15 сентября 2009 АФК
В понедельник российский фондовый рынок с честью выдержал экзамен ухудшившимся внешним фоном, подтвердив непоколебимость позиций биржевых игроков, настроенных на рост котировок.
Индекс РТС потерял лишь 0.2% от значения пятницы, завершив день на 1194.21 пунктах. Индекс ММВБ и вовсе практически не изменился (-0.02%), зафиксировав на закрытии 1174.95 пунктов. Объемы торгов значительно сократились.
Начало новой недели не позволило продлить на российском рынке акций эйфорию предшествующих дней. Спутало карты желающим продолжить разгон котировок акций до максимального с начала года уровня по индексу ММВБ ухудшение настроений на фондовых и товарных рынках во всем мире. Лейтмотивом этому стало сообщение о том, что министерство торговли Китая в рамках ответного шага по наложению США ограничений на импорт китайских шин начало антидемпинговое расследование в отношении поставляемых в Поднебесную американских автокомпонентов и куриного мяса. Только начавшаяся восстанавливаться мировая торговля, избежавшая серьезного усиления протекционистских настроений среди ее участников в ходе развития мирового финансово-экономического кризиса, получила неприятный сигнал. Опасения, что возникшие трения между регулирующими органами крупнейших экономик мира могут сдержать возврат объема мировой торговли к докризисному уровню, стало тем триггером, который позволил частично снять перегрев на международном валютном, фондовых и товарных рынках.
Так, к открытию российского рынка акций в понедельник в рамках сворачивания операций carry trade смогли нарастить вес валюты-основы американский доллар и японская йена. На фондовых рынках с учетом имевшего место на предыдущей неделе ралли, в рамках которого были достигнуты значимые максимумы по наиболее популярному мультипликатору P/E, подобная новость стала хорошим фоном для начала технической коррекции. О том, что числитель этой пропорции стал увеличиваться куда быстрее знаменателя, инвесторы могли задуматься после слов главного экономиста Moody's Economy.com Марка Занди, который подсчитал, что на восстановление к докризисным уровням экономике США понадобится никак не менее 5 лет из-за сохраняющейся напряженной ситуации на рынке труда. О том, что в еврозоне ситуация не выглядит куда лучше, стало понятно из ежеквартального доклада Еврокомиссии, в котором отмечается, что характер восстановления экономики по-прежнему является неопределенным.
Помимо этого в понедельник утром в котировках стал дисконтироваться сценарий выступления президента США Барака Обамы, приуроченного к годовщине краха инвестбанка Lehman brothers, на котором, как ожидалось, он не только собирался пролить свет на то, какие шаги предпринимают власти для оживления экономики, но и намеревался призвать законодателей ускорить реформирование финансового сектора. О том, что это необходимо предостерег на выходных и Джозеф Стиглиц, нобелевский лауреат по экономике. Ограничение рисков при осуществлении операций, что может быть одним из пунктов планируемой реформы может сократить размер прибылей американских банков, что не может не сказаться на динамике их долевых бумаг.
На нефтяном рынке ко всему вышесказанному в качестве дополнительного информационного повода к продажам добавилась новость о том, что CME Group, владеющая основными сырьевыми площадками, под давлением регуляторов в рамках борьбы со спекуляциями с понедельника ввела ряд санкций, используемых в случае нарушения лимита открытых позиций. Вкупе с тем, что по сорту WTI попытка пройти выше сопротивление в $72.5/барр. окончилась неудачей, ведение новых "правил игры" способствовало обрушению котировок к уровню в $68/барр.
Таким образом, перед открытием российского рынка акций перспективы, открывающиеся перед "быками", оказались более чем не радужными. Как и можно было бы предположить, после открытия с гэпом вниз последовали психологические продажи. Впрочем, держа в уме нацеленность рынка по индексу ММВБ достичь максимальных отметок с начала года, желающих идти против тренда даже когда этому в принципе благоволил внешний фон, нашлось не так уж и много. Индекс ММВБ достиг только круглых 1150 пунктов, не соизволив даже протестировать поддержку в 1140 пунктов, где остановился "передохнуть" и дождаться сигналов с европейских площадок.
Там после утренней просадки покупатели не посчитали нужным проявлять страх и мало-помалу начали отвоевывать то, что потеряли с открытия, что в свою очередь вдохновило российских "быков" пойти в контратаку. Несмотря на то, что цены на нефть так и остались "тяжелыми" на подъем после лавинообразного снижения в пятницу, российскому рынку акций это отнюдь не помешало по итогам торговой сессии почти полностью свести на нет утренние потери. Не смогли поумерить пыл основной массы биржевых игроков и оказавшиеся хуже прогнозов данные по промпроизводству в еврозоне. Единственным позитивным моментом стало решение Банка России пойти на очередное понижение ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов, что стало возможным после того, как по итогам августа было зафиксировано нулевое изменение потребительских цен, но данное событие вряд ли для кого-то стало сюрпризом.
Таким образом, для тех, кто сидит в бумагах, подобный характер движения в понедельник может в высокой степени усмирить бдительность, но в то же самое время стоит помнить, что подобный "праздник" имеет свойство когда-нибудь да заканчиваться, поэтому необходимостью использовать защитные стоп-приказы, пренебрегать все же не стоит.
С учетом сложившихся тенденций на рынке сырья, вытягивать рынок пришлось бумагам компаний, от них не особо зависящих таких как, например энергетики (Micex PWR +2.43%): ФСК ЕЭС (+4.46%), РусГидро (+3.9%) и телекоммуникационной отрасли (Micex TLC +0.56%): МТС (+0.88%). Акции Мосэнерго подешевели на 1.18% в свете сохранения негативного прогноза в отношении долгосрочного рейтинга "BB-" агентством Standard & Poor’s.
В нефтегазовом секторе (Micex O&G +0.19%) были зафиксированы смешанные результаты. Лучше конкурентов выглядели акции Новатэка (+2.42%) благодаря апгрейду по этим акциям со стороны аналитиков Citi и Goldman sachs. Помимо этого аналитиками Citi подобный "реверанс" был сделан по отношению к акциям Сургутнефтегаза (обык. +2.27%, прив. +1.56%). Хуже в секторе смотрелись акции Газпрома (-0.95%) и Татнефти (-1.51%).
В металлургическом секторе (Micex M&M -1.16%) в плюс удалось выйти акциям производителей драгметаллов: Полюс Золото (+0.72%) и Полиметалла (+0.17%) на фоне стабильности цен на золото вблизи рубежа в $1000/унцию, а также угольщикам, за исключением неплохо итак подросших в предыдущие дни акций Мечела (-5.13%). В это же время сталевары после лидерства днем ранее оказались в числе аутсайдеров: Северсталь (-0.95%), ММК (-1.06%), НЛМК (-0.25%). Акции ГМК Норильский никель по итогам понедельника стали дешевле на 0.29%.
В понедельник по МСФО представил отчетность Уралкалий. Несмотря на то, что чистая прибыль производителя удобрений превысила средний прогноз отраслевых аналитиков, акции подешевели на 2.1%.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Американский фондовый рынок (S&P 500 +0.63%) переписал максимальные отметки с начала года. Отрицательное открытие, последовавшее на фоне появления угрозы развязывания торговой войны между США и Китаем, было использовано большинством игроков в качестве благоприятной возможности для наращивания длинных позиций. Возросшая тяга к риску неумолимо толкает котировки акций вверх, несмотря на отсутствие значимых факторов. Единственным более-менее разумным объяснением имевшегося роста стали ожидания публикации в среду благоприятных цифр по розничным продажам, в то время как в состоявшихся выступлениях ряда высокопоставленных лиц особо позитивного было, в общем-то, не так уж и много.
Так глава ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен записала себя в лагерь тех, кто придерживается мнения, что восстановление экономики будет слабым и медленным. По ее мнению, слабость экономики представляет большую опасность, чем вероятность потери контроля над давлением цен. Также перед журналистами выступил президент США Барак Обама по случаю годовщины с момента краха инвестбанка Lehman brothers. В своей речи он отметил, что настроен увидеть одобрение законодателями проекта реформирования финансовой отрасли, что будет способствовать недопущению в будущем подобных текущему кризисов. Реформа подразумевает ужесточение правил прозрачности и учета, а также усиление требований к показателям левереджа и ликвидности, а также наделение новой регулятивной структуры широкими полномочиями при возникновении случаев "too big to fail". Последнее обстоятельство может вызвать противоположный эффект, отразившись ухудшением дисциплины участников финансовой системы, решил не согласиться президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер. Главы финансового и банковского комитетов Сената Барни Фрэнк и Кристофер Додд подтвердили слова г-на Обамы о том, что подобный законопроект, вероятно, будет принят, до конца года.
Несмотря на то, что законодательные новации потенциально сократят прибыли банков, желающих купить, а не продать их акции оказалось намного больше в минувшую сессию. Также хороший спрос остался в бумагах промышленных компаний. Информация о том, что китайский суверенный инвестиционный фонд рассматривать возможность войти в капитал AES вызвало ралли в акциях коммунальных компаний. Подъем фондового рынка сопровождался ростом доходностей облигаций в рамках выхода из безопасных активов, что не наблюдалось несколькими сессиями ранее.
Во вторник фьючерсы на американские индексы (S&P -0.12%) не торопятся покидать окрестности уровня закрытия предыдущей сессии. После завершения торгов стало известно о том, что Казначейство США и Citigroup рассматривают возможность продажи 34%-ного пакета акций государства, что должно быть воспринято положительно другими акционерами этого финансового холдинга.
На азиатских фондовых биржах наблюдается слабый отскок после невразумительного начала недели: Nikkei 225 +0.16%, Shanghai composite +0.2%. За исключением ослабления японской йены собственных драйверов на региональных фондовых рынках больше нет. Лучше рынка на фоне отскока цен на промышленные металлы выглядят акции горнорудных компаний. Впрочем на полноценный отскок это не особо тянет. Стабильной ситуация остается и в ценах на золото ($999/унцию) и в ценах на нефть (WTI $68.8/барр.)
Во вторник российский фондовый рынок получает возможность начать сессию с разрывом вверх в пределах 0.5% вблизи уровня сопротивления в 1183 пунктов по индексу ММВБ. На фоне получаемых на данный момент сигналов с внешних рынков преимущество на открытии не получают ни "быки", ни "медведи". Более вероятным сценарием на сегодняшний день является волатильная динамика в рамках диапазона 1150 - 1183 пунктов, но как показали торги в понедельник "быки" могут быть иного мнения и уже сегодня могут попытаться приблизиться к максимальному уровню с начала года (1227 пунктов). Помочь им в этом могут ожидания благоприятных данных по розничным продажам в США (16-30), которые, впрочем, могут не оправдать ожидания аналитиков. Также сегодня ожидаются в 12-30 индекс потребительских цен по Великобритании, в 16-30 индекс производственных цен в США, индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. В 18-00 станут известны данные по товарным запасам, и начнет выступление глава ФРС Бен Бернанке в Вашингтоне по вопросам экономического кризиса. Лучше рынка могут выглядеть акции энергетики
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС потерял лишь 0.2% от значения пятницы, завершив день на 1194.21 пунктах. Индекс ММВБ и вовсе практически не изменился (-0.02%), зафиксировав на закрытии 1174.95 пунктов. Объемы торгов значительно сократились.
Начало новой недели не позволило продлить на российском рынке акций эйфорию предшествующих дней. Спутало карты желающим продолжить разгон котировок акций до максимального с начала года уровня по индексу ММВБ ухудшение настроений на фондовых и товарных рынках во всем мире. Лейтмотивом этому стало сообщение о том, что министерство торговли Китая в рамках ответного шага по наложению США ограничений на импорт китайских шин начало антидемпинговое расследование в отношении поставляемых в Поднебесную американских автокомпонентов и куриного мяса. Только начавшаяся восстанавливаться мировая торговля, избежавшая серьезного усиления протекционистских настроений среди ее участников в ходе развития мирового финансово-экономического кризиса, получила неприятный сигнал. Опасения, что возникшие трения между регулирующими органами крупнейших экономик мира могут сдержать возврат объема мировой торговли к докризисному уровню, стало тем триггером, который позволил частично снять перегрев на международном валютном, фондовых и товарных рынках.
Так, к открытию российского рынка акций в понедельник в рамках сворачивания операций carry trade смогли нарастить вес валюты-основы американский доллар и японская йена. На фондовых рынках с учетом имевшего место на предыдущей неделе ралли, в рамках которого были достигнуты значимые максимумы по наиболее популярному мультипликатору P/E, подобная новость стала хорошим фоном для начала технической коррекции. О том, что числитель этой пропорции стал увеличиваться куда быстрее знаменателя, инвесторы могли задуматься после слов главного экономиста Moody's Economy.com Марка Занди, который подсчитал, что на восстановление к докризисным уровням экономике США понадобится никак не менее 5 лет из-за сохраняющейся напряженной ситуации на рынке труда. О том, что в еврозоне ситуация не выглядит куда лучше, стало понятно из ежеквартального доклада Еврокомиссии, в котором отмечается, что характер восстановления экономики по-прежнему является неопределенным.
Помимо этого в понедельник утром в котировках стал дисконтироваться сценарий выступления президента США Барака Обамы, приуроченного к годовщине краха инвестбанка Lehman brothers, на котором, как ожидалось, он не только собирался пролить свет на то, какие шаги предпринимают власти для оживления экономики, но и намеревался призвать законодателей ускорить реформирование финансового сектора. О том, что это необходимо предостерег на выходных и Джозеф Стиглиц, нобелевский лауреат по экономике. Ограничение рисков при осуществлении операций, что может быть одним из пунктов планируемой реформы может сократить размер прибылей американских банков, что не может не сказаться на динамике их долевых бумаг.
На нефтяном рынке ко всему вышесказанному в качестве дополнительного информационного повода к продажам добавилась новость о том, что CME Group, владеющая основными сырьевыми площадками, под давлением регуляторов в рамках борьбы со спекуляциями с понедельника ввела ряд санкций, используемых в случае нарушения лимита открытых позиций. Вкупе с тем, что по сорту WTI попытка пройти выше сопротивление в $72.5/барр. окончилась неудачей, ведение новых "правил игры" способствовало обрушению котировок к уровню в $68/барр.
Таким образом, перед открытием российского рынка акций перспективы, открывающиеся перед "быками", оказались более чем не радужными. Как и можно было бы предположить, после открытия с гэпом вниз последовали психологические продажи. Впрочем, держа в уме нацеленность рынка по индексу ММВБ достичь максимальных отметок с начала года, желающих идти против тренда даже когда этому в принципе благоволил внешний фон, нашлось не так уж и много. Индекс ММВБ достиг только круглых 1150 пунктов, не соизволив даже протестировать поддержку в 1140 пунктов, где остановился "передохнуть" и дождаться сигналов с европейских площадок.
Там после утренней просадки покупатели не посчитали нужным проявлять страх и мало-помалу начали отвоевывать то, что потеряли с открытия, что в свою очередь вдохновило российских "быков" пойти в контратаку. Несмотря на то, что цены на нефть так и остались "тяжелыми" на подъем после лавинообразного снижения в пятницу, российскому рынку акций это отнюдь не помешало по итогам торговой сессии почти полностью свести на нет утренние потери. Не смогли поумерить пыл основной массы биржевых игроков и оказавшиеся хуже прогнозов данные по промпроизводству в еврозоне. Единственным позитивным моментом стало решение Банка России пойти на очередное понижение ставки рефинансирования на 25 базисных пунктов, что стало возможным после того, как по итогам августа было зафиксировано нулевое изменение потребительских цен, но данное событие вряд ли для кого-то стало сюрпризом.
Таким образом, для тех, кто сидит в бумагах, подобный характер движения в понедельник может в высокой степени усмирить бдительность, но в то же самое время стоит помнить, что подобный "праздник" имеет свойство когда-нибудь да заканчиваться, поэтому необходимостью использовать защитные стоп-приказы, пренебрегать все же не стоит.
С учетом сложившихся тенденций на рынке сырья, вытягивать рынок пришлось бумагам компаний, от них не особо зависящих таких как, например энергетики (Micex PWR +2.43%): ФСК ЕЭС (+4.46%), РусГидро (+3.9%) и телекоммуникационной отрасли (Micex TLC +0.56%): МТС (+0.88%). Акции Мосэнерго подешевели на 1.18% в свете сохранения негативного прогноза в отношении долгосрочного рейтинга "BB-" агентством Standard & Poor’s.
В нефтегазовом секторе (Micex O&G +0.19%) были зафиксированы смешанные результаты. Лучше конкурентов выглядели акции Новатэка (+2.42%) благодаря апгрейду по этим акциям со стороны аналитиков Citi и Goldman sachs. Помимо этого аналитиками Citi подобный "реверанс" был сделан по отношению к акциям Сургутнефтегаза (обык. +2.27%, прив. +1.56%). Хуже в секторе смотрелись акции Газпрома (-0.95%) и Татнефти (-1.51%).
В металлургическом секторе (Micex M&M -1.16%) в плюс удалось выйти акциям производителей драгметаллов: Полюс Золото (+0.72%) и Полиметалла (+0.17%) на фоне стабильности цен на золото вблизи рубежа в $1000/унцию, а также угольщикам, за исключением неплохо итак подросших в предыдущие дни акций Мечела (-5.13%). В это же время сталевары после лидерства днем ранее оказались в числе аутсайдеров: Северсталь (-0.95%), ММК (-1.06%), НЛМК (-0.25%). Акции ГМК Норильский никель по итогам понедельника стали дешевле на 0.29%.
В понедельник по МСФО представил отчетность Уралкалий. Несмотря на то, что чистая прибыль производителя удобрений превысила средний прогноз отраслевых аналитиков, акции подешевели на 2.1%.
Взгляд на сегодняшний рынок:
Американский фондовый рынок (S&P 500 +0.63%) переписал максимальные отметки с начала года. Отрицательное открытие, последовавшее на фоне появления угрозы развязывания торговой войны между США и Китаем, было использовано большинством игроков в качестве благоприятной возможности для наращивания длинных позиций. Возросшая тяга к риску неумолимо толкает котировки акций вверх, несмотря на отсутствие значимых факторов. Единственным более-менее разумным объяснением имевшегося роста стали ожидания публикации в среду благоприятных цифр по розничным продажам, в то время как в состоявшихся выступлениях ряда высокопоставленных лиц особо позитивного было, в общем-то, не так уж и много.
Так глава ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен записала себя в лагерь тех, кто придерживается мнения, что восстановление экономики будет слабым и медленным. По ее мнению, слабость экономики представляет большую опасность, чем вероятность потери контроля над давлением цен. Также перед журналистами выступил президент США Барак Обама по случаю годовщины с момента краха инвестбанка Lehman brothers. В своей речи он отметил, что настроен увидеть одобрение законодателями проекта реформирования финансовой отрасли, что будет способствовать недопущению в будущем подобных текущему кризисов. Реформа подразумевает ужесточение правил прозрачности и учета, а также усиление требований к показателям левереджа и ликвидности, а также наделение новой регулятивной структуры широкими полномочиями при возникновении случаев "too big to fail". Последнее обстоятельство может вызвать противоположный эффект, отразившись ухудшением дисциплины участников финансовой системы, решил не согласиться президент ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер. Главы финансового и банковского комитетов Сената Барни Фрэнк и Кристофер Додд подтвердили слова г-на Обамы о том, что подобный законопроект, вероятно, будет принят, до конца года.
Несмотря на то, что законодательные новации потенциально сократят прибыли банков, желающих купить, а не продать их акции оказалось намного больше в минувшую сессию. Также хороший спрос остался в бумагах промышленных компаний. Информация о том, что китайский суверенный инвестиционный фонд рассматривать возможность войти в капитал AES вызвало ралли в акциях коммунальных компаний. Подъем фондового рынка сопровождался ростом доходностей облигаций в рамках выхода из безопасных активов, что не наблюдалось несколькими сессиями ранее.
Во вторник фьючерсы на американские индексы (S&P -0.12%) не торопятся покидать окрестности уровня закрытия предыдущей сессии. После завершения торгов стало известно о том, что Казначейство США и Citigroup рассматривают возможность продажи 34%-ного пакета акций государства, что должно быть воспринято положительно другими акционерами этого финансового холдинга.
На азиатских фондовых биржах наблюдается слабый отскок после невразумительного начала недели: Nikkei 225 +0.16%, Shanghai composite +0.2%. За исключением ослабления японской йены собственных драйверов на региональных фондовых рынках больше нет. Лучше рынка на фоне отскока цен на промышленные металлы выглядят акции горнорудных компаний. Впрочем на полноценный отскок это не особо тянет. Стабильной ситуация остается и в ценах на золото ($999/унцию) и в ценах на нефть (WTI $68.8/барр.)
Во вторник российский фондовый рынок получает возможность начать сессию с разрывом вверх в пределах 0.5% вблизи уровня сопротивления в 1183 пунктов по индексу ММВБ. На фоне получаемых на данный момент сигналов с внешних рынков преимущество на открытии не получают ни "быки", ни "медведи". Более вероятным сценарием на сегодняшний день является волатильная динамика в рамках диапазона 1150 - 1183 пунктов, но как показали торги в понедельник "быки" могут быть иного мнения и уже сегодня могут попытаться приблизиться к максимальному уровню с начала года (1227 пунктов). Помочь им в этом могут ожидания благоприятных данных по розничным продажам в США (16-30), которые, впрочем, могут не оправдать ожидания аналитиков. Также сегодня ожидаются в 12-30 индекс потребительских цен по Великобритании, в 16-30 индекс производственных цен в США, индекс деловой активности ФРБ Нью-Йорка. В 18-00 станут известны данные по товарным запасам, и начнет выступление глава ФРС Бен Бернанке в Вашингтоне по вопросам экономического кризиса. Лучше рынка могут выглядеть акции энергетики
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter