4 апреля 2022 EWM Interactive | Netflix
Netflix резко упал с начала года. Акции так и не смогли оправиться от январского обвала, вызванного разочаровывающим ростом числа подписчиков в четвертом квартале 2021 года. Кроме того, падение NFLX началось намного раньше, в ноябре 2021 года от максимума в 701 доллар за акцию до минимума прошлого месяца в 330 долларов. На прошлой неделе быки почти добрались до отметки в 400 долларов, но в конце концов потеряли импульс и снова закрылись на низкой ноте. Однако нас интересует, является ли это возможностью для покупки или частью еще большего нисходящего тренда. Чтобы выяснить, мы рассмотрели 4-часовой график Netflix через призму волнового принципа Эллиотта. Вот что мы нашли.
Оказывается, крах, уничтоживший более половины рыночной стоимости Netflix, — это явный пятиволновой импульс. Модель обозначена как 1-2-3-4-5, где также видны пять подволн волны 1. Как это обычно бывает, волна 3 самая длинная и даже включает в себя огромный гэп вниз. Волна 5 выглядит как диагональный паттерн, заканчивающийся по учебнику. Впрочем, все эти детали не так важны. Важно то, что импульсные паттерны возникают только в направлении более крупного тренда. Импульсная последовательность на юг означает, что мы должны ожидать дальнейшего ослабления, когда соответствующее коррекционное восстановление закончится. Мы полагаем, что в ближайшее время быки попытаются закрыть январский гэп. Однако мы будем осторожны, если это произойдет, поскольку следующая медвежья волна будет не за горами. Цели намного ниже 300 долларов за акцию будут иметь смысл, как только это начнется.
Многие удивятся, узнав, что крупнейшая стриминговая компания в мире вряд ли находится в отличном финансовом состоянии. Хотя Netflix приносит прибыль по GAAP, свободный денежный поток был положительным только в 2020 году. Это связано с тем, что его самые большие расходы — затраты на создание нового оригинального контента — отсутствуют в отчете о прибылях и убытках компании. Только в отчете о движении денежных средств инвесторы могут увидеть, что любимые сериалы и фильмы только в 2021 году обошлись компании в 17,7 млрд долларов.
Если вычесть стоимость «дополнения к активам контента» из чистой прибыли, то получим менее 400 миллионов долларов операционного денежного потока. К несчастью для инвесторов, капитальные затраты компании в размере более 500 миллионов долларов съедают все это и ещё немного. Когда все сказано и сделано, Netflix становится убыточной компанией, которая подпитывает рост числа подписчиков в основном за счет долгов. Баланс компании показывает, что ее долговая нагрузка увеличилась более чем вдвое с 2017 года. Почему инвесторы были готовы платить 700 долларов за акцию в ноябре за компанию, которая уже огромна, но все еще не может выйти на уровень безубыточности из года в год, мы не в состоянии понять. Зачем сейчас кому-то платить 370 долларов за акцию той же компании? Без понятия. Все, что мы знаем, это оставаться в стороне, когда фундаментальная слабость сопровождается медвежьим паттерном волн Эллиотта.
https://ewminteractive.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Оказывается, крах, уничтоживший более половины рыночной стоимости Netflix, — это явный пятиволновой импульс. Модель обозначена как 1-2-3-4-5, где также видны пять подволн волны 1. Как это обычно бывает, волна 3 самая длинная и даже включает в себя огромный гэп вниз. Волна 5 выглядит как диагональный паттерн, заканчивающийся по учебнику. Впрочем, все эти детали не так важны. Важно то, что импульсные паттерны возникают только в направлении более крупного тренда. Импульсная последовательность на юг означает, что мы должны ожидать дальнейшего ослабления, когда соответствующее коррекционное восстановление закончится. Мы полагаем, что в ближайшее время быки попытаются закрыть январский гэп. Однако мы будем осторожны, если это произойдет, поскольку следующая медвежья волна будет не за горами. Цели намного ниже 300 долларов за акцию будут иметь смысл, как только это начнется.
Многие удивятся, узнав, что крупнейшая стриминговая компания в мире вряд ли находится в отличном финансовом состоянии. Хотя Netflix приносит прибыль по GAAP, свободный денежный поток был положительным только в 2020 году. Это связано с тем, что его самые большие расходы — затраты на создание нового оригинального контента — отсутствуют в отчете о прибылях и убытках компании. Только в отчете о движении денежных средств инвесторы могут увидеть, что любимые сериалы и фильмы только в 2021 году обошлись компании в 17,7 млрд долларов.
Если вычесть стоимость «дополнения к активам контента» из чистой прибыли, то получим менее 400 миллионов долларов операционного денежного потока. К несчастью для инвесторов, капитальные затраты компании в размере более 500 миллионов долларов съедают все это и ещё немного. Когда все сказано и сделано, Netflix становится убыточной компанией, которая подпитывает рост числа подписчиков в основном за счет долгов. Баланс компании показывает, что ее долговая нагрузка увеличилась более чем вдвое с 2017 года. Почему инвесторы были готовы платить 700 долларов за акцию в ноябре за компанию, которая уже огромна, но все еще не может выйти на уровень безубыточности из года в год, мы не в состоянии понять. Зачем сейчас кому-то платить 370 долларов за акцию той же компании? Без понятия. Все, что мы знаем, это оставаться в стороне, когда фундаментальная слабость сопровождается медвежьим паттерном волн Эллиотта.
https://ewminteractive.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter