3 марта 2022 БКС Экспресс | МТС
МТС опубликовала финансовые результаты по МСФО за IV квартал и весь 2021 г.
Ключевые показатели IV квартала
- Выручка: 143,7 млрд руб. (+7,5% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 55,5 млрд руб. (+5,7% г/г)
- Чистая прибыль: 13,6 млрд руб. (+3,9% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 1,7х (1,5х годом ранее)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты МТС по итогам IV квартала в целом можно назвать нейтральными. Компания показала рост по ключевым метрикам в пределах 10%, отражая продолжающееся развитие экосистемы группы. В частности, неплохими драйверами выручки стали медиа и финтех направления — по итогам года их темп роста составил 30% и 38% соответственно. Сильный рост свободного денежного потока в IV квартале позитивен, однако был ожидаем на фоне снижения капитальных затрат после пика в III квартале.
Сейчас важным моментом в кейсе МТС является новая дивидендная политика. Ранее компания собиралась представить ее в начале 2022 г., однако на фоне обострения санкционных рисков не исключено, что она может быть представлена позже.
Несмотря на то, что МТС работает на внутреннем рынке и прямого действия санкций на бизнес не ожидается, косвенный эффект может быть ощутимым через динамику валютных курсов, эффекты на розничный бизнес и снижение доходов от роуминга. Кроме того, в условиях ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 20% исторически высокая дивидендная доходность МТС уже не кажется столь привлекательной. При открытии торгов вряд ли стоит ждать от бумаг опережающей рынок динамики».
Подробнее
Выручка МТС в IV квартале 2021 г. составила 143,7 млрд руб., увеличившись на 7,5% относительно IV квартала 2020 г. Выручка за 2021 г. составила 534,4 млрд руб. (+8% г/г).
Скорректированный показатель OIBDA в IV квартале составил 55,5 млрд руб., что на 5,7% выше аналогичного показателя за IV квартал 2020 г. Скорректированный показатель OIBDA за 2021 г. вырос на 6,6% г/г до 229,4 млрд руб.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, по итогам IV квартала составила 13,6 млрд руб., увеличившись на 3,9% г/г. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 2021 г. составила 63,5 млрд руб. (+3,4% г/г).
Капитальные затраты в IV квартале составили 22,8 млрд руб., что на 31,4% ниже уровня прошлого года. Капитальные затраты за 2021 г. составили 111 млрд руб. (+14,5% г/г).
Свободный денежный поток в IV квартале составил 33,5 млрд руб. против 13,5 млрд руб. годом ранее. Свободный денежный поток за 2021 г. составил 27,7 млрд руб. (-56,2% г/г).
Чистый долг по состоянию на конец IV квартала 2021 г. составил 389,5 млрд руб., снизившись на 1,8% кв/кв. Отношение чистый долг/OIBDA сократилось до 1,7х против 1,75х в предыдущем квартале.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ключевые показатели IV квартала
- Выручка: 143,7 млрд руб. (+7,5% г/г)
- Скорректированная OIBDA: 55,5 млрд руб. (+5,7% г/г)
- Чистая прибыль: 13,6 млрд руб. (+3,9% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 1,7х (1,5х годом ранее)
Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:
«Результаты МТС по итогам IV квартала в целом можно назвать нейтральными. Компания показала рост по ключевым метрикам в пределах 10%, отражая продолжающееся развитие экосистемы группы. В частности, неплохими драйверами выручки стали медиа и финтех направления — по итогам года их темп роста составил 30% и 38% соответственно. Сильный рост свободного денежного потока в IV квартале позитивен, однако был ожидаем на фоне снижения капитальных затрат после пика в III квартале.
Сейчас важным моментом в кейсе МТС является новая дивидендная политика. Ранее компания собиралась представить ее в начале 2022 г., однако на фоне обострения санкционных рисков не исключено, что она может быть представлена позже.
Несмотря на то, что МТС работает на внутреннем рынке и прямого действия санкций на бизнес не ожидается, косвенный эффект может быть ощутимым через динамику валютных курсов, эффекты на розничный бизнес и снижение доходов от роуминга. Кроме того, в условиях ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 20% исторически высокая дивидендная доходность МТС уже не кажется столь привлекательной. При открытии торгов вряд ли стоит ждать от бумаг опережающей рынок динамики».
Подробнее
Выручка МТС в IV квартале 2021 г. составила 143,7 млрд руб., увеличившись на 7,5% относительно IV квартала 2020 г. Выручка за 2021 г. составила 534,4 млрд руб. (+8% г/г).
Скорректированный показатель OIBDA в IV квартале составил 55,5 млрд руб., что на 5,7% выше аналогичного показателя за IV квартал 2020 г. Скорректированный показатель OIBDA за 2021 г. вырос на 6,6% г/г до 229,4 млрд руб.
Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, по итогам IV квартала составила 13,6 млрд руб., увеличившись на 3,9% г/г. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 2021 г. составила 63,5 млрд руб. (+3,4% г/г).
Капитальные затраты в IV квартале составили 22,8 млрд руб., что на 31,4% ниже уровня прошлого года. Капитальные затраты за 2021 г. составили 111 млрд руб. (+14,5% г/г).
Свободный денежный поток в IV квартале составил 33,5 млрд руб. против 13,5 млрд руб. годом ранее. Свободный денежный поток за 2021 г. составил 27,7 млрд руб. (-56,2% г/г).
Чистый долг по состоянию на конец IV квартала 2021 г. составил 389,5 млрд руб., снизившись на 1,8% кв/кв. Отношение чистый долг/OIBDA сократилось до 1,7х против 1,75х в предыдущем квартале.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter