«Резкое ослабление рубля по-разному повлияло на российскую нефтяную промышленность, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Издержки в сфере добычи нефти и переработки на экспорт значительно сократились в долларовом выражении, что позволяет рассчитывать на большую прибыль (при условии, что проблемы с логистикой будут решены), однако переработка для внутреннего рынка теперь убыточна, и, вероятно, правительству потребуется выплатить перерабатывающим предприятиям существенную компенсацию.
Мы полагаем, что в ближайшие недели может быть проведен ряд временных корректировок, чтобы вывести все крупные бизнес-сегменты на более или менее нормальный уровень рентабельности. Мы даже допускаем возможность общего повышения налоговой нагрузки для устранения некоторой избыточной прибыльности, вызванной исключительно обесценением рубля».
Выручка РУСАЛа в 2021 г. увеличилась на 40%.
Выручка компании за 2021 г. составила $11,994 млрд (+40% г/г), скорректированная EBITDA РУСАЛа подскочила в 3,3 раза, до $2,9 млрд, маржинальность по данному показателю составила 24,1% (+13,9 п.п.). Чистая прибыль компании за отчетный период выросла в 4,2 раза, до $3,2 млрд. Средняя премия к цене реализации алюминия за 2021 г. составила $250 (+70%).
«Компания показала ожидаемо сильные финансовые результаты за 2021 г., чему в первую очередь способствовал сильный рост мировых цен на алюминий, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Несмотря на это, текущая ситуация для бизнеса компании складывается не лучшим образом. Из-за приостановки глиноземного завода в Николаеве, а также запрете на экспорт из Австралии, РУСАЛ может потерять около 30% первичного сырья, которое необходимо для производства алюминия. Компания сможет частично возместить этот объем благодаря поставкам из Китая, однако логистические проблемы будут препятствовать полноценной нормализации ситуации».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба