2 июня 2022 Financial One
Сосредоточившись на неумолимо растущих ценах, президент США Джо Байден во вторник принялся обсуждать стратегию борьбы с инфляцией с председателем Федеральной резервной системы, поскольку судьба экономики и его собственные политические перспективы все больше зависят от действий американского центрального банка.
Байден надеялся продемонстрировать избирателям, что он понимает их беспокойство по поводу роста цен на бензин, продукты и другие товары, но при этом настаивает на том, что независимая ФРС будет действовать без политического давления.
Как и Байден, ФРС хочет замедлить инфляцию, не ввергая экономику США в рецессию, что является весьма деликатной задачей, которая включает в себя повышение процентных ставок уже этим летом. Президент сказал, что он не будет пытаться контролировать регулятора в этом отношении, как пытались некоторые предыдущие президенты.
«Мой план по борьбе с инфляцией начинается с простого утверждения: уважать ФРС, уважать независимость ФРС», – подчеркнул Байден.
Заседание в жаркий весенний день стало последней попыткой Байдена продемонстрировать свою приверженность сдерживанию скачка потребительских цен в США на 8,3% за последний год. Рост цен на бензин и продукты питания возмутил многих американцев в преддверии промежуточных выборов, поставив под угрозу контроль демократов над Палатой представителей и Сенатом.
У Байдена заканчиваются возможности для самостоятельных действий. Его прошлые попытки – выделение нефти из стратегического резерва, улучшение работы портов и призывы расследовать случаи завышения цен – не принесли удовлетворительных результатов. Высокие цены подорвали усилия президента США по привлечению внимания к низкому уровню безработицы в 3,6%, что вызвало растущее чувство пессимизма среди американцев.
Заседание во вторник стало первым с тех пор, как Пауэлл был выдвинут Байденом в ноябре на пост главы центрального банка, и состоялось через две недели после его утверждения Сенатом на второй срок.
Оно также стало своего рода переломным моментом в действиях Байдена, поскольку инфляция имеет большой вес в сознании избирателей. В апреле 2021 года американский президент утверждал, что он был «очень осторожен в общении» с независимой ФРС и хотел избежать того, чтобы его воспринимали как «указывающего им, что они должны и не должны делать».
Белый дом, а также ФРС, первоначально представляли всплеск инфляции как временный побочный эффект, вызванный проблемами в цепочке поставок, когда США выходили из пандемии. Республиканцы быстро раскритиковали прошлогодний пакет помощи от Байдена в размере $1,9 трлн на борьбу с коронавирусом как вливание слишком большого количества денег в экономику и провоцирование роста инфляции. Похожая точка зрения также имеет определенную силу среди ведущих экономистов, которые считают, что финансовая поддержка все же оказалась чрезмерной, хотя она и помогла рынку труда восстановиться.
Администрация отошла от своих предыдущих заявлений. Во вторник вечером министр финансов США Джанет Йеллен заявила в интервью CNN, что она не до конца понимала, какое влияние на экономику окажут непредвиденные крупные потрясения и узкие места в цепочке поставок. «Послушайте, я думаю, что тогда я была неправа относительно пути, по которому пойдет инфляция, – сказала она. – Но мы признаем, что сейчас Федеральная резервная система предпринимает шаги, которые ей необходимо предпринять. Им решать, что делать дальше».
Инфляция в США демонстрирует признаки замедления, но, скорее всего, до конца этого года она будет оставаться намного выше целевого уровня ФРС в 2%. Ожидается, что цены на газ продолжат расти, особенно теперь, когда Европейский союз согласился прекратить 90% закупок нефти у России. Такое решение вынудит ЕС закупать больше нефти в других странах, что и привело к росту цен на нефть до $115 за баррель во вторник.
Встреча президента США с председателем Федеральной резервной системы, состоявшаяся во вторник, стала лишь четвертой, хотя Пауэлл завтракает раз в неделю с министром финансов Джанет Йеллен, которая также присутствовала на встрече вместе с Брайаном Дизом, главой Национального экономического совета Белого дома.
В преддверии встречи Байден предположил, что он и Пауэлл едины в вопросе решения проблемы инфляции.
«Мой предшественник принижал роль ФРС, а прошлые президенты пытались неправомерно влиять на ее решения в периоды повышенной инфляции, – написал Байден в статье для The Wall Street Journal. – Я не буду так поступать. Я назначил высококвалифицированных людей из обеих партий руководить этим институтом. Я согласен с их мнением по поводу того, что борьба с инфляцией является нашей главной экономической задачей в настоящее время».
Экс-президент США Дональд Трамп неоднократно критиковал Пауэлла после того, как председатель ФРС инициировал умеренное повышение процентных ставок в 2018 году, и продолжал свою публичную критику даже тогда, когда Пауэлл снижал ставки в 2019 году.
Одобрение Байденом политики ФРС дает Пауэллу важное политическое прикрытие для серии резких повышений процентных ставок, призванных сдержать рост цен. Однако повышение ставок может стать причиной волны увольнений, повысить уровень безработицы и даже привести экономику к рецессии.
На фоне опасений, что экономика США может повторить высокую и устойчивую инфляцию 1970-х годов, сотрудничество между Байденом и Пауэллом представляет собой принципиальное отличие от тех времен и может облегчить ФРС сдерживание роста цен. В начале 1970-х годов президент Ричард Никсон оказывал давление на Артура Бернса с целью снижения процентных ставок для стимулирования экономики перед перевыборной кампанией Никсона в 1972 году. Вмешательство Никсона в политику ФРС сегодня многие указывают в качестве ключевого фактора, способствовавшего бешеной инфляции, которая оставалась высокой до начала 1980-х годов.
«Вот почему сравнения с 1970-ми годами ошибочны, – отметил Себастьян Маллаби, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям и автор биографии бывшего председателя ФРС Алана Гринспена «Человек, который знал» («The Man Who Knew»). – Поразителен тот факт, что президент прямо поддержал ФРС».
Перед Байденом стоит все более глобальная задача, поскольку стоимость энергоносителей и продуктов питания в США резко подскочила. Одновременно Китай ввел локдауны, связанные со вспышками коронавируса, что еще больше напрягло цепочки поставок. В результате Европейский союз столкнулся с рекордной инфляцией и риском рецессии, а американские потребители все больше недовольны ценами на бензин, достигшими номинального рекорда в $4,62 за галлон.
Пауэлл пообещал продолжать повышать ключевую ставку ФРС, чтобы охладить экономику, пока инфляция не начнет «снижаться явным и убедительным образом». Но все большее число экспертов начинает опасаться того, что действия ФРС ввергнут американскую экономику в рецессию. Эти опасения вызвали резкое падение цен на акции США в последние два месяца, хотя на прошлой неделе рынки оживились.
В своей статье для WSJ Байден указал на то, что рекордные темпы создания рабочих мест после пандемии резко замедлятся, предложив более умеренный уровень – 150 тысяч рабочих мест в месяц по сравнению с 500 тысячами. По его словам, такая динамика станет «признаком того, что мы успешно переходим к следующей фазе восстановления, поскольку такой рост числа рабочих мест соответствует низкому уровню безработицы и здоровой экономике».
Авторы: Джош Боук, Кристофер Ругейбер и Зик Миллер для AP News
Байден надеялся продемонстрировать избирателям, что он понимает их беспокойство по поводу роста цен на бензин, продукты и другие товары, но при этом настаивает на том, что независимая ФРС будет действовать без политического давления.
Как и Байден, ФРС хочет замедлить инфляцию, не ввергая экономику США в рецессию, что является весьма деликатной задачей, которая включает в себя повышение процентных ставок уже этим летом. Президент сказал, что он не будет пытаться контролировать регулятора в этом отношении, как пытались некоторые предыдущие президенты.
«Мой план по борьбе с инфляцией начинается с простого утверждения: уважать ФРС, уважать независимость ФРС», – подчеркнул Байден.
Заседание в жаркий весенний день стало последней попыткой Байдена продемонстрировать свою приверженность сдерживанию скачка потребительских цен в США на 8,3% за последний год. Рост цен на бензин и продукты питания возмутил многих американцев в преддверии промежуточных выборов, поставив под угрозу контроль демократов над Палатой представителей и Сенатом.
У Байдена заканчиваются возможности для самостоятельных действий. Его прошлые попытки – выделение нефти из стратегического резерва, улучшение работы портов и призывы расследовать случаи завышения цен – не принесли удовлетворительных результатов. Высокие цены подорвали усилия президента США по привлечению внимания к низкому уровню безработицы в 3,6%, что вызвало растущее чувство пессимизма среди американцев.
Заседание во вторник стало первым с тех пор, как Пауэлл был выдвинут Байденом в ноябре на пост главы центрального банка, и состоялось через две недели после его утверждения Сенатом на второй срок.
Оно также стало своего рода переломным моментом в действиях Байдена, поскольку инфляция имеет большой вес в сознании избирателей. В апреле 2021 года американский президент утверждал, что он был «очень осторожен в общении» с независимой ФРС и хотел избежать того, чтобы его воспринимали как «указывающего им, что они должны и не должны делать».
Белый дом, а также ФРС, первоначально представляли всплеск инфляции как временный побочный эффект, вызванный проблемами в цепочке поставок, когда США выходили из пандемии. Республиканцы быстро раскритиковали прошлогодний пакет помощи от Байдена в размере $1,9 трлн на борьбу с коронавирусом как вливание слишком большого количества денег в экономику и провоцирование роста инфляции. Похожая точка зрения также имеет определенную силу среди ведущих экономистов, которые считают, что финансовая поддержка все же оказалась чрезмерной, хотя она и помогла рынку труда восстановиться.
Администрация отошла от своих предыдущих заявлений. Во вторник вечером министр финансов США Джанет Йеллен заявила в интервью CNN, что она не до конца понимала, какое влияние на экономику окажут непредвиденные крупные потрясения и узкие места в цепочке поставок. «Послушайте, я думаю, что тогда я была неправа относительно пути, по которому пойдет инфляция, – сказала она. – Но мы признаем, что сейчас Федеральная резервная система предпринимает шаги, которые ей необходимо предпринять. Им решать, что делать дальше».
Инфляция в США демонстрирует признаки замедления, но, скорее всего, до конца этого года она будет оставаться намного выше целевого уровня ФРС в 2%. Ожидается, что цены на газ продолжат расти, особенно теперь, когда Европейский союз согласился прекратить 90% закупок нефти у России. Такое решение вынудит ЕС закупать больше нефти в других странах, что и привело к росту цен на нефть до $115 за баррель во вторник.
Встреча президента США с председателем Федеральной резервной системы, состоявшаяся во вторник, стала лишь четвертой, хотя Пауэлл завтракает раз в неделю с министром финансов Джанет Йеллен, которая также присутствовала на встрече вместе с Брайаном Дизом, главой Национального экономического совета Белого дома.
В преддверии встречи Байден предположил, что он и Пауэлл едины в вопросе решения проблемы инфляции.
«Мой предшественник принижал роль ФРС, а прошлые президенты пытались неправомерно влиять на ее решения в периоды повышенной инфляции, – написал Байден в статье для The Wall Street Journal. – Я не буду так поступать. Я назначил высококвалифицированных людей из обеих партий руководить этим институтом. Я согласен с их мнением по поводу того, что борьба с инфляцией является нашей главной экономической задачей в настоящее время».
Экс-президент США Дональд Трамп неоднократно критиковал Пауэлла после того, как председатель ФРС инициировал умеренное повышение процентных ставок в 2018 году, и продолжал свою публичную критику даже тогда, когда Пауэлл снижал ставки в 2019 году.
Одобрение Байденом политики ФРС дает Пауэллу важное политическое прикрытие для серии резких повышений процентных ставок, призванных сдержать рост цен. Однако повышение ставок может стать причиной волны увольнений, повысить уровень безработицы и даже привести экономику к рецессии.
На фоне опасений, что экономика США может повторить высокую и устойчивую инфляцию 1970-х годов, сотрудничество между Байденом и Пауэллом представляет собой принципиальное отличие от тех времен и может облегчить ФРС сдерживание роста цен. В начале 1970-х годов президент Ричард Никсон оказывал давление на Артура Бернса с целью снижения процентных ставок для стимулирования экономики перед перевыборной кампанией Никсона в 1972 году. Вмешательство Никсона в политику ФРС сегодня многие указывают в качестве ключевого фактора, способствовавшего бешеной инфляции, которая оставалась высокой до начала 1980-х годов.
«Вот почему сравнения с 1970-ми годами ошибочны, – отметил Себастьян Маллаби, старший научный сотрудник Совета по международным отношениям и автор биографии бывшего председателя ФРС Алана Гринспена «Человек, который знал» («The Man Who Knew»). – Поразителен тот факт, что президент прямо поддержал ФРС».
Перед Байденом стоит все более глобальная задача, поскольку стоимость энергоносителей и продуктов питания в США резко подскочила. Одновременно Китай ввел локдауны, связанные со вспышками коронавируса, что еще больше напрягло цепочки поставок. В результате Европейский союз столкнулся с рекордной инфляцией и риском рецессии, а американские потребители все больше недовольны ценами на бензин, достигшими номинального рекорда в $4,62 за галлон.
Пауэлл пообещал продолжать повышать ключевую ставку ФРС, чтобы охладить экономику, пока инфляция не начнет «снижаться явным и убедительным образом». Но все большее число экспертов начинает опасаться того, что действия ФРС ввергнут американскую экономику в рецессию. Эти опасения вызвали резкое падение цен на акции США в последние два месяца, хотя на прошлой неделе рынки оживились.
В своей статье для WSJ Байден указал на то, что рекордные темпы создания рабочих мест после пандемии резко замедлятся, предложив более умеренный уровень – 150 тысяч рабочих мест в месяц по сравнению с 500 тысячами. По его словам, такая динамика станет «признаком того, что мы успешно переходим к следующей фазе восстановления, поскольку такой рост числа рабочих мест соответствует низкому уровню безработицы и здоровой экономике».
Авторы: Джош Боук, Кристофер Ругейбер и Зик Миллер для AP News
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба