6 мая 2022 | Рубль Дубинский Олег
Пишу личное мнение: можно поспорить, можно согласиться, можно обсудить — господа, пишите комментарии.
smart-lab очень интересен, когда подавляющее большинство имеет конкретное мнение: в этом случае, в большинстве случаев, происходит наоборот.
Например, в августе 2020г. все на смарт лабе писали про то, что надо покупать золото (именно тогда был разворот, золото упало с $2050).
В октябре — ноябре 2021г. писали про инвестиции в рос. акции, что сидеть в лонгах и buy the dip — легкий путь к быстрому обогащению (с тех пор, индекс Мосбиржи упал с 4000 до 2400).
Сейчас только ленивый не пишет про доллар: мол, никому доллар в России не нужен даже по 60р
Сейчас подавляющее большинство считает, что доллар россиянам не нужен.
Вероятно, от курса 65р. за $ (или чуть ниже), usd/rub пойдёт вверх.
В обменниках, на этой неделе средний курс нал.$ около 75 (покупка чуть дешевле, продажа чуть дороже): дефицит нал. $ (США больше не поставляет нал.в Россию): современным «челнокам» понадобится доллар!
Крупные банки (например, Сбер) пишут для своих клиентов прогноз курса 85 р.за доллар на конец 2022г (при этом, сами продают доллар: готовятся к отключению от swift). Конечно, прогнозы брокеров — иногда это развод, но, в данном случае, логично
своим клиентам
Для бюджета России не выгоден слабый рубль. Даже если будут покупать юань, то по $ всё-таки будет арбитраж (даже на малоликвидном без нерезов ФОРТСе).
Могут быть послабления по продаже валютной выручки экспортёрами. Для развития своей экономики, также не выгоден сильный рубль. Особенно важно это будет, когда нормализуются новые цепочки поставок.
США сжимает ликвидность (QT) и начинается медвежий рынок по S&P500.
По правилу Тейлора (рекомендую найти и прочитать это правило),
для эффективной борьбы с инфляцией ставка должна быть выше реальной инфляции: ФРС, думаю, в 2023г. придется поднимать ставку выше 5%.
Это поддержит доллар (DXY может и продолжить рост), но ударит по экономике.
В ближайший год ставка ФРС будет расти, а ставка ЦБ РФ будет продолжать падать
Обратите внимание на динамику по денежной массе М2 (собств.средства, доступные для платежа + депозиты):
в России рост с начала спец.операции на 2,2 — 2,3% в мес. (=30% годовых), в США рост ден.массы в 1 квартале по 0,2% в мес.
Финансировать военные расходы можно займами (ОФЗ в 2022г.размещать не планируют), ростом налогов (пока нет роста налогов) и эмиссией: в данном случае, вижу только эмиссию.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
smart-lab очень интересен, когда подавляющее большинство имеет конкретное мнение: в этом случае, в большинстве случаев, происходит наоборот.
Например, в августе 2020г. все на смарт лабе писали про то, что надо покупать золото (именно тогда был разворот, золото упало с $2050).
В октябре — ноябре 2021г. писали про инвестиции в рос. акции, что сидеть в лонгах и buy the dip — легкий путь к быстрому обогащению (с тех пор, индекс Мосбиржи упал с 4000 до 2400).
Сейчас только ленивый не пишет про доллар: мол, никому доллар в России не нужен даже по 60р
Сейчас подавляющее большинство считает, что доллар россиянам не нужен.
Вероятно, от курса 65р. за $ (или чуть ниже), usd/rub пойдёт вверх.
В обменниках, на этой неделе средний курс нал.$ около 75 (покупка чуть дешевле, продажа чуть дороже): дефицит нал. $ (США больше не поставляет нал.в Россию): современным «челнокам» понадобится доллар!
Крупные банки (например, Сбер) пишут для своих клиентов прогноз курса 85 р.за доллар на конец 2022г (при этом, сами продают доллар: готовятся к отключению от swift). Конечно, прогнозы брокеров — иногда это развод, но, в данном случае, логично
своим клиентам
Для бюджета России не выгоден слабый рубль. Даже если будут покупать юань, то по $ всё-таки будет арбитраж (даже на малоликвидном без нерезов ФОРТСе).
Могут быть послабления по продаже валютной выручки экспортёрами. Для развития своей экономики, также не выгоден сильный рубль. Особенно важно это будет, когда нормализуются новые цепочки поставок.
США сжимает ликвидность (QT) и начинается медвежий рынок по S&P500.
По правилу Тейлора (рекомендую найти и прочитать это правило),
для эффективной борьбы с инфляцией ставка должна быть выше реальной инфляции: ФРС, думаю, в 2023г. придется поднимать ставку выше 5%.
Это поддержит доллар (DXY может и продолжить рост), но ударит по экономике.
В ближайший год ставка ФРС будет расти, а ставка ЦБ РФ будет продолжать падать
Обратите внимание на динамику по денежной массе М2 (собств.средства, доступные для платежа + депозиты):
в России рост с начала спец.операции на 2,2 — 2,3% в мес. (=30% годовых), в США рост ден.массы в 1 квартале по 0,2% в мес.
Финансировать военные расходы можно займами (ОФЗ в 2022г.размещать не планируют), ростом налогов (пока нет роста налогов) и эмиссией: в данном случае, вижу только эмиссию.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter