20 августа 2009 Финмаркет
Цены большинства выпусков корпоративных облигаций в четверг могут вырасти на фоне улучшения ситуации на мировых фондовых и товарных рынках, а также вслед за очередной волной укрепления российского рубля к бивалютной корзине, считают эксперты.
Вместе с тем сильного роста котировок ожидать не стоит, поскольку объем свободной рублевой ликвидности в банковском секторе продолжает сокращаться, а процентные ставки рублевых кредитов остаются повышенными (накануне средневзвешенная ставка MIACR составила 7,5% годовых, что на 1-1,5 процентного пункта выше, чем средний уровень ставки в июле - начале августа).
По данным на утро четверга объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ снизился на 32,7 млрд рублей - до 757,8 млрд рублей. Остатки на корсчетах выросли на 82,4 млрд рублей - до 488,3 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в Банке Росси снизились на 115,1 млрд рублей - до 269,5 млрд рублей. При этом в течение дня ЦБ РФ должен предоставить банковской системе ликвидность в объеме 14,1 млрд рублей.
Частично 20 августа внимание инвесторов будет отвлечено на первичный рынок, где банк "Петрокоммерц" (РТС: PETR) планирует начать размещение 6-го и 7-го выпусков облигаций объемом 3 млрд рублей каждый. Срок обращения облигаций составляет 3 года. Ориентир доходности по выпуску с годовой офертой установлен организаторами на уровне 14,70-14,92% годовых, а для инструмента с офертой через 1,5 года - на уровне 15,24-15,51% годовых.
"На рынке рублевых облигаций в среду настроения оставались в целом нейтральными, а динамика котировок долговых инструментов была разнонаправленной. Вместе с тем поддержку рынку оказывал, по всей видимости, крупный покупатель, разместивший заявки на покупку в ряде выпусков "первого эшелона". Этот инвестор был готов приобрести в больших объемах выпуск "Вымпелком (РТС: VIMP)-3" (по цене 102,55-105,65% от номинала), а также трехлетние биржевые облигации "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (по номиналу). Котировки нового выпуска "Система-2" на "сером" рынке в среду по-прежнему держались на уровне номинала", - отмечают в аналитическом обзоре аналитики "Ренессанс Капитала".
"Ставки денежного рынка в среду держались на высоком уровне 7-8% годовых, и банки вновь полностью выбрали установленный Банком России лимит по операциям рефинансирования (50 млрд рублей). Сегодня уплачивается треть квартального НДС, объем которого может быть оценен в 100 млрд рублей, в связи с чем, скорее всего, вновь будет ощущаться дефицит рублей", - полагают эксперты.
В свою очередь, аналитик банка "Траст" (РТС: HBTT) Владимир Брагин отмечает, что в среду "рынок рублевых облигаций вновь выглядел, скорее, негативно. В течение дня рубль, не получая поддержки со стороны рынка нефти, оставался стабильным по отношению к бивалютной корзине, закончив день в районе 37,88 рубля, фондовые индексы в течение дня демонстрировали сравнительно небольшие изменения. Каких-то новостей, способных принести новые идеи для рынка, не появилось".
На этом фоне котировки бумаг "первого эшелона" продолжили сползать вниз. Например, цены свежих выпусков "ЛУКОЙЛа" (БО-1-5) в среду снизились практически до номинала, потеряв примерно 0,2 процентного пункта, из других ликвидных бумаг 0,3 процентного пункта потерял выпуск "Газпром нефть (РТС: SIBN)-3" (YTP 13,69%). В других выпусках "первого эшелона" наблюдалось, скорее, разнонаправленное движение. Слабый рост цен, например, был отмечен в некоторых выпусках РЖД. Второй эшелон в среду вновь показал неоднозначные результаты, но визуально продолжило доминировать снижение цен. Заметно подешевели выпуски "ВК-Инвест-3", "УРСИ-8", "Дальсвязь (РТС: ESPK)-5".
"Сегодня день может пройти в позитивном ключе. Цена нефти WTI за ночь выросла до отметки, превышающей $72 за баррель, что должно позитивно отразиться как на курсе рубля, так и на интересе инвесторов к рублевым активам", - полагает В.Брагин.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 19 августа снизился на 0,18% - до 103,94 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds опустился на 0,15% - до 239,70 пункта. Основной причиной снижения индикаторов этого рынка стало падение признаваемых котировок облигаций "АИЖК-9" (-1,12%), "АИЖК-10" (-3,35%) и "Магнит-Финанс-2" (-2,67%).
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ лучше рынка смотрелись выпуски "МТС (РТС: MTSS)-3" (+0,47%), "Уралсвязьинформ (РТС: URSI)-7" (+0,28%), "РЖД-10" (+0,23%), "ЮТЭйр (РТС: TMAT)-Финанс-3" (+0,21%). Хуже рынка выглядели бумаги "РусГидро (РТС: HYDR)-1" (-0,72%), "ГСС-1" (-0,43%), "ЛУКОЙЛ БО-3" (-0,3%), "Газпромнефть-3" (-0,25%), "ВК-Инвест-3" (-0,23%), "ЛУКОЙЛ БО-1" (-0,23%).
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Вместе с тем сильного роста котировок ожидать не стоит, поскольку объем свободной рублевой ликвидности в банковском секторе продолжает сокращаться, а процентные ставки рублевых кредитов остаются повышенными (накануне средневзвешенная ставка MIACR составила 7,5% годовых, что на 1-1,5 процентного пункта выше, чем средний уровень ставки в июле - начале августа).
По данным на утро четверга объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ снизился на 32,7 млрд рублей - до 757,8 млрд рублей. Остатки на корсчетах выросли на 82,4 млрд рублей - до 488,3 млрд рублей, а депозиты коммерческих банков в Банке Росси снизились на 115,1 млрд рублей - до 269,5 млрд рублей. При этом в течение дня ЦБ РФ должен предоставить банковской системе ликвидность в объеме 14,1 млрд рублей.
Частично 20 августа внимание инвесторов будет отвлечено на первичный рынок, где банк "Петрокоммерц" (РТС: PETR) планирует начать размещение 6-го и 7-го выпусков облигаций объемом 3 млрд рублей каждый. Срок обращения облигаций составляет 3 года. Ориентир доходности по выпуску с годовой офертой установлен организаторами на уровне 14,70-14,92% годовых, а для инструмента с офертой через 1,5 года - на уровне 15,24-15,51% годовых.
"На рынке рублевых облигаций в среду настроения оставались в целом нейтральными, а динамика котировок долговых инструментов была разнонаправленной. Вместе с тем поддержку рынку оказывал, по всей видимости, крупный покупатель, разместивший заявки на покупку в ряде выпусков "первого эшелона". Этот инвестор был готов приобрести в больших объемах выпуск "Вымпелком (РТС: VIMP)-3" (по цене 102,55-105,65% от номинала), а также трехлетние биржевые облигации "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (по номиналу). Котировки нового выпуска "Система-2" на "сером" рынке в среду по-прежнему держались на уровне номинала", - отмечают в аналитическом обзоре аналитики "Ренессанс Капитала".
"Ставки денежного рынка в среду держались на высоком уровне 7-8% годовых, и банки вновь полностью выбрали установленный Банком России лимит по операциям рефинансирования (50 млрд рублей). Сегодня уплачивается треть квартального НДС, объем которого может быть оценен в 100 млрд рублей, в связи с чем, скорее всего, вновь будет ощущаться дефицит рублей", - полагают эксперты.
В свою очередь, аналитик банка "Траст" (РТС: HBTT) Владимир Брагин отмечает, что в среду "рынок рублевых облигаций вновь выглядел, скорее, негативно. В течение дня рубль, не получая поддержки со стороны рынка нефти, оставался стабильным по отношению к бивалютной корзине, закончив день в районе 37,88 рубля, фондовые индексы в течение дня демонстрировали сравнительно небольшие изменения. Каких-то новостей, способных принести новые идеи для рынка, не появилось".
На этом фоне котировки бумаг "первого эшелона" продолжили сползать вниз. Например, цены свежих выпусков "ЛУКОЙЛа" (БО-1-5) в среду снизились практически до номинала, потеряв примерно 0,2 процентного пункта, из других ликвидных бумаг 0,3 процентного пункта потерял выпуск "Газпром нефть (РТС: SIBN)-3" (YTP 13,69%). В других выпусках "первого эшелона" наблюдалось, скорее, разнонаправленное движение. Слабый рост цен, например, был отмечен в некоторых выпусках РЖД. Второй эшелон в среду вновь показал неоднозначные результаты, но визуально продолжило доминировать снижение цен. Заметно подешевели выпуски "ВК-Инвест-3", "УРСИ-8", "Дальсвязь (РТС: ESPK)-5".
"Сегодня день может пройти в позитивном ключе. Цена нефти WTI за ночь выросла до отметки, превышающей $72 за баррель, что должно позитивно отразиться как на курсе рубля, так и на интересе инвесторов к рублевым активам", - полагает В.Брагин.
Ценовой индекс IFX-Cbonds-P по итогам торгов 19 августа снизился на 0,18% - до 103,94 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds опустился на 0,15% - до 239,70 пункта. Основной причиной снижения индикаторов этого рынка стало падение признаваемых котировок облигаций "АИЖК-9" (-1,12%), "АИЖК-10" (-3,35%) и "Магнит-Финанс-2" (-2,67%).
Среди лидеров по оборотам на ФБ ММВБ лучше рынка смотрелись выпуски "МТС (РТС: MTSS)-3" (+0,47%), "Уралсвязьинформ (РТС: URSI)-7" (+0,28%), "РЖД-10" (+0,23%), "ЮТЭйр (РТС: TMAT)-Финанс-3" (+0,21%). Хуже рынка выглядели бумаги "РусГидро (РТС: HYDR)-1" (-0,72%), "ГСС-1" (-0,43%), "ЛУКОЙЛ БО-3" (-0,3%), "Газпромнефть-3" (-0,25%), "ВК-Инвест-3" (-0,23%), "ЛУКОЙЛ БО-1" (-0,23%).
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу