21 июня 2022 БКС Экспресс Покровский Никита
В конце прошлого года мы запустили новую рубрику «Прожарка эксперта». Пришло время подвести результаты I полугодия 2022 г. Разберемся, какие рекомендации сработали, а какие — нет. Что удалось спрогнозировать, а где итоговый результат оказался далек от ожиданий. Доброволец, как и в прошлый раз, эксперт БКС Мир инвестиций Никита Покровский.
Посмотрим, удалось ли инвестору заработать в случае следования советам нашего эксперта на столь непростом рынке, который с начала года упал уже на 24%.
Рекомендации на весь год
На предстоящий год неоднократно давались прогнозы ожидания падения широкого рынка и необходимость перехода от режима «купил и держи» к краткосрочным и среднесрочным покупкам.
В начале года были выделены около 20 акций, в основном относящихся к бумагам стоимости, которые наиболее интересны для покупки в 2022 г. в трех секторах: финансовом, энергетическом и товаров первой необходимости. В итоге акции стали одними из лучших вариантов для инвестирования в I полугодии. Оправдался и прогноз о том, что год будет крайне активным по количеству сделок M&A в фармсекторе.
Рассмотрим дополнительные хайлайты по месяцам.
Январь
Год начался с того, что сработала торговая рекомендация по бумагам Zim Integrated Shipping Services (ZIM). Итоговая максимальная прибыль c учетом дивидендов составила 26,5%.
По результатам квартального отчета компании Procter & Gamble (PG) инвесторам было рекомендовано продать бумаги вследствие достижения справедливой стоимости бумаг. C момента первой рекомендации на покупку акции выросли на 14,5% за 170 дней. После котировки упали на 19%.
Также были рассмотрены в рамках квартальных отчетов банки Wells Fargo (WFC) и Bank Of America (BAC). Котировки обеих финансовых организаций коснулись указанного диапазона роста, но закрепиться там не смогли.
Помимо общегодовых, были даны отдельные торговые рекомендации по Kinder Morgan (KMI) и Schlumberger (SLB). Инвесторам было рекомендовано открывать позиции после коррекции от указанных уровней и ожидать роста котировок. По KMI цель была достигнута за 87 дней, максимальная прибыль составила 20% + 1,6% квартальная дивидендная доходность. По SLB цель достигнута за 23 дня, максимальная прибыль составила 22%.
После выхода отчета Johnson & Johnson (JNJ) инвесторам в очередной раз было предложено рассмотреть к покупке бумаги медицинского гиганта. В результате акции достигли указанного диапазона для роста. Максимальная прибыль с момента последней рекомендации составила 11%.
От покупки двух других представителей сектора здравоохранения Abott Labs (ABT) и Danaher (DHR) было рекомендовано временно воздержаться и только добавить обе бумаги для слежения, поскольку бизнес компаний выглядит устойчиво в долгосрочной перспективе. С тех пор бумаги упали на 20% и 12% соответственно. Также инвесторам было рекомендовано воздержаться от покупки бумаг Tesla (TSLA). Прогноз о том, что акции продолжат падение с текущих уровней оправдался с лихвой — котировки упали в течение следующих недель на 25%, что было еще ниже прогнозных уровней.
Февраль
Месяц начался с одного из крупнейших падений этого года в акциях популярных соцсетей. О том, что финансовые показатели впервые в истории покажут стагнацию было спрогнозировано еще в конце прошлого года. Несмотря на весь хайп вокруг метавселенных и многочисленные рекомендации на покупку от множества аналитиков, мы рекомендовали инвесторам воздержаться от приобретения. С тех пор котировки упали более чем на 50%.
В рамках квартального отчета PepsiCo (PEP) инвесторам было рекомендовано продать акции или, как минимум, их часть в диапазоне $170–180. В случае следования последней рекомендации на покупку бумаги, прибыль могла составить около 15%. Главной причиной закрытия позиций было достижение справедливой стоимости и увеличение инфляционного давления. С тех пор бумаги упали на 10%.
Воздержаться от покупок было рекомендовано в бумагах:
• Astra Space (ASTR) на основании фундаментальной картины и ожиданий продолжения снижения котировок. Несмотря на популярность космической тематики, с тех пор акции потеряли более 50%.
• Cisco (CSCO), так как с фундаментальной точки зрения была высока вероятность замедления динамики основных финансовых показателей в следующих кварталах. Это и произошло: на фоне плохого отчета за I квартал бумаги обвалилась на 12%, а с момента рекомендации снизились на 20%.
• хайпового Palantir (PLTR), так как менеджмент по факту продолжил содержать компанию на деньги инвесторов, выдавая себе и команде разработчиков большие опционы. Акции с того момента обвалились еще на 40%.
В конце месяца инвесторам еще раз были представлены доводы о предстоящем обвале на широком рынке. В тот момент индекс S&P 500 находился в районе 4500 п.
Март
В начале месяца инвесторам было рекомендовано искать отскоки в секторе информационных технологий и циклических потребительских товаров. В итоге оба сектора в течение месяца выросли на 10%. Из рекомендованных бумаг смогли показать рост больше половины. В рамках торгового плана рассматривалось краткосрочное удержание.
Верным оказался прогноз, что в бумагах Alibaba (BABA) все еще рано искать возможности для долгосрочных покупок. Сейчас котировки продолжают торговаться ниже указанных уровней.
Не оправдалась рекомендация по Crowdstrike (CRWD). Инвесторам было предложено воздержаться от приобретения, но после этого акции выросли почти на 40%. Совершенно не оправдали себя рекомендации на покупку Alphabet (GOOG) и Intel (INTC). Инвесторам, в рамках торгового плана при появлении разворотных сигналов на технической картине, пришлось бы продать бумаги с небольшим убытком.
По итогам I квартала начал реализовываться прогноз о том, что прибыли компаний будут снижаться. В следующих кварталах тенденция может усилиться.
Апрель
Одной из главных рекомендаций месяца была покупка акций фармгиганта Merck (MRK). Бумага была не просто одной из лучших на рынке, но и отлично выглядела на фоне сектора здравоохранения. В моменте он снижался на 3–4%, в то время как акции росли на 12%. В итоге котировки не достигли 2% до обозначенной цели и сейчас упали до уровня старта инвестиционной идеи. Текущие уровни могут быть привлекательны для повторной покупки. Справедливая стоимость бумаг находится в районе $104.
Полностью реализован прогноз относительно перспектив банковского сектора. Советую инвесторам использовать представленный паттерн для прогнозирования осложнений в секторе в будущих периодах. После отчетов крупных банков рекомендация на то, чтобы воздержаться от покупок, несмотря на продолжение роста процентной ставки, сохранилась. В итоге котировки финансовых организаций упали еще ниже.
Оправдалась рекомендация воздержаться от покупок в Abbott Labs (ABT), Danaher (DHR), Procter & Gamble (PG), PepsiCo (PEP), несмотря на защитных характер бумаг. Сейчас котировки компаний торгуются на 15–20% ниже.
Не оправдался прогноз о краткосрочном продолжении роста в Tesla (TSLA) — котировки, наоборот, начали нисходящее движение.
Май и Июнь
Большинству прогнозов и рекомендаций данных в эти два месяца еще предстоит пройти проверку реальностью. Прежде всего речь идет о видении будущего глобального цикла американского рынка и потенциального замедления инфляции.
Из реализовавшихся прогнозов можно выделить верно предсказанное формирование локального дна в Alibaba (BABA), а также продолжение снижения в Medtronic (MDT), некоторых популярных у инвесторов акций и в целом технологического сектора.
Из краткосрочных спекулятивных инвестиционных идей пока исполнилась только одна — в бумагах Chevron (CVX). Что касается остальных (AbbVie, Broadcom, Comerica, CVH Health), то, несмотря на снижение, ожидаю, что в ближайшее время котировки начнут отскок. В то же время отмечу, что рынок на повышении ставки продавил цены ниже плана.
Что в итоге
Подсчитаем, какой результат мог бы получить инвестор, если бы следовал рекомендациям за все эти месяцы. Обычно я рекомендую выделять на покупку любой бумаги не более 4% портфеля, то есть в портфеле не могло находиться больше 25–28 акций одновременно. Напомню, что позиции по ключевым бумагам года было рекомендовано фиксировать в конце I квартала. В данный момент почти все бумаги торгуются значительно ниже.
При таком подходе к сегодняшнему дню результат составил бы в районе 42%. C начала года индекс S&P 500 упал на 24%. Достичь 42% было бы непросто, но, как можно заметить, находиться в хорошем плюсе — более чем.
В целом по акциям выделялись основные тренды, соответствующие текущему циклу и тенденциям, в основном это бумаги стоимости: медицина, банки, энергетический сектор, производители продуктов питания и удобрений, а также технологический и сектор циклических потребительских товаров на коррекционных движениях.
Ожидаю, что в ближайшее время широкий рынок может начать отскок. О потенциальных сигналах и претендентах на покупку можно будет узнать в отдельной статье.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Посмотрим, удалось ли инвестору заработать в случае следования советам нашего эксперта на столь непростом рынке, который с начала года упал уже на 24%.
Рекомендации на весь год
На предстоящий год неоднократно давались прогнозы ожидания падения широкого рынка и необходимость перехода от режима «купил и держи» к краткосрочным и среднесрочным покупкам.
В начале года были выделены около 20 акций, в основном относящихся к бумагам стоимости, которые наиболее интересны для покупки в 2022 г. в трех секторах: финансовом, энергетическом и товаров первой необходимости. В итоге акции стали одними из лучших вариантов для инвестирования в I полугодии. Оправдался и прогноз о том, что год будет крайне активным по количеству сделок M&A в фармсекторе.
Рассмотрим дополнительные хайлайты по месяцам.
Январь
Год начался с того, что сработала торговая рекомендация по бумагам Zim Integrated Shipping Services (ZIM). Итоговая максимальная прибыль c учетом дивидендов составила 26,5%.
По результатам квартального отчета компании Procter & Gamble (PG) инвесторам было рекомендовано продать бумаги вследствие достижения справедливой стоимости бумаг. C момента первой рекомендации на покупку акции выросли на 14,5% за 170 дней. После котировки упали на 19%.
Также были рассмотрены в рамках квартальных отчетов банки Wells Fargo (WFC) и Bank Of America (BAC). Котировки обеих финансовых организаций коснулись указанного диапазона роста, но закрепиться там не смогли.
Помимо общегодовых, были даны отдельные торговые рекомендации по Kinder Morgan (KMI) и Schlumberger (SLB). Инвесторам было рекомендовано открывать позиции после коррекции от указанных уровней и ожидать роста котировок. По KMI цель была достигнута за 87 дней, максимальная прибыль составила 20% + 1,6% квартальная дивидендная доходность. По SLB цель достигнута за 23 дня, максимальная прибыль составила 22%.
После выхода отчета Johnson & Johnson (JNJ) инвесторам в очередной раз было предложено рассмотреть к покупке бумаги медицинского гиганта. В результате акции достигли указанного диапазона для роста. Максимальная прибыль с момента последней рекомендации составила 11%.
От покупки двух других представителей сектора здравоохранения Abott Labs (ABT) и Danaher (DHR) было рекомендовано временно воздержаться и только добавить обе бумаги для слежения, поскольку бизнес компаний выглядит устойчиво в долгосрочной перспективе. С тех пор бумаги упали на 20% и 12% соответственно. Также инвесторам было рекомендовано воздержаться от покупки бумаг Tesla (TSLA). Прогноз о том, что акции продолжат падение с текущих уровней оправдался с лихвой — котировки упали в течение следующих недель на 25%, что было еще ниже прогнозных уровней.
Февраль
Месяц начался с одного из крупнейших падений этого года в акциях популярных соцсетей. О том, что финансовые показатели впервые в истории покажут стагнацию было спрогнозировано еще в конце прошлого года. Несмотря на весь хайп вокруг метавселенных и многочисленные рекомендации на покупку от множества аналитиков, мы рекомендовали инвесторам воздержаться от приобретения. С тех пор котировки упали более чем на 50%.
В рамках квартального отчета PepsiCo (PEP) инвесторам было рекомендовано продать акции или, как минимум, их часть в диапазоне $170–180. В случае следования последней рекомендации на покупку бумаги, прибыль могла составить около 15%. Главной причиной закрытия позиций было достижение справедливой стоимости и увеличение инфляционного давления. С тех пор бумаги упали на 10%.
Воздержаться от покупок было рекомендовано в бумагах:
• Astra Space (ASTR) на основании фундаментальной картины и ожиданий продолжения снижения котировок. Несмотря на популярность космической тематики, с тех пор акции потеряли более 50%.
• Cisco (CSCO), так как с фундаментальной точки зрения была высока вероятность замедления динамики основных финансовых показателей в следующих кварталах. Это и произошло: на фоне плохого отчета за I квартал бумаги обвалилась на 12%, а с момента рекомендации снизились на 20%.
• хайпового Palantir (PLTR), так как менеджмент по факту продолжил содержать компанию на деньги инвесторов, выдавая себе и команде разработчиков большие опционы. Акции с того момента обвалились еще на 40%.
В конце месяца инвесторам еще раз были представлены доводы о предстоящем обвале на широком рынке. В тот момент индекс S&P 500 находился в районе 4500 п.
Март
В начале месяца инвесторам было рекомендовано искать отскоки в секторе информационных технологий и циклических потребительских товаров. В итоге оба сектора в течение месяца выросли на 10%. Из рекомендованных бумаг смогли показать рост больше половины. В рамках торгового плана рассматривалось краткосрочное удержание.
Верным оказался прогноз, что в бумагах Alibaba (BABA) все еще рано искать возможности для долгосрочных покупок. Сейчас котировки продолжают торговаться ниже указанных уровней.
Не оправдалась рекомендация по Crowdstrike (CRWD). Инвесторам было предложено воздержаться от приобретения, но после этого акции выросли почти на 40%. Совершенно не оправдали себя рекомендации на покупку Alphabet (GOOG) и Intel (INTC). Инвесторам, в рамках торгового плана при появлении разворотных сигналов на технической картине, пришлось бы продать бумаги с небольшим убытком.
По итогам I квартала начал реализовываться прогноз о том, что прибыли компаний будут снижаться. В следующих кварталах тенденция может усилиться.
Апрель
Одной из главных рекомендаций месяца была покупка акций фармгиганта Merck (MRK). Бумага была не просто одной из лучших на рынке, но и отлично выглядела на фоне сектора здравоохранения. В моменте он снижался на 3–4%, в то время как акции росли на 12%. В итоге котировки не достигли 2% до обозначенной цели и сейчас упали до уровня старта инвестиционной идеи. Текущие уровни могут быть привлекательны для повторной покупки. Справедливая стоимость бумаг находится в районе $104.
Полностью реализован прогноз относительно перспектив банковского сектора. Советую инвесторам использовать представленный паттерн для прогнозирования осложнений в секторе в будущих периодах. После отчетов крупных банков рекомендация на то, чтобы воздержаться от покупок, несмотря на продолжение роста процентной ставки, сохранилась. В итоге котировки финансовых организаций упали еще ниже.
Оправдалась рекомендация воздержаться от покупок в Abbott Labs (ABT), Danaher (DHR), Procter & Gamble (PG), PepsiCo (PEP), несмотря на защитных характер бумаг. Сейчас котировки компаний торгуются на 15–20% ниже.
Не оправдался прогноз о краткосрочном продолжении роста в Tesla (TSLA) — котировки, наоборот, начали нисходящее движение.
Май и Июнь
Большинству прогнозов и рекомендаций данных в эти два месяца еще предстоит пройти проверку реальностью. Прежде всего речь идет о видении будущего глобального цикла американского рынка и потенциального замедления инфляции.
Из реализовавшихся прогнозов можно выделить верно предсказанное формирование локального дна в Alibaba (BABA), а также продолжение снижения в Medtronic (MDT), некоторых популярных у инвесторов акций и в целом технологического сектора.
Из краткосрочных спекулятивных инвестиционных идей пока исполнилась только одна — в бумагах Chevron (CVX). Что касается остальных (AbbVie, Broadcom, Comerica, CVH Health), то, несмотря на снижение, ожидаю, что в ближайшее время котировки начнут отскок. В то же время отмечу, что рынок на повышении ставки продавил цены ниже плана.
Что в итоге
Подсчитаем, какой результат мог бы получить инвестор, если бы следовал рекомендациям за все эти месяцы. Обычно я рекомендую выделять на покупку любой бумаги не более 4% портфеля, то есть в портфеле не могло находиться больше 25–28 акций одновременно. Напомню, что позиции по ключевым бумагам года было рекомендовано фиксировать в конце I квартала. В данный момент почти все бумаги торгуются значительно ниже.
При таком подходе к сегодняшнему дню результат составил бы в районе 42%. C начала года индекс S&P 500 упал на 24%. Достичь 42% было бы непросто, но, как можно заметить, находиться в хорошем плюсе — более чем.
В целом по акциям выделялись основные тренды, соответствующие текущему циклу и тенденциям, в основном это бумаги стоимости: медицина, банки, энергетический сектор, производители продуктов питания и удобрений, а также технологический и сектор циклических потребительских товаров на коррекционных движениях.
Ожидаю, что в ближайшее время широкий рынок может начать отскок. О потенциальных сигналах и претендентах на покупку можно будет узнать в отдельной статье.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter