28 декабря 2021 Business Insider | SPX
Банк ожидает, что предстоящий «эффект января» на этот раз будет еще более явным, учитывая крайнюю перепроданность и пессимистичные настроения», при этом деньги, вероятно, придут от продажи перекупленных низковолатильных акций с высокой капитализацией
Подъем индекса S&P 500 до рекордных максимумов был связан с узкой группой акций, что говорит о том, что инвесторы проявляли осторожность в связи с появлением омикрона, но, по мнению JPMorgan, сейчас самое время для инвесторов взять на себя больший риск.
Индекс S&P 500 завершил прошлую неделю своим 68-м рекордным максимумом закрытия, показав прирост с начала года почти на 26% и превзойдя цель инвестиционного банка на 2021 год в 4700. Это ралли было в значительной степени связано с ротацией в «псевдооблигации», когда инвесторы платили премию за акции с низкой волатильностью, такие как бумаги с мега-капитализацией, поскольку они имели дело с новым вариантом коронавируса Omicron, ястребиностью среди центральных банков и плохой ликвидностью в конце года, среди других факторов, говорится в сообщении инвестиционного банка в понедельник.
В то же время такая ротация только усилила характер «медвежьего» рынка в секторе акций с высокой бетой или более рискованных бумагах стоимости, привязанных к экономическому циклу.
«В частности, за пределами «большой десятки» в США просадки по акциям и снижение котировок были серьезными», - говорят аналитики по акциям JPMorgan во главе с Дубравко Лакос-Буджасом. Они отметили, что Nasdaq Composite упал на 7% с 12-месячных максимумов, но средняя просадка для его составляющих составила 38%.
«Некоторые утверждают, что это ценовое движение является предвестником динамики позднего цикла или, по крайней мере, внутрицикловой коррекции рынка на 10-20%. На наш взгляд, условий для крупной распродажи сейчас нет, учитывая и без того небольшую позицию инвесторов, рекордные обратные выкупы, ограниченные системные риски и положительный фактор сезонности в январе», - написал Лакос-Буджас.
Стратеги заявили, что позиционирование инвесторов было слишком медвежьим и чрезмерно отразило опасения в отношении ястребиных взглядов центрального банка и омикрона. Они добавили, что текущая ситуация на рынке «очень привлекательна» для акций с высокой бетой. Что касается стоимости и цикличности, они советуют присмотреться к акциям сектора путешествий, отдыха, гостеприимства и развлечений, а также сектора энергетики. Что касается долгосрочного роста, аналитики предложили обратить внимание на сектора электронной коммерции, игр, платежей, кибербезопасности и акции биотехнологических компаний.
По их словам, эти акции «уже подверглись чрезмерному снижению (например, от -30% до -70%), но фундаментальные показатели по многим из этих бумаг остаются неизменными с продолжающимся устойчивым долгосрочным ростом и большими по объемам доступными рынками сбыта». Исторические тренды за более чем 30 лет показывают, что наибольший рост акций с высоким бета-коэффициентом обычно наблюдается в январе.
«Мы ожидаем, что предстоящий «эффект января» на этот раз будет еще более явным, учитывая крайнюю перепроданность и пессимистичные настроения», при этом финансирование, вероятно, будет поступать от все более перекупленных изковолатильных акций, где инвесторы платят рекордную премию за обладание защитным активом, - сказал JPMorgan.
http://www.businessinsider.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу