8 июля 2022 БКС Экспресс Холоденко Оксана
Ребалансировка портфеля американских акций из 11 секторов от 06.07.2022 г.
Взгляд на рынок и результаты за квартал
С момента ребалансировки портфеля (1 апреля) американский рынок упал — индекс S&P 500 просел на 14%.
Продолжилось повышение ключевой ставки ФРС, усилились риски спада американской экономики. В портфеле 11 акций из 11 секторов рынка США. За 3 месяца портфель сократился на 19%.
Ребалансировка портфеля
После просадки увеличилась вероятность отскока, поэтому лучше сфокусироваться на дивидендных акциях с высоким потенциалом роста, исходя из консенсус-таргета аналитиков, и/или относительно низким коэффициентом бета (для умеренности риска).
На этот раз мы изменили методологию подбора акций в портфель — использованы данные cnbc.com
Старая версия портфеля
Новая версия портфеля
Исключили из портфеля:
Cigna (здравоохранение — медицинское страхование), причина — потенциал роста акций, исходя из консенсус-таргета, менее 10%.
Добавили:
Align Technology (медицинские устройства, доля в портфеле — 9,1%)
Дивидендная доходность 0%
Цена $246,3
Производитель медицинских устройств с капитализацией $19,7 млрд. Основные продукты —3D цифровые сканеры и элайнеры, которые используются в стоматологии. Акции ALGN — в аутсайдерах этого года — потеряли более 60%. Ключевой негативный триггер — инфляция. Элайнеры — дискреционные расходы, на которых потребители могут экономить. Бумаги Align стоит включить в портфель из-за фундаментальной недооценки. Акции торгуются с дисконтом к средним мультипликаторам по индустрии. Показатель PEG равен 0,9. Align Technology характеризуется низкой долговой нагрузкой при нормальной рентабельности собственного капитала — соотношение долгосрочный долг / капитал равно 0%, ROE составляет 21%. В ближайшие 3-5 лет рост EPS может составить 32,6% (среднем в год) при средней по индустрии 16,9% и показателю S&P 500 на уровне 20,5%.
Взгляд на рынок и результаты за квартал
С момента ребалансировки портфеля (1 апреля) американский рынок упал — индекс S&P 500 просел на 14%.
Продолжилось повышение ключевой ставки ФРС, усилились риски спада американской экономики. В портфеле 11 акций из 11 секторов рынка США. За 3 месяца портфель сократился на 19%.
Ребалансировка портфеля
После просадки увеличилась вероятность отскока, поэтому лучше сфокусироваться на дивидендных акциях с высоким потенциалом роста, исходя из консенсус-таргета аналитиков, и/или относительно низким коэффициентом бета (для умеренности риска).
На этот раз мы изменили методологию подбора акций в портфель — использованы данные cnbc.com
Старая версия портфеля
Новая версия портфеля
Исключили из портфеля:
Cigna (здравоохранение — медицинское страхование), причина — потенциал роста акций, исходя из консенсус-таргета, менее 10%.
Добавили:
Align Technology (медицинские устройства, доля в портфеле — 9,1%)
Дивидендная доходность 0%
Цена $246,3
Производитель медицинских устройств с капитализацией $19,7 млрд. Основные продукты —3D цифровые сканеры и элайнеры, которые используются в стоматологии. Акции ALGN — в аутсайдерах этого года — потеряли более 60%. Ключевой негативный триггер — инфляция. Элайнеры — дискреционные расходы, на которых потребители могут экономить. Бумаги Align стоит включить в портфель из-за фундаментальной недооценки. Акции торгуются с дисконтом к средним мультипликаторам по индустрии. Показатель PEG равен 0,9. Align Technology характеризуется низкой долговой нагрузкой при нормальной рентабельности собственного капитала — соотношение долгосрочный долг / капитал равно 0%, ROE составляет 21%. В ближайшие 3-5 лет рост EPS может составить 32,6% (среднем в год) при средней по индустрии 16,9% и показателю S&P 500 на уровне 20,5%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба