NVIDIA опубликовала финансовые результаты за I квартал 2023 финансового года (Далее I квартал 2022 календарного года). В среду, 25 мая, акции выросли на 5,1% в основную сессию, но обрушились на 6,8% на постмаркете, до $158,17.
Главное
- Результаты оказались рекордными и выше консенсус-прогнозов
- Компания дала сдержанный прогноз, что послужило причиной падения акций
- Выручка выросла не во всех сегментах, а спрос остается на высоком уровне
- Доходы сегмента дата-центров второй раз за всю историю обогнали игровой
Основные финансовые показатели
- Выручка — $8,29 млрд (+46% г/г, +8,4% кв/кв), что выше прогнозов аналитиков — $8,12 млрд
- Чистая прибыль: $1,6 млрд
- Скорректированный EPS составил $1,36 (+49% г/г), что превосходит оценки Уолл-стрит в $1,3
Компания начала отчитываться о результатах в сегменте центров обработки данных с 2016 г. Однажды доходы этого сегмента обогнали игровое направление, в текущем квартале это произошло еще раз. Выручка от рынка видеоигр составила $3,62 млрд (+31% г/г), а в дата центрах — $3,75 млрд (+83% г/г). $138 млн выручки принес автомобильный сегмент, однако это на 10% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
NVIDIA прекратила работа в России в марте, после введения масштабных санкций со стороны США. По подсчетам компании, в нашей стане компания генерировала 2% выручки.
Негатив в прогнозах
Компания дала сдержанный прогноз на фоне нарушения цепочек поставок, ковид-ограничений в Китае и сокращения бизнеса в России. Это и послужило основной причиной падения акций.
Во II квартале выручка ожидается на уровне $8,1 млрд (+/- 2%), что ниже оценки Уолл-стрит — $8,5 млрд.
Финансовый директор Колетт Кресс оценил потеря из-за негативных триггеров в $500 млн. Сумма включает около $400 млн потерь от продаж игрового направления в Китае и России, и $100 млн потерь от сокращения продаж в сегменте центров обработки данных в России.
Техническая картина
Акции NVIDIA падают еще с осени прошлого года на фоне сильной переоцененности и ожиданий по повышению ставки ФРС и роста инфляции. От своих исторических максимумов акции уже упали более чем на 50%. С середины мая акции консолидируются у своего нового годового минимума.
Учитывая вчерашние результаты, и если американский рынок не отскочит вверх, в акциях начнется тест $155,7. Пробой уровня сверху вниз опустит ориентиры к $145 и ниже. На короткой дистанции такой сценарий выглядит актуально.
Если покупатели смогут перехватить инициативу, то их целью станет тест $184. Закрепление выше сопротивления дает возможность для подъема в сторону $200–208, где находится EMA50 на дневном графике. Судя по RSI возможны обо направления.
Что дальше
В данный момент инвесторы наблюдают за новой тенденцией — более высокие результаты и темпы роста направления дата-центров, при одновременном уходе игрового направления на второй план. Это вполне ожидаемая ситуация, компания делает ставку на расширение в сегменте где сохраняется огромный спрос и изымает выгоду из этого.
Высокая инфляция становится причиной отказа от покупок видеокарт NVIDIA, которые из без того стали очень дорогими. В долгосрочной перспективе спрос останется высоким, особенно по мере снижения дефицита карт и рывка в компьютерной графики. Но основную роль будут играть дата-центры, искусственный интеллект, метавселенная и т.д. Снижение потребительского спроса не остановят прогресс, а лишь временно может оказать негативный эффект.
Именно поэтому долгосрочная перспектива для акций NVIDIA остается умеренно позитивной. Основным среднесрочным риском является инфляция и ограничения в Китае. Если второй вопрос будет решен, то компания вполне сможет порадовать инвесторов в следующем сезоне отчетов. Более того, в этом году ожидаются новые продукты компании, которые усилят ее позиции на рынке.
По данным WSJ, до отчета 32 из 42 рекомендации были на покупку, 7 — держать и лишь 1 на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $160–400, а средний — $306,7.
Главное
- Результаты оказались рекордными и выше консенсус-прогнозов
- Компания дала сдержанный прогноз, что послужило причиной падения акций
- Выручка выросла не во всех сегментах, а спрос остается на высоком уровне
- Доходы сегмента дата-центров второй раз за всю историю обогнали игровой
Основные финансовые показатели
- Выручка — $8,29 млрд (+46% г/г, +8,4% кв/кв), что выше прогнозов аналитиков — $8,12 млрд
- Чистая прибыль: $1,6 млрд
- Скорректированный EPS составил $1,36 (+49% г/г), что превосходит оценки Уолл-стрит в $1,3
Компания начала отчитываться о результатах в сегменте центров обработки данных с 2016 г. Однажды доходы этого сегмента обогнали игровое направление, в текущем квартале это произошло еще раз. Выручка от рынка видеоигр составила $3,62 млрд (+31% г/г), а в дата центрах — $3,75 млрд (+83% г/г). $138 млн выручки принес автомобильный сегмент, однако это на 10% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
NVIDIA прекратила работа в России в марте, после введения масштабных санкций со стороны США. По подсчетам компании, в нашей стане компания генерировала 2% выручки.
Негатив в прогнозах
Компания дала сдержанный прогноз на фоне нарушения цепочек поставок, ковид-ограничений в Китае и сокращения бизнеса в России. Это и послужило основной причиной падения акций.
Во II квартале выручка ожидается на уровне $8,1 млрд (+/- 2%), что ниже оценки Уолл-стрит — $8,5 млрд.
Финансовый директор Колетт Кресс оценил потеря из-за негативных триггеров в $500 млн. Сумма включает около $400 млн потерь от продаж игрового направления в Китае и России, и $100 млн потерь от сокращения продаж в сегменте центров обработки данных в России.
Техническая картина
Акции NVIDIA падают еще с осени прошлого года на фоне сильной переоцененности и ожиданий по повышению ставки ФРС и роста инфляции. От своих исторических максимумов акции уже упали более чем на 50%. С середины мая акции консолидируются у своего нового годового минимума.
Учитывая вчерашние результаты, и если американский рынок не отскочит вверх, в акциях начнется тест $155,7. Пробой уровня сверху вниз опустит ориентиры к $145 и ниже. На короткой дистанции такой сценарий выглядит актуально.
Если покупатели смогут перехватить инициативу, то их целью станет тест $184. Закрепление выше сопротивления дает возможность для подъема в сторону $200–208, где находится EMA50 на дневном графике. Судя по RSI возможны обо направления.
Что дальше
В данный момент инвесторы наблюдают за новой тенденцией — более высокие результаты и темпы роста направления дата-центров, при одновременном уходе игрового направления на второй план. Это вполне ожидаемая ситуация, компания делает ставку на расширение в сегменте где сохраняется огромный спрос и изымает выгоду из этого.
Высокая инфляция становится причиной отказа от покупок видеокарт NVIDIA, которые из без того стали очень дорогими. В долгосрочной перспективе спрос останется высоким, особенно по мере снижения дефицита карт и рывка в компьютерной графики. Но основную роль будут играть дата-центры, искусственный интеллект, метавселенная и т.д. Снижение потребительского спроса не остановят прогресс, а лишь временно может оказать негативный эффект.
Именно поэтому долгосрочная перспектива для акций NVIDIA остается умеренно позитивной. Основным среднесрочным риском является инфляция и ограничения в Китае. Если второй вопрос будет решен, то компания вполне сможет порадовать инвесторов в следующем сезоне отчетов. Более того, в этом году ожидаются новые продукты компании, которые усилят ее позиции на рынке.
По данным WSJ, до отчета 32 из 42 рекомендации были на покупку, 7 — держать и лишь 1 на продажу. Таргеты варьируются в диапазоне $160–400, а средний — $306,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба