20 августа 2009 Альпари
То, что сейчас происходит на финансовых рынках, можно назвать не иначе как «пила», «летняя торговля», «распил». В общем, разброд и шатание, что в конечном счете означает для трейдеров нервяк и срабатывание большого количества стоп-лоссов. При таком развитии событий мы продолжаем придерживаться нашей основной рабочей концепции на данный момент (доллар хорошо, активы плохо), но при этом стараемся реже смотреть на графики отслеживая преимущественно дневные цены закрытия.
Treasuries vs Equities
Рынок акций США вырос в среду (Dow Jones +0,66%, S&P500 +0,69%, Nasdaq +0,68%), доллар США, казалось бы, понес определенные потери в паре EUR/USD, где мы наблюдали рост с 1,4125 до 1,4230, что указывает на наличие того или иного аппетита к риску. Однако при всем при этом 19 августа цены на казначейские облигации США продолжили расти, то есть доходности в очередной раз снизились. Доходность десятилетних бумаг при этом и вовсе упала до минимальных значений за последние пять недель до 3,45%, что в конечном счете может трактоваться как то, что денежные потоки сейчас смещены в госбумаги или «тихую гавань», что может быть в среднесрочном плане позитивно для доллара США и негативно для мировых рынков акций.
Сентябрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США.
Ряд аналитиков, кстати, объясняет высокий спрос на бонды событиями на китайском рынке акций, где пока сплошные продажи. Мы бы в данном случае больше внимания обратили на то, что довольно-таки часто падение доходности казначеек сопровождается падением цен на золото, которое до конца года мы ждем хотя бы в районе 860$ за тройскую унцию.
В случае с S&P500 мы по-прежнему не готовы покупать, считая, что сейчас американские акции очень дороги. Зато мы готовы ждать возможного коррекционного снижения по индексу в район 940-950 пунктов и там уже думать о покупках. Пока же по S&P500 можем отметить локальное сопротивление 1000 пунктов, рост выше которого по итогам текущей недели создает риски последующего движения к 1050 пунктам. Долгосрочная цель по S&P500 у нас на уровне 1200-1250 пунктов, то есть те уровни, которые были до банкротства Lehman Brothers.
China
Китайский рынок акций продолжает занимать нас третью неделю подряд. Причем, за данный период он потерял уже порядка 20%, что нашло отражение в снижении кросс-курсов XXX/JPY и росте спроса на Treasuries. Может быть, только в среду влияние данного фактора несколько ослабло на рынке с учетом того, что биржи США, несмотря на скудный новостной фон и негатив из Азии, сумели закрыться в плюс.
В любом случае для нас пока коррекция китайских фондовых индексов остается опережающим индикатором относительно возможного сильного падения цен на металлы и нефть в третьем или четвертом кварталах.
FX
С ростом курса EUR/USD выше 1,4150 мы с убытком закрываем новые позиции на продажу по евро, которые открывались в начале недели. В поле зрения при этом вновь держим поддержку 1,41, очередное закрытие ниже которой по итогам одного из торговых дней будет для нас сильным сигналом к новым продажам пары EUR/USD.
Отметим, что негативом для евро в среду стали данные из Германии по индексу цен производителей, которые в июле, составив -1,5% м/м и -7,8% г/г, продемонстрировал рекордное снижение за последние 60 лет.
Если брать пару GBP/USD, то здесь 19 августа мы сначала видели снижение с 1,6540 до 1,6375, чему способствовала публикация Банком Англии «минуток» к последнему заседанию (в протоколе прозвучал четкий намек на то, что отдельные члены MPC выступали за расширение программы QE сразу на 75 млрд фунтов стерлингов), а затем восстановление курса к 1,6530 уже на фоне роста цен на нефть и аппетита к риску. Фундаментальный анализ указывает на то, что Банк Англии вполне сейчас может выступать за слабый фунт, что как минимум может найти отражение в росте кросс-курса EUR/GBP в районе 0,8650 в ближайшие дни.
Слабость фундаментальной картины для GBP вполне может означать, что к конца недели мы вновь будет торговаться в GBP/USD в районе поддержки 1,63.
РТС,ММВБ: цены на нефть, возможно, нам помогут
Российский рынок акций получил небольшой шанс воспрянуть духом в конце текущей недели. Потенциальный драйвер роста цен на отечественные ценные бумаги в четверг — взлет нефтяных котировок 19 августа в Нью-Йорке по WTI почти на 5%. Поводом к удорожанию черного золота стала очередная статистика от Минэнерго США, согласно которой, импорт нефти в страну упал на 15% до 8,5 млн баррелей в сутки, запасы нефти при этом сократились на 8,4 млн баррелей, а бензина примерно на 2 млн баррелей. Случившееся, во-первых, заставляет теперь в моменте смотреть на рынок нефти с точки зрения технического анализа уже, по крайне мере, не по «медвежьи». А, во-вторых, можно вполне предположить, что 20 августа будут востребованы хотя бы какое-то время акции Роснефти, Лукойла и Газпрома на ММВБ. Добавим, что фьючерс на индекс РТС вырос на 3,66% на фоне взлета в среду вечером нефтяных котировок. Из тревожных факторов тем временем по-прежнему динамика китайских фондовых индексов, которые за последние две недели упали на 20%, из них 19 августа было отмечено снижение на 5%. Все это продолжает посылать негативные сигналы для цен на промышленные металлы и акций сталелитейных компаний. Индикатором силы рынка акций будет в один прекрасный день нежелание европейских и американских бирж снижаться на фоне падающего Китая. Пока этого не произошло, ничего хорошего от Китая мы не ждем. Другой фактор, который нас смущает, так это динамика цен на казначейские облигации, которые вот уже более месяца только растут. Непосредственно 19 августа, несмотря на аппетит к риску на фоне роста на рынке акций США (Dow Jones +0,66%, S&P500 +0,69%, Nasdaq +0,68%), доходность десятилетних казначейских облигаций упала до минимума за последние пять недель. То, что инвесторы уходят в Treasuries, то есть в «тихую гавань» заставляет усомниться в каком-либо росте на мировых рынках акций в ближайшее время. Из остального отметим следующие замечания, которые в последнее время делали при общении дилеры и казначеи некоторых российских банков — а) на рынке ощущается покупка долларов против рубля б) ставки денежного рынка начали подрастать в) на рынке корпоративных облигаций РФ наметились признаки фиксации прибыли. Добавим, что индекс снизился 19 августа на 0,79% до 993,57 пунктов, ММВБ упал на 0,13% до 1034,08 пунктов. RUS Equities
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Treasuries vs Equities
Рынок акций США вырос в среду (Dow Jones +0,66%, S&P500 +0,69%, Nasdaq +0,68%), доллар США, казалось бы, понес определенные потери в паре EUR/USD, где мы наблюдали рост с 1,4125 до 1,4230, что указывает на наличие того или иного аппетита к риску. Однако при всем при этом 19 августа цены на казначейские облигации США продолжили расти, то есть доходности в очередной раз снизились. Доходность десятилетних бумаг при этом и вовсе упала до минимальных значений за последние пять недель до 3,45%, что в конечном счете может трактоваться как то, что денежные потоки сейчас смещены в госбумаги или «тихую гавань», что может быть в среднесрочном плане позитивно для доллара США и негативно для мировых рынков акций.
Сентябрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США.
Ряд аналитиков, кстати, объясняет высокий спрос на бонды событиями на китайском рынке акций, где пока сплошные продажи. Мы бы в данном случае больше внимания обратили на то, что довольно-таки часто падение доходности казначеек сопровождается падением цен на золото, которое до конца года мы ждем хотя бы в районе 860$ за тройскую унцию.
В случае с S&P500 мы по-прежнему не готовы покупать, считая, что сейчас американские акции очень дороги. Зато мы готовы ждать возможного коррекционного снижения по индексу в район 940-950 пунктов и там уже думать о покупках. Пока же по S&P500 можем отметить локальное сопротивление 1000 пунктов, рост выше которого по итогам текущей недели создает риски последующего движения к 1050 пунктам. Долгосрочная цель по S&P500 у нас на уровне 1200-1250 пунктов, то есть те уровни, которые были до банкротства Lehman Brothers.
China
Китайский рынок акций продолжает занимать нас третью неделю подряд. Причем, за данный период он потерял уже порядка 20%, что нашло отражение в снижении кросс-курсов XXX/JPY и росте спроса на Treasuries. Может быть, только в среду влияние данного фактора несколько ослабло на рынке с учетом того, что биржи США, несмотря на скудный новостной фон и негатив из Азии, сумели закрыться в плюс.
В любом случае для нас пока коррекция китайских фондовых индексов остается опережающим индикатором относительно возможного сильного падения цен на металлы и нефть в третьем или четвертом кварталах.
FX
С ростом курса EUR/USD выше 1,4150 мы с убытком закрываем новые позиции на продажу по евро, которые открывались в начале недели. В поле зрения при этом вновь держим поддержку 1,41, очередное закрытие ниже которой по итогам одного из торговых дней будет для нас сильным сигналом к новым продажам пары EUR/USD.
Отметим, что негативом для евро в среду стали данные из Германии по индексу цен производителей, которые в июле, составив -1,5% м/м и -7,8% г/г, продемонстрировал рекордное снижение за последние 60 лет.
Если брать пару GBP/USD, то здесь 19 августа мы сначала видели снижение с 1,6540 до 1,6375, чему способствовала публикация Банком Англии «минуток» к последнему заседанию (в протоколе прозвучал четкий намек на то, что отдельные члены MPC выступали за расширение программы QE сразу на 75 млрд фунтов стерлингов), а затем восстановление курса к 1,6530 уже на фоне роста цен на нефть и аппетита к риску. Фундаментальный анализ указывает на то, что Банк Англии вполне сейчас может выступать за слабый фунт, что как минимум может найти отражение в росте кросс-курса EUR/GBP в районе 0,8650 в ближайшие дни.
Слабость фундаментальной картины для GBP вполне может означать, что к конца недели мы вновь будет торговаться в GBP/USD в районе поддержки 1,63.
РТС,ММВБ: цены на нефть, возможно, нам помогут
Российский рынок акций получил небольшой шанс воспрянуть духом в конце текущей недели. Потенциальный драйвер роста цен на отечественные ценные бумаги в четверг — взлет нефтяных котировок 19 августа в Нью-Йорке по WTI почти на 5%. Поводом к удорожанию черного золота стала очередная статистика от Минэнерго США, согласно которой, импорт нефти в страну упал на 15% до 8,5 млн баррелей в сутки, запасы нефти при этом сократились на 8,4 млн баррелей, а бензина примерно на 2 млн баррелей. Случившееся, во-первых, заставляет теперь в моменте смотреть на рынок нефти с точки зрения технического анализа уже, по крайне мере, не по «медвежьи». А, во-вторых, можно вполне предположить, что 20 августа будут востребованы хотя бы какое-то время акции Роснефти, Лукойла и Газпрома на ММВБ. Добавим, что фьючерс на индекс РТС вырос на 3,66% на фоне взлета в среду вечером нефтяных котировок. Из тревожных факторов тем временем по-прежнему динамика китайских фондовых индексов, которые за последние две недели упали на 20%, из них 19 августа было отмечено снижение на 5%. Все это продолжает посылать негативные сигналы для цен на промышленные металлы и акций сталелитейных компаний. Индикатором силы рынка акций будет в один прекрасный день нежелание европейских и американских бирж снижаться на фоне падающего Китая. Пока этого не произошло, ничего хорошего от Китая мы не ждем. Другой фактор, который нас смущает, так это динамика цен на казначейские облигации, которые вот уже более месяца только растут. Непосредственно 19 августа, несмотря на аппетит к риску на фоне роста на рынке акций США (Dow Jones +0,66%, S&P500 +0,69%, Nasdaq +0,68%), доходность десятилетних казначейских облигаций упала до минимума за последние пять недель. То, что инвесторы уходят в Treasuries, то есть в «тихую гавань» заставляет усомниться в каком-либо росте на мировых рынках акций в ближайшее время. Из остального отметим следующие замечания, которые в последнее время делали при общении дилеры и казначеи некоторых российских банков — а) на рынке ощущается покупка долларов против рубля б) ставки денежного рынка начали подрастать в) на рынке корпоративных облигаций РФ наметились признаки фиксации прибыли. Добавим, что индекс снизился 19 августа на 0,79% до 993,57 пунктов, ММВБ упал на 0,13% до 1034,08 пунктов. RUS Equities
- Русгидро падает на 10% после возобновления торгов на ММВБ; электроэнергетика из Сибири продолжает стремительно дорожать — Красноярская ГЭС, Иркутскэнерго.
- Уралсиб Кэпитал: Сергей Шматко — 1,250$ млрд, такие деньги могут понадобиться Русгидро для ликвидации аварии. В любом случае с учетом случившегося падения акции оценены справедливо, рекомендация «держать»; целевая цена понижена до 2,9 цента или на 19%.
- Металлургия: в Китае сталелитейные компании оказались среди аутсайдеров. Mannshan Iron&Steel показала уже второй раз за полугодие (1кв09) убыток.
- ГМК Норильский Никель: цены на никель и медь стремительно корректируются.
- Сильвинит: Уралсиб — рез-ты за 1п09 по РСБУ, норма прибыли до налогообложения выше, чем у Уралкалия. Помог слабый рубль и высокие экспортные цены. Выручка снизилась у компании на 62% до 382$ млрд, прибыль до налогообложения 276$ млн.
- Акции Новатэк падают, несмотря на хорошую отчетность за 2кв09.
- Нефтегазовый сектор лучше рынка в России, несмотря на коррекцию цен на нефть.
- Российский рынок акций под давлением четвертый день подряд, металлурги среди аутсайдеров.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу