ПАО «ГМК «Норильский никель», крупнейший мировой производитель палладия и высокосортного никеля, а также крупный производитель платины и меди, объявил «Аудированные консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2021 год». Рудник «Октябрьский» вышел на полную мощность в середине мая, а рудник «Таймырский» - в декабре 2021 года. Работа Норильской обогатительной фабрики была полностью восстановлена также в декабре 2021 года.
Президент «Норникеля» Владимир Потанин так прокомментировал финансовые результаты: «Прошлый год стал для нас годом новых вызовов, с которыми мы, тем не менее, справились. Мы успешно восстановили работу двух рудников и Норильской обогатительной фабрики после производственных инцидентов. Благодаря оживлению мировой экономики после экономической рецессии 2020 года, вызванной эпидемией коронавируса, потребление продукции «Норникеля» в 2021 году стремительно росло. Также увеличивался спрос на металлы, необходимые для перехода к «зелёной экономике». В производстве таких металлов наша компания - один из мировых лидеров, не только с точки зрения себестоимости, но и самого маленького в отрасли углеродного следа продукции».
P.S. Прогноз от LMC Automotive продаж на мировом рынке легковых автомобилей (млн единиц) и рост в годовом исчислении:
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Президент «Норникеля» Владимир Потанин так прокомментировал финансовые результаты: «Прошлый год стал для нас годом новых вызовов, с которыми мы, тем не менее, справились. Мы успешно восстановили работу двух рудников и Норильской обогатительной фабрики после производственных инцидентов. Благодаря оживлению мировой экономики после экономической рецессии 2020 года, вызванной эпидемией коронавируса, потребление продукции «Норникеля» в 2021 году стремительно росло. Также увеличивался спрос на металлы, необходимые для перехода к «зелёной экономике». В производстве таких металлов наша компания - один из мировых лидеров, не только с точки зрения себестоимости, но и самого маленького в отрасли углеродного следа продукции».
Палладий
Палладий в 2021 году: цена достигла нового исторического максимума почти в 3 000 долл. США за унцию на фоне ожидаемого восстановления автомобильного сектора и проблем с поставками, вызванных приостановкой работы на рудниках и обогатительной фабрике Норильского никеля в первой половине года. Дефицит чипов и дополнительные поставки из Южной Африки ослабили напряженность на рынке и обусловили коррекцию цены ближе к концу года. Проект по замене палладия платиной в автокатализаторах пока не получил широкого распространения и не оказал существенного влияния на спрос.
В начале года цена на #палладий находилась в диапазоне 2 300–2 500 долл. США за унцию, затем в середине марта цена начала расти, достигнув в начале мая нового рекордного максимума в 2 994 долл. США за унцию. Такие высокие показатели были в основном обусловлены быстрым восстановлением мирового производства автомобилей после значительного спада в 2020 году и снижения предложения. Производственные потери в Норильске усилили положительную динамику, так как участники рынка были обеспокоены потенциальной физической нехваткой предложения. Однако в виду отсрочки разрешения кризиса поставок полупроводников и его переноса на второе полугодие 2022 года–первое полугодие 2023 года, автопроизводители сократили закупки палладия. Цена металла в 2021 году достигла минимума в декабре и составила 1 576 долл. США за унцию.
Средняя цена на палладий в 2021 году увеличилась на 9% год-к-году до 2 398 долл. США за унцию. В 2021 году глобальный спрос на палладий вырос на 4% год-к-году до 10 млн унций в основном благодаря восстановлению спроса в автомобильном секторе. Хотя изначальные ожидания в отношении данного восстановления в 2021 году были значительно выше, мировое производство автомобилей все же увеличилось на 8% год-к-году до 81 млн автомобилей, что на 9% ниже доковидного уровня 2019 года. Полное восстановление автомобильного сектора теперь ожидается во втором полугодии 2022-2023 году.
Производство палладия в 2021 году увеличилось на 3% до 9,8 млн унций. Временная приостановка работы рудников в Норильске привела к значительному снижению добычи в России. Однако дефицит был полностью компенсирован горнодобывающими предприятиями Южной Африки, которые восстановившись после перебоев в работе, связанных с пандемией COVID-19, начали выпуск незавершенного производства, накопленного в 2020 году. В то же время объемы утилизации автомобилей уменьшились, поскольку ограниченное предложение со стороны автопрома негативно повлияло на количество старых, попадающих на утилизацию. В результате в 2021 году на рынке был небольшой дефицит в размере 0,2 млн унций.
Прогноз по рынку палладия: позитивный; на рынке ожидается дефицит в 0,3 млн унций в 2022 году; снижение дефицита чипов, ожидаемое во втором полугодии 2022 года, должно повысить спрос на палладий на 7% год-к-году; предложение вырастет на 5% год-к-году в основном за счет восстановления нормального функционирования мощностей «Норникеля» и дополнительных поставок вторичного сырья.
Мы ожидаем, что промышленное потребление палладия в 2022 году вырастет на 6% год-к-году до 10,6 млн унций. Основным драйвером роста выступит автомобильная промышленность, поскольку нехватка чипов будет уменьшаться во втором полугодии 2022 года. Принимая во внимание сроки производства, конечные производители должны будут начать пополнение запасов МПГ уже в 1 квартале 2022 года. Потребление в других отраслях, таких как электроника и химическая промышленность, по нашему мнению, останется неизменным.
Мировое производство палладия в 2022 году вырастет на 5% до 10,3 млн унций. Первичное производство южноафриканскими предприятиями и «Норникелем» вернется к норме, так как запасы незавершенного производства в Южной Африке истощаются, а темпы производства «Норникеля» уже вышли на полную мощность. Ожидается возобновление роста объемов утилизации МПГ из автокатализаторов по мере увеличения предложения новых автомобилей во втором полугодии 2022 года. В результате мы ожидаем умеренный (относительно недавних данных) дефицит в размере 0,3 млн унций в 2022 г.
Платина
В 2021 году #платина: рынок оставался в значительном профиците, поскольку производство рафинированного металла росло быстрее, чем спрос; после достижения 6-летнего максимума в 1 300 долл. США за унцию, цена консолидировалась в диапазоне 900 -1 100 долл. США за унцию, в связи с падением интереса со стороны инвесторов. В начале года цены на платину продолжили рост и в середине февраля достигли 6- летнего максимума, превысив отметку в 1 300 дол. США за унцию на фоне ожиданий восстановления автомобильного рынка и многообещающих перспектив роста водородной экономики.
После чего цена скорректировалась вниз к диапазону 900-1 100 долл. США за унцию. Минимальная цена в 2021 году была зафиксирована в декабре и составила 911 долл. США за унцию, к концу года несколько восстановившись на фоне опасений роста инфляции. В 2021 году средняя цена на LPPM выросла на 23% год-к-году до 1 090 долл. США за унцию.
В 2021 году мировой спрос на платину вырос на 11% до 7,1 млн унций. Восстановление было поддержано оживлением спроса в промышленности (химическая, стекольная, нефтяная) и введением нормативов по выбросам China VI, которые привели к увеличению объемов платины, затрачиваемой на производство грузовиков. Спрос на ювелирную промышленность увеличился на 8%. В то же время на потребление платины в Европе негативно повлияло падение доли дизельного транспорта.
В 2021 году мировое производство платины увеличилось на 22% до 8,1 млн унций, в основном благодаря выпуску незавершенного производства и сильному росту первичного производства в Южной Африке. В результате на рынке платины сложился профицит в размере 0,9 млн унций. Прогноз по рынку платины - нейтральный; восстановление автомобильной, ювелирной и других отраслей промышленности будет отставать от увеличения предложения, в результате чего в 2022 году рынок достигнет профицита в 1 млн унций.
Спрос на платину в 2022 году (без учета инвестиций), по нашим прогнозам, останется неизменным на уровне 7,5 млн унций, поскольку восстановление автомобильной промышленности из-за ослабления цепочек поставок полупроводников будет компенсировано снижением доли рынка дизельных автомобилей. Спрос в других отраслях промышленности сократится в 2022 году из-за накопленных объемов предыдущего года. Существенного роста спроса на ювелирные изделия и инвестиции не ожидается, хотя он может быть поддержан инфляционными ожиданиями.
Ожидается, что мировое производство платины увеличится на 1% до 8,2 млн унций в 2022 году. Большая часть ранее накопленных запасов в Южной Африке уже была переработана в 2021 году. Однако дополнительные унции будут поступать из России и других вторичных источников.
По нашим оценкам, проект по замене палладия платиной в автокатализаторах, несмотря на активное продвижение в СМИ некоторыми участниками отрасли, пока не получил широкого распространения. Мы считаем, что он может стать значимым фактором для рынка МПГ только в долгосрочной перспективе.
Палладий в 2021 году: цена достигла нового исторического максимума почти в 3 000 долл. США за унцию на фоне ожидаемого восстановления автомобильного сектора и проблем с поставками, вызванных приостановкой работы на рудниках и обогатительной фабрике Норильского никеля в первой половине года. Дефицит чипов и дополнительные поставки из Южной Африки ослабили напряженность на рынке и обусловили коррекцию цены ближе к концу года. Проект по замене палладия платиной в автокатализаторах пока не получил широкого распространения и не оказал существенного влияния на спрос.
В начале года цена на #палладий находилась в диапазоне 2 300–2 500 долл. США за унцию, затем в середине марта цена начала расти, достигнув в начале мая нового рекордного максимума в 2 994 долл. США за унцию. Такие высокие показатели были в основном обусловлены быстрым восстановлением мирового производства автомобилей после значительного спада в 2020 году и снижения предложения. Производственные потери в Норильске усилили положительную динамику, так как участники рынка были обеспокоены потенциальной физической нехваткой предложения. Однако в виду отсрочки разрешения кризиса поставок полупроводников и его переноса на второе полугодие 2022 года–первое полугодие 2023 года, автопроизводители сократили закупки палладия. Цена металла в 2021 году достигла минимума в декабре и составила 1 576 долл. США за унцию.
Средняя цена на палладий в 2021 году увеличилась на 9% год-к-году до 2 398 долл. США за унцию. В 2021 году глобальный спрос на палладий вырос на 4% год-к-году до 10 млн унций в основном благодаря восстановлению спроса в автомобильном секторе. Хотя изначальные ожидания в отношении данного восстановления в 2021 году были значительно выше, мировое производство автомобилей все же увеличилось на 8% год-к-году до 81 млн автомобилей, что на 9% ниже доковидного уровня 2019 года. Полное восстановление автомобильного сектора теперь ожидается во втором полугодии 2022-2023 году.
Производство палладия в 2021 году увеличилось на 3% до 9,8 млн унций. Временная приостановка работы рудников в Норильске привела к значительному снижению добычи в России. Однако дефицит был полностью компенсирован горнодобывающими предприятиями Южной Африки, которые восстановившись после перебоев в работе, связанных с пандемией COVID-19, начали выпуск незавершенного производства, накопленного в 2020 году. В то же время объемы утилизации автомобилей уменьшились, поскольку ограниченное предложение со стороны автопрома негативно повлияло на количество старых, попадающих на утилизацию. В результате в 2021 году на рынке был небольшой дефицит в размере 0,2 млн унций.
Прогноз по рынку палладия: позитивный; на рынке ожидается дефицит в 0,3 млн унций в 2022 году; снижение дефицита чипов, ожидаемое во втором полугодии 2022 года, должно повысить спрос на палладий на 7% год-к-году; предложение вырастет на 5% год-к-году в основном за счет восстановления нормального функционирования мощностей «Норникеля» и дополнительных поставок вторичного сырья.
Мы ожидаем, что промышленное потребление палладия в 2022 году вырастет на 6% год-к-году до 10,6 млн унций. Основным драйвером роста выступит автомобильная промышленность, поскольку нехватка чипов будет уменьшаться во втором полугодии 2022 года. Принимая во внимание сроки производства, конечные производители должны будут начать пополнение запасов МПГ уже в 1 квартале 2022 года. Потребление в других отраслях, таких как электроника и химическая промышленность, по нашему мнению, останется неизменным.
Мировое производство палладия в 2022 году вырастет на 5% до 10,3 млн унций. Первичное производство южноафриканскими предприятиями и «Норникелем» вернется к норме, так как запасы незавершенного производства в Южной Африке истощаются, а темпы производства «Норникеля» уже вышли на полную мощность. Ожидается возобновление роста объемов утилизации МПГ из автокатализаторов по мере увеличения предложения новых автомобилей во втором полугодии 2022 года. В результате мы ожидаем умеренный (относительно недавних данных) дефицит в размере 0,3 млн унций в 2022 г.
Платина
В 2021 году #платина: рынок оставался в значительном профиците, поскольку производство рафинированного металла росло быстрее, чем спрос; после достижения 6-летнего максимума в 1 300 долл. США за унцию, цена консолидировалась в диапазоне 900 -1 100 долл. США за унцию, в связи с падением интереса со стороны инвесторов. В начале года цены на платину продолжили рост и в середине февраля достигли 6- летнего максимума, превысив отметку в 1 300 дол. США за унцию на фоне ожиданий восстановления автомобильного рынка и многообещающих перспектив роста водородной экономики.
После чего цена скорректировалась вниз к диапазону 900-1 100 долл. США за унцию. Минимальная цена в 2021 году была зафиксирована в декабре и составила 911 долл. США за унцию, к концу года несколько восстановившись на фоне опасений роста инфляции. В 2021 году средняя цена на LPPM выросла на 23% год-к-году до 1 090 долл. США за унцию.
В 2021 году мировой спрос на платину вырос на 11% до 7,1 млн унций. Восстановление было поддержано оживлением спроса в промышленности (химическая, стекольная, нефтяная) и введением нормативов по выбросам China VI, которые привели к увеличению объемов платины, затрачиваемой на производство грузовиков. Спрос на ювелирную промышленность увеличился на 8%. В то же время на потребление платины в Европе негативно повлияло падение доли дизельного транспорта.
В 2021 году мировое производство платины увеличилось на 22% до 8,1 млн унций, в основном благодаря выпуску незавершенного производства и сильному росту первичного производства в Южной Африке. В результате на рынке платины сложился профицит в размере 0,9 млн унций. Прогноз по рынку платины - нейтральный; восстановление автомобильной, ювелирной и других отраслей промышленности будет отставать от увеличения предложения, в результате чего в 2022 году рынок достигнет профицита в 1 млн унций.
Спрос на платину в 2022 году (без учета инвестиций), по нашим прогнозам, останется неизменным на уровне 7,5 млн унций, поскольку восстановление автомобильной промышленности из-за ослабления цепочек поставок полупроводников будет компенсировано снижением доли рынка дизельных автомобилей. Спрос в других отраслях промышленности сократится в 2022 году из-за накопленных объемов предыдущего года. Существенного роста спроса на ювелирные изделия и инвестиции не ожидается, хотя он может быть поддержан инфляционными ожиданиями.
Ожидается, что мировое производство платины увеличится на 1% до 8,2 млн унций в 2022 году. Большая часть ранее накопленных запасов в Южной Африке уже была переработана в 2021 году. Однако дополнительные унции будут поступать из России и других вторичных источников.
По нашим оценкам, проект по замене палладия платиной в автокатализаторах, несмотря на активное продвижение в СМИ некоторыми участниками отрасли, пока не получил широкого распространения. Мы считаем, что он может стать значимым фактором для рынка МПГ только в долгосрочной перспективе.
P.S. Прогноз от LMC Automotive продаж на мировом рынке легковых автомобилей (млн единиц) и рост в годовом исчислении:
https://ru-precious-met.livejournal.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter