18 августа 2009 Архив
Федрезерв решил продлить на три-шесть месяцев антикризисную программу, нацеленную на стабилизацию кредитных рынков. Данный шаг может смягчить ситуацию на рынке коммерческой недвижимости, пострадавшем от увеличения случаев невыплат по кредитам и падения цен на недвижимость.
Программа срочного кредитования под залог обеспеченных активами ценных бумаг (TALF), потенциал финансирования которой оценивается в $1 трлн., завершится для вновь выпущенных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, 30 июня следующего года вместо 31 декабря текущего года, сообщили вчера ФРС и Министерство финансов США. Что касается других бумаг, обеспеченных активами, и бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью, проданных до 1 января, для них программа была продлена на три месяца до 31 марта.
Цена на коммерческую недвижимость в США упала на 35% после достижения пика в октябре 2007 года, по данным Moody's Investors Service. Продление данной программы может помочь фирмам, таким как Vornado Realty Trust, которые планируют продажу ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью, через программу TALF. В этом году истекают срок ипотеки, выданной под небоскребы, торговые центры и гостиницы на сумму почти $165 млрд.
Хотя ситуация на финансовых рынках "существенно улучшилась в последние месяцы", рынки обеспеченных активами ценных бумаг и коммерческих бумаг, обеспеченных ипотекой, "все еще испытывают трудности, и такая ситуация сохранится в течение некоторого времени", говорится в заявлении ФРС и Минфина.
Федерезерв сообщил, что не намерен придавать другим видам залога статус пригодного для участия в этой программе. Это значит, что руководство ФРС решило отклонить вариант включения в данную программу ценных бумаг, обеспеченных ипотекой под жилые дома, после рассмотрения этой возможности в течение нескольких месяцев. ФРС не исключила дальнейшего продления этой программы.
Дверь осталась открытой
Руководство ФРС также сохранило возможность продления данной программы за пределы новых сроков ее завершения, отметив, что "в будущем оценит ситуацию на предмет того, обосновывают ли обстоятельства дальнейшее продление программы".
Продлевая срок действия программы TALF, ФРС урезает и закрывает другие антикризисные программы. На прошлой неделе руководство ФРС решило завершить программу покупки гособлигаций на сумму $300 млрд. в конце октября. Федрезерв также сократил на треть выдачу ссуд в рамках аукционов коммерческим банкам и намерен закрыть в октябре программу стимулирования денежного рынка. 1 июня Федрезерв продлил другие чрезвычайные кредитные программы на три месяца до 1 февраля.
"ФРС понимает, что ситуация на рынках улучшается, но они еще не восстановились настолько, чтобы оставить их без поддержки, - говорит Скотт Бухта, стратег Guggenheim Capital Markets LLC. - Продление программы для вновь выпущенных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, показывает, что, по их мнению, восстановление рынка займет больше времени, чем ожидалось ранее".
Перезагрузка рынка
Федрезерв запустил программу TALF в марте, чтобы произвести перезагрузку на рынке ценных бумаг, обеспеченных автокредитами, кредитными картами и образовательными ссудами. В июне ФРС увеличила финансирование этой программы до $100 млрд. для поддержания рынка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.
В рамках этой программы ФРС выдает кредиты инвесторам на покупку вновь выпущенных бумаг, обеспеченных активами, а также долговыми обязательствами по коммерческой недвижимости.
Ссуды, выданные в рамках программы TALF, помогли снизить стоимость займов на некоторых рынках. Спред между ценными бумагами, обеспеченными потребительскими кредитами и имеющими максимальный рейтинг, и базовой учетной ставкой снизился на 2,15% до 0,60% со времени начала программы TALF в марте, согласно данным JPMorgan Chase & Co. С начала марта спред по долговым обязательствам с рейтингом "ААА", обеспеченным коммерческой недвижимостью, упал на 7,2% и оказался на 4,6% больше по сравнению с казначейскими гособлигациями, по данным Barclays Capital.
По материалам www.bloomberg.com
Программа срочного кредитования под залог обеспеченных активами ценных бумаг (TALF), потенциал финансирования которой оценивается в $1 трлн., завершится для вновь выпущенных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, 30 июня следующего года вместо 31 декабря текущего года, сообщили вчера ФРС и Министерство финансов США. Что касается других бумаг, обеспеченных активами, и бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью, проданных до 1 января, для них программа была продлена на три месяца до 31 марта.
Цена на коммерческую недвижимость в США упала на 35% после достижения пика в октябре 2007 года, по данным Moody's Investors Service. Продление данной программы может помочь фирмам, таким как Vornado Realty Trust, которые планируют продажу ценных бумаг, обеспеченных коммерческой недвижимостью, через программу TALF. В этом году истекают срок ипотеки, выданной под небоскребы, торговые центры и гостиницы на сумму почти $165 млрд.
Хотя ситуация на финансовых рынках "существенно улучшилась в последние месяцы", рынки обеспеченных активами ценных бумаг и коммерческих бумаг, обеспеченных ипотекой, "все еще испытывают трудности, и такая ситуация сохранится в течение некоторого времени", говорится в заявлении ФРС и Минфина.
Федерезерв сообщил, что не намерен придавать другим видам залога статус пригодного для участия в этой программе. Это значит, что руководство ФРС решило отклонить вариант включения в данную программу ценных бумаг, обеспеченных ипотекой под жилые дома, после рассмотрения этой возможности в течение нескольких месяцев. ФРС не исключила дальнейшего продления этой программы.
Дверь осталась открытой
Руководство ФРС также сохранило возможность продления данной программы за пределы новых сроков ее завершения, отметив, что "в будущем оценит ситуацию на предмет того, обосновывают ли обстоятельства дальнейшее продление программы".
Продлевая срок действия программы TALF, ФРС урезает и закрывает другие антикризисные программы. На прошлой неделе руководство ФРС решило завершить программу покупки гособлигаций на сумму $300 млрд. в конце октября. Федрезерв также сократил на треть выдачу ссуд в рамках аукционов коммерческим банкам и намерен закрыть в октябре программу стимулирования денежного рынка. 1 июня Федрезерв продлил другие чрезвычайные кредитные программы на три месяца до 1 февраля.
"ФРС понимает, что ситуация на рынках улучшается, но они еще не восстановились настолько, чтобы оставить их без поддержки, - говорит Скотт Бухта, стратег Guggenheim Capital Markets LLC. - Продление программы для вновь выпущенных ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, показывает, что, по их мнению, восстановление рынка займет больше времени, чем ожидалось ранее".
Перезагрузка рынка
Федрезерв запустил программу TALF в марте, чтобы произвести перезагрузку на рынке ценных бумаг, обеспеченных автокредитами, кредитными картами и образовательными ссудами. В июне ФРС увеличила финансирование этой программы до $100 млрд. для поддержания рынка ценных бумаг, обеспеченных ипотекой.
В рамках этой программы ФРС выдает кредиты инвесторам на покупку вновь выпущенных бумаг, обеспеченных активами, а также долговыми обязательствами по коммерческой недвижимости.
Ссуды, выданные в рамках программы TALF, помогли снизить стоимость займов на некоторых рынках. Спред между ценными бумагами, обеспеченными потребительскими кредитами и имеющими максимальный рейтинг, и базовой учетной ставкой снизился на 2,15% до 0,60% со времени начала программы TALF в марте, согласно данным JPMorgan Chase & Co. С начала марта спред по долговым обязательствам с рейтингом "ААА", обеспеченным коммерческой недвижимостью, упал на 7,2% и оказался на 4,6% больше по сравнению с казначейскими гособлигациями, по данным Barclays Capital.
По материалам www.bloomberg.com
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба