5 мая 2022 Фридом Финанс | Chevron
Chevron (CVX) представила смешанные результаты за первый квартал. Чистая прибыль недотянула до прогнозов, а операционный денежный поток снизился по сравнению с показателем предыдущего квартала. Общая добыча углеводородов снизилась на 2% г/г.
Выручка Chevron за январь-март повысилась на 68,3% г/г и на 14,1% кв/кв — до $52,3 млрд. Продажи нефтепродуктов выросли на 9,8%, реализация СУГ подскочила на 47,7%. Тем не менее результаты компании в сегменте добычи не обрадуют инвесторов. Добыча жидких углеводородов сократилась на 4,9% г/г, до 1 736 тыс. баррелей в сутки. В США показатель увеличился на 9,7% г/г, а за их пределами сократился на16,4%. Добыча газа увеличилась на 2,3%, до 7,95 млрд кубических футов в сутки. Общий уровень добычи снизился на 2%, до 3 060 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
По результатам квартала компания получила прибыль в размере $6 259 млн. Скорректированный показатель составил $6 543 млн (+278% г/г, +33% кв/кв), или $3,41 на акцию, что ниже консенсуса рынка на 1,5%. Позитивный эффект на чистую прибыль в размере $632 млн оказало снижение амортизационных расходов.
Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале был сгенерирован в размере $9 млрд (+76,5% г/г), что ниже показателя предыдущего квартала на 4,3%, несмотря на существенный рост цен на углеводороды.
По результатам квартала совет директоров Chevron сохранил размер дивиденда на уровне $1,42, с доходностью к текущим котировкам 3,5% годовых (отсечка – 16 мая, выплата – 10 июня). В первом квартале компания выкупила собственные акции на сумму $1,3 млрд. Напомним, что компания увеличила программу buy back до 2026 года с $3–5 млрд до $5–10 млрд ежегодно. Таким образом, за пять лет компания может выкупить бумаги на $25–50 млрд при текущей капитализации $318 млрд.
Мы нейтрально оцениваем результаты Chevron за квартал. На наш взгляд, акции CVX торгуются выше справедливой стоимости. При возврате цен на углеводороды к балансирующим спрос и предложение уровням в $60 за баррель WTI Chevron не удастся реализовать программу buy back в заявленном объеме.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Выручка Chevron за январь-март повысилась на 68,3% г/г и на 14,1% кв/кв — до $52,3 млрд. Продажи нефтепродуктов выросли на 9,8%, реализация СУГ подскочила на 47,7%. Тем не менее результаты компании в сегменте добычи не обрадуют инвесторов. Добыча жидких углеводородов сократилась на 4,9% г/г, до 1 736 тыс. баррелей в сутки. В США показатель увеличился на 9,7% г/г, а за их пределами сократился на16,4%. Добыча газа увеличилась на 2,3%, до 7,95 млрд кубических футов в сутки. Общий уровень добычи снизился на 2%, до 3 060 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки.
По результатам квартала компания получила прибыль в размере $6 259 млн. Скорректированный показатель составил $6 543 млн (+278% г/г, +33% кв/кв), или $3,41 на акцию, что ниже консенсуса рынка на 1,5%. Позитивный эффект на чистую прибыль в размере $632 млн оказало снижение амортизационных расходов.
Операционный денежный поток до изменений в оборотном капитале был сгенерирован в размере $9 млрд (+76,5% г/г), что ниже показателя предыдущего квартала на 4,3%, несмотря на существенный рост цен на углеводороды.
По результатам квартала совет директоров Chevron сохранил размер дивиденда на уровне $1,42, с доходностью к текущим котировкам 3,5% годовых (отсечка – 16 мая, выплата – 10 июня). В первом квартале компания выкупила собственные акции на сумму $1,3 млрд. Напомним, что компания увеличила программу buy back до 2026 года с $3–5 млрд до $5–10 млрд ежегодно. Таким образом, за пять лет компания может выкупить бумаги на $25–50 млрд при текущей капитализации $318 млрд.
Мы нейтрально оцениваем результаты Chevron за квартал. На наш взгляд, акции CVX торгуются выше справедливой стоимости. При возврате цен на углеводороды к балансирующим спрос и предложение уровням в $60 за баррель WTI Chevron не удастся реализовать программу buy back в заявленном объеме.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу