2 марта 2022 БКС Экспресс | Сбер
На фоне приостановки торгов на Московской бирже и высокого уровня неопределенности нерезиденты активно избавляются от российских бумаг третий день подряд. Цены упали настолько, что окончательно потеряли связь с реальной стоимостью бизнеса российских эмитентов.
Депозитарные расписки Сбербанка торгуются по цене, эквивалентной 20 коп. за акцию. Банк, заработавший в 2021 г. более 1 трлн руб., по котировкам оценивается в 4,8 млрд руб. Аналогичные диспропорции можно наблюдать и по другим бумагам, в том числе Газпрома, который оценивается в 100 млрд при ожидаемой прибыли за 2021 г. около 2 трлн руб.
Помимо санкционных рисков, ключевым фактором столь сильного падения является низкая ликвидность, высокая доля нерезидентов, а также запрет на выплату дивидендов и купонов российскими компаниями нерезидентам.
На 12:30 МСК котировки российских компаний на Лондонской бирже LSE выглядели следующим образом:
Распродажи стартовали на фоне обширного санкционного давления стран Запада на российскую финансовую систему. Торги на Московской бирже в понедельник были приостановлены, в то время как депозитарные расписки российских компаний на западных биржах стремительно обесцениваются.
При этом динамика акций на LSE не отражает потенциал переоценки российских бумаг после открытия торгов. На российском рынке ситуация может выглядеть лучше, и падение цен по отношению к уровням закрытия 25 февраля будет менее сильным. Также дополнительную поддержку могут оказать покупки Минфина, который планирует направить на эти цели до 1 трлн руб.
На отдельных западных площадках торги все же были приостановлены. На американских биржах NYSE и NASDAQ торги акциями российских компаний временно приостановили. По данным The Wall Street Journal, остановка временная и речи о делистинге пока не идет.
Также были приостановлены торги депозитарными расписками банка ВТБ на бирже LSE. Ранее в отношении банка ВТБ и других российских банков были введены санкции, серьезно ограничивающие возможности по ведению бизнеса за рубежом.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба