6 июля 2022 БКС Экспресс Калянов Евгений
Рассмотрим акции с наиболее низкими стоимостными оценками, чтобы определить какие бумаги уже сейчас выглядят дешевыми. Для этого из компаний с капитализацией от $100 млрд и выше отберем 20 с наиболее низким показателем соотношения капитализации к прибыли — P/E, а затем сравним текущие данные с прошлым результатом.
Подробности читайте в обзоре: «Мультипликатор P/E. Преимущества, недостатки, как его использовать».
Для объективного понимания ситуации показатель P/E нужно сочетать с другими мультипликаторами. В таблице также приведены: форвардный P/E — капитализация / прогноз по чистой прибыли на следующий год, PEG — это P/E по отношению к темпу роста прибыли, P/S — капитализация / выручка, P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), а также консенсус-таргет по акциям на 1 год.
Ротация в ТОП-20
Металлург Rio Tinto c первой строчки покинул группу по причине падения акций и снижения капитализации ниже отметки в $100 млрд, что является критерием для отбора. По этой же причине из выборки ушел продавец табачной продукции British American Tobacco.
Акции логистической United Parcel Service, наоборот, подорожали — эмитент вышел из группы с наиболее низкими стоимостными мультипликаторами.
Количество представителей финансового сектора возросло. Добавился банк Royal Bank of Canada и страховая компания China Life Insurance, а также поставщик финансовых сервисов в сфере платежных карт American Express и управляющий активами Blackstone.
Среди новых имен в ТОП-20 вошла торговая сеть товаров для дома и ремонта — Lowe’s Companies.
На кого обратить внимание
В целом участники выборки за месяц снизились в оценке. Но не все. Сильнее в группе выглядят телекомы AT&T и Verizon, а также продавцы медицинской продукции Novartis и Pfizer — их мультипликаторы остались около прежних уровней. В текущей экономической ситуации, в условиях высокой инфляции и роста ставок, телекомы уже начали закладывать в свои тарифы этот фактор. Сектор здравоохранения в целом исторически нейтрален к негативным факторам инфляции. Стоит отметить, что все четыре эмитента платят существенные дивиденды.
Особняком стоят китайские эмитенты, например China Life Insurance, которая специализируется на страховании жизни и здоровья. Ключевая ставка в Китае находится на достаточном уровне, чтобы КНР не пришлось ее повышать на горизонте ближайшего будущего. Это позитивно для китайских акций, которые уже существенно скорректировались. Также правительство страны стремится к стимулированию экономики и достижению роста на 5,5% в этом году, что выглядит позитивно на фоне прогнозов по снижению ВВП западных стран.
Подробности читайте в обзоре: «Мультипликатор P/E. Преимущества, недостатки, как его использовать».
Для объективного понимания ситуации показатель P/E нужно сочетать с другими мультипликаторами. В таблице также приведены: форвардный P/E — капитализация / прогноз по чистой прибыли на следующий год, PEG — это P/E по отношению к темпу роста прибыли, P/S — капитализация / выручка, P/B — капитализация / балансовая стоимость (собственный капитал), а также консенсус-таргет по акциям на 1 год.
Ротация в ТОП-20
Металлург Rio Tinto c первой строчки покинул группу по причине падения акций и снижения капитализации ниже отметки в $100 млрд, что является критерием для отбора. По этой же причине из выборки ушел продавец табачной продукции British American Tobacco.
Акции логистической United Parcel Service, наоборот, подорожали — эмитент вышел из группы с наиболее низкими стоимостными мультипликаторами.
Количество представителей финансового сектора возросло. Добавился банк Royal Bank of Canada и страховая компания China Life Insurance, а также поставщик финансовых сервисов в сфере платежных карт American Express и управляющий активами Blackstone.
Среди новых имен в ТОП-20 вошла торговая сеть товаров для дома и ремонта — Lowe’s Companies.
На кого обратить внимание
В целом участники выборки за месяц снизились в оценке. Но не все. Сильнее в группе выглядят телекомы AT&T и Verizon, а также продавцы медицинской продукции Novartis и Pfizer — их мультипликаторы остались около прежних уровней. В текущей экономической ситуации, в условиях высокой инфляции и роста ставок, телекомы уже начали закладывать в свои тарифы этот фактор. Сектор здравоохранения в целом исторически нейтрален к негативным факторам инфляции. Стоит отметить, что все четыре эмитента платят существенные дивиденды.
Особняком стоят китайские эмитенты, например China Life Insurance, которая специализируется на страховании жизни и здоровья. Ключевая ставка в Китае находится на достаточном уровне, чтобы КНР не пришлось ее повышать на горизонте ближайшего будущего. Это позитивно для китайских акций, которые уже существенно скорректировались. Также правительство страны стремится к стимулированию экономики и достижению роста на 5,5% в этом году, что выглядит позитивно на фоне прогнозов по снижению ВВП западных стран.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба