Евро получает поддержку от роста ожиданий повышения ставки ЕЦБ на 50 б.п. в декабре
Швейцарский франк укрепляется, поскольку инфляция в Швейцарии достигла максимума с 2008 года.
Доллар мало изменчив утром в пятницу, 3 июня, в преддверии публикации отчета по рынку труда в США по итогам мая. Опубликованный ранее на этой неделе отчет исследовательского института ADP показал, что американские компании в мае увеличили рабочие места на минимальную величину в посткоронавирусный период. Консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экономистов подразумевает, что экономика США в мае создала 320 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 428 тыс. в апреле. Уровень безработицы должен снизиться до 3,5% — минимума с февраля 2020 года.
Накануне доллар подешевел против всех валют Большой десятки на фоне возвращения аппетита к риску и позитивной динамики американского фондового рынка. Американские акции росли в четверг на, на удивление, слабых данных. Производственные заказы выросли на 0,3% в апреле к марту, хотя ожидался рост на 0,7%. Занятость, по данным ADP, выросла на 128 тыс. рабочих мест в мае, что заметно ниже апрельских цифр и прогнозных оценок. Однако рынок смотрит на статистику через призму инфляции. Если данные указывают на «мягкую посадку» экономики, значит, есть основания ожидать замедление инфляции, а ФРС будет иметь меньше оснований для агрессивного цикла повышения ставок. Это стимулирует аппетит к риску и оказывает давление на доллар.
При этом слабость доллара, которую мы наблюдали в четверг, также во многом отражает укрепление евро и франка, которые нашли собственные драйверы роста. Нефть продолжает ралли, что повышает опасения в отношении инфляции в Европе. Инфляция в регионе на рекордном максимуме, что заставило некоторых участников рынка подразумевать, что ЕЦБ в июле повысит ставку не на 25 б.п., а сразу на 50 б.п. На наш взгляд, было бы довольно странно начинать цикл с повышения агрессивным шагом, поскольку высокопоставленные чиновники включая Кристин Лагард уже в принципе дали рынку сигнал о повышении на 0,25%. Тем не менее денежный рынок сейчас закладывается на то, что ЕЦБ, повысив ставку в июле и сентябре с шагом в 25 б.п., в декабре повысит ставку сразу на 50 б.п. Фактически котировки свопов подразумевают, что такое агрессивное повышение ставок может произойти уже в октябре. Это оказывает поддержку евро.
В Швейцарии инфляция по итогам мая выросла на 2,9% Г/Г, превысив апрельское значение (2,5% г/г) и прогнозные оценки (2,6% г/г). Это самый высокий уровень инфляции с 2008 года. Укрепление франка позволяет улучшить инфляционную ситуацию, поэтому Швейцарский национальный банк может более благосклонно относиться к тенденции роста своей национальной валюты в обозримом будущем.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Швейцарский франк укрепляется, поскольку инфляция в Швейцарии достигла максимума с 2008 года.
Доллар мало изменчив утром в пятницу, 3 июня, в преддверии публикации отчета по рынку труда в США по итогам мая. Опубликованный ранее на этой неделе отчет исследовательского института ADP показал, что американские компании в мае увеличили рабочие места на минимальную величину в посткоронавирусный период. Консенсус-прогноз опрошенных Bloomberg экономистов подразумевает, что экономика США в мае создала 320 тыс. новых рабочих мест по сравнению с 428 тыс. в апреле. Уровень безработицы должен снизиться до 3,5% — минимума с февраля 2020 года.
Накануне доллар подешевел против всех валют Большой десятки на фоне возвращения аппетита к риску и позитивной динамики американского фондового рынка. Американские акции росли в четверг на, на удивление, слабых данных. Производственные заказы выросли на 0,3% в апреле к марту, хотя ожидался рост на 0,7%. Занятость, по данным ADP, выросла на 128 тыс. рабочих мест в мае, что заметно ниже апрельских цифр и прогнозных оценок. Однако рынок смотрит на статистику через призму инфляции. Если данные указывают на «мягкую посадку» экономики, значит, есть основания ожидать замедление инфляции, а ФРС будет иметь меньше оснований для агрессивного цикла повышения ставок. Это стимулирует аппетит к риску и оказывает давление на доллар.
При этом слабость доллара, которую мы наблюдали в четверг, также во многом отражает укрепление евро и франка, которые нашли собственные драйверы роста. Нефть продолжает ралли, что повышает опасения в отношении инфляции в Европе. Инфляция в регионе на рекордном максимуме, что заставило некоторых участников рынка подразумевать, что ЕЦБ в июле повысит ставку не на 25 б.п., а сразу на 50 б.п. На наш взгляд, было бы довольно странно начинать цикл с повышения агрессивным шагом, поскольку высокопоставленные чиновники включая Кристин Лагард уже в принципе дали рынку сигнал о повышении на 0,25%. Тем не менее денежный рынок сейчас закладывается на то, что ЕЦБ, повысив ставку в июле и сентябре с шагом в 25 б.п., в декабре повысит ставку сразу на 50 б.п. Фактически котировки свопов подразумевают, что такое агрессивное повышение ставок может произойти уже в октябре. Это оказывает поддержку евро.
В Швейцарии инфляция по итогам мая выросла на 2,9% Г/Г, превысив апрельское значение (2,5% г/г) и прогнозные оценки (2,6% г/г). Это самый высокий уровень инфляции с 2008 года. Укрепление франка позволяет улучшить инфляционную ситуацию, поэтому Швейцарский национальный банк может более благосклонно относиться к тенденции роста своей национальной валюты в обозримом будущем.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter