Доллар дорожает в пятницу перед публикацией отчета по рынку труда в США за март.
Банк России смягчил ограничения на переводы для физлиц за рубеж.
Валюты стран G10
Доллар США укрепился против большинства основных конкурентов в четверг, а также утром в пятницу, 1 апреля.
Японская иена, которая в понедельник подскочила к доллару до максимума с 2015 года на уровне 125,09, а после три дня стабильно укреплялась и восстанавливала потери, утром 1 апреля была самой слабой валютой Большой десятки. В Японии начался новый финансовый год, потоки репатриации завершились. При этом доходность казначейских облигаций возобновили рост. Доходность 10-летних бумаг после 4-х дней снижения выросла в пятницу до 2,428%. Доходность 2-летних нот выросла до 2,4%. Это оказывает давление на японскую валюту.
Ключевым событием для доллара в пятницу будет публикация отчета по рынку труда в США за март. Как ожидается, экономика США в первом месяце весны создала 490 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 678 тыс. рабочих мест в феврале. Уровень безработицы, как ожидается, снизился с 3,8% в феврале до 3,7% в марте. Средняя почасовая заработная плата должна продемонстрировать увеличение (+0,4% м/м и +5,5% г/г).
Индекс доллара сформировал диапазон с начала марта между 99,40 и 97,65. Накануне котировки отскочили от нижней границы этого диапазона с потенциалом очередной проверки на прочность 99,40. Мы по-прежнему видим основания ожидать, что в обозримом будущем индекс доллара может протестировать 100 пунктов и даже подняться выше указанного психологического уровня. Данные по рынку труда могут сегодня оказать поддержку американской валюте.
Российский рубль и другие валюты Emerging Markets
Только 2 из 24 валют развивающихся рынков (венгерский форинт и гонконгский доллар) подорожали к доллару по итогам четверга.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (17,6%), южноафриканский ранд (+9,1%), колумбийское песо (+8,7%).
Лидеры снижения с начала года: турецкая лира (-9,3%), российский рубль (-7,5%), аргентинское песо (-7,5%).
С начала года 16 из 24 валют развивающихся рынков потеряли в цене к доллару. Индекс акций развивающихся рынков MSCI Emerging Markets упал в первом квартале на 6,7%. Была сформирована серия падения в течение трех кварталов подряд. Последний раз такая серия наблюдалась в 2018 году. При этом индекс валют развивающихся рынков MSCI Emerging Markets Currency вырос по итогам квартала на 0,54% после роста на 0,7% в предыдущем квартале. При этом вот уже 5 кварталов подряд этот индекс остается в узком диапазоне 1700–1750 пунктов.
Валюты развивающихся рынков в первой половине квартала отыгрывали риск высокой инфляции и беспокойства по поводу того, что мировые центральные банки развитых стран во главе ФРС будут вынуждены более быстрыми темпами повышать ставки, чтобы сдержать инфляционное давление. Во второй половине квартала ключевым драйвером стал конфликт между Россией и Украиной, который запустил ротацию из активов стран Восточной Европы в активы стран Латинской Америки. На фоне резкого роста сырьевых цен валюты региона LATAM стали бенефициарами этого процесса.
Ключевым бенефициаром стал бразильский реал. ЦБ Бразилии повысил ставку с 9,25% в декабре до 11,75% в марте. При этом потребительская инфляция по итогам февраля составила 10,54%. Бразильский фондовый рынок привлекал инвесторов, как и положительная реальная доходность. В итоге курс бразильского реала укрепился до 4,7411 к доллару, что является лучшим для бразильской валюты значением за 2 года. При этом реал не выглядит перекупленным и способен в среднесрочной перспективе продолжать укрепление к доллару с потенциалом входа в диапазон 4,5–4,0 реала за доллар. Это, минимум на 5% ниже текущих значений курса USDBRL.
Российский рубль завершил март 9-дневной серией укрепления к доллару. Доллар в четверг подешевел к рублю на 135 копеек до 83,2 рубля. Евро подешевел на 164 копейки до 92,50 рубля.
Факторы укрепления рубля прежние. На стороне продавцов валюты по-прежнему превалируют экспортеры, обязанные предписанием властей продавать не менее 80% своей валютной выручки на рынке. На стороне покупателей валюты пока коллапс, поэтому рубль укрепляется. Спекулятивное давление на рубль также отсутствует, поскольку этих участников рынка отпугивает комиссия за покупку наиболее популярных валют в размере 12%.
В случае падения в апреле курса USDRUB ниже 80 рублей за доллар мы ожидаем более активные покупки валюты со стороны населения, даже с учетом действующей 12-процентной комиссии, которая, кстати, может быть пересмотрена в сторону понижения, как раз для того, чтобы отрегулировать темпы укрепления рубля на фоне сколлапсировавшего импорта. Да и на стороне экспорта возможны более очевидные проблемы, поскольку в марте торговля осуществлялась по контрактам и отгрузкам, которые были реализованы на основании февральских договоренностей. Теперь апрель может отразить нам совершенно иную картину экспорта.
Таким образом, мы сохраняем наши ожидания возвращения курса выше 90 рублей за доллар.
Банк России установил на ближайшие полгода новые пороги по суммам переводов средств за рубеж для граждан, говорится в сообщении на сайте Банка России. В течение календарного месяца физлица имеют право перевести за пределы РФ со своего счета в российском банке на свой счет или другому физлицу за рубежом не более $10 тыс. или в эквиваленте в другой валюте. Через компании, оказывающие услуги по переводу без открытия счета, можно перевести в месяц не более $5 тыс. или в эквиваленте в другой валюте. Нормы распространяются на резидентов и нерезидентов из стран, не поддерживающих санкции. Такую же возможность получили нерезиденты из всех других государств, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
В то же время переводы за рубеж с банковских счетов нерезидентов — физлиц из стран, поддерживающих санкции, и не работающих в России, а также юридических лиц из этих государств приостановлены на 6 месяцев. На такой же срок приостановлены переводы за рубеж средств физических и юридических лиц — нерезидентов из стран, поддерживающих санкции, со счетов российских брокеров.
Послабления мер по контролю за движением капитала могут сдержать укрепление российской валюты.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Банк России смягчил ограничения на переводы для физлиц за рубеж.
Валюты стран G10
Доллар США укрепился против большинства основных конкурентов в четверг, а также утром в пятницу, 1 апреля.
Японская иена, которая в понедельник подскочила к доллару до максимума с 2015 года на уровне 125,09, а после три дня стабильно укреплялась и восстанавливала потери, утром 1 апреля была самой слабой валютой Большой десятки. В Японии начался новый финансовый год, потоки репатриации завершились. При этом доходность казначейских облигаций возобновили рост. Доходность 10-летних бумаг после 4-х дней снижения выросла в пятницу до 2,428%. Доходность 2-летних нот выросла до 2,4%. Это оказывает давление на японскую валюту.
Ключевым событием для доллара в пятницу будет публикация отчета по рынку труда в США за март. Как ожидается, экономика США в первом месяце весны создала 490 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 678 тыс. рабочих мест в феврале. Уровень безработицы, как ожидается, снизился с 3,8% в феврале до 3,7% в марте. Средняя почасовая заработная плата должна продемонстрировать увеличение (+0,4% м/м и +5,5% г/г).
Индекс доллара сформировал диапазон с начала марта между 99,40 и 97,65. Накануне котировки отскочили от нижней границы этого диапазона с потенциалом очередной проверки на прочность 99,40. Мы по-прежнему видим основания ожидать, что в обозримом будущем индекс доллара может протестировать 100 пунктов и даже подняться выше указанного психологического уровня. Данные по рынку труда могут сегодня оказать поддержку американской валюте.
Российский рубль и другие валюты Emerging Markets
Только 2 из 24 валют развивающихся рынков (венгерский форинт и гонконгский доллар) подорожали к доллару по итогам четверга.
Лидеры роста с начала года: бразильский реал (17,6%), южноафриканский ранд (+9,1%), колумбийское песо (+8,7%).
Лидеры снижения с начала года: турецкая лира (-9,3%), российский рубль (-7,5%), аргентинское песо (-7,5%).
С начала года 16 из 24 валют развивающихся рынков потеряли в цене к доллару. Индекс акций развивающихся рынков MSCI Emerging Markets упал в первом квартале на 6,7%. Была сформирована серия падения в течение трех кварталов подряд. Последний раз такая серия наблюдалась в 2018 году. При этом индекс валют развивающихся рынков MSCI Emerging Markets Currency вырос по итогам квартала на 0,54% после роста на 0,7% в предыдущем квартале. При этом вот уже 5 кварталов подряд этот индекс остается в узком диапазоне 1700–1750 пунктов.
Валюты развивающихся рынков в первой половине квартала отыгрывали риск высокой инфляции и беспокойства по поводу того, что мировые центральные банки развитых стран во главе ФРС будут вынуждены более быстрыми темпами повышать ставки, чтобы сдержать инфляционное давление. Во второй половине квартала ключевым драйвером стал конфликт между Россией и Украиной, который запустил ротацию из активов стран Восточной Европы в активы стран Латинской Америки. На фоне резкого роста сырьевых цен валюты региона LATAM стали бенефициарами этого процесса.
Ключевым бенефициаром стал бразильский реал. ЦБ Бразилии повысил ставку с 9,25% в декабре до 11,75% в марте. При этом потребительская инфляция по итогам февраля составила 10,54%. Бразильский фондовый рынок привлекал инвесторов, как и положительная реальная доходность. В итоге курс бразильского реала укрепился до 4,7411 к доллару, что является лучшим для бразильской валюты значением за 2 года. При этом реал не выглядит перекупленным и способен в среднесрочной перспективе продолжать укрепление к доллару с потенциалом входа в диапазон 4,5–4,0 реала за доллар. Это, минимум на 5% ниже текущих значений курса USDBRL.
Российский рубль завершил март 9-дневной серией укрепления к доллару. Доллар в четверг подешевел к рублю на 135 копеек до 83,2 рубля. Евро подешевел на 164 копейки до 92,50 рубля.
Факторы укрепления рубля прежние. На стороне продавцов валюты по-прежнему превалируют экспортеры, обязанные предписанием властей продавать не менее 80% своей валютной выручки на рынке. На стороне покупателей валюты пока коллапс, поэтому рубль укрепляется. Спекулятивное давление на рубль также отсутствует, поскольку этих участников рынка отпугивает комиссия за покупку наиболее популярных валют в размере 12%.
В случае падения в апреле курса USDRUB ниже 80 рублей за доллар мы ожидаем более активные покупки валюты со стороны населения, даже с учетом действующей 12-процентной комиссии, которая, кстати, может быть пересмотрена в сторону понижения, как раз для того, чтобы отрегулировать темпы укрепления рубля на фоне сколлапсировавшего импорта. Да и на стороне экспорта возможны более очевидные проблемы, поскольку в марте торговля осуществлялась по контрактам и отгрузкам, которые были реализованы на основании февральских договоренностей. Теперь апрель может отразить нам совершенно иную картину экспорта.
Таким образом, мы сохраняем наши ожидания возвращения курса выше 90 рублей за доллар.
Банк России установил на ближайшие полгода новые пороги по суммам переводов средств за рубеж для граждан, говорится в сообщении на сайте Банка России. В течение календарного месяца физлица имеют право перевести за пределы РФ со своего счета в российском банке на свой счет или другому физлицу за рубежом не более $10 тыс. или в эквиваленте в другой валюте. Через компании, оказывающие услуги по переводу без открытия счета, можно перевести в месяц не более $5 тыс. или в эквиваленте в другой валюте. Нормы распространяются на резидентов и нерезидентов из стран, не поддерживающих санкции. Такую же возможность получили нерезиденты из всех других государств, работающих в России по трудовым или гражданско-правовым договорам.
В то же время переводы за рубеж с банковских счетов нерезидентов — физлиц из стран, поддерживающих санкции, и не работающих в России, а также юридических лиц из этих государств приостановлены на 6 месяцев. На такой же срок приостановлены переводы за рубеж средств физических и юридических лиц — нерезидентов из стран, поддерживающих санкции, со счетов российских брокеров.
Послабления мер по контролю за движением капитала могут сдержать укрепление российской валюты.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter