11 мая 2022 Блинов Сергей
Понятно, что в условиях специальной военной операции на Украине ни о каких точных экономических прогнозах речь идти не может. Тем не менее, рассмотрим имеющуюся сейчас информацию о ВВП, инфляции, ЗВР, внешнем долге, курсе гривны и других показателях.
Ставка Нацбанка Украины установлена на уровне 10% (в России 14%). Инфляция по итогам марта составила 13,7% годовых, что ниже, чем в России (16,7%).
При этом денежная масса (+12,3%) растёт медленнее цен, а значит сокращается в реальном выражении.
Реальная денежная масса по итогам марта на 1,2% меньше, чем в марте 2021 года.
Стоит отдельно отметить, что это денежная масса в гривнах, что может не отражать ситуацию в экономике. Дело в том, что по некоторым оценкам долларизация экономики Украины составляет порядка 40%.
Курс гривны к доллару хотя и находится на исторических максимумах, но относительно стабилен.
Частично ослабление гривны может объясняться укреплением доллара по отношению ко всем другим валютам, в том числе к евро.
Золотовалютные резервы тоже относительно стабильны. По итогам марта (28,1 млрд. долларов) они лишь немного ниже максимума августа 2021 года (31,6 млрд.).
Внешний долг в 2 раза превышает объём ЗВР.
По отношению к докризисным значениям (57,2 млрд. в декабре 2021 года) внешний долг вырос незначительно (до 59,2 млрд.).
Цены производителей по итогам февраля росли быстрее потребительских цен.
Как правило, это является позитивным индикатором состояния экономики
ВВП
В завершение рассмотрим ВВП. Замминистра экономики Украины Денис Кудин сообщил о возможном падении ВВП Украины на 16% в 1 квартале и на 40% по итогам года (МВФ прогнозирует -35%).
Квартальные падения на 16% и даже более сильные в экономике Украины ранее уже встречались (график выше).
Годовое падение на 40% станет рекордным за всю постсоветскую историю.
(источник: Всемирный банк, 2022 - прогноз минэкономики Украины)
Физический объём ВВП опустится ниже, чем в 1999 году, который был низшей точкой ранее и составит около 38% от уровня (ещё советского) 1990 года. .
(источник: Всемирный банк, 2022 - прогноз минэкономики Украины)
Стоит отметить, что каждый последующий локальный пик ВВП Украины ниже предыдущего.
Пик 2008 года не достигает значений 1990 года.
Пик 2013 года ниже, чем пик 2008.
Пик 2021 года ниже, чем пик 2013 года.
Украина - одна из немногих республик бывшего СССР, не достигшая объёма ВВП времён Советского Союза.
В завершение ещё раз отметим, что в условиях специальной военной операции на Украине ни о каких точных экономических прогнозах речь идти не может.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ставка Нацбанка Украины установлена на уровне 10% (в России 14%). Инфляция по итогам марта составила 13,7% годовых, что ниже, чем в России (16,7%).
При этом денежная масса (+12,3%) растёт медленнее цен, а значит сокращается в реальном выражении.
Реальная денежная масса по итогам марта на 1,2% меньше, чем в марте 2021 года.
Стоит отдельно отметить, что это денежная масса в гривнах, что может не отражать ситуацию в экономике. Дело в том, что по некоторым оценкам долларизация экономики Украины составляет порядка 40%.
Курс гривны к доллару хотя и находится на исторических максимумах, но относительно стабилен.
Частично ослабление гривны может объясняться укреплением доллара по отношению ко всем другим валютам, в том числе к евро.
Золотовалютные резервы тоже относительно стабильны. По итогам марта (28,1 млрд. долларов) они лишь немного ниже максимума августа 2021 года (31,6 млрд.).
Внешний долг в 2 раза превышает объём ЗВР.
По отношению к докризисным значениям (57,2 млрд. в декабре 2021 года) внешний долг вырос незначительно (до 59,2 млрд.).
Цены производителей по итогам февраля росли быстрее потребительских цен.
Как правило, это является позитивным индикатором состояния экономики
ВВП
В завершение рассмотрим ВВП. Замминистра экономики Украины Денис Кудин сообщил о возможном падении ВВП Украины на 16% в 1 квартале и на 40% по итогам года (МВФ прогнозирует -35%).
Квартальные падения на 16% и даже более сильные в экономике Украины ранее уже встречались (график выше).
Годовое падение на 40% станет рекордным за всю постсоветскую историю.
(источник: Всемирный банк, 2022 - прогноз минэкономики Украины)
Физический объём ВВП опустится ниже, чем в 1999 году, который был низшей точкой ранее и составит около 38% от уровня (ещё советского) 1990 года. .
(источник: Всемирный банк, 2022 - прогноз минэкономики Украины)
Стоит отметить, что каждый последующий локальный пик ВВП Украины ниже предыдущего.
Пик 2008 года не достигает значений 1990 года.
Пик 2013 года ниже, чем пик 2008.
Пик 2021 года ниже, чем пик 2013 года.
Украина - одна из немногих республик бывшего СССР, не достигшая объёма ВВП времён Советского Союза.
В завершение ещё раз отметим, что в условиях специальной военной операции на Украине ни о каких точных экономических прогнозах речь идти не может.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter