26 апреля 2022 General Invest | ГМК Норникель
Тикер: GMKNR RX
Капитализация: 3095,9 млрд. руб.
——————————————————
Норникель, одним из немногих среди российских компаний, представил предварительные производственные результаты за 1кв.22г. и объявил финальные дивиденды за 21г. Компания также сообщила о сворачивании программы международных депозитарных расписок. Акции компании подрастают сегодня на 1,9%.
🏭 Производственные результаты за 1кв.22г.
Никель: +10% (52 тыс.тонн). Рост обусловлен низкой базой первого квартала прошлого года, когда были временно приостановлены рудники Октябрьский и Таймырский, а также Норильская обогатительная фабрика.
Медь: объем производства составил около 91 тыс.тонн, практически на уровне (чуть выше) первого квартала прошлого года. При этом производство меди на Кольской ГМК снизилось в первую очередь в связи с закрытием устаревшего металлургического цеха в Мончегорске.
Металлы платиновой группы: палладий– -8% г/г, платина– -12%. Весь объем металла был произведен из собственного сырья. Снижение производства металлов платиновой группы объясняется высокой базой 1кв. прошлого года, когда вырабатывался накопленный транспортный НЗП за счет выхода на проектную мощность новой технологии по производству драгоценных металлов из остатков хлорного выщелачивания на Кольской ГМК.
Компания также подтвердила прогноз производства металлов на 22г.
💵 Дивиденды
Совет директоров Норникеля рекомендовал финальный дивиденд в размере 1 166,22 руб. на акцию или около 15,55 долл. США по курсу ЦБ РФ на 22.04.2022. В целом на выплату дивидендов рекомендуется направить около 178,3 млрд рублей. Дивидендная доходность последней выплаты составляет около 5,8%.
Совокупный объем выплат по итогам 2021 г. составит около 5,6 млрд долл., что соответствует 53% EBITDA. Это чуть ниже установленных текущей дивидендной политикой 60% EBITDA, но существенно выше показателя свободного денежного потока компании. В дальнейшем компания планировала перейти на новую дивидендную формулу из расчёта доли FCFF, но это будет зависеть от нового акционерного соглашения между Интерросом и Русалом. Судьба данного соглашения по-прежнему не ясна.
📄 Программа АДР
Норникель объявил о погашении американских депозитарных расписок и их конвертации в акции в связи с Федеральным законом № 114-ФЗ, который вступит в силу 27.04.22 г. Уставной капитал компании на 80% состоит из обыкновенных акций и на 20% из АДР. Компания уведомляет, что уже завтра держатели АДР теряют право голоса на собраниях акционеров и право на получение дивидендов. Причитающиеся выплаты могут быть истребованы уже после конвертации. С учетом наложенных санкций на российскую финансовую систему и ответных ограничений, не исключена ситуация, когда часть иностранных держателей АДР не смогут истребовать дивиденды (или смогут лишь в отдаленном будущем).
Принудительная конвертация АДР в обыкновенные акции, конечно, не способствуют укреплению международного имиджа компании, но в текущей ситуации само понятие международного имиджа как составляющей качества корпоративного управления, очевидно, больше не является фактором принятия решений.
Что касается решения Норникеля о выплате финальных дивидендов, то оно демонстрирует, в определенной степени, уверенность компании в стабильности бизнеса, невзирая на резко ухудшившуюся внешнюю и внутреннюю среду.
📢 Напомним, что Норникель – одна из немногих российских металлургических (и не только) публичных компаний, которая избежала санкций, а ее основной акционер Владимир Потанин – один из редких российских бизнесменов-миллиардеров, который также остался вне санкционного списка. Безусловно, такая ситуация связана с уникальным положением компании на рынке цветных металлов.
✅ Мы позитивно смотрим на акции GMKN RX. При этом мы не исключаем, что в случае дальнейшего ухудшения геополитической ситуации, акции могут продемонстрировать снижение вместе с широким рынков. В связи с этим рекомендуем осторожную покупку частями.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Капитализация: 3095,9 млрд. руб.
——————————————————
Норникель, одним из немногих среди российских компаний, представил предварительные производственные результаты за 1кв.22г. и объявил финальные дивиденды за 21г. Компания также сообщила о сворачивании программы международных депозитарных расписок. Акции компании подрастают сегодня на 1,9%.
🏭 Производственные результаты за 1кв.22г.
Никель: +10% (52 тыс.тонн). Рост обусловлен низкой базой первого квартала прошлого года, когда были временно приостановлены рудники Октябрьский и Таймырский, а также Норильская обогатительная фабрика.
Медь: объем производства составил около 91 тыс.тонн, практически на уровне (чуть выше) первого квартала прошлого года. При этом производство меди на Кольской ГМК снизилось в первую очередь в связи с закрытием устаревшего металлургического цеха в Мончегорске.
Металлы платиновой группы: палладий– -8% г/г, платина– -12%. Весь объем металла был произведен из собственного сырья. Снижение производства металлов платиновой группы объясняется высокой базой 1кв. прошлого года, когда вырабатывался накопленный транспортный НЗП за счет выхода на проектную мощность новой технологии по производству драгоценных металлов из остатков хлорного выщелачивания на Кольской ГМК.
Компания также подтвердила прогноз производства металлов на 22г.
💵 Дивиденды
Совет директоров Норникеля рекомендовал финальный дивиденд в размере 1 166,22 руб. на акцию или около 15,55 долл. США по курсу ЦБ РФ на 22.04.2022. В целом на выплату дивидендов рекомендуется направить около 178,3 млрд рублей. Дивидендная доходность последней выплаты составляет около 5,8%.
Совокупный объем выплат по итогам 2021 г. составит около 5,6 млрд долл., что соответствует 53% EBITDA. Это чуть ниже установленных текущей дивидендной политикой 60% EBITDA, но существенно выше показателя свободного денежного потока компании. В дальнейшем компания планировала перейти на новую дивидендную формулу из расчёта доли FCFF, но это будет зависеть от нового акционерного соглашения между Интерросом и Русалом. Судьба данного соглашения по-прежнему не ясна.
📄 Программа АДР
Норникель объявил о погашении американских депозитарных расписок и их конвертации в акции в связи с Федеральным законом № 114-ФЗ, который вступит в силу 27.04.22 г. Уставной капитал компании на 80% состоит из обыкновенных акций и на 20% из АДР. Компания уведомляет, что уже завтра держатели АДР теряют право голоса на собраниях акционеров и право на получение дивидендов. Причитающиеся выплаты могут быть истребованы уже после конвертации. С учетом наложенных санкций на российскую финансовую систему и ответных ограничений, не исключена ситуация, когда часть иностранных держателей АДР не смогут истребовать дивиденды (или смогут лишь в отдаленном будущем).
Принудительная конвертация АДР в обыкновенные акции, конечно, не способствуют укреплению международного имиджа компании, но в текущей ситуации само понятие международного имиджа как составляющей качества корпоративного управления, очевидно, больше не является фактором принятия решений.
Что касается решения Норникеля о выплате финальных дивидендов, то оно демонстрирует, в определенной степени, уверенность компании в стабильности бизнеса, невзирая на резко ухудшившуюся внешнюю и внутреннюю среду.
📢 Напомним, что Норникель – одна из немногих российских металлургических (и не только) публичных компаний, которая избежала санкций, а ее основной акционер Владимир Потанин – один из редких российских бизнесменов-миллиардеров, который также остался вне санкционного списка. Безусловно, такая ситуация связана с уникальным положением компании на рынке цветных металлов.
✅ Мы позитивно смотрим на акции GMKN RX. При этом мы не исключаем, что в случае дальнейшего ухудшения геополитической ситуации, акции могут продемонстрировать снижение вместе с широким рынков. В связи с этим рекомендуем осторожную покупку частями.
https://generalinvest.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter