19 февраля 2008 ИХ "Финам"
На протяжении второй недели февраля американские фондовые индексы барражировали в диапазоне, который по индексу Dow находился между 12 000 – 12 600 пунктов. В первые три дня недели фондовый рынок уверенно набирал высоту, гальванизированный магией многомиллиардного предложения Билла Гейтса по покупке интернет-поисковика Yahoo (NASDAQ:YHOO), а также инициативой Уоррена Баффита поддержать деньгами обязательства основных страховщиков долговых облигаций. Кроме того, макроэкономические новости в части январских розничных продаж и декабрьского торгового баланса вышли сильнее ожиданий. На этом фоне после трёх дней непрерывного роста Dow в среду завершил день на отметке 12 552 пункта. Однако в последние два дня биржевой недели индексы развернулись на юг, подталкиваемые галопирующим ростом импортных цен в январе, отрицательным значением актуального Нью-йоркского индекса деловых условий и 14-ти-летнем пиком обывательского пессимизма. Тем не менее, баланс недели в целом получился положительным, и за истекшую пятидневку индексы подтянулись в следующей динамике: DJIA и SnP500 укрепились на 1,4% каждый, а технологичный NASDAQ прибавил 0,7%.
Третья неделя февраля, по мнению большинства аналитиков в значительной степени будет походить на вторую, и индексы останутся в ранее обозначенном коридоре. Дело в том, что мозаика ожидаемых макроэкономических и корпоративных показателей выглядит столь же противоречиво. Собственно вся макроэкономическая статистика недели запланирована к публикации на среду и четверг. Два наиболее чувствительных для рынка свидетельства недели, январский индекс розничных цен CPI (Consumer Price Index) и данные за тот же месяц о количестве новостроек и числе разрешений на новое строительство появятся в среду. Эксперты прогнозируют рост цен в январе на 0,3% после повышения на 0,4% в декабре. При этом они ожидают, что стержневой компонент индекса, не учитывающий колебаний в стоимости продуктов питания и энергоносителей, увеличится на 0,2%. Правда, ряд участников рынка, в частности Стивен Сакс (Steven Sachs), глава департамента биржевого трейдинга в Rydex Investments, выражают сомнения в умеренном росте индекса CPI, поскольку потребительская активность в январе была существенно выше, чем месяцем ранее. Оба индикатора строительной индустрии не вызывают прилива оптимизма у аналитиков. Число жилых объектов, строительство которых началось в январе, предположительно сохранится на анемичном уровне декабря, то есть в районе 1 млн. домов в годовом выражении, а количество разрешений на новое строительство может приземлиться на этот уровень, потеряв таком образом в диапазоне 4-6% от декабрьского объёма.
В четверг внимание инвесторов будет привлечено к изменению совокупного индекса опережающих индикаторов в январе, который вероятно ослабеет ещё на 0,1% после отступления на 0,2% в декабре. Также в четверг выйдет февральское значение индекса ФРС Филадельфии, характеризующего динамику производственных отраслей в штатах Пенсильвания, Делавэр и частично Нью-Джерси. В январе данный показатель просел до многолетнего минимума, зафиксировав резкое падение до минус 20,9 пункта. Под впечатлением этого известия Dow потерял в тот день более 300 пунктов. Сейчас ожидается повышение значения индекса до минус 10 пунктов, что впрочем, также подтверждает рецессионные настроения. Любое отрицательное значение индекса указывает на свёртывание производственной активности в регионе. Как обычно в четверг, выйдут сведения о количестве первичных обращений за пособиями по безработице и на день позже графика (по причине выходного в понедельник) данные о запасах сырой нефти и нефтепродуктов в американских хранилищах на конец минувшей недели.
Сейчас участники рынка достаточно нервно реагируют на любой негатив, исходящий от банковских институтов. Очередным раздражителем в случае значительных убытков могут стать отчёты двух европейских банков первой величины. Во вторник квартальный отчёт представит английский банк Barclays (NYSE:BCS), в среду – французский BNP Paribas. В США в разряд отчётов недели можно отнести результаты двух крупнейших розничных сетей потребительских товаров Wal-Mart (NYSE:WMT) и JC Penney (NYSE:JCP), которые выходят во вторник и четверг соответственно. Потребительская активность в развитых странах является локомотивом экономического развития, занимая до 70% в балансе ВВП и в этом ракурсе показатели общенациональных розничных сетей дают представление о настроениях потребителя и его финансовых возможностях. Ещё одна знаковая компания, относящаяся к сфере высоких технологий Hewlett-Packard (NYSE:HPQ) поделится информацией о своих квартальных достижениях во вторник. Эксперты имеют позитивный взгляд на эту транснациональную компанию, так как не менее 60% своих доходов она извлекает за пределами США и соответственно имеет дополнительную прибыль при репатриации доходов на родину за счёт низкого обменного курса американской валюты. Вдобавок при астрономической выручке, превышающей $100 млрд. за год, по соотношению P/E (цена акций к прибыли), котировки HPQ выглядят явно недооцененными. К тому же от технологического гиганта в отличие от финансовых компаний никто не ожидает многомиллиардных списаний убыточных инвестиций. Перечисленные аргументы дали повод Майклу Сиви (Michael Sivy), главному редактору журнала Money Magazine, включить бумаги Hewlett-Packard в список наиболее привлекательных для инвесторов на текущий год.
Кроме упомянутых эмитентов для участников рынка безусловный интерес представляют отчёты других известных компаний, анонсированные к публикации на текущей неделе. Они выходят в следующей последовательности:
Во вторник: Medtronic (NYSE:MDT) и Whole Foods (NASDAQ:WFMI);
В среду: Garmin (NASDAQ:GRMN), Health Management (NYSE:HMA) и Hertz Global (NYSE:HTZ);
В четверг: Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM) и MGM Mirage (NYSE:MGM);
В пятницу: Huntsman (NYSE:HUN).
В завершении прогноза хочется напомнить старую истину о том, что когда "плохая" статистика заполняет сводки новостей, а пессимизм населения взлетает до небес самое время потихоньку входить в рынок. "Мы, может быть, ещё не достигли дна, но создаётся впечатление, что люди начинают искать сейчас удобный момент для покупки, нежели сбрасывать бумаги", - говорит Александр Парис (Alexander Paris), экономист и рыночный аналитик из чикагской фирмы Barrington Research. "Ситуация может ещё ухудшится прежде чем она пойдёт на поправку, но профессионалы начинают подбирать бумаги, когда обстановка выглядит беспросветной", - резюмирует Парис.
Удачных вам торгов
Третья неделя февраля, по мнению большинства аналитиков в значительной степени будет походить на вторую, и индексы останутся в ранее обозначенном коридоре. Дело в том, что мозаика ожидаемых макроэкономических и корпоративных показателей выглядит столь же противоречиво. Собственно вся макроэкономическая статистика недели запланирована к публикации на среду и четверг. Два наиболее чувствительных для рынка свидетельства недели, январский индекс розничных цен CPI (Consumer Price Index) и данные за тот же месяц о количестве новостроек и числе разрешений на новое строительство появятся в среду. Эксперты прогнозируют рост цен в январе на 0,3% после повышения на 0,4% в декабре. При этом они ожидают, что стержневой компонент индекса, не учитывающий колебаний в стоимости продуктов питания и энергоносителей, увеличится на 0,2%. Правда, ряд участников рынка, в частности Стивен Сакс (Steven Sachs), глава департамента биржевого трейдинга в Rydex Investments, выражают сомнения в умеренном росте индекса CPI, поскольку потребительская активность в январе была существенно выше, чем месяцем ранее. Оба индикатора строительной индустрии не вызывают прилива оптимизма у аналитиков. Число жилых объектов, строительство которых началось в январе, предположительно сохранится на анемичном уровне декабря, то есть в районе 1 млн. домов в годовом выражении, а количество разрешений на новое строительство может приземлиться на этот уровень, потеряв таком образом в диапазоне 4-6% от декабрьского объёма.
В четверг внимание инвесторов будет привлечено к изменению совокупного индекса опережающих индикаторов в январе, который вероятно ослабеет ещё на 0,1% после отступления на 0,2% в декабре. Также в четверг выйдет февральское значение индекса ФРС Филадельфии, характеризующего динамику производственных отраслей в штатах Пенсильвания, Делавэр и частично Нью-Джерси. В январе данный показатель просел до многолетнего минимума, зафиксировав резкое падение до минус 20,9 пункта. Под впечатлением этого известия Dow потерял в тот день более 300 пунктов. Сейчас ожидается повышение значения индекса до минус 10 пунктов, что впрочем, также подтверждает рецессионные настроения. Любое отрицательное значение индекса указывает на свёртывание производственной активности в регионе. Как обычно в четверг, выйдут сведения о количестве первичных обращений за пособиями по безработице и на день позже графика (по причине выходного в понедельник) данные о запасах сырой нефти и нефтепродуктов в американских хранилищах на конец минувшей недели.
Сейчас участники рынка достаточно нервно реагируют на любой негатив, исходящий от банковских институтов. Очередным раздражителем в случае значительных убытков могут стать отчёты двух европейских банков первой величины. Во вторник квартальный отчёт представит английский банк Barclays (NYSE:BCS), в среду – французский BNP Paribas. В США в разряд отчётов недели можно отнести результаты двух крупнейших розничных сетей потребительских товаров Wal-Mart (NYSE:WMT) и JC Penney (NYSE:JCP), которые выходят во вторник и четверг соответственно. Потребительская активность в развитых странах является локомотивом экономического развития, занимая до 70% в балансе ВВП и в этом ракурсе показатели общенациональных розничных сетей дают представление о настроениях потребителя и его финансовых возможностях. Ещё одна знаковая компания, относящаяся к сфере высоких технологий Hewlett-Packard (NYSE:HPQ) поделится информацией о своих квартальных достижениях во вторник. Эксперты имеют позитивный взгляд на эту транснациональную компанию, так как не менее 60% своих доходов она извлекает за пределами США и соответственно имеет дополнительную прибыль при репатриации доходов на родину за счёт низкого обменного курса американской валюты. Вдобавок при астрономической выручке, превышающей $100 млрд. за год, по соотношению P/E (цена акций к прибыли), котировки HPQ выглядят явно недооцененными. К тому же от технологического гиганта в отличие от финансовых компаний никто не ожидает многомиллиардных списаний убыточных инвестиций. Перечисленные аргументы дали повод Майклу Сиви (Michael Sivy), главному редактору журнала Money Magazine, включить бумаги Hewlett-Packard в список наиболее привлекательных для инвесторов на текущий год.
Кроме упомянутых эмитентов для участников рынка безусловный интерес представляют отчёты других известных компаний, анонсированные к публикации на текущей неделе. Они выходят в следующей последовательности:
Во вторник: Medtronic (NYSE:MDT) и Whole Foods (NASDAQ:WFMI);
В среду: Garmin (NASDAQ:GRMN), Health Management (NYSE:HMA) и Hertz Global (NYSE:HTZ);
В четверг: Barrick Gold (NYSE:ABX), Newmont Mining (NYSE:NEM) и MGM Mirage (NYSE:MGM);
В пятницу: Huntsman (NYSE:HUN).
В завершении прогноза хочется напомнить старую истину о том, что когда "плохая" статистика заполняет сводки новостей, а пессимизм населения взлетает до небес самое время потихоньку входить в рынок. "Мы, может быть, ещё не достигли дна, но создаётся впечатление, что люди начинают искать сейчас удобный момент для покупки, нежели сбрасывать бумаги", - говорит Александр Парис (Alexander Paris), экономист и рыночный аналитик из чикагской фирмы Barrington Research. "Ситуация может ещё ухудшится прежде чем она пойдёт на поправку, но профессионалы начинают подбирать бумаги, когда обстановка выглядит беспросветной", - резюмирует Парис.
Удачных вам торгов
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба