключается в высоких ценах на нефть и газ, скором обновлении инвестиционных программ, а также высокой дивидендной доходности ряда активов.
По мнению аналитиков, самый большой потенциал роста у акций «Газпрома», так как компания по итогам 2021 г. получит рекордную чистую прибыль и выплатит рекордно высокие дивиденды. Согласно отчётности компании, по итогам девяти месяцев выручка увеличилась на 77%, а чистая прибыль превысила 1,5 трлн руб. Таким образом, годовая прибыль может составить более 2 трлн руб., что обещает инвесторам рекордные дивиденды.
Дополнительным драйвером для акций «Газпрома» может стать запуск «Северного потока — 2». Но при этом запуск трубопровода приведёт к снижению цен на газ, так как сможет компенсировать дефицит голубого топлива в ЕС.
В нефтяной отрасли аналитики выделяют обыкновенные акции «Татнефти», предполагая, что в I квартале 2022 г. инвесторов ждут приятные сюрпризы при презентации обновлённой стратегии. Кроме того, компания имеет высокий свободный денежный поток и может вернуться к практике выплат дивидендов в размере 70–80% чистой прибыли. Повышенный спрос на акции «Татнефти» может возникнуть также благодаря сильной недооценённости по отношению к другим компаниям отрасли.
Котировки «Лукойла», по мнению аналитиков, может поддержать программа обратного выкупа и высокие денежные выплаты акционерам.
По «Газпром нефти» аналитики прогнозируют высокий рост операционных показателей на следующие два года, что может стать мощным триггером для роста котировок. При этом в ближайшее время менеджмент компании представит обновлённую стратегию развития до 2035 г., ключевой целью которой станет снижение углеродной интенсивности. Рост инвестиционной программы может привести к негативным последствиям для дивидендных выплат.
При этом аналитики умалчивают про потенциал «Роснефти», «НОВАТЭКа» и «Транснефти». Однако уже сейчас можно сказать, что «Роснефть» будет выглядеть привлекательно на фоне роста добычи и развития проекта «Восток Ойл».
«НОВАТЭК» может выиграть от роста цен на газ и увеличения производства СПГ. Вероятно, энергетический кризис продлится до конца I квартала 2022 г. — это связано с катастрофически низкой загрузкой европейских газохранилищ и высоким спросом. Такая комбинация факторов будет поддерживать цены на газ на высоком уровне, что позитивно скажется на финансовых показателях компании.
«Транснефть» может получить выгоду от роста прокачки нефти после завершения сделки ОПЕК+, а также от дробления акций, которое планируется в 2022 г. Кроме того, компания планирует перейти на выплату дивидендов два раза в год. Скорее всего, коэффициент дробления будет 1/100 или даже 1/1000 — таким образом будет создан паритет стоимости акций «Транснефти» и голубых фишек. Это решение менеджмент компании принял по причине выходы бумаг из индекса MSCI Russia в 2020 г., а также из-за санкций. Инвестиционные фонды перестали поддерживать капитализацию компании, и «Транснефть» взяла курс на привлечение розничных инвесторов.
Какие риски есть у инвесторов?
Среди рисков стоит выделить высокую волатильность из-за геополитической обстановки, которая вынуждает инвесторов снижать аппетит к риску и выходить из российских бумаг. Ситуация на границе с Украиной тоже нестабильна, поэтому следует учитывать наличие высокого риска введения новых санкций против физических и юридических лиц РФ, что может коснуться той или иной компании.
Ко второму риску стоит отнести снижение цен на нефть и газ. Дело в том, что инфляция в мире растёт опережающими темпами, и это не нравится не только народу, но и лидерам стран, которые пытаются стабилизировать ситуацию за счёт массовых распродаж нефти из стратегических запасов. Риск коррекции цен на чёрное золото достаточно высок, однако пока аналитики и инвесторы придают мало значения «картельному сговору продавцов нефти».
С газом ситуация лучше. В странах Евросоюза наблюдается холодная погода, что повышает спрос на газ для отопления жилых помещений. Затянувшаяся сертификация трубопровода «Северный поток — 2» поддерживает напряжение на рынке голубого топлива, в итоге недавно цена повышалась до 1700 долл. за 1000 км3. Однако потепление или любая подвижка в вопросе сертификации трубопровода могут спровоцировать снижение цен.
Акции нефтегазовых гигантов с технической точки зрения
На фоне недавней распродажи на российском рынке многие акции протестировали уровень поддержки. Акции «Газпрома» удачно протестировали уровень 298,5 руб. и сейчас готовы покорять новые вершины. Однако при ухудшении геополитического фона бумаги могут пойти на повторный тест.
Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Газпрома» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Акции «Татнефти» протестировали уровень 440,6 руб. Но если говорить о глобальной консолидации, то бумаге необходимо протестировать уровень 408,4 руб. Правда, бывают случаи, когда акция не доходит до теста нижней границы консолидации и устремляется вверх.
Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций «Татнефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
«Лукойлу» удалось удержаться в рамках восходящего тренда даже во время панических распродаж благодаря обратному выкупу акций. В середине декабря бумаги компании торгуются около нижней границы восходящего тренда, и у них есть все шансы для достижения верхней границы канала.
Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций «Лукойла» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Акции «Газпром нефти» не только не снизились по итогам недели, но и обновили исторический максимум (хотя и не закрепились на нём). Оптимальным для покупки является уровень 478,55 руб. Однако есть шанс, что из консолидации бумага сразу выйдет наверх и продолжит рост — в таком случае лучше дождаться выхода бумаги из боковика и подбирать её на тесте.
Рис. 4. Динамика изменения стоимости акций «Газпром нефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Котировки «Роснефти» вернулись в диапазон предыдущей проторговки, а во время распродаж акции компании протестировали нижнюю границу боковика. Учитывая, что текущая стоимость зажата между уровнями 522,8 и 585,15 руб., безопаснее будет дождаться выхода и закрепления цены выше уровня 585,15, так как присутствует риск снижения до 480.
Рис. 5. Динамика изменения стоимости акций «Роснефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Акции «НОВАТЭКа» успешно протестировали уровень 1535,2 руб. — это был промежуточный уровень остановки акции. Риски более глубокой коллекции по-прежнему сохраняются, поэтому можно дождаться ещё одного теста уровня 1535,2 руб. или снижения бумаг к уровню 1382,2 руб.
Рис. 6. Динамика изменения стоимости акций «НОВАТЭКа» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
По акциям «Транснефти» лучше дождаться дробления и только потом искать точку для входа. К середине декабря точка входа с минимальным стоп-лоссом уже упущена, а повышать риски слишком опасно.
Рис. 7. Динамика изменения стоимости акций «Транснефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Первая часть обзора была посвящена инвестиционным идеям по акциям угольных компаний (привилегированным акциям «Мечела» и обыкновенным акциям «Распадской») и акциям АФК «Система» и «Аэрофлота».
Весь нефтегаз нажмёт на газ
Аналитики предлагают покупать акции почти всех компаний нефтегазового сектора. Основная идея заключается в высоких ценах на нефть и газ, скором обновлении инвестиционных программ, а также высокой дивидендной доходности ряда активов.
По мнению аналитиков, самый большой потенциал роста у акций «Газпрома», так как компания по итогам 2021 г. получит рекордную чистую прибыль и выплатит рекордно высокие дивиденды. Согласно отчётности компании, по итогам девяти месяцев выручка увеличилась на 77%, а чистая прибыль превысила 1,5 трлн руб. Таким образом, годовая прибыль может составить более 2 трлн руб., что обещает инвесторам рекордные дивиденды.
Дополнительным драйвером для акций «Газпрома» может стать запуск «Северного потока — 2». Но при этом запуск трубопровода приведёт к снижению цен на газ, так как сможет компенсировать дефицит голубого топлива в ЕС.
В нефтяной отрасли аналитики выделяют обыкновенные акции «Татнефти», предполагая, что в I квартале 2022 г. инвесторов ждут приятные сюрпризы при презентации обновлённой стратегии. Кроме того, компания имеет высокий свободный денежный поток и может вернуться к практике выплат дивидендов в размере 70–80% чистой прибыли. Повышенный спрос на акции «Татнефти» может возникнуть также благодаря сильной недооценённости по отношению к другим компаниям отрасли.
Котировки «Лукойла», по мнению аналитиков, может поддержать программа обратного выкупа и высокие денежные выплаты акционерам.
По «Газпром нефти» аналитики прогнозируют высокий рост операционных показателей на следующие два года, что может стать мощным триггером для роста котировок. При этом в ближайшее время менеджмент компании представит обновлённую стратегию развития до 2035 г., ключевой целью которой станет снижение углеродной интенсивности. Рост инвестиционной программы может привести к негативным последствиям для дивидендных выплат.
При этом аналитики умалчивают про потенциал «Роснефти», «НОВАТЭКа» и «Транснефти». Однако уже сейчас можно сказать, что «Роснефть» будет выглядеть привлекательно на фоне роста добычи и развития проекта «Восток Ойл».
«НОВАТЭК» может выиграть от роста цен на газ и увеличения производства СПГ. Вероятно, энергетический кризис продлится до конца I квартала 2022 г. — это связано с катастрофически низкой загрузкой европейских газохранилищ и высоким спросом. Такая комбинация факторов будет поддерживать цены на газ на высоком уровне, что позитивно скажется на финансовых показателях компании.
«Транснефть» может получить выгоду от роста прокачки нефти после завершения сделки ОПЕК+, а также от дробления акций, которое планируется в 2022 г. Кроме того, компания планирует перейти на выплату дивидендов два раза в год. Скорее всего, коэффициент дробления будет 1/100 или даже 1/1000 — таким образом будет создан паритет стоимости акций «Транснефти» и голубых фишек. Это решение менеджмент компании принял по причине выходы бумаг из индекса MSCI Russia в 2020 г., а также из-за санкций. Инвестиционные фонды перестали поддерживать капитализацию компании, и «Транснефть» взяла курс на привлечение розничных инвесторов.
Какие риски есть у инвесторов?
Среди рисков стоит выделить высокую волатильность из-за геополитической обстановки, которая вынуждает инвесторов снижать аппетит к риску и выходить из российских бумаг. Ситуация на границе с Украиной тоже нестабильна, поэтому следует учитывать наличие высокого риска введения новых санкций против физических и юридических лиц РФ, что может коснуться той или иной компании.
Ко второму риску стоит отнести снижение цен на нефть и газ. Дело в том, что инфляция в мире растёт опережающими темпами, и это не нравится не только народу, но и лидерам стран, которые пытаются стабилизировать ситуацию за счёт массовых распродаж нефти из стратегических запасов. Риск коррекции цен на чёрное золото достаточно высок, однако пока аналитики и инвесторы придают мало значения «картельному сговору продавцов нефти».
С газом ситуация лучше. В странах Евросоюза наблюдается холодная погода, что повышает спрос на газ для отопления жилых помещений. Затянувшаяся сертификация трубопровода «Северный поток — 2» поддерживает напряжение на рынке голубого топлива, в итоге недавно цена повышалась до 1700 долл. за 1000 км3. Однако потепление или любая подвижка в вопросе сертификации трубопровода могут спровоцировать снижение цен.
Акции нефтегазовых гигантов с технической точки зрения
На фоне недавней распродажи на российском рынке многие акции протестировали уровень поддержки. Акции «Газпрома» удачно протестировали уровень 298,5 руб. и сейчас готовы покорять новые вершины. Однако при ухудшении геополитического фона бумаги могут пойти на повторный тест.
Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Газпрома» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Акции «Татнефти» протестировали уровень 440,6 руб. Но если говорить о глобальной консолидации, то бумаге необходимо протестировать уровень 408,4 руб. Правда, бывают случаи, когда акция не доходит до теста нижней границы консолидации и устремляется вверх.
Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций «Татнефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
«Лукойлу» удалось удержаться в рамках восходящего тренда даже во время панических распродаж благодаря обратному выкупу акций. В середине декабря бумаги компании торгуются около нижней границы восходящего тренда, и у них есть все шансы для достижения верхней границы канала.
Рис. 3. Динамика изменения стоимости акций «Лукойла» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Акции «Газпром нефти» не только не снизились по итогам недели, но и обновили исторический максимум (хотя и не закрепились на нём). Оптимальным для покупки является уровень 478,55 руб. Однако есть шанс, что из консолидации бумага сразу выйдет наверх и продолжит рост — в таком случае лучше дождаться выхода бумаги из боковика и подбирать её на тесте.
Рис. 4. Динамика изменения стоимости акций «Газпром нефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Котировки «Роснефти» вернулись в диапазон предыдущей проторговки, а во время распродаж акции компании протестировали нижнюю границу боковика. Учитывая, что текущая стоимость зажата между уровнями 522,8 и 585,15 руб., безопаснее будет дождаться выхода и закрепления цены выше уровня 585,15, так как присутствует риск снижения до 480.
Рис. 5. Динамика изменения стоимости акций «Роснефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
Акции «НОВАТЭКа» успешно протестировали уровень 1535,2 руб. — это был промежуточный уровень остановки акции. Риски более глубокой коллекции по-прежнему сохраняются, поэтому можно дождаться ещё одного теста уровня 1535,2 руб. или снижения бумаг к уровню 1382,2 руб.
Рис. 6. Динамика изменения стоимости акций «НОВАТЭКа» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
По акциям «Транснефти» лучше дождаться дробления и только потом искать точку для входа. К середине декабря точка входа с минимальным стоп-лоссом уже упущена, а повышать риски слишком опасно.
Рис. 7. Динамика изменения стоимости акций «Транснефти» на Мосбирже, октябрь 2019 — декабрь 2021
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter