17 сентября 2009 Admiral Markets
Аппетит к риску есть, его не может не быть... Вновь поток хороших новостей в среду, и вновь доллар США под давлением на FOREX. Если в деталях, то можно выделить, с одной стороны, покупку в акциях финансовых компаний США и Европы на фоне намерений Citigroup расплатиться по всему долгам (всего 72,4$ млрд) перед правительством США, которые были сделаны в разгар финкризиса год назад. Отметим, что окончательное решение по данному вопросу должно быть принято к 30 октября; определенным позитивом в данном случае также могут быть заявления главы Citi Викрама Пандита, что уже в ближайшее время банк станет стабильно прибыльным. На фоне данного рода новостей тут же следует обратить внимание на динамику фондовых индексов США и Европы (Dow Jones +1,12%, S&P500 +1,53%, Nasdaq +1,45%, DAX +1,27%, FTSE +1,63%, CAC +1,64%), которые вновь обновили 16 сентября максимумы этого года, показав тем самым рост в течение 8 сессий из 9, что естественно способствовало сохранению давления на доллар.
С другой стороны, росту спроса на высокорисковые активы в среду способствовала еще одна порция неплохой макроэкономической статистики из США, среди которой можно выделить, прежде всего, данные по промышленному производству (Industrial production) из-за океана. Показатель вырос на 0,8% м/м против роста на 0,6% м/м в июле. Единственное, что здесь смущает, так это то, что программа в поддержку автопрому США уже завершилась, поэтому после хороших показателей по промпроизводству и продажам в августе в сентябре и октябре мы уже можем получить куда более скромную статистику. Добавим, что определенное давление на доллар могли оказать данные по дефициту платежного баланса (current account) за 2кв09, который составил почти 99$ млрд при том, что аналитики ожидали его сокращения до 93$ млрд. Другой негативный момент для американской валюты — это довольно-таки незначительный приток капитала (TIC long term) в июле в долгосрочные долговые обязательства США, который составил всего 15,3$ млрд прои прогнозе на уровне 60$ млрд.
В принципе можно выделить еще и дальнейшие оптимистичные комментарии различных гуру по поводу дальнейшего роста рынка акций США, которые появляются буквально ежедневно. На этот раз миллиардер Ричард Фишер говорил 16 сентября, что никакого второго дна на рынке акций США не будет, то есть восстановление по S&P500 будет таким же стремительным, как и падение. Все это опять же способствует на финрынках эйфории, росту аппетита к риску и падению курса доллара США.
Во многом благодаря этому в паре EUR/USD мы могли наблюдать рост в район 1,47 и очередное обновление максимумов этого года. Мы, правда, начинаем в диапазоне 1,47-1,48 без плеча в евро/доллар открывать короткие позиции в данной валютной паре, исходя из следующих факторов риска. Во-первых, заседание ФРС 22-23 сентября никто не отменял; любое напоминание о том, что со временем ликвидность может просто перестать увеличиваться, может означать фиксацию прибыли в рисковых активах и некоторое укрепление курса доллара. Во-вторых, заседание ЕЦБ в начале октября мы также воспринимаем как некоторый негатив для евро или фактор риска. При этом с учетом сильного «бычьего» рынка по S&P500 и отсутствие пока каких-либо четких сигналов технического толка к завершению восходящего тренда в рисковых активов мы предпочитаем не прибегать к агрессивным продажам евро, работая по возможности без плеча в евро/доллар.
GBP
По-прежнему слабо выглядит британский фунт, что в среду можно было объяснить все теми же негативными ожиданиями относительно текущей денежной политики Банка Англии. Как следствие, можно играть на повышение в EUR/GBP с целью 0,90 вплоть до заседания ЕЦБ, продавать GBP/JPY, делая акцент по ходу дела еще и на том, что в сентябре закрытие финансового полугодия в Японии, что может означать репатриацию прибыли японскими компаниями и укрепление курса йены. В GBP/USD при этом не исключено сползание курса в район поддержки 1,63 при более менее значительной фиксации прибыли в евро/доллар.
РТС,ММВБ: внешний фон располагает к росту
Американские и Европейские фондовые индексы обновили в среду максимумы этого года. Цены на медь и никель в Лондоне прибавили порядка 3,5%, котировки нефти были стабильны на протяжение всей торговой сессии 16 сентября. Если добавить сюда оптимистичные комментарии накануне от Бена Бернанке, Воррена Баффита о том, что рецессия в США закончилось и, что надо покупать акции, то вполне закономерным при таком новостной фоне кажется рост российских фондовых индексов и в среду и по ходу дела обновление максимумов этого года. Индекс РТС, в частности, прибавил +1,84% до 1246,81 пунктов, ММВБ вырос на 1,14% до 1217,67 пунктов. Мы сейчас пристально следим за ценам на нефть и коридором 67$-72$, выход из которого может указать направление дальнейшего движения российских бирж. Наметившийся штурм 72$ за баррель вполне может означать движение по РТС и ММВБ в район 1300 пунктов. RUS Equities
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
С другой стороны, росту спроса на высокорисковые активы в среду способствовала еще одна порция неплохой макроэкономической статистики из США, среди которой можно выделить, прежде всего, данные по промышленному производству (Industrial production) из-за океана. Показатель вырос на 0,8% м/м против роста на 0,6% м/м в июле. Единственное, что здесь смущает, так это то, что программа в поддержку автопрому США уже завершилась, поэтому после хороших показателей по промпроизводству и продажам в августе в сентябре и октябре мы уже можем получить куда более скромную статистику. Добавим, что определенное давление на доллар могли оказать данные по дефициту платежного баланса (current account) за 2кв09, который составил почти 99$ млрд при том, что аналитики ожидали его сокращения до 93$ млрд. Другой негативный момент для американской валюты — это довольно-таки незначительный приток капитала (TIC long term) в июле в долгосрочные долговые обязательства США, который составил всего 15,3$ млрд прои прогнозе на уровне 60$ млрд.
В принципе можно выделить еще и дальнейшие оптимистичные комментарии различных гуру по поводу дальнейшего роста рынка акций США, которые появляются буквально ежедневно. На этот раз миллиардер Ричард Фишер говорил 16 сентября, что никакого второго дна на рынке акций США не будет, то есть восстановление по S&P500 будет таким же стремительным, как и падение. Все это опять же способствует на финрынках эйфории, росту аппетита к риску и падению курса доллара США.
Во многом благодаря этому в паре EUR/USD мы могли наблюдать рост в район 1,47 и очередное обновление максимумов этого года. Мы, правда, начинаем в диапазоне 1,47-1,48 без плеча в евро/доллар открывать короткие позиции в данной валютной паре, исходя из следующих факторов риска. Во-первых, заседание ФРС 22-23 сентября никто не отменял; любое напоминание о том, что со временем ликвидность может просто перестать увеличиваться, может означать фиксацию прибыли в рисковых активах и некоторое укрепление курса доллара. Во-вторых, заседание ЕЦБ в начале октября мы также воспринимаем как некоторый негатив для евро или фактор риска. При этом с учетом сильного «бычьего» рынка по S&P500 и отсутствие пока каких-либо четких сигналов технического толка к завершению восходящего тренда в рисковых активов мы предпочитаем не прибегать к агрессивным продажам евро, работая по возможности без плеча в евро/доллар.
GBP
По-прежнему слабо выглядит британский фунт, что в среду можно было объяснить все теми же негативными ожиданиями относительно текущей денежной политики Банка Англии. Как следствие, можно играть на повышение в EUR/GBP с целью 0,90 вплоть до заседания ЕЦБ, продавать GBP/JPY, делая акцент по ходу дела еще и на том, что в сентябре закрытие финансового полугодия в Японии, что может означать репатриацию прибыли японскими компаниями и укрепление курса йены. В GBP/USD при этом не исключено сползание курса в район поддержки 1,63 при более менее значительной фиксации прибыли в евро/доллар.
РТС,ММВБ: внешний фон располагает к росту
Американские и Европейские фондовые индексы обновили в среду максимумы этого года. Цены на медь и никель в Лондоне прибавили порядка 3,5%, котировки нефти были стабильны на протяжение всей торговой сессии 16 сентября. Если добавить сюда оптимистичные комментарии накануне от Бена Бернанке, Воррена Баффита о том, что рецессия в США закончилось и, что надо покупать акции, то вполне закономерным при таком новостной фоне кажется рост российских фондовых индексов и в среду и по ходу дела обновление максимумов этого года. Индекс РТС, в частности, прибавил +1,84% до 1246,81 пунктов, ММВБ вырос на 1,14% до 1217,67 пунктов. Мы сейчас пристально следим за ценам на нефть и коридором 67$-72$, выход из которого может указать направление дальнейшего движения российских бирж. Наметившийся штурм 72$ за баррель вполне может означать движение по РТС и ММВБ в район 1300 пунктов. RUS Equities
- Вице-премьер Игорь Шувалов: принятые правительством антикризисные меры были эффективными.
- Сергей Игнатьев (ЦБ РФ) предлагает продлить механизм компенсации банкам убытков на МБК до декабря 2010 года.
- ВТБ +12,98% 5,57к: лучше рынка, нагоняет акции Сбербанка +0,73% 61,75р.; фактор допэмиссии ВТБ исчерпал себя и более не оказывает негативного влияния на рынок. По оборотам ВТБ на 3 месте на ММВБ. Сбербанк прив +0,18% 38,11р.
- Камаз: продолжается фиксация прибыли второй день подряд..
- Unicredit Securities: ВТБ должен сократить отставание от Сбербанка. а) акции Сбербанка перекуплены — нет оснований для их дальнейшего роста б)ВТБ торгуется с дисконтом в 37% к докризисному уровню по коэффициенту P/BV 2009П, должен в краткосрочке показать лучшую динамику чем Сбербанк в) Сбербанк по P/BV 2009П торгуется на уровне 1,9 это примерно те уровни, которые были накануне краха Lehman Brothers. Это также на 16% выше среднего уровня по банкам EM и на 116% выше аналогичного коэффициента у ВТБ.
- ВВП РФ в августе +1,5% м/м. А.Кудрин ожидает, что в 3кв09 ВВП прибавит 1,5%, а в 4кв09 около 2,4%.
- Уралсиб: оценка активов Связьинвеста может быть благоприятной для акционеров МРК.
- Волгатлк +1,37% 57,16р., ЮТК 0% 2,135р., Ростелеком -0,24% 159,31р., СЗТелеком -0,98% 12,794р., Урси -2,14% 0,687р., Центртел -2,52% 15,45р.
- Bank of America, Merrill Lynch: даже если ЦБ РФ перейдет к плавающему курсу рубля, роль ЦБ все равно будет необычайно высока на валютном рынке. До конца года USD/RUR 30,6 прогноз, корзина 37,5. В 2010 году средняя цена за нефть будет 58$, а USD/RUR вырастет до 33,9.
- ЧП Уралсвязьинформа упала на 2% в 1п09.
- Металлургия (НЛМК,ММК,СЕверсталь): хуже рынка в среду. ГМК Норильский Никель +0,87% 3569,79р., Северсталь +1,88% 226,67р., НЛМК +0,37% 73,04р., ММК -2,05% 31,55р.
- Электроэнергетика: А.Кудрин — в настоящее время 3 варианта повышения тарифов на электроэнергию в 2010 году на 5%,7%, 8%. Министр энергетики Сергей Шматко говорит о том, что 5% недостаточно; окончательное решение в ближайшие дни. Русгидро, ФСК.
- Правительство РФ планирует перевод МРСК на тарифы RAB в 2010 году. Позитивно для МРСК Холдинг.
- Русгидро +1,37% 1,1080р., ФСК-1,35% 0,292р.
- Правительственная комиссия утвердила изменения к прогнозу федерального бюджета на 2010-2012 гг. Unicredit — важный момент, что доп доходы будут использованы на сокращение дефицита федерального бюджета, а не на повышение расходов. Дефицит теперь ожидается на уровне 94$ млрд (6,8%) в 2010 году, до 63$ млрд или до 4% от ВВП понижен прогноз на 2011 год. Может означать снижение давления на рубль.
- Газпром +3,05% 181,99р., Лукойл -0,06% 1693р., Сургутнефтегаз -0,53% 27,9р., Новатэк +1,37% 128,59р., Роснефть +0,04% 224,4р., Транснефть прив +3,95% 23398,77р.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу