20 июня 2022 БКС Экспресс
Чем интересны активы, торгующиеся на Гонконгской бирже
СПБ биржа начинает торги гонконгскими бумагами, что может представлять большой интерес для российских инвесторов.
«Гонконгская фондовая биржа (HKG) является дочерней компанией Hong Kong Exchange and Clearing Limited (HKEx) и ведущим регулятором эмитентов в Гонконге и материковом Китае, — отмечает Тимур Баянов, старший персональный брокер БКС Мир инвестиций. — Гонконгская фондовая биржа (HKG) является третьей по величине фондовой биржей Азии по рыночной капитализации, уступая только Токийской фондовой бирже и Шанхайской фондовой бирже. Это также одна из самых быстрорастущих рыночных площадок в Азии.
Эталонным индексом фондового рынка Гонконга является Индекс Hang Seng или HSI. HSI — это взвешенный по рыночной капитализации индекс, где применяется ограничение в 8%, чтобы избежать доминирования какой-либо отдельной акции в индексе. Крупнейшими составляющими индекса Hang Seng являются Tencent, Alibaba, Industrial and Commercial Bank of China, Meituan и China Construction Bank.
Биржи в Шанхае и Шэньчжэне сотрудничают с HKEX через Stock Connect. В ноябре 2014 г. правительство Китая связало Шанхайскую биржу с Гонконгской биржей через программу Shanghai-Hong Kong Connect. Программа Connect позволяет иностранным инвесторам покупать акции китайских компаний. До программы только китайские граждане могли торговать акциями материкового Китая.
В случае добавления бумаг на СПБ Биржу с листингом на HKEX очевидным преимуществом будет возможность вложений в акции компаний одной из крупнейших экономик мира, претендующих на глобальное лидерство. Кроме того, важным плюсом для инвестора стало бы снятие рисков, связанных с потенциальным делистингом китайских бумаг на американских площадках.
Учитывая геополитическую обстановку, трения между Китаем и США с высокой вероятностью будут возрастать. Для инвестора возможность диверсифицировать вложения и находить интересные варианты для инвестирования в обоих странах будет значительным плюсом.
В настоящее время на Мосбирже гонконгский доллар по отношению к американскому дороже на 25-30%, чем на мировом рынке. Возможно, такая разница сформировалась в преддверии анонсированного ранее запуска торгов гонконгскими акциями на СПБ Бирже. Поэтому с покупкой можно подождать до устранения этой неэффективности. То есть, дождаться, когда соотношение американского доллара в рублях к гонконгскому (USDRUB разделить на HKDRUB) будет примерно 7,85, как на мировом рынке.
Гонконгский доллар больше подходит для средне- и долгосрочных вложений, направленных на консервативное сохранение капитала и его защиту от обесценивания рубля. В перспективе валюта может быть использована для покупки акций Гонконга через СПБ Биржу».
Правительство РФ проведет на этой неделе совещание по вопросу корректировки топливного демпфера, с целью снижения нагрузки на бюджет из-за высоких платежей нефтяным компаниям сообщает Коммерсантъ.
«Демпферный механизм был разработан, чтобы внутренние розничные цены на бензин и дизельное топливо были стабильными и росли не быстрее инфляции, компенсируя при этом нефтепереработчикам примерно 2/3 разницы от того, что они могли бы заработать, экспортируя те же продукты в Европу, — объясняют аналитики BCS Global Markets. — Когда же продажи на внутреннем рынке оказываются более выгодными, чем экспорт, нефтяникам приходится платить государству. Власти обсудят вопрос о правильной международной цене на нефтепродукты, которую следует использовать для сравнения.
Правительство утверждает, что из-за санкций экспортерам не разрешат продавать бензин и дизтопливо по указанным европейским ценам, а только с большим дисконтом, поэтому крупные демпферные выплаты, которые осуществляются сейчас, основаны на нереализованной прибыли. Отметим, что в наших моделях по нефтяным компаниям мы уже учли тот факт, что выплаты в ближайшие годы не будут осуществлены правительством в полном объеме, так как цифры для нас выглядят нереалистично».
Продажи новых автомобилей в мае продолжают испытывать шок.
В мае 2022 г. продажи новых легковых автомобилей в РФ усилили темпы снижения до 84% г/г. — минимального уровня за всю историю наблюдения и сильнее, чем во время пандемии.
В отчетном периоде все автомобильные марки показали снижение. Продажи отдельных автомобильных брендов приостановились почти полностью, в частности марки Toyota, Volkswagen, Skoda сократили реализацию в России более, чем на 90% г/г. Четверть продаж автомобилей пришлась на LADA, хотя снижение реализации составило в мае 84% г/г. В марте и апреле компания была вынуждена простаивать из-за дефицита автокомпонентов для сборки. В частности, из-за ухода с российского рынка Bosch. Сейчас компания адаптирует сборочные линии для производства упрощенных моделей. Так, 6 июня началось производство упрощенной модели LADA Granta. Продажи китайских автомобилей в мае также неожиданно снизились, но более сдержанно. В результате марки Geely (-55% г/г) и Haval (-72% г/г) впервые вошли в топ-10 наиболее продаваемых в России автомобилей. Суммарно доля китайских автомобилей без учета Cheryexceed составила около 10%.
«Падение продаж объясняется дефицитом автомобилей вследствие приостановки деятельности иностранными брендами, а также нехватки критических для производства автокомпонентов, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Летом ситуация на рынке новых легковых автомобилей будет оставаться сложной. Наш консервативный сценарий предполагает снижение продаж новых легковых авто и LCV в 2022 г. на 40% г/г. Стабилизация может начаться осенью, когда производство будет адаптировано под текущие условия, заводы иностранных автопроизводителей в России выйдут из простоя и начнутся продажи автомобилей в рамках параллельного импорта».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
СПБ биржа начинает торги гонконгскими бумагами, что может представлять большой интерес для российских инвесторов.
«Гонконгская фондовая биржа (HKG) является дочерней компанией Hong Kong Exchange and Clearing Limited (HKEx) и ведущим регулятором эмитентов в Гонконге и материковом Китае, — отмечает Тимур Баянов, старший персональный брокер БКС Мир инвестиций. — Гонконгская фондовая биржа (HKG) является третьей по величине фондовой биржей Азии по рыночной капитализации, уступая только Токийской фондовой бирже и Шанхайской фондовой бирже. Это также одна из самых быстрорастущих рыночных площадок в Азии.
Эталонным индексом фондового рынка Гонконга является Индекс Hang Seng или HSI. HSI — это взвешенный по рыночной капитализации индекс, где применяется ограничение в 8%, чтобы избежать доминирования какой-либо отдельной акции в индексе. Крупнейшими составляющими индекса Hang Seng являются Tencent, Alibaba, Industrial and Commercial Bank of China, Meituan и China Construction Bank.
Биржи в Шанхае и Шэньчжэне сотрудничают с HKEX через Stock Connect. В ноябре 2014 г. правительство Китая связало Шанхайскую биржу с Гонконгской биржей через программу Shanghai-Hong Kong Connect. Программа Connect позволяет иностранным инвесторам покупать акции китайских компаний. До программы только китайские граждане могли торговать акциями материкового Китая.
В случае добавления бумаг на СПБ Биржу с листингом на HKEX очевидным преимуществом будет возможность вложений в акции компаний одной из крупнейших экономик мира, претендующих на глобальное лидерство. Кроме того, важным плюсом для инвестора стало бы снятие рисков, связанных с потенциальным делистингом китайских бумаг на американских площадках.
Учитывая геополитическую обстановку, трения между Китаем и США с высокой вероятностью будут возрастать. Для инвестора возможность диверсифицировать вложения и находить интересные варианты для инвестирования в обоих странах будет значительным плюсом.
В настоящее время на Мосбирже гонконгский доллар по отношению к американскому дороже на 25-30%, чем на мировом рынке. Возможно, такая разница сформировалась в преддверии анонсированного ранее запуска торгов гонконгскими акциями на СПБ Бирже. Поэтому с покупкой можно подождать до устранения этой неэффективности. То есть, дождаться, когда соотношение американского доллара в рублях к гонконгскому (USDRUB разделить на HKDRUB) будет примерно 7,85, как на мировом рынке.
Гонконгский доллар больше подходит для средне- и долгосрочных вложений, направленных на консервативное сохранение капитала и его защиту от обесценивания рубля. В перспективе валюта может быть использована для покупки акций Гонконга через СПБ Биржу».
Правительство РФ проведет на этой неделе совещание по вопросу корректировки топливного демпфера, с целью снижения нагрузки на бюджет из-за высоких платежей нефтяным компаниям сообщает Коммерсантъ.
«Демпферный механизм был разработан, чтобы внутренние розничные цены на бензин и дизельное топливо были стабильными и росли не быстрее инфляции, компенсируя при этом нефтепереработчикам примерно 2/3 разницы от того, что они могли бы заработать, экспортируя те же продукты в Европу, — объясняют аналитики BCS Global Markets. — Когда же продажи на внутреннем рынке оказываются более выгодными, чем экспорт, нефтяникам приходится платить государству. Власти обсудят вопрос о правильной международной цене на нефтепродукты, которую следует использовать для сравнения.
Правительство утверждает, что из-за санкций экспортерам не разрешат продавать бензин и дизтопливо по указанным европейским ценам, а только с большим дисконтом, поэтому крупные демпферные выплаты, которые осуществляются сейчас, основаны на нереализованной прибыли. Отметим, что в наших моделях по нефтяным компаниям мы уже учли тот факт, что выплаты в ближайшие годы не будут осуществлены правительством в полном объеме, так как цифры для нас выглядят нереалистично».
Продажи новых автомобилей в мае продолжают испытывать шок.
В мае 2022 г. продажи новых легковых автомобилей в РФ усилили темпы снижения до 84% г/г. — минимального уровня за всю историю наблюдения и сильнее, чем во время пандемии.
В отчетном периоде все автомобильные марки показали снижение. Продажи отдельных автомобильных брендов приостановились почти полностью, в частности марки Toyota, Volkswagen, Skoda сократили реализацию в России более, чем на 90% г/г. Четверть продаж автомобилей пришлась на LADA, хотя снижение реализации составило в мае 84% г/г. В марте и апреле компания была вынуждена простаивать из-за дефицита автокомпонентов для сборки. В частности, из-за ухода с российского рынка Bosch. Сейчас компания адаптирует сборочные линии для производства упрощенных моделей. Так, 6 июня началось производство упрощенной модели LADA Granta. Продажи китайских автомобилей в мае также неожиданно снизились, но более сдержанно. В результате марки Geely (-55% г/г) и Haval (-72% г/г) впервые вошли в топ-10 наиболее продаваемых в России автомобилей. Суммарно доля китайских автомобилей без учета Cheryexceed составила около 10%.
«Падение продаж объясняется дефицитом автомобилей вследствие приостановки деятельности иностранными брендами, а также нехватки критических для производства автокомпонентов, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — Летом ситуация на рынке новых легковых автомобилей будет оставаться сложной. Наш консервативный сценарий предполагает снижение продаж новых легковых авто и LCV в 2022 г. на 40% г/г. Стабилизация может начаться осенью, когда производство будет адаптировано под текущие условия, заводы иностранных автопроизводителей в России выйдут из простоя и начнутся продажи автомобилей в рамках параллельного импорта».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter