3 февраля 2022 PRAVDA Invest | НЛМК
- Выручка составила $4,63 млрд или + 2% кв/кв и + 94% г/г (kучше прогноза - $4,61 млрд).
- EBITDA $1,758 млрд или -23% кв/кв и +98% г/г (лучше прогноза $1,738 млрд.). Рентабельность EBITDA 38%.
- Сокращение EBITDA по сравнению с 3кв. произошло по причине ввода экспортных пошлин в РФ, а также сужения ценовых спредов между металлопродукцией и сырьем.
- Свободный денежный поток на конец 4кв. снизился до $0,8 млрд. (рост в 3,6 раза г/г).
- Чистая прибыль в 4кв. 2021 – $1,28 млрд. Рост в 2,3 раза г/г. Лучше ожиданий.
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 4кв. в размере 12,18 рубля на 1 акцию, что соответствует квартальной дивидендной доходности 5,6%.
Дивидендная политика компании: 100% свободного денежного потока при соотношении чистый долг/EBITDA меньше или на уровне 1х и 50% свободного денежного потока при соотношении чистый долг/EBITDA больше 1х. Таким образом, общий объем выплат за 2021 год рекордный - 46,84 рубля на акцию, а годовая дивидендная доходность более 20%.
Согласно стратегии компании, в 2022 году ожидается завершение модернизации производства и рост мощностей (+1 млн. тонн стали), что в совокупности с внутренними мероприятиями по повышению операционной эффективности должно привести к снижению себестоимости и по ожиданиям самой компании дать увеличение EBITDA на $1,25 млрд.
В целом, положение компании стабильное, рассмотрение ФАС по делу НЛМК отложено на 8 февраля. Если там не будет большого штрафа, которым пугали ранее, то акции должны чувствовать себя хорошо на протяжении всего года и радовать высокими квартальными дивидендами.
Цена не на максимумах под 300 рублей, но на уровне конца 2020 года несмотря на всю геополитику.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу