2 мая 2022 БКС Экспресс | SPX
Итоги торгов 29 апреля 2022 г.
Индекс S&P 500: 4131,8 (-3,6%)
Индекс Nasdaq Composite: 12 234,6 (-4,2%)
Главное
Американские фондовые индексы закрыли пятничные торги глубоким снижением. Индекс S&P 500 завершил сессию вблизи 10-месячных минимумов, отражая ярко выраженный пессимизм рынка. Апрель 2022 г. оказался худшим апрелем за последние полвека.
На графике S&P 500 виден потенциал для отскока, однако сентимент остается напряженным. Перспектива ужесточения монетарной политики ФРС в сочетании со слабой экономической статистикой в мире не дает поводов для выкупа просадки, хотя технически картина складывается благоприятная для спекулятивных покупок.
Заседание ФРС США
На этой неделе в среду, 4 мая, пройдет заседание ФРС США. Ожидается, что регулятор повысит ключевую ставку на 0,5 п.п. до 0,75–1%. Рынок будет внимательно следить за комментариями регулятора и планами по сокращению баланса. Негативные ожидания, во многом, уже в котировках акций, поэтому риторика регулятора, солидарная с консенсусом рынка, может ослабить давление на американские индексы и подстегнуть временный отскок. Тем не менее, для смены доминирующей тенденции этого может быть недостаточно.
Пессимизм в Китае
В субботу Китай опубликовал данные, показывающие спад производственной активности до самого низкого уровня с февраля 2020 г. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Caixin составил 46 после 48,1 месяцем ранее. За последние 10 лет ниже индекс был лишь в феврале 2020 г. на уровне 40,3. В остальное время он ни разу не опускался ниже 47.
Пессимизм во-многом связан с затянувшимся карантином в Шанхае, развернутым в ответ на очередную вспышку COVID-19. Перспектива расширения ограничений на Пекин не радует местный бизнес. Однако причины замедления экономики могут быть более глубокими и иметь структурный характер. Дополнительное давление на настроения оказывает геополитическая напряженность, ярким индикатором которой является подготовка властей к защите банковской системы от потенциальных американских санкций. Все это идет не на пользу прогнозам по мировой экономике и прибыли международных компаний.
Спад продаж в Германии
Статистика по розничным продажам в Германии показала снижение. Объем продаж в марте сократился на 0,1% к февралю и на 2,7% к марту 2021 г. Прогнозы предполагали рост на 0,3% и 6,1% соответственно. Наблюдаются признаки рецессии, в том числе из-за стремительного роста цен на импортные товары, который в годовом сопоставлении составил 31,2% и почти достиг максимумов с 1974 г. Проблемы США и ЕС во многом сходны, хотя в США ситуация пока более устойчивая. Ухудшение статданных в Евросоюзе может оказывать психологическое давление на инвесторов в США, сокращая аппетит к риску и стимулируя спрос на защитные активы.
Сезон отчетности
По данным FactSet, уже известны показатели 55% компаний из индекса S&P 500 за I квартал 2022 г. Темпы роста прибыли оцениваются в 7,1%. Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 3,4%, что ощутимо ниже среднего за 5 лет на уровне 8,9%.
По сравнению с предыдущей неделей значительно ухудшились прогнозы. Ожидаемый рост прибыли в 2022 г. снизился с 10,9% до 10,3%. Форвардный P/E на 12 месяцев снизился до 18,1% против 18,6% на прошлой неделе и 19,4%, ожидаемого в конце I квартала.
Ухудшение прогнозов является еще одним индикатором слабых рыночных настроений. Этот фактор, при прочих равных, может негативно сказаться на динамике S&P 500 на этой неделе.
Техническая картина по S&P 500
10-месячные минимумы в совокупности с близким к перепроданности осциллятором RSI дают повод спекулянтам искать возможности для выкупа просадки. Апрельская волна снижения имеет достаточно четкую 5-волновую структуру, формирование которой практически завершилось. Нюанс в том, что 4 и 5 волны очень скудные, как по длительности, таки по амплитуде. Это создает двусмысленность при трактовке формации, а значит солидарности среди спекулянтов может не быть. Для уверенных ставок на рост имеет смысл дождаться дополнительных подтверждающих сигналов.
Сегодня с утра фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,3% ниже уровней закрытия предыдущего дня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс S&P 500: 4131,8 (-3,6%)
Индекс Nasdaq Composite: 12 234,6 (-4,2%)
Главное
Американские фондовые индексы закрыли пятничные торги глубоким снижением. Индекс S&P 500 завершил сессию вблизи 10-месячных минимумов, отражая ярко выраженный пессимизм рынка. Апрель 2022 г. оказался худшим апрелем за последние полвека.
На графике S&P 500 виден потенциал для отскока, однако сентимент остается напряженным. Перспектива ужесточения монетарной политики ФРС в сочетании со слабой экономической статистикой в мире не дает поводов для выкупа просадки, хотя технически картина складывается благоприятная для спекулятивных покупок.
Заседание ФРС США
На этой неделе в среду, 4 мая, пройдет заседание ФРС США. Ожидается, что регулятор повысит ключевую ставку на 0,5 п.п. до 0,75–1%. Рынок будет внимательно следить за комментариями регулятора и планами по сокращению баланса. Негативные ожидания, во многом, уже в котировках акций, поэтому риторика регулятора, солидарная с консенсусом рынка, может ослабить давление на американские индексы и подстегнуть временный отскок. Тем не менее, для смены доминирующей тенденции этого может быть недостаточно.
Пессимизм в Китае
В субботу Китай опубликовал данные, показывающие спад производственной активности до самого низкого уровня с февраля 2020 г. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Caixin составил 46 после 48,1 месяцем ранее. За последние 10 лет ниже индекс был лишь в феврале 2020 г. на уровне 40,3. В остальное время он ни разу не опускался ниже 47.
Пессимизм во-многом связан с затянувшимся карантином в Шанхае, развернутым в ответ на очередную вспышку COVID-19. Перспектива расширения ограничений на Пекин не радует местный бизнес. Однако причины замедления экономики могут быть более глубокими и иметь структурный характер. Дополнительное давление на настроения оказывает геополитическая напряженность, ярким индикатором которой является подготовка властей к защите банковской системы от потенциальных американских санкций. Все это идет не на пользу прогнозам по мировой экономике и прибыли международных компаний.
Спад продаж в Германии
Статистика по розничным продажам в Германии показала снижение. Объем продаж в марте сократился на 0,1% к февралю и на 2,7% к марту 2021 г. Прогнозы предполагали рост на 0,3% и 6,1% соответственно. Наблюдаются признаки рецессии, в том числе из-за стремительного роста цен на импортные товары, который в годовом сопоставлении составил 31,2% и почти достиг максимумов с 1974 г. Проблемы США и ЕС во многом сходны, хотя в США ситуация пока более устойчивая. Ухудшение статданных в Евросоюзе может оказывать психологическое давление на инвесторов в США, сокращая аппетит к риску и стимулируя спрос на защитные активы.
Сезон отчетности
По данным FactSet, уже известны показатели 55% компаний из индекса S&P 500 за I квартал 2022 г. Темпы роста прибыли оцениваются в 7,1%. Прибыль отчитавшихся компаний в среднем выше оценки аналитиков на 3,4%, что ощутимо ниже среднего за 5 лет на уровне 8,9%.
По сравнению с предыдущей неделей значительно ухудшились прогнозы. Ожидаемый рост прибыли в 2022 г. снизился с 10,9% до 10,3%. Форвардный P/E на 12 месяцев снизился до 18,1% против 18,6% на прошлой неделе и 19,4%, ожидаемого в конце I квартала.
Ухудшение прогнозов является еще одним индикатором слабых рыночных настроений. Этот фактор, при прочих равных, может негативно сказаться на динамике S&P 500 на этой неделе.
Техническая картина по S&P 500
10-месячные минимумы в совокупности с близким к перепроданности осциллятором RSI дают повод спекулянтам искать возможности для выкупа просадки. Апрельская волна снижения имеет достаточно четкую 5-волновую структуру, формирование которой практически завершилось. Нюанс в том, что 4 и 5 волны очень скудные, как по длительности, таки по амплитуде. Это создает двусмысленность при трактовке формации, а значит солидарности среди спекулянтов может не быть. Для уверенных ставок на рост имеет смысл дождаться дополнительных подтверждающих сигналов.
Сегодня с утра фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,3% ниже уровней закрытия предыдущего дня.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter