1 июня 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В последний день весны рынки корректировались после внушительного выкупа глубокой просадки всего месяца. А лето начинается с подъема американских фьючерсов, да и азиатские индексы не демонстрируют негатива, что приведет к спокойному старту европейской сессии акций. Потепление настроений стоит рассматривать в качестве паузы на спуске. Тем временем нефтебыки решили передохнуть, значительно отпустив цену на Brent — эмбарго ЕС против России вроде бы есть, но его пока нет.
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Вернувшись с отдыха, американские инвесторы не решились сразу продолжать покупки, а спекулянты предпочли зафиксировать значительную прибыль после недельного отскока с минимумов года. Накануне ведущие индексы Штатов закрылись с понижением 0,4–0,7%, что по меркам повышенной волатильности последнего времени несущественно.
А сегодня наблюдается возвратное движение вверх по фьючерсам на индексы, поддерживаемое оптимистичными прогнозами руководства Salesforce (+10% на постмаркете) — утренние производные от индексов прибавляют от трети процента, при этом S&P 500 взбирается над 4140 п.
Теплая биржевая атмосфера перед открытием рынков Европы подбодрит игроков на повышение в рисковых активах. Но настроения могут вскоре ухудшиться — отскок на рынке США способен исчерпать себя не выше 4300 п. по S&P 500, а фундаментальные факторы повышенной инфляции и ускоренного монетарного сжатия ФРС предполагают сохранение среднесрочного скептицизма к рисковым бумагам. Локальная поддержка в индексе поднимается на 4100 п. при среднесрочном риске падения в рамках года в область 3600 п.
Американский доллар также улавливает повышенное напряжение на рынке и пока не торопится развивать коррекцию вниз. Замедление на техническом спуске индекса доллара США (DXY: 101,9 п.) снимает с паузы укрепление нацвалют из резервной корзины, а йена и евро вновь рискуют девальвироваться к минимумам года.
Дело в том, что до решения по ставке ФРС остается лишь две недели. Консенсус сформирован — стоимость фондирования будет расти. А сегодня стартует программа обратного количественного смягчения, когда баланс Федрезерва начинает снижаться. Хотя у участников рынка и могут быть ожидания замедления инфляции, но текущая ставка Федрезерва в 1% совершенно не способна побороть обширное ценовое давление в экономике, а монетарное сжатие — однозначный фактор против акций и за доллар.
Но, если все-таки DXY успеет до вердикта ЦБ 15 июня протестировать психологическую планку 100 п., удивления не возникнет, после чего доллар может попытаться еще раз зайти на 20-летние вершины.
Рынок Азии
Инвесторы Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют относительное спокойствие. Околонулевая динамика индексов акций говорит о нерешенных проблемах: инфляция, энергетический и продовольственный кризисы.
Наблюдается замедление падения на производстве в КНР до 49,1 п., но индекс менеджеров по закупкам промышленных товаров частного сектора все же остается ниже водораздела 50 п. Здесь играет фактор продолжительного локдауна, который только сегодня начинает ослабляться. Реакция китайского индекса Shanghai Composite нейтральная, а среднесрочный тренд рынка акций остается нисходящим.
Австралийский ASX курсирует чуть выше нуля после выхода достаточно оптимистичных сводок по ВВП страны за I квартал — экономика подросла на 0,8% при ожиданиях замедления до +0,5%. Но монетарный тренд на ужесточение РБА по ставке все же стартовал.
А вот японский Nikkei прибавляет полпроцента, отыгрывая скачок производственного PMI до 53,3 п., что указывает на расширение активности после многомесячного пандемийного провала.
Что ждать сегодня
День промышленной статистики — выйдут индексы деловой активности на производстве России, отдельно Германии и всего Евросоюза, свои сводки за май представят и в США. Ожидания сдержанные, индексы промпроизводства могут быть несколько ниже апрельских метрик, поскольку потребительский спрос сужается, а инфляция на производстве по-прежнему рекордная из-за нарушения цепочек поставки комплектующих и взлета цен энергоносителей.
Свои предварительные оценки изменения запасов сырья в Штатах представит Американский институт нефти. На прошлой неделе он не угадал, прогнозируя рост резервов, а Минэнерго днем позже показало значительное выбытие запасов сырой нефти, что еще больше поддержало взлет нефтяных фьючерсов. Посмотрим, как будет сейчас.
Сырье
Вчера закрылся июльский фьючерс Brent, в моменте достигая $124, что лишь за май давало нефтебыкам +15%. А сегодня уже переходим на анализ августовского контракта, и в азиатскую сессию он показывает $116, но вчера на пике было почти $121. Стандартная высокая волатильность данного биржевого инструмента в 5%.
В течение мая прыть покупателей фьючерсов поддерживал фактор угроз российского эмбарго со стороны ЕС. Вчера было решено, что Европа постарается сократить энергетическую зависимость от России, на чем Brent и вылетал на максимумы последних месяцев. Но чуть позже стало известно, что ЕС не готов на немедленную реализацию эмбарго. Вопрос отложен на полгода, и то лишь после самого принятия санкций. С этим было связано эмоциональное падение Brent от пиков.
А неподтвержденные сообщения СМИ о возможном деквотировании России в рамках сделки ОПЕК+ перевариваются завершением локдауна в Китае, ведущем потребителе сырья.
Геополитика по-прежнему доминирует в курсе энергоносителей, а риск-премия в стоимости контрактов то сужается, то расширяется. При всей спекулятивной составляющей наблюдаемого рынка, техническая область поддержки в актуальном контракте на Brent пролегает на $115, и может сейчас быть протестирована, но, вероятно, не пробита.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4132 п. (-0,6%)
Nasdaq 12081 п. (-0,4%)
Shanghai Composite 3185 п. (-0,1%)
Нефть Brent $115,6 (-1,7%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Вернувшись с отдыха, американские инвесторы не решились сразу продолжать покупки, а спекулянты предпочли зафиксировать значительную прибыль после недельного отскока с минимумов года. Накануне ведущие индексы Штатов закрылись с понижением 0,4–0,7%, что по меркам повышенной волатильности последнего времени несущественно.
А сегодня наблюдается возвратное движение вверх по фьючерсам на индексы, поддерживаемое оптимистичными прогнозами руководства Salesforce (+10% на постмаркете) — утренние производные от индексов прибавляют от трети процента, при этом S&P 500 взбирается над 4140 п.
Теплая биржевая атмосфера перед открытием рынков Европы подбодрит игроков на повышение в рисковых активах. Но настроения могут вскоре ухудшиться — отскок на рынке США способен исчерпать себя не выше 4300 п. по S&P 500, а фундаментальные факторы повышенной инфляции и ускоренного монетарного сжатия ФРС предполагают сохранение среднесрочного скептицизма к рисковым бумагам. Локальная поддержка в индексе поднимается на 4100 п. при среднесрочном риске падения в рамках года в область 3600 п.
Американский доллар также улавливает повышенное напряжение на рынке и пока не торопится развивать коррекцию вниз. Замедление на техническом спуске индекса доллара США (DXY: 101,9 п.) снимает с паузы укрепление нацвалют из резервной корзины, а йена и евро вновь рискуют девальвироваться к минимумам года.
Дело в том, что до решения по ставке ФРС остается лишь две недели. Консенсус сформирован — стоимость фондирования будет расти. А сегодня стартует программа обратного количественного смягчения, когда баланс Федрезерва начинает снижаться. Хотя у участников рынка и могут быть ожидания замедления инфляции, но текущая ставка Федрезерва в 1% совершенно не способна побороть обширное ценовое давление в экономике, а монетарное сжатие — однозначный фактор против акций и за доллар.
Но, если все-таки DXY успеет до вердикта ЦБ 15 июня протестировать психологическую планку 100 п., удивления не возникнет, после чего доллар может попытаться еще раз зайти на 20-летние вершины.
Рынок Азии
Инвесторы Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют относительное спокойствие. Околонулевая динамика индексов акций говорит о нерешенных проблемах: инфляция, энергетический и продовольственный кризисы.
Наблюдается замедление падения на производстве в КНР до 49,1 п., но индекс менеджеров по закупкам промышленных товаров частного сектора все же остается ниже водораздела 50 п. Здесь играет фактор продолжительного локдауна, который только сегодня начинает ослабляться. Реакция китайского индекса Shanghai Composite нейтральная, а среднесрочный тренд рынка акций остается нисходящим.
Австралийский ASX курсирует чуть выше нуля после выхода достаточно оптимистичных сводок по ВВП страны за I квартал — экономика подросла на 0,8% при ожиданиях замедления до +0,5%. Но монетарный тренд на ужесточение РБА по ставке все же стартовал.
А вот японский Nikkei прибавляет полпроцента, отыгрывая скачок производственного PMI до 53,3 п., что указывает на расширение активности после многомесячного пандемийного провала.
Что ждать сегодня
День промышленной статистики — выйдут индексы деловой активности на производстве России, отдельно Германии и всего Евросоюза, свои сводки за май представят и в США. Ожидания сдержанные, индексы промпроизводства могут быть несколько ниже апрельских метрик, поскольку потребительский спрос сужается, а инфляция на производстве по-прежнему рекордная из-за нарушения цепочек поставки комплектующих и взлета цен энергоносителей.
Свои предварительные оценки изменения запасов сырья в Штатах представит Американский институт нефти. На прошлой неделе он не угадал, прогнозируя рост резервов, а Минэнерго днем позже показало значительное выбытие запасов сырой нефти, что еще больше поддержало взлет нефтяных фьючерсов. Посмотрим, как будет сейчас.
Сырье
Вчера закрылся июльский фьючерс Brent, в моменте достигая $124, что лишь за май давало нефтебыкам +15%. А сегодня уже переходим на анализ августовского контракта, и в азиатскую сессию он показывает $116, но вчера на пике было почти $121. Стандартная высокая волатильность данного биржевого инструмента в 5%.
В течение мая прыть покупателей фьючерсов поддерживал фактор угроз российского эмбарго со стороны ЕС. Вчера было решено, что Европа постарается сократить энергетическую зависимость от России, на чем Brent и вылетал на максимумы последних месяцев. Но чуть позже стало известно, что ЕС не готов на немедленную реализацию эмбарго. Вопрос отложен на полгода, и то лишь после самого принятия санкций. С этим было связано эмоциональное падение Brent от пиков.
А неподтвержденные сообщения СМИ о возможном деквотировании России в рамках сделки ОПЕК+ перевариваются завершением локдауна в Китае, ведущем потребителе сырья.
Геополитика по-прежнему доминирует в курсе энергоносителей, а риск-премия в стоимости контрактов то сужается, то расширяется. При всей спекулятивной составляющей наблюдаемого рынка, техническая область поддержки в актуальном контракте на Brent пролегает на $115, и может сейчас быть протестирована, но, вероятно, не пробита.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4132 п. (-0,6%)
Nasdaq 12081 п. (-0,4%)
Shanghai Composite 3185 п. (-0,1%)
Нефть Brent $115,6 (-1,7%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter