Норвежская крона — бенефициар решения ЕС запретить импорт российской нефти морским путем.
Доллар после трехдневного снижения возобновил укрепление на росте доходностей после ястребиных комментариев управляющего ФРС.
Доллар утром во вторник, 31 мая, рос по отношению ко всем валютам Большой десятки, за исключением норвежской кроны, которая благодаря позитивной динамике цен на нефть была самой сильной валютой G10.
Нефть Brent накануне превысила $120/барр., поскольку Евросоюз согласовал частичный запрет на поставки российской нефти. Санкции будут запрещать закупку сырой нефти и нефтепродуктов из России, доставляемых морским путем, но будут подразумевать временное исключение для поставок по трубопроводу. Естественно, что рост затрат на энергию и повышение стоимости продуктов питания оказывает давление на инфляцию, снижая потребительские расходы.
Индекс доллара прервал трехдневное снижение и извлекал выгоду из статуса защитного актива, поскольку акции в Европе дешевели, а доходности казначейских облигаций резко подскочили. Управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что поддерживает повышение ставок с шагом 50 б.п. до тех пор, пока инфляция не продемонстрирует признаков возвращения к целевому значению (2% годовых). Доходность 10-летних облигаций США выросла утром во вторник на 8 б.п. до 2,81%. Ястребиное заявление Уоллера контрастирует с недавно возникшими на рынке опасениями по поводу того, что экономические данные могут начать отражать замедление экономической экспансии. На этом фоне ФРС может решить после повышения ставок в июне и июле в общей сложности на 1% в сентябре взять паузу в цикле повышения ставок. Соответственно, д
Потребительская инфляция во Франции, согласно опубликованным во вторник данным, ускорилась в мае до 5,8% г/г по сравнению с 5,4% г/г в апреле и достигла нового рекордного значения. Напомним, опубликованные вчера данные показали, что инфляция в Германии достигла рекордного максимума. Потребительская инфляция в Германии, согласно опубликованным сегодня данным, выросла в мае до 8,7% г/г, что выше прогноза (+8,1% г/г) и выше апрельского показателя (+7,8% г/г). Инфляция в Испании также неожиданно ускорилась. Цифры подразумевают, что ЕЦБ будет вынужден действовать более агрессивно в плане ужесточения денежно-кредитной политики. Рынки начинают учитывать риск того, что депозитная ставка ЦБ Европы с текущего значения -0,5% может быть уже на следующей неделе повышена на 50 б.п., как вынужденная реакции на картину ценового давления в Европе. Тем не менее глава ЕЦБ Кристин Лагард и главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн продолжают сигнализировать о плавном повышении ставок с шагом 25 б.п. начиная с июля. Ожидания рынка расходятся с сигналами европейских чиновников — повод для возобновления повышенной волатильности.
Мы по-прежнему склоняемся к выводу, что попытку возобновления укрепления американской валюты и новую попытку возвращения к уровню 105 пунктов по индексу доллара уже можно рассматривать, как поиск точки входа в среднесрочные короткие позиции. Улучшение коронавирусной ситуации в Китае может стать драйвером повышения аппетита к риску, что сократит спрос на доллар. При этом статистика указывает на необходимость более агрессивных действий ЕЦБ на фоне инфляционной ситуации в регионе. На этом фоне новые ожидания рынка в отношении сужения дифференциала ставок в будущем могут стимулировать сокращение длинных позиций по доллару.
Однако риск этой точки зрения заключается в том, что свежая инфляционная статистика по США укажет на продолжение роста инфляционного давления. При этом замедление экономики в Европе может не позволить ЕЦБ провести более агрессивно цикл повышения ставок. В этом случае формируется риск роста индекса доллара выше 105 пунктов. Но даже при таких обстоятельствах мы бы предпочли рассматривать новую волну укрепления доллара, как возможность для входа в короткие позиции на более выгодных уровнях.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доллар после трехдневного снижения возобновил укрепление на росте доходностей после ястребиных комментариев управляющего ФРС.
Доллар утром во вторник, 31 мая, рос по отношению ко всем валютам Большой десятки, за исключением норвежской кроны, которая благодаря позитивной динамике цен на нефть была самой сильной валютой G10.
Нефть Brent накануне превысила $120/барр., поскольку Евросоюз согласовал частичный запрет на поставки российской нефти. Санкции будут запрещать закупку сырой нефти и нефтепродуктов из России, доставляемых морским путем, но будут подразумевать временное исключение для поставок по трубопроводу. Естественно, что рост затрат на энергию и повышение стоимости продуктов питания оказывает давление на инфляцию, снижая потребительские расходы.
Индекс доллара прервал трехдневное снижение и извлекал выгоду из статуса защитного актива, поскольку акции в Европе дешевели, а доходности казначейских облигаций резко подскочили. Управляющий ФРС Кристофер Уоллер заявил, что поддерживает повышение ставок с шагом 50 б.п. до тех пор, пока инфляция не продемонстрирует признаков возвращения к целевому значению (2% годовых). Доходность 10-летних облигаций США выросла утром во вторник на 8 б.п. до 2,81%. Ястребиное заявление Уоллера контрастирует с недавно возникшими на рынке опасениями по поводу того, что экономические данные могут начать отражать замедление экономической экспансии. На этом фоне ФРС может решить после повышения ставок в июне и июле в общей сложности на 1% в сентябре взять паузу в цикле повышения ставок. Соответственно, д
Потребительская инфляция во Франции, согласно опубликованным во вторник данным, ускорилась в мае до 5,8% г/г по сравнению с 5,4% г/г в апреле и достигла нового рекордного значения. Напомним, опубликованные вчера данные показали, что инфляция в Германии достигла рекордного максимума. Потребительская инфляция в Германии, согласно опубликованным сегодня данным, выросла в мае до 8,7% г/г, что выше прогноза (+8,1% г/г) и выше апрельского показателя (+7,8% г/г). Инфляция в Испании также неожиданно ускорилась. Цифры подразумевают, что ЕЦБ будет вынужден действовать более агрессивно в плане ужесточения денежно-кредитной политики. Рынки начинают учитывать риск того, что депозитная ставка ЦБ Европы с текущего значения -0,5% может быть уже на следующей неделе повышена на 50 б.п., как вынужденная реакции на картину ценового давления в Европе. Тем не менее глава ЕЦБ Кристин Лагард и главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн продолжают сигнализировать о плавном повышении ставок с шагом 25 б.п. начиная с июля. Ожидания рынка расходятся с сигналами европейских чиновников — повод для возобновления повышенной волатильности.
Мы по-прежнему склоняемся к выводу, что попытку возобновления укрепления американской валюты и новую попытку возвращения к уровню 105 пунктов по индексу доллара уже можно рассматривать, как поиск точки входа в среднесрочные короткие позиции. Улучшение коронавирусной ситуации в Китае может стать драйвером повышения аппетита к риску, что сократит спрос на доллар. При этом статистика указывает на необходимость более агрессивных действий ЕЦБ на фоне инфляционной ситуации в регионе. На этом фоне новые ожидания рынка в отношении сужения дифференциала ставок в будущем могут стимулировать сокращение длинных позиций по доллару.
Однако риск этой точки зрения заключается в том, что свежая инфляционная статистика по США укажет на продолжение роста инфляционного давления. При этом замедление экономики в Европе может не позволить ЕЦБ провести более агрессивно цикл повышения ставок. В этом случае формируется риск роста индекса доллара выше 105 пунктов. Но даже при таких обстоятельствах мы бы предпочли рассматривать новую волну укрепления доллара, как возможность для входа в короткие позиции на более выгодных уровнях.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter