11 сентября 2009 АФК
Итоги предыдущего дня:
В четверг российский фондовый рынок продолжил постепенно подбираться к максимальным уровням с начала года.
Индекс РТС увеличился на 0.34% до 1163.76 пунктов, индекс ММВБ просел на 0.5% до 1154.12 пунктов. Объемы торгов несколько сократились.
Вновь в четверг для рынка в роли определяющих движущих сил очутились рост цен на commodities и общая динамика на мировых фондовых рынках, что в большей степени сейчас задается обстановкой на международном валютном рынке, а также складывающаяся техническая картина. Если днем ранее соотношение этих факторов оказалось в пользу "быков", когда с накопленной перегретостью по наиболее ликвидным фишкам большинство участников рынка предпочло "смириться", то в четверг переполнившаяся чаша опасений, что рынок зашел далеко, без коррекций, переполнилась, и технический фактор сыграл куда более весомую роль.
Ставший уже привычным в последние дни рост американского фондового рынка, когда вернувшийся аппетит к риску способствует удорожанию акций даже в условиях отсутствия значимых драйверов "заразил" и азиатские фондовые рынки. Невразумительная статистика из страны восходящего солнца и из Австралии не смутила тамошних биржевых игроков, которые решили дисконтировать в котировках готовящиеся к выходу, как ожидается, благоприятные цифры по экономике Поднебесной. Вместе с тяготением пары EUR/USD к достигнутым максимумам и как следствие аналогичным движениям в ценах на нефть, где поддержку к тому же оказали ожидания, что данные от Минэнерго США, как и данные от API, зафиксируют понижение коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов, это способствовало более чем радужным настроениям вначале торгов в России.
Индекс ММВБ после открытия с гэпом вверх сходу преодолел уровень в 1168 пунктов, что создало предпосылки для ускорения повышательного движения ввиду оставшегося в памяти рынка момента, когда в июне этот рубеж выступил надежным водоразделом для смены тенденций с восходящей на нисходящую. Хороший отчет выше консенсус-прогнозов по международным стандартам за первое полугодие основного проводника оптимизма на рынке, Сбербанка, казалось, давал хороший базис для закрепления выше сопротивления в 1168 пунктов. Однако утренняя эйфория довольно быстро улетучилась и большинство наиболее ликвидных бумаг вслед за акциями Сбербанка перешли в режим требуемого охлаждения. На осцилляторах к тому времени образовались уже более сильные сигналы расхождения ценовой динамики с нормой, к тому же открывшаяся Европа дала убедительный повод фиксации прибыли как на нефтяном рынке, так и в фондовых торгах в России.
До обеда остававшимся в статусе "быков" удавалось поддерживать актуальность пробитого сопротивления, но в дальнейшем и они тоже "сдались". Это вернуло индекс ММВБ в диапазон предыдущего дня и вылилось в более серьезные продажи к психологическому ориентиру в 1150 пунктов, в результате которых почти все наиболее ликвидные фишки стали в графе результатов стали демонстрировать "минус". Ближе к выходу статистики из США рынок перешел в боковое русло. Публикация данных привнесла некий сумбур, поскольку в целом носила негативный характер, однако открывшиеся ростом американские фондовые рынки расставили все по своим местам и не дали коррекции к росту продолжиться.
Количество первичных заявок на получение пособия по безработице оказалось лучше прогнозов, но вновь не соответствовало значениям "выздоравливающей" экономики. Количество вторичных заявок также снизилось, но не существенно, что не позволяет говорить о каких-то тектонических сдвигах в ситуации с наймом нового персонала. Данные по сальдо баланса внешней торговли оказались довольно неприятными для участников рынка. Дефицит возрос самыми высокими темпами больше чем за десятилетие, что стало отражением увеличения импорта автокомпонентов в рамках реализации эффекта от спроса программы "наличные за автохлам". Ухудшение баланса приведет к более низкой оценке ВВП за III квартал, однако ослабший серьезно в последнее время доллар, что приведет к сжатию дефицита, и рост импорта как признак оживления экономики, позволили интерпретировать рынку эти данные "несерьезно", что и продемонстрировало начало торгов в США. До данных из США Банк Англии оставил процентные ставки на прежнем уровне (0.5%), а также оставил объем программы количественного смягчения неизменным, что соответствовало прогнозам экономистов.
В четверг перед открытием рынка представил отчет за первое полугодие по международным стандартам Сбербанк. Чистая прибыль банка №1 превысила консенсус-прогнозы, между тем отчисления в резервы и рост просроченной задолженности оказались выше среднерыночных прогнозов. С учетом ранее более чем бурной позитивной динамики в его акциях отчетность позволила его акциям стартовать с высокого ценового разрыва, но не смогла воспрепятствовать желанию зафиксировать прибыль. Ближе к завершению торгов состоялась телефонная конференция с зампредом правления Антоном Карамзином, в ходе которой он сообщил ряд важных моментов. Так, выпуск глобальных депозитарных расписок, слухи о котором питали рост рынка, состоится, как ожидается, в этом году после урегулирования с ФСФР вопроса об условиях их размещения. В то же самое время необходимости в допэмиссии для пополнения капитальной базы у Сбербанка нет. Также к финалу торгов стало известно, что совет директоров General Motors наконец-то решил судьбу Opel-Vauxhall в пользу тандему Magna-Сбербанк, однако до появления подробностей этой сделки котировки акций Сбербанка никто не стал особо "тревожить". В итоге обыкновенные акции подешевели на 1.5%, привилегированные - на 3.5%, акции ВТБ - на 1.74%, а сектор в целом Micex FNL - на 1.23%.
Также свой отчет по международным стандартам за полугодие представил ММК, у которого оказалась положительной рентабельность по чистой прибыли, что позволило его акциям (+1.46%) быть в числе лидеров и превозмочь информацию о вероятном увеличении внутрироссийских цен на уголь. В отсутствие поддержки в виде хорошей отчетности акции НЛМК на этой новости снизились в цене на 2.3%, Северстали - на 1.32%. В то же время основные бенефициары, угольщики, привлекли внимание покупателей. Акции Распадской (-0.01%) утром были в числе лидеров дня, однако к концу сессии были сведены на нет все достижения. Акции Белона (+4.73%) и Мечела (+9.75%) оказались на этом фоне более устойчивыми. Акции производителей драгметаллов "пострадали" от отдаления цен на золото от значимого уровня в $1000/унцию: Полиметалл (-0.68%), Полюс Золото (-2.38%). Акции ГМК Норильский никель подешевели на 1.52%. Металлургический сектор увеличился на 0.89%.
Нефтегазовый сектор (Micex O&G -0.03%) практически не изменился по сравнению с закрытием предыдущего дня. Акции Лукойла (-0.01%) спокойно отнеслись к информации о том, что ФАС наложит дополнительный штраф на компанию в связи с нарушением антимонопольного законодательства на оптовом рынке нефтепродуктов. Сумма штрафа не была оглашена. Акции Газпром нефти (+2.67%) и Газпрома (+1.43%) придали стабильность отраслевому индикатору. Последние стали настраиваться на увеличение цен на поставляемый газ за рубеж во втором полугодие, о чем напомнил глава компании Алексей Миллер на примере с Украиной, для которой цена повысится в четвертом квартале до $205-210 за 1000 куб. м. Другие фишки отрасли подешевели в рамках 0.6-1.3%.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Ралли на американском фондовом рынке в четверг (S&P 500 +1.04%) продолжилось пятый день кряду. Инвесторы предпочли сфокусировать свое внимание на уменьшении количества заявок на получение пособия по безработице и росте сырьевых цен, и придать меньшее значение существенному расширению дефицита баланса внешней торговли. Дополнительный толчок к росту придал министр финансов Тимоти Гайтнер, который в своем заявлении перед законодателями отметил, что в экономику возвращается уверенность и стабильность и поэтому появляется возможность начать сворачивание программы TARP, в рамках которой финансовым институтам страны были предложены свободные ресурсы совокупным объемом в $750 млрд. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.48%) в пятницу существенно сокращают эффект от закрытия спот-рынка.
На азиатских фондовых рынках (MSCI Asia Pacific +0.2%) в конце рабочей недели превалирует умеренный оптимизм. Несмотря на заложенный в котировках сценарий выхода большого блока позитивных данных по Китаю, покупатели сохранили контроль над ситуацией, поскольку реальность оказалась еще лучше прогнозов. Так промышленное производство в августе увеличилось на 12.3% г/г с 10.8% г/г, объем экспорта - на 3.4% м/м, в то время как профицит баланса внешней торговли - с $10.6 млрд. до $15.7 млрд. Данные по динамике цен в потребительском и в промышленном секторах равно, как и розничные продажи, в целом соответствовали ожиданиям. Объем кредитования составил 410 млрд. юаней против ожидавшихся 310 млрд., что возрождает надежды на то, что экономика Китая и впредь будет поддерживать восстановление экономики в мире. К тому же выступил премьер-министр Китая Вэнь Цзябао, который заверил, что восстановление экономики является не очень устойчивым, и в связи с этим действие стимулирующих программ будет продолжено. Японский фондовый рынок стоит особняком от общих тенденций в регионе в виду пересмотра в сторону ухудшения оценки ВВП страны за II квартал (0.6% к/к против 0.9% к/к) и укрепления японской йены.
Российский фондовый рынок будет открываться в пятницу с умеренным гэпом вверх. Несмотря на утренний всплеск оптимизма, в первой половине дня напрашивается дальнейшая реализация дивергенций по осцилляторам, в результате чего будет протестирована поддержка в 1140 пунктов. Однако во второй половине дня не исключены попытки вернуться на траекторию роста. Возможным сигналом к этому станет пробой ценами не нефть сопротивления в $72.5/барр. Со стороны зарубежных фондовых рынков поддержки ждать вряд ли стоит. Уход фьючерсов на американские индексы ниже нулевой отметки после пятидневного роста спот-рынка и на фоне отличных данных из Китая свидетельствует об усталости в движении вверх. Днем важных данных не ожидается. Обратить внимание стоит на выходящий в 17-55 индекс настроений Мичиганского университета. Лучше рынка на фоне возвращения цен на золото к отметке в $1000/унцию, по крайней мере, с утра будут акции Полюс Золота и Полиметалла.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В четверг российский фондовый рынок продолжил постепенно подбираться к максимальным уровням с начала года.
Индекс РТС увеличился на 0.34% до 1163.76 пунктов, индекс ММВБ просел на 0.5% до 1154.12 пунктов. Объемы торгов несколько сократились.
Вновь в четверг для рынка в роли определяющих движущих сил очутились рост цен на commodities и общая динамика на мировых фондовых рынках, что в большей степени сейчас задается обстановкой на международном валютном рынке, а также складывающаяся техническая картина. Если днем ранее соотношение этих факторов оказалось в пользу "быков", когда с накопленной перегретостью по наиболее ликвидным фишкам большинство участников рынка предпочло "смириться", то в четверг переполнившаяся чаша опасений, что рынок зашел далеко, без коррекций, переполнилась, и технический фактор сыграл куда более весомую роль.
Ставший уже привычным в последние дни рост американского фондового рынка, когда вернувшийся аппетит к риску способствует удорожанию акций даже в условиях отсутствия значимых драйверов "заразил" и азиатские фондовые рынки. Невразумительная статистика из страны восходящего солнца и из Австралии не смутила тамошних биржевых игроков, которые решили дисконтировать в котировках готовящиеся к выходу, как ожидается, благоприятные цифры по экономике Поднебесной. Вместе с тяготением пары EUR/USD к достигнутым максимумам и как следствие аналогичным движениям в ценах на нефть, где поддержку к тому же оказали ожидания, что данные от Минэнерго США, как и данные от API, зафиксируют понижение коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов, это способствовало более чем радужным настроениям вначале торгов в России.
Индекс ММВБ после открытия с гэпом вверх сходу преодолел уровень в 1168 пунктов, что создало предпосылки для ускорения повышательного движения ввиду оставшегося в памяти рынка момента, когда в июне этот рубеж выступил надежным водоразделом для смены тенденций с восходящей на нисходящую. Хороший отчет выше консенсус-прогнозов по международным стандартам за первое полугодие основного проводника оптимизма на рынке, Сбербанка, казалось, давал хороший базис для закрепления выше сопротивления в 1168 пунктов. Однако утренняя эйфория довольно быстро улетучилась и большинство наиболее ликвидных бумаг вслед за акциями Сбербанка перешли в режим требуемого охлаждения. На осцилляторах к тому времени образовались уже более сильные сигналы расхождения ценовой динамики с нормой, к тому же открывшаяся Европа дала убедительный повод фиксации прибыли как на нефтяном рынке, так и в фондовых торгах в России.
До обеда остававшимся в статусе "быков" удавалось поддерживать актуальность пробитого сопротивления, но в дальнейшем и они тоже "сдались". Это вернуло индекс ММВБ в диапазон предыдущего дня и вылилось в более серьезные продажи к психологическому ориентиру в 1150 пунктов, в результате которых почти все наиболее ликвидные фишки стали в графе результатов стали демонстрировать "минус". Ближе к выходу статистики из США рынок перешел в боковое русло. Публикация данных привнесла некий сумбур, поскольку в целом носила негативный характер, однако открывшиеся ростом американские фондовые рынки расставили все по своим местам и не дали коррекции к росту продолжиться.
Количество первичных заявок на получение пособия по безработице оказалось лучше прогнозов, но вновь не соответствовало значениям "выздоравливающей" экономики. Количество вторичных заявок также снизилось, но не существенно, что не позволяет говорить о каких-то тектонических сдвигах в ситуации с наймом нового персонала. Данные по сальдо баланса внешней торговли оказались довольно неприятными для участников рынка. Дефицит возрос самыми высокими темпами больше чем за десятилетие, что стало отражением увеличения импорта автокомпонентов в рамках реализации эффекта от спроса программы "наличные за автохлам". Ухудшение баланса приведет к более низкой оценке ВВП за III квартал, однако ослабший серьезно в последнее время доллар, что приведет к сжатию дефицита, и рост импорта как признак оживления экономики, позволили интерпретировать рынку эти данные "несерьезно", что и продемонстрировало начало торгов в США. До данных из США Банк Англии оставил процентные ставки на прежнем уровне (0.5%), а также оставил объем программы количественного смягчения неизменным, что соответствовало прогнозам экономистов.
В четверг перед открытием рынка представил отчет за первое полугодие по международным стандартам Сбербанк. Чистая прибыль банка №1 превысила консенсус-прогнозы, между тем отчисления в резервы и рост просроченной задолженности оказались выше среднерыночных прогнозов. С учетом ранее более чем бурной позитивной динамики в его акциях отчетность позволила его акциям стартовать с высокого ценового разрыва, но не смогла воспрепятствовать желанию зафиксировать прибыль. Ближе к завершению торгов состоялась телефонная конференция с зампредом правления Антоном Карамзином, в ходе которой он сообщил ряд важных моментов. Так, выпуск глобальных депозитарных расписок, слухи о котором питали рост рынка, состоится, как ожидается, в этом году после урегулирования с ФСФР вопроса об условиях их размещения. В то же самое время необходимости в допэмиссии для пополнения капитальной базы у Сбербанка нет. Также к финалу торгов стало известно, что совет директоров General Motors наконец-то решил судьбу Opel-Vauxhall в пользу тандему Magna-Сбербанк, однако до появления подробностей этой сделки котировки акций Сбербанка никто не стал особо "тревожить". В итоге обыкновенные акции подешевели на 1.5%, привилегированные - на 3.5%, акции ВТБ - на 1.74%, а сектор в целом Micex FNL - на 1.23%.
Также свой отчет по международным стандартам за полугодие представил ММК, у которого оказалась положительной рентабельность по чистой прибыли, что позволило его акциям (+1.46%) быть в числе лидеров и превозмочь информацию о вероятном увеличении внутрироссийских цен на уголь. В отсутствие поддержки в виде хорошей отчетности акции НЛМК на этой новости снизились в цене на 2.3%, Северстали - на 1.32%. В то же время основные бенефициары, угольщики, привлекли внимание покупателей. Акции Распадской (-0.01%) утром были в числе лидеров дня, однако к концу сессии были сведены на нет все достижения. Акции Белона (+4.73%) и Мечела (+9.75%) оказались на этом фоне более устойчивыми. Акции производителей драгметаллов "пострадали" от отдаления цен на золото от значимого уровня в $1000/унцию: Полиметалл (-0.68%), Полюс Золото (-2.38%). Акции ГМК Норильский никель подешевели на 1.52%. Металлургический сектор увеличился на 0.89%.
Нефтегазовый сектор (Micex O&G -0.03%) практически не изменился по сравнению с закрытием предыдущего дня. Акции Лукойла (-0.01%) спокойно отнеслись к информации о том, что ФАС наложит дополнительный штраф на компанию в связи с нарушением антимонопольного законодательства на оптовом рынке нефтепродуктов. Сумма штрафа не была оглашена. Акции Газпром нефти (+2.67%) и Газпрома (+1.43%) придали стабильность отраслевому индикатору. Последние стали настраиваться на увеличение цен на поставляемый газ за рубеж во втором полугодие, о чем напомнил глава компании Алексей Миллер на примере с Украиной, для которой цена повысится в четвертом квартале до $205-210 за 1000 куб. м. Другие фишки отрасли подешевели в рамках 0.6-1.3%.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Ралли на американском фондовом рынке в четверг (S&P 500 +1.04%) продолжилось пятый день кряду. Инвесторы предпочли сфокусировать свое внимание на уменьшении количества заявок на получение пособия по безработице и росте сырьевых цен, и придать меньшее значение существенному расширению дефицита баланса внешней торговли. Дополнительный толчок к росту придал министр финансов Тимоти Гайтнер, который в своем заявлении перед законодателями отметил, что в экономику возвращается уверенность и стабильность и поэтому появляется возможность начать сворачивание программы TARP, в рамках которой финансовым институтам страны были предложены свободные ресурсы совокупным объемом в $750 млрд. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.48%) в пятницу существенно сокращают эффект от закрытия спот-рынка.
На азиатских фондовых рынках (MSCI Asia Pacific +0.2%) в конце рабочей недели превалирует умеренный оптимизм. Несмотря на заложенный в котировках сценарий выхода большого блока позитивных данных по Китаю, покупатели сохранили контроль над ситуацией, поскольку реальность оказалась еще лучше прогнозов. Так промышленное производство в августе увеличилось на 12.3% г/г с 10.8% г/г, объем экспорта - на 3.4% м/м, в то время как профицит баланса внешней торговли - с $10.6 млрд. до $15.7 млрд. Данные по динамике цен в потребительском и в промышленном секторах равно, как и розничные продажи, в целом соответствовали ожиданиям. Объем кредитования составил 410 млрд. юаней против ожидавшихся 310 млрд., что возрождает надежды на то, что экономика Китая и впредь будет поддерживать восстановление экономики в мире. К тому же выступил премьер-министр Китая Вэнь Цзябао, который заверил, что восстановление экономики является не очень устойчивым, и в связи с этим действие стимулирующих программ будет продолжено. Японский фондовый рынок стоит особняком от общих тенденций в регионе в виду пересмотра в сторону ухудшения оценки ВВП страны за II квартал (0.6% к/к против 0.9% к/к) и укрепления японской йены.
Российский фондовый рынок будет открываться в пятницу с умеренным гэпом вверх. Несмотря на утренний всплеск оптимизма, в первой половине дня напрашивается дальнейшая реализация дивергенций по осцилляторам, в результате чего будет протестирована поддержка в 1140 пунктов. Однако во второй половине дня не исключены попытки вернуться на траекторию роста. Возможным сигналом к этому станет пробой ценами не нефть сопротивления в $72.5/барр. Со стороны зарубежных фондовых рынков поддержки ждать вряд ли стоит. Уход фьючерсов на американские индексы ниже нулевой отметки после пятидневного роста спот-рынка и на фоне отличных данных из Китая свидетельствует об усталости в движении вверх. Днем важных данных не ожидается. Обратить внимание стоит на выходящий в 17-55 индекс настроений Мичиганского университета. Лучше рынка на фоне возвращения цен на золото к отметке в $1000/унцию, по крайней мере, с утра будут акции Полюс Золота и Полиметалла.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter