9 марта 2022 Открытие Шульгин Михаил
Торги на фондовом рынке Московской биржи в среду, 9 марта, по решению Банка России не проводились. Режим работы Московской Биржи на 10 марта 2022 года будет объявлен на официальном сайте Банка России до 9:00 мск 10 марта 2022 года.
На 19:10 мск:
· Индекс МосБиржи — 2 470,48 п. (+0,0%), с нач. года -34,8%
· Индекс РТС — 936,94 п. (+0,0%), с нач. года -41,3%
· Индекс MSCI EM — 1 096,05 п. (-1,02%), с нач. года -11,0%
· Stoxx Europe 600 — 432,50 п. (+4,21%), с нач. года -11,3%
· DAX — 13 742,75 п. (+7,10%), с нач. года -13,5%
· FTSE 100 — 7 147,23 п. (+2,63%), с нач. года -3,5%
Недельная инфляция в России с 26 февраля по 4 марта ускорилась до 2,22% с 0,45% неделей ранее, с начала года потребительские цены выросли на 3,46%, сообщил в среду Росстат. Инфляция в России в феврале 2022 года ускорилась до 1,17% с 0,99% в январе, а в годовом выражении - до 9,15% с 8,73% месяцем ранее. Последний раз инфляция в годовом выражении выше 9% фиксировалась в январе 2016 года, когда она достигла значения 9,8%.
Ozon начал разработку предложения для держателей старших необеспеченных конвертируемых облигаций на сумму $750 млн со сроком погашения в 2026 г., говорится в сообщении компании. «Событие делистинга» происходит, если торги бумагами приостанавливаются на период более 7 торговых дней. «Событие делистинга» по облигациям произошло после закрытия торгов 8 марта 2022 года, так как торги не возобновились. Компания продолжает работать в обычном режиме, на 28 февраля ликвидность составляла около 113 млрд руб. для удовлетворения текущих операционных потребностей и выполнения финансовых обязательств. Ozon хранит ликвидность в основном на депозитах в России.
Банк JPMorgan Chase & Co. и юридическая фирма Latham & Watkins консультируют российскую компанию Yandex NV по возможной реструктуризации долга, сообщил Bloomberg со ссылкой на конфиденциальные источники. Владельцы конвертируемых облигаций Яндекса на сумму 1,25 млрд долларов имеют право добиваться погашения облигаций по номинальной стоимости после приостановки торгов акциями, котирующимися в США, более чем на пять дней. Но у компании недостаточно денег, чтобы полностью выкупить облигации, говорится в заявлении от 3 марта. Yandex стал первым среди российских компаний с выпущенными за рубежом долговыми обязательствами, кто инициировал «событие делистинга».
Внешние рынки
Европа
Европейские акции на торгах в среду продемонстрировали позитивную динамику, прервав 4-дневную полосу снижения. От достигнутых в январе абсолютных максимумов панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал с учетом минимумов 7 марта на 18,1%. Сегодня индекс реализует максимальный внутридневной рост зп 16 месяцев. Конкретного драйвера роста нет. Просто участники рынка решили, что риски и негатив украинского кризиса уже в большей степени заложен в цены.
18 из 20 секторов Stoxx Europe 600 демонстрировали рост, в минусе были только энергетический и горнодобывающий секторы, а в плюсе аутсайдеры недавних дней: автопроизводители, сфера туризма и гостеприимства, потребительский сектор, а также банки и ритейл.
В целом наблюдаемый сейчас отскок, на наш взгляд, носит технический характер. Накануне индекс относительной силы (RSI) для панъевропейского индекса падал до 27%. Это самое низкое значение индикатора с момента падения в марте 2020 года из-за вводимых локдаунов с целью побороть пандемию.
Фундаментальная основа технического отскока в том, что США в одностороннем порядке ввели запрет на импорт энергии из России. Великобритания откажется от нефти из РФ в течение текущего года. Однако другие страны Европы не могут себе этого позволить. При этом Россия демонстрирует готовность продолжать поставки газа в Европу на регулярной основе.
Теперь в фокусе рынка заседание ЕЦБ в четверг. Инвесторы желают прояснить ситуацию со стимулами на фоне текущей ситуации, поскольку многочисленные санкции против России должны привести к увеличению ценового давления в Европе, подрывая экономическое восстановление в регионе.
США
Рынок акций США заметно рос после четырех подряд дневных снижений и закрытия сессии вторника на самом низком уровне с июня 2021 года. В последние дни инвесторов сильно беспокоило влияние антироссийских санкций на рынок сырья и, как следствие, на мировую экономику в целом.
Однако сегодня в них проснулся аппетит к риску, который нашел выражение в снижении курса доллара и гособлигаций, цен на нефть и природный газ, а также на драгоценные и промышленные металлы. Вероятно, рынок вспомнил, что исторически акции довольно хорошо защищают капитал от инфляции, а другой инфляционный хедж — товарные активы — уже очень сильно подорожали.
Ровно неделю назад, 2 марта, фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывали в ценах всего 4,4 повышения на 0,25% каждое до конца этого года, тогда как 11 февраля этот показатель почти достигал 7. Последовавшее за этим снижение было обусловлено резкой эскалацией геополитического конфликта вокруг Украины, и инвесторы посчитали, что в таких условиях ФРС может смягчить свою позицию, особенно учитывая стремительный рост цен на энергоносители. Однако затем рынок стряхнул с себя все страхи, и сегодня указанный выше показатель вернулся в область 6,4.
На 19:10 мск:
· S&P 500 — 4 262,74 п. (+2,21%), с нач. года -10,6%
· VIX — 32,35 п. (-2,78 пт), с нач. года +15,13 пт
· MSCI World — 2 797,70 п. (-0,77%), с нач. года -13,4%
Валютный рынок
Валюты G10
Индекс доллара в среду продемонстрировал максимальное внутридневное снижение за последние 4 месяцы. Возвращение аппетита к риску оказало поддержку европейским валютам, которые в последние дни выглядели экстремально перепроданными на фоне конфликта между Россией и Украиной.
Евро дорожает к франку третий день подряд после того, как курс впервые с 2015 года ушел 7 марта ниже паритета. Ситуация отражает не только возвращение спроса на рисковые активы, но и рост вероятности валютных интервенций ЦБ Швейцарии, призванных снизить темпы укрепления франка.
В фокусе заседание ЕЦБ в четверг. На фоне угрозы стагфляции или даже рецессии в еврозоне участники рынка ожидают, что ЦБ Европы отложит повышение ставок до конца года.
Российский рубль
Рубль на внешнем валютном рынке торговался в среду в широком диапазоне 115 – 135 за доллар и в диапазоне 120 – 150 за евро. Подчеркиваем, внешние торги сейчас низколиквидны и абсолютно независимы от торгов в валютной секции Мосбиржи, где сейчас сосредоточена максимально возможная ликвидность в рубле. Курс доллара на Мосбирже вырос к рублю до 120,00, евро подорожал против российской валюты до 127 рублей.
Из-за праздников сегодняшняя валютная сессия была первой на этой неделе. Все это время поступали негативные для рубля новости о вводимых против РФ дополнительных санкциях. Поэтому реакция российской валюты закономерна даже с учетом анонсированных утром новых мер, направленных на снижение интереса населения к долларизации: банка запрещено до сентября продавать наличные доллары россиянам. Снять в долларах можно только сумму не более $10 тыс., остальные средства можно получить в рублях по курсу.
По данным Банка России, темпы изъятия депозитов из банковской системы падают последние четыре рабочих дня. Резкое повышение ставок по депозитам начинает работать, успокаивая население. В 2014 году такой шаг ЦБ был весьма действенным. Возобновление торгов на российском фондовом рынке также могло бы способствовать стабилизации курса рубля.
На 19:10 мск:
· EUR/USD — 1,1067 (+1,54%), с начала года -2,7%
· GBP/USD — 1,3173 (+0,53%), с начала года -2,7%
· USD/JPY — 115,77 (+0,10%), с начала года +0,6%
· Индекс доллара — 98,042 (-1,03%), с начала года +2,5%
Товарный рынок
Нефть
Цены на нефть Brent утром предпринимали попытки вновь закрепиться выше $130/барр., но к вечеру в итоге упали в область $120-122/барр.
Ранее рост цен был обусловлен опасениями того, что широкий круг западных стран введет нефтяное эмбарго в отношении России. Однако этот риск ушел: США ввели запрет на импорт нефти, но большинство европейских потребителей российского черного золота сейчас не могут себе позволить такой роскоши. По данным Управления энергетической информации, в 2021 г. США импортировали из России в среднем более 20,4 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в месяц, что составляет около 8% импорта жидкого топлива Штатов.
При этом Международное энергетическое агентство отметило, что решение высвободить из запасов 60 млн баррелей нефти были только первым шагом. Если понадобится, западные страны готовы еще больше добавить нефти из запасов.
Согласно отчету авторитетной консалтинговой фирмы Rystad Energy, цены на нефть могут подскочить даже до $240/барр., если западные страны продолжат вводить санкции против РФ, которые будут все-таки подразумевать нефтяное эмбарго. Заместить 4,3 млн баррелей нефти в день, которая поступает из России, другими источниками не получится. Коллапс на стороне предложения может привести к самому крупному дефициту на рынке со времен войны в Персидском заливе. Тогда цены на нефть удвоились. Если цена 240/барр. станет реальностью, то это вызовет глобальную рецессию. После этого цены в течение нескольких месяцев резко упадут.
Остальные товары
Президент России накануне подписал указ об ограничении ввоза и вывоза определенных товаров и сырья «в целях обеспечения безопасности Российской Федерации». В нем не уточняется, какие товары и материалы будут ограничены. Перечень сырья, запрещенного к ввозу и вывозу из РФ в ответ на санкции со стороны Запада, будет утвержден правительством РФ в ближайшее время.
Торги никелем в Лондоне остановлены на уровне $80000/тонна. При этом накануне цены на лондонской площадке поднимались выше $100 тыс. за тонну. Биржа не ожидает возобновление торгов раньше 11 марта.
Алюминий подешевел после рекордного ралли в течение последних дней. Здесь, на наш взгляд, мы видим саморегулирующуюся основу: цены слишком высоки, запредельно высоки. Этот факт охлаждает покупателей, и цена корректируется.
Правительство Украины запретило экспорт ржи, ячменя, гречихи, проса, сахара, соли и мяса до конца этого года.
На 19:10 мск:
· Brent, $/бар. — 121,34 (-5,19%), с нач. года +56,0%
· WTI, $/бар. — 117,71 (-4,84%), с нач. года +56,5%
· Urals, $/бар. — 102,66 (-7,51%), с нач. года +33,7%
· Золото, $/тр. унц. — 1 999,16 (-2,59%), с нач. года +9,3%
· Серебро, $/тр. унц. — 26,06 (-1,24%), с нач. года +13,1%
· Алюминий, $/т — 3 498,00 (-0,23%), с нач. года +24,6%
· Медь, $/т — 10 209,00 (+1,43%), с нач. года +5,0%
· Никель, $/т — 48 063,00 (+0,38%). с нач. года +131,6%
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На 19:10 мск:
· Индекс МосБиржи — 2 470,48 п. (+0,0%), с нач. года -34,8%
· Индекс РТС — 936,94 п. (+0,0%), с нач. года -41,3%
· Индекс MSCI EM — 1 096,05 п. (-1,02%), с нач. года -11,0%
· Stoxx Europe 600 — 432,50 п. (+4,21%), с нач. года -11,3%
· DAX — 13 742,75 п. (+7,10%), с нач. года -13,5%
· FTSE 100 — 7 147,23 п. (+2,63%), с нач. года -3,5%
Недельная инфляция в России с 26 февраля по 4 марта ускорилась до 2,22% с 0,45% неделей ранее, с начала года потребительские цены выросли на 3,46%, сообщил в среду Росстат. Инфляция в России в феврале 2022 года ускорилась до 1,17% с 0,99% в январе, а в годовом выражении - до 9,15% с 8,73% месяцем ранее. Последний раз инфляция в годовом выражении выше 9% фиксировалась в январе 2016 года, когда она достигла значения 9,8%.
Ozon начал разработку предложения для держателей старших необеспеченных конвертируемых облигаций на сумму $750 млн со сроком погашения в 2026 г., говорится в сообщении компании. «Событие делистинга» происходит, если торги бумагами приостанавливаются на период более 7 торговых дней. «Событие делистинга» по облигациям произошло после закрытия торгов 8 марта 2022 года, так как торги не возобновились. Компания продолжает работать в обычном режиме, на 28 февраля ликвидность составляла около 113 млрд руб. для удовлетворения текущих операционных потребностей и выполнения финансовых обязательств. Ozon хранит ликвидность в основном на депозитах в России.
Банк JPMorgan Chase & Co. и юридическая фирма Latham & Watkins консультируют российскую компанию Yandex NV по возможной реструктуризации долга, сообщил Bloomberg со ссылкой на конфиденциальные источники. Владельцы конвертируемых облигаций Яндекса на сумму 1,25 млрд долларов имеют право добиваться погашения облигаций по номинальной стоимости после приостановки торгов акциями, котирующимися в США, более чем на пять дней. Но у компании недостаточно денег, чтобы полностью выкупить облигации, говорится в заявлении от 3 марта. Yandex стал первым среди российских компаний с выпущенными за рубежом долговыми обязательствами, кто инициировал «событие делистинга».
Внешние рынки
Европа
Европейские акции на торгах в среду продемонстрировали позитивную динамику, прервав 4-дневную полосу снижения. От достигнутых в январе абсолютных максимумов панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 упал с учетом минимумов 7 марта на 18,1%. Сегодня индекс реализует максимальный внутридневной рост зп 16 месяцев. Конкретного драйвера роста нет. Просто участники рынка решили, что риски и негатив украинского кризиса уже в большей степени заложен в цены.
18 из 20 секторов Stoxx Europe 600 демонстрировали рост, в минусе были только энергетический и горнодобывающий секторы, а в плюсе аутсайдеры недавних дней: автопроизводители, сфера туризма и гостеприимства, потребительский сектор, а также банки и ритейл.
В целом наблюдаемый сейчас отскок, на наш взгляд, носит технический характер. Накануне индекс относительной силы (RSI) для панъевропейского индекса падал до 27%. Это самое низкое значение индикатора с момента падения в марте 2020 года из-за вводимых локдаунов с целью побороть пандемию.
Фундаментальная основа технического отскока в том, что США в одностороннем порядке ввели запрет на импорт энергии из России. Великобритания откажется от нефти из РФ в течение текущего года. Однако другие страны Европы не могут себе этого позволить. При этом Россия демонстрирует готовность продолжать поставки газа в Европу на регулярной основе.
Теперь в фокусе рынка заседание ЕЦБ в четверг. Инвесторы желают прояснить ситуацию со стимулами на фоне текущей ситуации, поскольку многочисленные санкции против России должны привести к увеличению ценового давления в Европе, подрывая экономическое восстановление в регионе.
США
Рынок акций США заметно рос после четырех подряд дневных снижений и закрытия сессии вторника на самом низком уровне с июня 2021 года. В последние дни инвесторов сильно беспокоило влияние антироссийских санкций на рынок сырья и, как следствие, на мировую экономику в целом.
Однако сегодня в них проснулся аппетит к риску, который нашел выражение в снижении курса доллара и гособлигаций, цен на нефть и природный газ, а также на драгоценные и промышленные металлы. Вероятно, рынок вспомнил, что исторически акции довольно хорошо защищают капитал от инфляции, а другой инфляционный хедж — товарные активы — уже очень сильно подорожали.
Ровно неделю назад, 2 марта, фьючерсы на ставку по федеральным фондам учитывали в ценах всего 4,4 повышения на 0,25% каждое до конца этого года, тогда как 11 февраля этот показатель почти достигал 7. Последовавшее за этим снижение было обусловлено резкой эскалацией геополитического конфликта вокруг Украины, и инвесторы посчитали, что в таких условиях ФРС может смягчить свою позицию, особенно учитывая стремительный рост цен на энергоносители. Однако затем рынок стряхнул с себя все страхи, и сегодня указанный выше показатель вернулся в область 6,4.
На 19:10 мск:
· S&P 500 — 4 262,74 п. (+2,21%), с нач. года -10,6%
· VIX — 32,35 п. (-2,78 пт), с нач. года +15,13 пт
· MSCI World — 2 797,70 п. (-0,77%), с нач. года -13,4%
Валютный рынок
Валюты G10
Индекс доллара в среду продемонстрировал максимальное внутридневное снижение за последние 4 месяцы. Возвращение аппетита к риску оказало поддержку европейским валютам, которые в последние дни выглядели экстремально перепроданными на фоне конфликта между Россией и Украиной.
Евро дорожает к франку третий день подряд после того, как курс впервые с 2015 года ушел 7 марта ниже паритета. Ситуация отражает не только возвращение спроса на рисковые активы, но и рост вероятности валютных интервенций ЦБ Швейцарии, призванных снизить темпы укрепления франка.
В фокусе заседание ЕЦБ в четверг. На фоне угрозы стагфляции или даже рецессии в еврозоне участники рынка ожидают, что ЦБ Европы отложит повышение ставок до конца года.
Российский рубль
Рубль на внешнем валютном рынке торговался в среду в широком диапазоне 115 – 135 за доллар и в диапазоне 120 – 150 за евро. Подчеркиваем, внешние торги сейчас низколиквидны и абсолютно независимы от торгов в валютной секции Мосбиржи, где сейчас сосредоточена максимально возможная ликвидность в рубле. Курс доллара на Мосбирже вырос к рублю до 120,00, евро подорожал против российской валюты до 127 рублей.
Из-за праздников сегодняшняя валютная сессия была первой на этой неделе. Все это время поступали негативные для рубля новости о вводимых против РФ дополнительных санкциях. Поэтому реакция российской валюты закономерна даже с учетом анонсированных утром новых мер, направленных на снижение интереса населения к долларизации: банка запрещено до сентября продавать наличные доллары россиянам. Снять в долларах можно только сумму не более $10 тыс., остальные средства можно получить в рублях по курсу.
По данным Банка России, темпы изъятия депозитов из банковской системы падают последние четыре рабочих дня. Резкое повышение ставок по депозитам начинает работать, успокаивая население. В 2014 году такой шаг ЦБ был весьма действенным. Возобновление торгов на российском фондовом рынке также могло бы способствовать стабилизации курса рубля.
На 19:10 мск:
· EUR/USD — 1,1067 (+1,54%), с начала года -2,7%
· GBP/USD — 1,3173 (+0,53%), с начала года -2,7%
· USD/JPY — 115,77 (+0,10%), с начала года +0,6%
· Индекс доллара — 98,042 (-1,03%), с начала года +2,5%
Товарный рынок
Нефть
Цены на нефть Brent утром предпринимали попытки вновь закрепиться выше $130/барр., но к вечеру в итоге упали в область $120-122/барр.
Ранее рост цен был обусловлен опасениями того, что широкий круг западных стран введет нефтяное эмбарго в отношении России. Однако этот риск ушел: США ввели запрет на импорт нефти, но большинство европейских потребителей российского черного золота сейчас не могут себе позволить такой роскоши. По данным Управления энергетической информации, в 2021 г. США импортировали из России в среднем более 20,4 млн баррелей нефти и нефтепродуктов в месяц, что составляет около 8% импорта жидкого топлива Штатов.
При этом Международное энергетическое агентство отметило, что решение высвободить из запасов 60 млн баррелей нефти были только первым шагом. Если понадобится, западные страны готовы еще больше добавить нефти из запасов.
Согласно отчету авторитетной консалтинговой фирмы Rystad Energy, цены на нефть могут подскочить даже до $240/барр., если западные страны продолжат вводить санкции против РФ, которые будут все-таки подразумевать нефтяное эмбарго. Заместить 4,3 млн баррелей нефти в день, которая поступает из России, другими источниками не получится. Коллапс на стороне предложения может привести к самому крупному дефициту на рынке со времен войны в Персидском заливе. Тогда цены на нефть удвоились. Если цена 240/барр. станет реальностью, то это вызовет глобальную рецессию. После этого цены в течение нескольких месяцев резко упадут.
Остальные товары
Президент России накануне подписал указ об ограничении ввоза и вывоза определенных товаров и сырья «в целях обеспечения безопасности Российской Федерации». В нем не уточняется, какие товары и материалы будут ограничены. Перечень сырья, запрещенного к ввозу и вывозу из РФ в ответ на санкции со стороны Запада, будет утвержден правительством РФ в ближайшее время.
Торги никелем в Лондоне остановлены на уровне $80000/тонна. При этом накануне цены на лондонской площадке поднимались выше $100 тыс. за тонну. Биржа не ожидает возобновление торгов раньше 11 марта.
Алюминий подешевел после рекордного ралли в течение последних дней. Здесь, на наш взгляд, мы видим саморегулирующуюся основу: цены слишком высоки, запредельно высоки. Этот факт охлаждает покупателей, и цена корректируется.
Правительство Украины запретило экспорт ржи, ячменя, гречихи, проса, сахара, соли и мяса до конца этого года.
На 19:10 мск:
· Brent, $/бар. — 121,34 (-5,19%), с нач. года +56,0%
· WTI, $/бар. — 117,71 (-4,84%), с нач. года +56,5%
· Urals, $/бар. — 102,66 (-7,51%), с нач. года +33,7%
· Золото, $/тр. унц. — 1 999,16 (-2,59%), с нач. года +9,3%
· Серебро, $/тр. унц. — 26,06 (-1,24%), с нач. года +13,1%
· Алюминий, $/т — 3 498,00 (-0,23%), с нач. года +24,6%
· Медь, $/т — 10 209,00 (+1,43%), с нач. года +5,0%
· Никель, $/т — 48 063,00 (+0,38%). с нач. года +131,6%
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу