Наше предыдущее исследование рынка акций "Газпрома" вышло в конце декабря прошлого, 2021-го года. Заканчивалось оно выводом о том, что исходя из анализа графиков акций "Газпрома", биржевых графиков цен на природный газ, долгосрочно и среднесрочно (в перспективе до года) бумаги "Газпрома" интересны к покупке, но краткосрочно, рынок расти не готов и весьма вероятно даже снижение акций. Было сделано предположение, что возможно два варианта коррекционного снижения рынка:
- 330 руб.
- 315-318 руб.
График акций "Газпрома" из предыдущего обзора, где показаны эти уровни, представлен на рис.1.
Рис.1 (внутридневной (hourly) график "Газпрома", Московская биржа, ноябрь-декабрь 2021 г.)
Теперь попробуем разобраться, что же произошло на рынке акций "Газпрома" за прошедший месяц. В общем, наш прогноз, оказался верным: на фоне общей сгущающейся геополитической обстановки между Россией и НАТО над бумагами "Газпрома" (как впрочем и над всем остальным российским рынком) пронесся просто ураган распродаж. На рис.2 представлен такой же внутридневной (часовой) график "Газпрома", но по состоянию на середину торгового дня 26.01.2022.
Рис.2 (внутридневной часовой (hourly) график "Газпрома", Московская биржа, ноябрь 2021г. - январь 2022г.)
Как мы видим из графика на рис.2, наш декабрьский прогноз по снижению рынок "отработал" с лихвой. Не обошлось и без ложного рывка наверх в самом начале текущего года, после которого и произошел собственно обвал рынка. Итак, после рассмотрения этого краткосрочного графика мы видим следующее:
Рынок "с размаху" пробил первый уровень поддержки 330 руб., отмеченный в предыдущем обзоре (support level 1)
Рынок также пробил и второй уровень (а скорее область) поддержки 315-318руб. (support level 2), и, судя по поведению рынка, эта область теперь является скорее сопротивлением для рынка
Самое неприятное: рынок все-таки сломал среднесрочный повышательный тренд (линия 8), о котором мы говорили в нашем декабрьском обзоре.
Вот как выглядит эта ситуация уже на дневном графике "Газпрома" по состоянию на середину торгового дня 26.01.2022 г. ( Рис.3)
Рис.3 (дневной (daily) график "Газпрома", Московская Биржа, Standard Deviation, Directional Movement(18))
Исходя из графика на рис.3, видны следующие признаки слома среднесрочного растущего тренда:
- Среднесрочный растущий ценовой канал (зеленые линии 7 и 8) окончательно сломлен;
- Скользящая средняя с периодом 145 дней, взвешенная по объему торгов weighted moving average (145), фиолетовая линия 6 на рис.3), уже развернулась вниз;
- Фактически, уже складывается новый, понижательный среднесрочный тренд (красные линии 4 и 5).
Анализ приведенных вместе с ценовым графиком технических индикаторов дает следующее:
Индикатор волатильности рынка Standard Deviation (изображен в середине рис.3) указывает на рост волатильности, что обычно подтверждает активную фазу тренда, в данном случае "медвежьего"
Индикатор направленности движения цены Directional Movement (период расчета 18 дней) говорит о том, что растет сила "медведей" и она еще не максимальна.
Ближайший уровень, где у рынка будет скорее всего сильная поддержка – это зона 273-277 руб. На рис.3 эта зона поддержки обозначена, как область С. Во-первых, эта зона, которая ранее, в конце 2020-го года и летом 2021-го года была сопротивлением, а следовательно, имеет большие шансы стать и поддержкой. Во-вторых, уровень примерно 272-273 руб.- это уровень коррекции 50% со 150 рублей в ноябре 2020го года, до почти 398 рублей в октябре 2021го. Обычно, падение рынка в 2 раза – серьезный повод для коррекции вверх. То есть, исходя из графиков, у рынка акций "Газпрома", есть down-side где-то 8,5-9,5%. от текущей рыночной цены. Теперь посмотрим, что же происходит с главным драйвером акций "Газпрома"– с ценами на природный газ. Как и в прошлом нашем обзоре по "Газпрому", мы рассмотрим котировки на природный газ на примере фьючерсов на природный газ, обращающихся на Московской Бирже (Рис.4 внизу). Эти фьючерсы, в свою очередь, привязаны к котировке природного газа на американской бирже NYMEХ. На рис.4, кроме собственно ценового графика фьючерса на природный газ, представлены два технических индикатора. Это объемный индикатор- индекс спроса (Demand Index) и осциллятор направленного движения (Directional Movement Basic Index, период 18 дней).
Рис.4 (фьючерс на природный газ, срочный рынок Московской Биржи, Directional Movement Index (18), Demand Index)
На ценовом графике природного газа на рис.4 видно, что рынок в конце прошлого года в ходе первой волны распродаж уже подходил к долгосрочному тренду (зеленая линия 7). Этот подход к тренду показан на ценовом графике красными стрелками. При этом оба представленных индикатора в тот момент уже развернулись вверх (показано зелеными стрелками на графиках обоих индикаторов). Фактически, был сформирован мощный классический сигнал к развороту наверх - "бычье" расхождение. Который затем, в первые дни текущего года, сработал- рынок отскочил наверх. Затем, уже в последние несколько дней, рынок снова попробовал линию 7 на прочность – и снова тренд был выдержан.
Таким образом, вполне можно сделать вывод, что рынок природного газа окончательно удержался в растущем тренде. Довольно оптимистичная картинка на рынке природного газа дает надежду, что и акции "Газпрома" также обретут поддержку в виде растущих цен на природный газ. На данный момент наиболее оправданной тактикой в акциях "Газпрома" была бы выжидательная, нейтральная позиция, ибо скорее всего рынок его акций находится в завершающей фазе "медвежьего" рынка, когда как правило, "шортить" уже поздно, а покупать еще рано. Поздно "шортить", потому что волатильность рынка уже очень высока и вероятность "попасть" на "стоп" в ходе открытия короткой позиции также чрезвычайно высока. А покупать тоже рано, поскольку покупки также требуют спада волатильности, успокоения рынка. В общем, надо набраться терпения, немного подождать, и вполне вероятно, можно будет войти в рынок по весьма привлекательной цене в районе 273-277 руб. за акцию.
- 330 руб.
- 315-318 руб.
График акций "Газпрома" из предыдущего обзора, где показаны эти уровни, представлен на рис.1.
Рис.1 (внутридневной (hourly) график "Газпрома", Московская биржа, ноябрь-декабрь 2021 г.)
Теперь попробуем разобраться, что же произошло на рынке акций "Газпрома" за прошедший месяц. В общем, наш прогноз, оказался верным: на фоне общей сгущающейся геополитической обстановки между Россией и НАТО над бумагами "Газпрома" (как впрочем и над всем остальным российским рынком) пронесся просто ураган распродаж. На рис.2 представлен такой же внутридневной (часовой) график "Газпрома", но по состоянию на середину торгового дня 26.01.2022.
Рис.2 (внутридневной часовой (hourly) график "Газпрома", Московская биржа, ноябрь 2021г. - январь 2022г.)
Как мы видим из графика на рис.2, наш декабрьский прогноз по снижению рынок "отработал" с лихвой. Не обошлось и без ложного рывка наверх в самом начале текущего года, после которого и произошел собственно обвал рынка. Итак, после рассмотрения этого краткосрочного графика мы видим следующее:
Рынок "с размаху" пробил первый уровень поддержки 330 руб., отмеченный в предыдущем обзоре (support level 1)
Рынок также пробил и второй уровень (а скорее область) поддержки 315-318руб. (support level 2), и, судя по поведению рынка, эта область теперь является скорее сопротивлением для рынка
Самое неприятное: рынок все-таки сломал среднесрочный повышательный тренд (линия 8), о котором мы говорили в нашем декабрьском обзоре.
Вот как выглядит эта ситуация уже на дневном графике "Газпрома" по состоянию на середину торгового дня 26.01.2022 г. ( Рис.3)
Рис.3 (дневной (daily) график "Газпрома", Московская Биржа, Standard Deviation, Directional Movement(18))
Исходя из графика на рис.3, видны следующие признаки слома среднесрочного растущего тренда:
- Среднесрочный растущий ценовой канал (зеленые линии 7 и 8) окончательно сломлен;
- Скользящая средняя с периодом 145 дней, взвешенная по объему торгов weighted moving average (145), фиолетовая линия 6 на рис.3), уже развернулась вниз;
- Фактически, уже складывается новый, понижательный среднесрочный тренд (красные линии 4 и 5).
Анализ приведенных вместе с ценовым графиком технических индикаторов дает следующее:
Индикатор волатильности рынка Standard Deviation (изображен в середине рис.3) указывает на рост волатильности, что обычно подтверждает активную фазу тренда, в данном случае "медвежьего"
Индикатор направленности движения цены Directional Movement (период расчета 18 дней) говорит о том, что растет сила "медведей" и она еще не максимальна.
Ближайший уровень, где у рынка будет скорее всего сильная поддержка – это зона 273-277 руб. На рис.3 эта зона поддержки обозначена, как область С. Во-первых, эта зона, которая ранее, в конце 2020-го года и летом 2021-го года была сопротивлением, а следовательно, имеет большие шансы стать и поддержкой. Во-вторых, уровень примерно 272-273 руб.- это уровень коррекции 50% со 150 рублей в ноябре 2020го года, до почти 398 рублей в октябре 2021го. Обычно, падение рынка в 2 раза – серьезный повод для коррекции вверх. То есть, исходя из графиков, у рынка акций "Газпрома", есть down-side где-то 8,5-9,5%. от текущей рыночной цены. Теперь посмотрим, что же происходит с главным драйвером акций "Газпрома"– с ценами на природный газ. Как и в прошлом нашем обзоре по "Газпрому", мы рассмотрим котировки на природный газ на примере фьючерсов на природный газ, обращающихся на Московской Бирже (Рис.4 внизу). Эти фьючерсы, в свою очередь, привязаны к котировке природного газа на американской бирже NYMEХ. На рис.4, кроме собственно ценового графика фьючерса на природный газ, представлены два технических индикатора. Это объемный индикатор- индекс спроса (Demand Index) и осциллятор направленного движения (Directional Movement Basic Index, период 18 дней).
Рис.4 (фьючерс на природный газ, срочный рынок Московской Биржи, Directional Movement Index (18), Demand Index)
На ценовом графике природного газа на рис.4 видно, что рынок в конце прошлого года в ходе первой волны распродаж уже подходил к долгосрочному тренду (зеленая линия 7). Этот подход к тренду показан на ценовом графике красными стрелками. При этом оба представленных индикатора в тот момент уже развернулись вверх (показано зелеными стрелками на графиках обоих индикаторов). Фактически, был сформирован мощный классический сигнал к развороту наверх - "бычье" расхождение. Который затем, в первые дни текущего года, сработал- рынок отскочил наверх. Затем, уже в последние несколько дней, рынок снова попробовал линию 7 на прочность – и снова тренд был выдержан.
Таким образом, вполне можно сделать вывод, что рынок природного газа окончательно удержался в растущем тренде. Довольно оптимистичная картинка на рынке природного газа дает надежду, что и акции "Газпрома" также обретут поддержку в виде растущих цен на природный газ. На данный момент наиболее оправданной тактикой в акциях "Газпрома" была бы выжидательная, нейтральная позиция, ибо скорее всего рынок его акций находится в завершающей фазе "медвежьего" рынка, когда как правило, "шортить" уже поздно, а покупать еще рано. Поздно "шортить", потому что волатильность рынка уже очень высока и вероятность "попасть" на "стоп" в ходе открытия короткой позиции также чрезвычайно высока. А покупать тоже рано, поскольку покупки также требуют спада волатильности, успокоения рынка. В общем, надо набраться терпения, немного подождать, и вполне вероятно, можно будет войти в рынок по весьма привлекательной цене в районе 273-277 руб. за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба