5 июля 2022 БКС Экспресс Емельянов Валерий
Мировой рост цен добрался до услуг связи. Ведущие операторы в США синхронно ввели дополнительные тарифы за обслуживание по старым номерам. Рынку эта идея понравилась: бумаги с начала года прибавляют до 20%.
Уходящий поезд инфляции
Мобильные операторы одни из последних на рынке подняли цены за свои услуги. Это связано со спецификой их бизнеса: самые дешевые и самые старые контракты с абонентами бессрочные, и переписать задним числом их невозможно.
Решение нашлось этим летом. Почти одновременно два из трех крупнейших мобильных оператора США объявили, что введут дополнительную плату за обслуживание номеров — до $12 в месяц на семейных тарифах.
Хотя большая часть абонентов (около 75%) заявляет, что они будут вынуждены отказаться от старых тарифов или даже сменить оператора, в целом прогнозная выручка и прибыль мобильных сетей увеличилась.
Нечто подобное происходит и на других рынках. Операторы связи вводят прямые и скрытые комиссии, чтобы компенсировать себе подъем инфляции, вызванный ростом цен в других секторах. В России стоимость услуг связи выросли в мае на 5,6% в годовом выражении.
Зарубежные операторы
В России на СПБ торгуется более десятка иностранных компаний связи, в том числе «большая тройка» США (Verizon, T-Mobile, AT&T) несколько региональных сетей и южнокорейский монополист SK Telecom.
По динамике в этом году явно выделяются T-Mobile и AT&T, среди регионалов — ATN International (+21,5% с января). По мультипликаторам и размеру дивидендов два основных фаворита: AT&T и SK Telecom — до 6,8% годовых.
В топе рекомендаций среди перечисленных сейчас находятся T-Mobile и ATN International. Консенсус-прогнозы по ним дают среднюю оценку «покупать» и «активно покупать». Обе поддерживают убедительный растущий тренд.
Техническая картина
T-Mobile — один из основных аутсайдеров прошлого года. Его акции резко развернулись в конце января и сейчас на 35% выше годовых минимумов. Бумага торгуется выше своих 20-, 50- и 200-дневных скользящих средних.
До полного восстановления к прошлогодним пикам (чуть выше $150) остается еще 10% вверх. Целевая цена БКС — $165. Ключевая поддержка снизу — $122.
У небольшой ATNI растущий тренд выражен еще сильнее, хотя разворот в бумаге стартовал позднее, лишь в марте. Сейчас акция на 51% выше годового дна. ATNI вторую неделю обновляет годовые максимумы. Поддержка лежит на отметке $45.
Российские операторы
На отечественном рынке выбор упирается в две федеральные бумаги МТС и Ростелеком, а также региональную Таттелеком. Кроме них, торгуются МГТС и VEON (Билайн), но первая относится к сегменту фиксированной связи, а вторая в хроническом даунтренде.
Из трех приоритетных фишек по динамике и размеру дивиденда интереснее остальных смотрится МТС. Эта же бумага сейчас находится в лидерах рекомендаций своей отрасли. По мультипликаторам и долговой нагрузке также можно выделить Таттелеком.
Выводы
Мобильные операторы поймали растущий тренд, что связано с запоздалым влиянием инфляции и повышением тарифов. Более явно этот тренд присутствует пока только в американских бумагах, но с некоторой вероятностью может развиться и на других рынках, включая РФ.
Среди зарубежных телекомов, торгуемых в России на СПБ Бирже, основной фаворит — T-Mobile. Также стоит обратить внимание на региональную сеть ATN International, которая с начала года выросла более чем на 20% и на южнокорейскую SK Telecom с дивидендом около 7% в долларах.
Среди российских операторов все основные бумаги в этом году лучше рынка. Фаворит по динамике, размеру дивиденда и доле положительных рекомендаций — МТС. Также стоит присмотреться к Таттелеком. На текущий момент это самая недооцененная бумага в отрасли.
Уходящий поезд инфляции
Мобильные операторы одни из последних на рынке подняли цены за свои услуги. Это связано со спецификой их бизнеса: самые дешевые и самые старые контракты с абонентами бессрочные, и переписать задним числом их невозможно.
Решение нашлось этим летом. Почти одновременно два из трех крупнейших мобильных оператора США объявили, что введут дополнительную плату за обслуживание номеров — до $12 в месяц на семейных тарифах.
Хотя большая часть абонентов (около 75%) заявляет, что они будут вынуждены отказаться от старых тарифов или даже сменить оператора, в целом прогнозная выручка и прибыль мобильных сетей увеличилась.
Нечто подобное происходит и на других рынках. Операторы связи вводят прямые и скрытые комиссии, чтобы компенсировать себе подъем инфляции, вызванный ростом цен в других секторах. В России стоимость услуг связи выросли в мае на 5,6% в годовом выражении.
Зарубежные операторы
В России на СПБ торгуется более десятка иностранных компаний связи, в том числе «большая тройка» США (Verizon, T-Mobile, AT&T) несколько региональных сетей и южнокорейский монополист SK Telecom.
По динамике в этом году явно выделяются T-Mobile и AT&T, среди регионалов — ATN International (+21,5% с января). По мультипликаторам и размеру дивидендов два основных фаворита: AT&T и SK Telecom — до 6,8% годовых.
В топе рекомендаций среди перечисленных сейчас находятся T-Mobile и ATN International. Консенсус-прогнозы по ним дают среднюю оценку «покупать» и «активно покупать». Обе поддерживают убедительный растущий тренд.
Техническая картина
T-Mobile — один из основных аутсайдеров прошлого года. Его акции резко развернулись в конце января и сейчас на 35% выше годовых минимумов. Бумага торгуется выше своих 20-, 50- и 200-дневных скользящих средних.
До полного восстановления к прошлогодним пикам (чуть выше $150) остается еще 10% вверх. Целевая цена БКС — $165. Ключевая поддержка снизу — $122.
У небольшой ATNI растущий тренд выражен еще сильнее, хотя разворот в бумаге стартовал позднее, лишь в марте. Сейчас акция на 51% выше годового дна. ATNI вторую неделю обновляет годовые максимумы. Поддержка лежит на отметке $45.
Российские операторы
На отечественном рынке выбор упирается в две федеральные бумаги МТС и Ростелеком, а также региональную Таттелеком. Кроме них, торгуются МГТС и VEON (Билайн), но первая относится к сегменту фиксированной связи, а вторая в хроническом даунтренде.
Из трех приоритетных фишек по динамике и размеру дивиденда интереснее остальных смотрится МТС. Эта же бумага сейчас находится в лидерах рекомендаций своей отрасли. По мультипликаторам и долговой нагрузке также можно выделить Таттелеком.
Выводы
Мобильные операторы поймали растущий тренд, что связано с запоздалым влиянием инфляции и повышением тарифов. Более явно этот тренд присутствует пока только в американских бумагах, но с некоторой вероятностью может развиться и на других рынках, включая РФ.
Среди зарубежных телекомов, торгуемых в России на СПБ Бирже, основной фаворит — T-Mobile. Также стоит обратить внимание на региональную сеть ATN International, которая с начала года выросла более чем на 20% и на южнокорейскую SK Telecom с дивидендом около 7% в долларах.
Среди российских операторов все основные бумаги в этом году лучше рынка. Фаворит по динамике, размеру дивиденда и доле положительных рекомендаций — МТС. Также стоит присмотреться к Таттелеком. На текущий момент это самая недооцененная бумага в отрасли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба