1 июня 2022 БКС Экспресс | Московская биржа
Важным биржевым индикатором выступает торговый оборот, показывающий интерес инвесторов к торгам и отдельным инструментам. Что говорят данные за 5 месяцев 2022 г.
Фондовый рынок
Акции
В начале года обороты были привычно высокими, а 21 февраля даже удалось установить новый исторический рекорд. Затем они начали заметно снижаться, после чего рынок не был доступен почти целый месяц. После 24 марта обороты в акциях индекса МосБиржи не поднимались выше 100 млрд.
С января по февраль средний оборот составит 214,8 млрд руб., а с 24 марта по 31 мая — 37,4 млрд руб. Это почти в 6 раз ниже среднего до февраля и более чем в 3 раза ниже среднего за первые 5 месяцев 2022 г.
Облигации
Композитный индекс облигаций (RUABITR) имеет самую широкую базу расчета — 251 компонент, включая ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации. Ситуация в облигациях схожа с акциями.
До февраля средний торговый оборот составил 28,1 млрд руб., после — 9,8 млрд. Это почти в 3 раза ниже среднего оборота до февраля, а также в 2 раза ниже среднего за все 5 месяцев 2021 г.
Валютный рынок
Доллар в этом году успел значительно сдать позиции по оборотам. До февраля торговый оборот в валютной паре USD/RUB Tom в среднем составлял 330,9 млрд руб., а с марта уже 104,7 млрд руб.
В валютной паре EUR/RUB Tom ситуация была иной. Если до февраля средний оборот составлял 45,5 млрд, то после — 54,8 млрд.
Из примечательного можно отметить то, что обороты в евро установили новый исторический рекорд в мае 2022 г. Несколько раз даже возникала ситуация, при которой обороты в евро превышали обороты в долларе.
Наиболее вероятной причиной такой аномалии стало избыточное предложение евро на фоне реализации выручи от продажи газа за рубли в ЕС. Под конец мая мы также наблюдали за укреплением доллара к евро, то есть разница между их курсами была минимальна.
Почему так и что дальше
Обороты в акциях и облигация подают по неизменным причинам: запрет на сделки шорт (отменен с 1 июня), сокращение торгового времени (нет утренней и вечерней сессии), отсутствие иностранных инвесторов, санкционное давление и неопределенность будущих перспектив.
Дополнительным ударом стал отказ или перенос дивидендов в крупных компаниях. Пока рынок был недоступен, а ключевая ставка ЦБ выросла до 20%, появились высокодоходные депозиты.
Обороты доллара упали ввиду отсутствия необходимости в нем. Уход или приостановка деятельности иностранных компаний в России + санкции значительно ударили по импорту, спрос на валюту упал. Высокая амплитуда колебания курса делает краткосрочные прогнозы неэффективными, что снижает интерес со стороны трейдеров в какой-то степени.
Что мы можем увидеть дальше?
В июне стали доступны короткие позиции — арбитраж на рынке может начать нормализоваться. Депозиты по высоким процентам заканчиваются — высвободившиеся средства частично вернутся на биржу.
Сейчас рынок дает возможности купить просевшие акции, в том числе и дивидендные истории. На рынке облигаций, и в частности корпоративных, инвесторы могут зафиксировать доходность выше вкладов. Просевшую валюту можно купить для инвестирования в иностранные акции.
Проще говоря, на рынке есть возможности, которые будут использоваться. Постепенное возвращение в прежние режимы торгов повысят интерес инвесторов и обороты начнут расти. Это не быстрый процесс, он скорее наступит поэтапно, чем резко.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовый рынок
Акции
В начале года обороты были привычно высокими, а 21 февраля даже удалось установить новый исторический рекорд. Затем они начали заметно снижаться, после чего рынок не был доступен почти целый месяц. После 24 марта обороты в акциях индекса МосБиржи не поднимались выше 100 млрд.
С января по февраль средний оборот составит 214,8 млрд руб., а с 24 марта по 31 мая — 37,4 млрд руб. Это почти в 6 раз ниже среднего до февраля и более чем в 3 раза ниже среднего за первые 5 месяцев 2022 г.
Облигации
Композитный индекс облигаций (RUABITR) имеет самую широкую базу расчета — 251 компонент, включая ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации. Ситуация в облигациях схожа с акциями.
До февраля средний торговый оборот составил 28,1 млрд руб., после — 9,8 млрд. Это почти в 3 раза ниже среднего оборота до февраля, а также в 2 раза ниже среднего за все 5 месяцев 2021 г.
Валютный рынок
Доллар в этом году успел значительно сдать позиции по оборотам. До февраля торговый оборот в валютной паре USD/RUB Tom в среднем составлял 330,9 млрд руб., а с марта уже 104,7 млрд руб.
В валютной паре EUR/RUB Tom ситуация была иной. Если до февраля средний оборот составлял 45,5 млрд, то после — 54,8 млрд.
Из примечательного можно отметить то, что обороты в евро установили новый исторический рекорд в мае 2022 г. Несколько раз даже возникала ситуация, при которой обороты в евро превышали обороты в долларе.
Наиболее вероятной причиной такой аномалии стало избыточное предложение евро на фоне реализации выручи от продажи газа за рубли в ЕС. Под конец мая мы также наблюдали за укреплением доллара к евро, то есть разница между их курсами была минимальна.
Почему так и что дальше
Обороты в акциях и облигация подают по неизменным причинам: запрет на сделки шорт (отменен с 1 июня), сокращение торгового времени (нет утренней и вечерней сессии), отсутствие иностранных инвесторов, санкционное давление и неопределенность будущих перспектив.
Дополнительным ударом стал отказ или перенос дивидендов в крупных компаниях. Пока рынок был недоступен, а ключевая ставка ЦБ выросла до 20%, появились высокодоходные депозиты.
Обороты доллара упали ввиду отсутствия необходимости в нем. Уход или приостановка деятельности иностранных компаний в России + санкции значительно ударили по импорту, спрос на валюту упал. Высокая амплитуда колебания курса делает краткосрочные прогнозы неэффективными, что снижает интерес со стороны трейдеров в какой-то степени.
Что мы можем увидеть дальше?
В июне стали доступны короткие позиции — арбитраж на рынке может начать нормализоваться. Депозиты по высоким процентам заканчиваются — высвободившиеся средства частично вернутся на биржу.
Сейчас рынок дает возможности купить просевшие акции, в том числе и дивидендные истории. На рынке облигаций, и в частности корпоративных, инвесторы могут зафиксировать доходность выше вкладов. Просевшую валюту можно купить для инвестирования в иностранные акции.
Проще говоря, на рынке есть возможности, которые будут использоваться. Постепенное возвращение в прежние режимы торгов повысят интерес инвесторов и обороты начнут расти. Это не быстрый процесс, он скорее наступит поэтапно, чем резко.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter