7 февраля 2022 PRAVDA Invest
Пандемия. Омикрон отступает по всему миру после сильного всплеска заболеваемости. Это влияет на бизнес активность и поддерживает цены на сырье в том плане, что спрос будет стабилен и новых локдаунов ждать не стоит.
Сырье. Нефть плавно двигается к $100 за бочку сорта Brent. ОПЕК+ продолжает постепенно наращивать добычу, но спрос пока превышает предложение. Американские сланцевики не торопятся наращивать добычу, сосредоточившись на эффективности. Saudi Aramco готовит SPO на $50 млрд к концу года, его нужно провести по правильному. Пока началом коррекции и не пахнет.
Валюта. Рубль не сильно реагирует на новые максимум по нефти, для него куда важнее геополитика. И хотя рынок почти перестал реагировать на геополитические высказывания, премия за риск войны сидит в рубле. ЦБ даже пришлось перестать покупать валюту по бюджетному правилу, чтобы снизить волатильность и убрать лишнее давление с курса (при такой нефти ЦБ выкупал уже существенные обьемы валюты с рынка). Это помогло рублю остыть с 80 до диапазона в 75-76 за бакс. Ждать укрепления рубля до 70-73 в таких условиях не стоит: премия за риск войны и санкций еще долго не уйдет + ЦБ довольно скоро вернется с покупками, бюджетное правило никто не отменял и запланированные обьемы валюты все равно будут куплены.
Мировые ЦБ. Денежно кредитные политики мировых ЦБ явно сместились в сторону ужесточения. На прошлой неделе Банк Англии поднял ставку, ЕЦБ готов начинать действовать. Повышение ставок от ФРС рынком уже заложено. На этой неделе в Пт ждем заседание ЦБ РФ с повышением ставки до 9,5%. Все страны бросились бороться с ростом инфляции, которую поддерживает дорогое сырье и все еще существенные проблемы с цепочками поставок.
Геополитика. Рынок акций успокоился, стал меньше реагировать на тему санкций и Украины. Проходит много встреч на высшем уровне, но главное требование РФ проигнорировано. США не учли требование о нерасширении НАТО и другие важные вопросы — президент РФ Путин комментирует результаты переговоров. Поэтому премия за риск будет оставаться в рынке еще довольно долго, либо до весомого прорыва в переговорах. Отсюда вывод - стоит закладывать на нейтральную динамику рынка или БОКОВИК.
Белый дом не против идеи конгрессменов ввести часть санкций против РФ вне зависимости от ситуации на границе Украины и России. Также США заявили, что Китай будет оштрафован за несоблюдение санкций против РФ. Санкционная риторика будет мешать рынку, несмотря на сильнейшие отчеты, огромные дивиденды и шикарный рынок в плане цен на сырье.
Уже нашумевший на выходных косяк от Блумберг, который по ошибке объявило о "вторжении" на Украину в полночь с пятницы на субботу по московскому времени. Позднее агентство удалило сообщение, назвав его ошибочным. Весь этот рыночный шум будет мешать росту.
Основной сценарий - БОКОВИК около текущих уровней (2). В случае ввода новых санкций или военной провокации нырнем еще глубже (1).
Мы ставим на то, что войны не будет и продолжаем держать акции через эту просадку, пока она не критичная. Многие компании фундаментально на привлекательных уровнях и продавать их мы не будем.
💡 События этой недели:
07.01.2022 Понедельник:
🇷🇺 Сбер - РСБУ за январь;
🇷🇺 Встреча президентов РФ и Франции;
08.02.2022 Вторник:
🇷🇺 Полюс - операц. результаты за 4кв.;
09.02.2022 Среда:
🇷🇺 En+ - операц. результаты за 4кв.;
🇷🇺 Русал - операц. результаты за 4кв.;
🇷🇺 Уровень инфляции за январь;
10.02.2022 Четверг:
🇷🇺 Норникель - МСФО за 4кв.;
🇷🇺 Фосагро - МСФО за 4кв.;
11.02.2022 Пятница:
🇷🇺 Заседание ЦБ РФ
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу