4 февраля 2022 PRAVDA Invest | Facebook
-26% за день вчера показали акции кандидата на место первой Метавселенной после выхода отчета за 4 кв.
📌Основные негативные моменты из отчета:
1. Результаты за 4 кв. неоднозначные. Выручка увеличилась на 20 г/, а вот чистая прибыль упала на 8% г/г за квартал. Развитие направления метавселенной требует высоких денежных вливаний. За год альтернативные направления съели $10 млрд. Как следствие, снижается операционная рентабельность, два квартала подряд показатель держится на уровне 36-37%. Если не брать в расчет самые сложные квартала во время пандемии, то уровень маржи обычно выше 40%.
2. Компания впервые показала нулевой темп прироста пользователей за квартал и скромный рост в годовом выражении, но при этом растет выручка с одного пользователя.
- Ежедневные активные пользователи (DAU): 1,929 млрд (+5% г/г);
- Ежемесячные активные пользователи (MAU): 2,912 млрд (+4% г/г);
- Кол-во пользователей всех соцсетей FB в месяц (DAP) 3,59 млрд (+8,8% г/г).
Судя по отчету SNAP пользователи сбежали туда.
3. Прогнозы на следующий период слабые. Рост выручки ожидается от 3% до 11%. Рынок закладывал +15%.
Facebook - это по сути рекламное агентство. Основной доход компании от продажи рекламы на своих площадках: Instagram, Facebook и пр. Глобально, можно выделить 2 причины замедления роста: А. Усиление конкуренции за внимание пользователя. Контента стало много. Б. Ценовые факторы. Из-за роста инфляции и других финтрудностей рекламные бюджеты начала сокращаться. Прибавим сюда и ограничения от Apple, которая ввела правила конфиденциальности, усложнив жизнь рекламному таргетингу.
📌Комментарий: Выше перечисленные факторы, безусловно, указывают на сложности в компании. Но это многомиллиардный бизнес, один из крупнейший в США с долей на мировом рынке рекламы в 20% который торгуется по мультипликаторам ниже компаний из группы FAANG. Мы не ставим на метавселенную, но и о закате FB говорить пока рано. В моменте акции компании выглядят перепроданными и вероятен отскок, будем выбирать точку входа для спекулятивной покупки в рамках стратегии ИДЕЙНЫЙ ПОРТФЕЛЬ в $.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу