8 июля 2022 The New York Times
Когда в конце 1970-х годов инфляция в США резко возросла, президент Джимми Картер начал созывать своих ведущих экономических советников на еженедельные обеденные встречи, на которых они, как правило, предлагали чрезмерно оптимистичные прогнозы относительно того, как будут расти цены.
Но политических последствий роста цен избежать не удалось. К 1978 году демократы потеряли места в Палате представителей и Сенате. Год спустя министр финансов Картера В. Майкл Блюменталь был смещен в результате перестановки в кабинете министров. В 1980 году Картер потерпел поражение на выборах, поскольку Федеральная резервная система, стремясь снизить инфляцию, настолько агрессивно повышала процентные ставки, что это привело американскую экономику к болезненной рецессии.
Президент Байден и находящиеся у власти демократы сейчас находятся в похожем затруднительном положении, пытаясь усмирить инфляцию после того, как целый год говорили американцам, что рост цен будет недолгим. В последние недели Байден заставлял нефтеперерабатывающие заводы наращивать производство, предлагал трехмесячные налоговые каникулы на бензин и призывал Федеральную резервную систему сделать все необходимое для охлаждения перегретой экономики. Но ветераны администрации Картера считают, что отголоски прошлого требуют от Байдена действовать более быстро, несмотря на ограниченность его полномочий по снижению цен.
«Основная проблема, с которой сталкивается этот президент, на самом деле не слишком отличается от той, с которой столкнулся Картер», – считает Блюменталь. Сейчас ему уже 96 лет. «Президент Байден стоит перед дилеммой, и я надеюсь, что он сделает четкий, решительный выбор и очень ясно даст понять не только то, что он признает, что с инфляцией нужно бороться, но и то, что он действительно готов поддержать даже болезненные шаги для решения проблемы», – добавил он.
Шаги действительно окажутся болезненными, если ФРС, как все чаще прогнозируют экономисты, будет вынуждена ввергнуть экономику в рецессию, чтобы обуздать инфляцию. Американский центральный банк уже начал быстро повышать процентные ставки и дал понять, что сделает все необходимое для восстановления «ценовой стабильности», пытаясь избежать ошибок 1970-х годов.
Ветераны администрации Картера считают, что Байдену следовало бы также извлечь уроки из прошлого и избегать полумер, которые не играют никакой роли для решения основной проблемы, а также отказаться от крупных инициатив по расходованию средств.
В этом году Соединенные Штаты столкнулись с высокой инфляций, поскольку перебои в цепочке поставок, возникшие во время пандемии, совпали с резким ростом цен на продовольствие и энергоносители, вызванным кризисом на Украине. Индекс потребительских цен в мае вырос на 8,6% по сравнению с годом ранее. Рост цен в США стал самым быстрым за более чем 40 лет. В июне цена на бензин достигла $5 за галлон, а сейчас в среднем составляет около $4,8.
Можно провести параллели с 1970-ми годами, когда арабское нефтяное эмбарго 1973-74 годов и иранская революция 1979 года настолько сильно сократили поставки нефти, что начался дефицит. Это привело к резкому росту цен на бензин. Инфляция в США достигла пика в 14,6% в 1980 году. Она ослабла, только когда Пол Волкер, который в то время был председателем ФРС, агрессивно поднял процентные ставки почти до 20% и спровоцировал рецессию.
Администрация Картера предприняла ряд мер по сдерживанию растущей инфляции, но они оказались неэффективными. Среди неудачных шагов можно выделить следующие: схема поощрения предприятий к добровольному ограничению заработной платы и цен, высвобождение запасов зерна для сглаживания цен на продовольствие и призыв к сокращению дефицита.
В феврале 1977 года Картер призвал американцев к экономии, чтобы справиться с нехваткой энергии и ростом цен на топливо.
Блюменталь считает, что Байден должен прислушаться к урокам неудачных попыток Картера обуздать инфляцию, избегая мер, которые являются контрпродуктивными. Он призвал американского президента поддержать существенное повышение процентных ставок и отказаться от масштабного законодательного пакета в пользу сокращения дефицита, который, по мнению некоторых экономистов, может снизить цены за счет замедления роста в зависимости от того, как к нему подойти.
«Борьба с инфляцией стоит на первом месте, – отметил Блюменталь, который бежал из нацистской Германии и жил в Шанхае в период гиперинфляции в 1940-х годах. – Он должен показать общественности, что инфляция имеет долгосрочные пагубные последствия для экономики, и что, пытаясь принять половинчатые меры сейчас, вы просто затягиваете проблему».
Байден признал, что инфляция может быть устойчивой, и заявил, что его администрация делает все возможное, чтобы ослабить ценовое давление. Он возложил вину за рост цен в США на Владимира Путина, а также обвинил американские нефтеперерабатывающие заводы и даже автозаправочные станции.
Администрация Байдена ищет пути снижения цен на нефть во всем мире. К примеру, министр финансов США Джанет Йеллен оказывает давление на своих европейских коллег с целью наложения ограничения на цены на экспорт российской нефти.
Некоторые предложения по смягчению последствий инфляции для американцев, такие как налоговые каникулы на бензин или списание долгов по студенческим кредитам, были отвергнуты экономистами. Эксперты считают, что все этом может только усилить инфляцию. Другие шаги тоже подверглись критике, например, предстоящая поездка Байдена в Саудовскую Аравию, которую некоторые назвали потворством государству, которое президент однажды назвал «изгоем» из-за его роли в убийстве Джамаля Хашогги, обозревателя Washington Post и известного диссидента. На прошлой неделе Байден заявил, что не будет просить саудовцев увеличить добычу нефти.
Фред Бергстен, бывший высокопоставленный сотрудник Минфина США, считает, что Соединенные Штаты должны избегать такого рода внутреннего контроля цен на нефть, который действовал в 1970-х годах и от которого администрация Картера в конечном итоге отказалась в 1979 году. Бергстен описал предпринятые меры как «ужасный провал».
«Один из уроков администрации Картера – не делайте этого, – сказал 81-летний Бергстен. – Контроль цен на энергоносители дестимулирует производство и со временем сдерживает предложение».
Бергстен считает, что отмена некоторых тарифов, введенных Трампом на китайские товары, может незначительно снизить инфляцию. Он также убежден в том, что демократы должны рассмотреть возможность повышения налогов, которые будут направлены в основном на богатых людей, чтобы снизить отложенный спрос в экономике, который продолжает толкать цены вверх. По его мнению, такие предложения, как налоговые каникулы на бензин, скорее всего, только подстегнут инфляцию.
«Даже если у Байдена не так много альтернатив, чтобы справиться с инфляцией, создается впечатление отсутствия решительного и эффективного управления страной и экономикой», – отметил Бергстен, который в 1970-х годах совершил несколько поездок в Саудовскую Аравию, пытаясь заставить Эр-Рияд увеличить добычу нефти.
Момент для Байдена политически опасный, поскольку приближаются промежуточные выборы в ноябре. Республиканцы осознали политическую силу роста цен, используя инфляцию в качестве ключевого тезиса в преддверии промежуточных выборов, часто сравнивая Байдена с Картером.
«Американцы, страдающие от растущих цен и самой высокой инфляции за последние 40 лет, должны требовать результатов, которые им дали президенты Рональд Рейган и Дональд Трамп, – написал на прошлой неделе Ньют Гингрич, бывший спикер Палаты представителей республиканцев. – Им не нужны провалы в политике президентов Джимми Картера и Джо Байдена».
Автор: Алан Раппепорт
Но политических последствий роста цен избежать не удалось. К 1978 году демократы потеряли места в Палате представителей и Сенате. Год спустя министр финансов Картера В. Майкл Блюменталь был смещен в результате перестановки в кабинете министров. В 1980 году Картер потерпел поражение на выборах, поскольку Федеральная резервная система, стремясь снизить инфляцию, настолько агрессивно повышала процентные ставки, что это привело американскую экономику к болезненной рецессии.
Президент Байден и находящиеся у власти демократы сейчас находятся в похожем затруднительном положении, пытаясь усмирить инфляцию после того, как целый год говорили американцам, что рост цен будет недолгим. В последние недели Байден заставлял нефтеперерабатывающие заводы наращивать производство, предлагал трехмесячные налоговые каникулы на бензин и призывал Федеральную резервную систему сделать все необходимое для охлаждения перегретой экономики. Но ветераны администрации Картера считают, что отголоски прошлого требуют от Байдена действовать более быстро, несмотря на ограниченность его полномочий по снижению цен.
«Основная проблема, с которой сталкивается этот президент, на самом деле не слишком отличается от той, с которой столкнулся Картер», – считает Блюменталь. Сейчас ему уже 96 лет. «Президент Байден стоит перед дилеммой, и я надеюсь, что он сделает четкий, решительный выбор и очень ясно даст понять не только то, что он признает, что с инфляцией нужно бороться, но и то, что он действительно готов поддержать даже болезненные шаги для решения проблемы», – добавил он.
Шаги действительно окажутся болезненными, если ФРС, как все чаще прогнозируют экономисты, будет вынуждена ввергнуть экономику в рецессию, чтобы обуздать инфляцию. Американский центральный банк уже начал быстро повышать процентные ставки и дал понять, что сделает все необходимое для восстановления «ценовой стабильности», пытаясь избежать ошибок 1970-х годов.
Ветераны администрации Картера считают, что Байдену следовало бы также извлечь уроки из прошлого и избегать полумер, которые не играют никакой роли для решения основной проблемы, а также отказаться от крупных инициатив по расходованию средств.
В этом году Соединенные Штаты столкнулись с высокой инфляций, поскольку перебои в цепочке поставок, возникшие во время пандемии, совпали с резким ростом цен на продовольствие и энергоносители, вызванным кризисом на Украине. Индекс потребительских цен в мае вырос на 8,6% по сравнению с годом ранее. Рост цен в США стал самым быстрым за более чем 40 лет. В июне цена на бензин достигла $5 за галлон, а сейчас в среднем составляет около $4,8.
Можно провести параллели с 1970-ми годами, когда арабское нефтяное эмбарго 1973-74 годов и иранская революция 1979 года настолько сильно сократили поставки нефти, что начался дефицит. Это привело к резкому росту цен на бензин. Инфляция в США достигла пика в 14,6% в 1980 году. Она ослабла, только когда Пол Волкер, который в то время был председателем ФРС, агрессивно поднял процентные ставки почти до 20% и спровоцировал рецессию.
Администрация Картера предприняла ряд мер по сдерживанию растущей инфляции, но они оказались неэффективными. Среди неудачных шагов можно выделить следующие: схема поощрения предприятий к добровольному ограничению заработной платы и цен, высвобождение запасов зерна для сглаживания цен на продовольствие и призыв к сокращению дефицита.
В феврале 1977 года Картер призвал американцев к экономии, чтобы справиться с нехваткой энергии и ростом цен на топливо.
Блюменталь считает, что Байден должен прислушаться к урокам неудачных попыток Картера обуздать инфляцию, избегая мер, которые являются контрпродуктивными. Он призвал американского президента поддержать существенное повышение процентных ставок и отказаться от масштабного законодательного пакета в пользу сокращения дефицита, который, по мнению некоторых экономистов, может снизить цены за счет замедления роста в зависимости от того, как к нему подойти.
«Борьба с инфляцией стоит на первом месте, – отметил Блюменталь, который бежал из нацистской Германии и жил в Шанхае в период гиперинфляции в 1940-х годах. – Он должен показать общественности, что инфляция имеет долгосрочные пагубные последствия для экономики, и что, пытаясь принять половинчатые меры сейчас, вы просто затягиваете проблему».
Байден признал, что инфляция может быть устойчивой, и заявил, что его администрация делает все возможное, чтобы ослабить ценовое давление. Он возложил вину за рост цен в США на Владимира Путина, а также обвинил американские нефтеперерабатывающие заводы и даже автозаправочные станции.
Администрация Байдена ищет пути снижения цен на нефть во всем мире. К примеру, министр финансов США Джанет Йеллен оказывает давление на своих европейских коллег с целью наложения ограничения на цены на экспорт российской нефти.
Некоторые предложения по смягчению последствий инфляции для американцев, такие как налоговые каникулы на бензин или списание долгов по студенческим кредитам, были отвергнуты экономистами. Эксперты считают, что все этом может только усилить инфляцию. Другие шаги тоже подверглись критике, например, предстоящая поездка Байдена в Саудовскую Аравию, которую некоторые назвали потворством государству, которое президент однажды назвал «изгоем» из-за его роли в убийстве Джамаля Хашогги, обозревателя Washington Post и известного диссидента. На прошлой неделе Байден заявил, что не будет просить саудовцев увеличить добычу нефти.
Фред Бергстен, бывший высокопоставленный сотрудник Минфина США, считает, что Соединенные Штаты должны избегать такого рода внутреннего контроля цен на нефть, который действовал в 1970-х годах и от которого администрация Картера в конечном итоге отказалась в 1979 году. Бергстен описал предпринятые меры как «ужасный провал».
«Один из уроков администрации Картера – не делайте этого, – сказал 81-летний Бергстен. – Контроль цен на энергоносители дестимулирует производство и со временем сдерживает предложение».
Бергстен считает, что отмена некоторых тарифов, введенных Трампом на китайские товары, может незначительно снизить инфляцию. Он также убежден в том, что демократы должны рассмотреть возможность повышения налогов, которые будут направлены в основном на богатых людей, чтобы снизить отложенный спрос в экономике, который продолжает толкать цены вверх. По его мнению, такие предложения, как налоговые каникулы на бензин, скорее всего, только подстегнут инфляцию.
«Даже если у Байдена не так много альтернатив, чтобы справиться с инфляцией, создается впечатление отсутствия решительного и эффективного управления страной и экономикой», – отметил Бергстен, который в 1970-х годах совершил несколько поездок в Саудовскую Аравию, пытаясь заставить Эр-Рияд увеличить добычу нефти.
Момент для Байдена политически опасный, поскольку приближаются промежуточные выборы в ноябре. Республиканцы осознали политическую силу роста цен, используя инфляцию в качестве ключевого тезиса в преддверии промежуточных выборов, часто сравнивая Байдена с Картером.
«Американцы, страдающие от растущих цен и самой высокой инфляции за последние 40 лет, должны требовать результатов, которые им дали президенты Рональд Рейган и Дональд Трамп, – написал на прошлой неделе Ньют Гингрич, бывший спикер Палаты представителей республиканцев. – Им не нужны провалы в политике президентов Джимми Картера и Джо Байдена».
Автор: Алан Раппепорт
http://www.nytimes.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба