9 марта 2022 ИХ "Финам" Бурмистров Геннадий
Всё, что мы с вами когда-либо переживали не ново – не по форме, но по сути явления или процесса. В текущих условиях, когда разворачиваются столь драматические события, разумно будет не увлекаться эмоциями, а оглянуться назад и посмотреть, как ведут себя биржи в момент, когда говорить начинают пушки.
1914 год
Кризис в Европе. Австро-Венгрия предъявила Сербии ультиматум. Угроза войны на горизонте спровоцировала панику на мировых фондовых биржах. Хотя боевые действия ещё и не начинались даже, но рынки, в предчувствии пожара, устремились в "коррекцию". Вскоре было объявлено о начале войны между Сербией и Австро-Венгрией, и уже на следующий день биржа в городе Вена … закрылась. В свою очередь биржа в Париже оставила в работе лишь "паркет", участники торгов ожидали закрытия также Лондонской площадки.
Как мы можем видеть, "закрытие фондовой биржи", своего рода, адекватная реакция на некоторые глобальные события, ведь надвигающая в данном контексте катастрофа войны требовала решительных действий, чтобы обезопасить финансовые потоки. Что же дальше? В течение нескольких дней множество бирж по обе стороны Атлантики прекратили свою работу, в той или иной степени. Паникой ознаменовалось закрытие Лондонской биржи, впервые за 300 лет своей жизни. Паника. Хаос. Огромное предложение и полное отсутствие спроса. Причём, это безумие не иначе как зараза распространялось дальше, на другие площадки, когда от участников с никому не нужными бумагами, будто от прокажённых, стараются держаться "на расстоянии". В итоге торговля остановилась, впрочем, не на долго. Не прошло и пары-тройки месяцев, как на открытие решилась биржа в Копенгагене, затем Париж, Нью-Йорк, Лондон, Амстердам. Никакой катастрофы и скатывания человечества в каменный век не произошло от того, что биржи некоторое время не работали. Восстановление их деятельности стало вполне себе ожидаемым событием.
А что же в это время в Российской Империи?
В Петербурге и Москве биржевым собраниям "стало плохо" ещё накануне войны. Паническая распродажа и резкое подорожание иностранной валюты (знакомая ситуация, верно?). В итоге, вслед за "прогрессивной" Европой отечественные площадки тоже решено было закрыть. Это закрытие касается не только, опять же, Петербурга и Москвы, но и провинциальных биржевых собраний, чья работа была, по сути, скованна бездействием "старших" площадок. Процесс восстановления функционирования начался постепенно в сентябре с частных собраний в столице, где и возник некоторый скромный спрос на займы и облигации, хотя и предложение было весьма ограничено. Это не могло не задать позитивную динамику ценам, а в дальнейшем стало катализатором роста интереса к другим ценностям. Тем не менее широкий круг участников, получив "ожоги" и "увечья" от произошедшего ранее, с недоверием относился к возвращению биржевой торговли в строй. Наиболее же серьёзный прорыв произошёл на третий год войны, когда убеждённость в том, что рынок сможет крепко устоять на ногах, превысила все страхи и опасения. Прямо во время продолжающихся боевых действий в Петрограде была открыта фондовая биржа! Началась ударная эмиссия биржевых бумаг, которая, невзирая на сложности, продолжалась с ажиотажем вплоть до 27 февраля 1917 года. Приблизительно такой, в кратком изложении, была история столетней давности, но в хрониках есть события и более свежие.
1939 год
Великая Отечественная война для нас и Вторая мировая война для жителей Земли в целом. Здесь мы вправе обратиться к индексу Dow Jones Industrial Average, проследив его колебания на картинке ниже. Всё наглядно и репрезентативно.
2008 год. Грузия
"Принуждение" Грузии к миру за 5 дней не могло не сказаться на котировках Российского фондового рынка. Стремительное падение на 6,5%, что стало наиболее низким уровнем за период в 14 месяцев. На других биржевых площадках развивающихся стран акции тоже заметно подешевели, как и соответствующие индексы, которые нащупали свои многомесячные минимумы. По итогам конфликта отечественные эмитенты просели на 25% относительно показателей на начало года. Катастрофа? С тех пор минуло 14 лет. Как говорил некий известный многим "политический деятель": "Никогда такого не было и вот опять"!
Теперь о том, какие выводы можно сделать в текущий момент времени, с учётом вышеизложенного краткого пересказа, ведь он, момент, по-своему уникален, но, напомню, только по форме. Может быть худший сценарий? Закрытие биржи насовсем, навсегда? Очень-очень вряд ли. Отрезанное от внешнего заимствования правительство и компании будут нуждаться в привлечении средств внутри страны.
Продавать "ценные бумаги" в кассах Сбера – выглядит посредственно. Да, для этого системе надо устоять на двух ногах (хотя бы на одной), а для этого нужно погасить панику. Отток средств со счетов банков колоссальный, но над этим уже работает процентная ставка в 20%, т. ч. мы видим, что граждане понесли деньги обратно на депозиты. Курс валюты - это проблема. Причина проблемы – её, валюты, элементарное отсутствие. Собственно, многое, что мы покупаем, мы покупаем в валюте, но вот сейчас нам не хотят ничего продавать, но нефть и металлы, и некоторые результаты их применения, есть и здесь, у нас. Конечно, неприятная история, что нельзя купить готовое, придётся учиться делать, и не только "лады-калины", и дурное по качеству ЛЕГО (личный опыт), а самолеты! Между прочим, когда-то делали (тут еще маленькая ремарка "после времени медиков и учителей вполне возможно придёт время инженеров").
Разумеется, будет не очень, только мы уже проходили подобное. Ещё проходили подобные цены на нефть, когда весь мир просто-таки сотрясало от стоимости "чёрного золота", и индексы сыпались не хуже, чем во время любой войны. Сейчас, впрочем, это точно не проблема российских индексов, а вот убытки лизинговых компаний и инвестфондов мы увидим уже через месяц, но не отечественных. Я не готов прогнозировать, как поведут себя те зарубежные партнёры, которые потеряли деньги из-за санкций, но вот правящие партии у руля поменяются везде, где такие решения принимались (двухпартийность, знаете ли). Так что не стоит пить за упокой фондового рынка, как это делают в прямом эфире популярных экономических телеканалов, решившие "хайпануть" эксперты с подозрительным прошлым в пирамидах и форекс-кухнях.
Такая моя точка зрения, и у неё нет задачи быть позитивной или негативной, если лишь задача представить некий вероятный сценарий и немного истории.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
1914 год
Кризис в Европе. Австро-Венгрия предъявила Сербии ультиматум. Угроза войны на горизонте спровоцировала панику на мировых фондовых биржах. Хотя боевые действия ещё и не начинались даже, но рынки, в предчувствии пожара, устремились в "коррекцию". Вскоре было объявлено о начале войны между Сербией и Австро-Венгрией, и уже на следующий день биржа в городе Вена … закрылась. В свою очередь биржа в Париже оставила в работе лишь "паркет", участники торгов ожидали закрытия также Лондонской площадки.
Как мы можем видеть, "закрытие фондовой биржи", своего рода, адекватная реакция на некоторые глобальные события, ведь надвигающая в данном контексте катастрофа войны требовала решительных действий, чтобы обезопасить финансовые потоки. Что же дальше? В течение нескольких дней множество бирж по обе стороны Атлантики прекратили свою работу, в той или иной степени. Паникой ознаменовалось закрытие Лондонской биржи, впервые за 300 лет своей жизни. Паника. Хаос. Огромное предложение и полное отсутствие спроса. Причём, это безумие не иначе как зараза распространялось дальше, на другие площадки, когда от участников с никому не нужными бумагами, будто от прокажённых, стараются держаться "на расстоянии". В итоге торговля остановилась, впрочем, не на долго. Не прошло и пары-тройки месяцев, как на открытие решилась биржа в Копенгагене, затем Париж, Нью-Йорк, Лондон, Амстердам. Никакой катастрофы и скатывания человечества в каменный век не произошло от того, что биржи некоторое время не работали. Восстановление их деятельности стало вполне себе ожидаемым событием.
А что же в это время в Российской Империи?
В Петербурге и Москве биржевым собраниям "стало плохо" ещё накануне войны. Паническая распродажа и резкое подорожание иностранной валюты (знакомая ситуация, верно?). В итоге, вслед за "прогрессивной" Европой отечественные площадки тоже решено было закрыть. Это закрытие касается не только, опять же, Петербурга и Москвы, но и провинциальных биржевых собраний, чья работа была, по сути, скованна бездействием "старших" площадок. Процесс восстановления функционирования начался постепенно в сентябре с частных собраний в столице, где и возник некоторый скромный спрос на займы и облигации, хотя и предложение было весьма ограничено. Это не могло не задать позитивную динамику ценам, а в дальнейшем стало катализатором роста интереса к другим ценностям. Тем не менее широкий круг участников, получив "ожоги" и "увечья" от произошедшего ранее, с недоверием относился к возвращению биржевой торговли в строй. Наиболее же серьёзный прорыв произошёл на третий год войны, когда убеждённость в том, что рынок сможет крепко устоять на ногах, превысила все страхи и опасения. Прямо во время продолжающихся боевых действий в Петрограде была открыта фондовая биржа! Началась ударная эмиссия биржевых бумаг, которая, невзирая на сложности, продолжалась с ажиотажем вплоть до 27 февраля 1917 года. Приблизительно такой, в кратком изложении, была история столетней давности, но в хрониках есть события и более свежие.
1939 год
Великая Отечественная война для нас и Вторая мировая война для жителей Земли в целом. Здесь мы вправе обратиться к индексу Dow Jones Industrial Average, проследив его колебания на картинке ниже. Всё наглядно и репрезентативно.
2008 год. Грузия
"Принуждение" Грузии к миру за 5 дней не могло не сказаться на котировках Российского фондового рынка. Стремительное падение на 6,5%, что стало наиболее низким уровнем за период в 14 месяцев. На других биржевых площадках развивающихся стран акции тоже заметно подешевели, как и соответствующие индексы, которые нащупали свои многомесячные минимумы. По итогам конфликта отечественные эмитенты просели на 25% относительно показателей на начало года. Катастрофа? С тех пор минуло 14 лет. Как говорил некий известный многим "политический деятель": "Никогда такого не было и вот опять"!
Теперь о том, какие выводы можно сделать в текущий момент времени, с учётом вышеизложенного краткого пересказа, ведь он, момент, по-своему уникален, но, напомню, только по форме. Может быть худший сценарий? Закрытие биржи насовсем, навсегда? Очень-очень вряд ли. Отрезанное от внешнего заимствования правительство и компании будут нуждаться в привлечении средств внутри страны.
Продавать "ценные бумаги" в кассах Сбера – выглядит посредственно. Да, для этого системе надо устоять на двух ногах (хотя бы на одной), а для этого нужно погасить панику. Отток средств со счетов банков колоссальный, но над этим уже работает процентная ставка в 20%, т. ч. мы видим, что граждане понесли деньги обратно на депозиты. Курс валюты - это проблема. Причина проблемы – её, валюты, элементарное отсутствие. Собственно, многое, что мы покупаем, мы покупаем в валюте, но вот сейчас нам не хотят ничего продавать, но нефть и металлы, и некоторые результаты их применения, есть и здесь, у нас. Конечно, неприятная история, что нельзя купить готовое, придётся учиться делать, и не только "лады-калины", и дурное по качеству ЛЕГО (личный опыт), а самолеты! Между прочим, когда-то делали (тут еще маленькая ремарка "после времени медиков и учителей вполне возможно придёт время инженеров").
Разумеется, будет не очень, только мы уже проходили подобное. Ещё проходили подобные цены на нефть, когда весь мир просто-таки сотрясало от стоимости "чёрного золота", и индексы сыпались не хуже, чем во время любой войны. Сейчас, впрочем, это точно не проблема российских индексов, а вот убытки лизинговых компаний и инвестфондов мы увидим уже через месяц, но не отечественных. Я не готов прогнозировать, как поведут себя те зарубежные партнёры, которые потеряли деньги из-за санкций, но вот правящие партии у руля поменяются везде, где такие решения принимались (двухпартийность, знаете ли). Так что не стоит пить за упокой фондового рынка, как это делают в прямом эфире популярных экономических телеканалов, решившие "хайпануть" эксперты с подозрительным прошлым в пирамидах и форекс-кухнях.
Такая моя точка зрения, и у неё нет задачи быть позитивной или негативной, если лишь задача представить некий вероятный сценарий и немного истории.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter