8 июля 2022 Financial One
На какие компании обратить внимание инвесторам, рассказал инвестиционный консультант ФГ «Финам» Марат Райхель.
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Ситуация на российском рынке на текущий момент нестабильна. Доверие инвесторов пошатнулась в связи с последними событиями у «Газпрома», да и в целом из-за всевозможных блокировок иностранных активов. На данный момент инвесторы достаточно тщательно и избирательно подходят к тому, в какие компании они готовы инвестировать свои средства, ведь убытки могут быть колоссальными. Потенциал снижения некоторых компаний достаточно существенный.
Но если говорить глобально, то стратегия выбора компаний не изменилось с марта. Нужно делать основной фокус на компании относительно небольших экспортеров, которые занимают большую долю того или иного рынка, а также на эмитентов, которые ориентированы на внутренний рынок России. Такие компании смогут достаточно спокойно перенести невзгоды, с которыми столкнулись наши основные экспортеры. Вероятность введения санкций против них минимальна, потому что наши западные партнеры и мировое сообщество зависят от их производства.
Если выделять конкретные компании, то это «Норникель», который давно у всех на слуху и у многих в портфеле. 40% выручки у него приходится на палладий, 20% – на никель.
Глобально по рынку «Норникель» занимает 40% производства палладия, учитывая то, что санкционные пакеты, которые водятся со стороны ЕС, не иссякают. Но ЕС уже видит негативные последствия санкций, так как введение ограничений против палладия или никеля очень плохо скажется на том же немецком автопроме.
Кроме того, эксперты ожидают, что доллар по отношению к рублю до конца года должен укрепиться в диапазоне хотя бы 65-70 рублей, что также будет на руку для «Норникеля». На днях появилась информация о том, что начались разговоры о потенциальном слиянии между «Норникелем» и «Русалом». Здесь «Русал» будет больше в выигрыше. Новая компания станет глобальным игроком на мировом рынке, который будет стабилен, а вероятность введения против него санкций будет минимальна.
Еще один важный момент заключается в том, что доля нерезидентов в акциях «Норникеля» невысокая. Если ЦБ решит выпускать нерезидентов, то это не должно существенно сказаться на котировках компании.
Если дальше идти по списку, то можно выделить «Фосагро» с огромной долей на рынке удобрений. В Европе с 2018 года идет тенденция к запрету на удобрения, которые содержат кадмий. Это не касается «Фосагро», то есть от этих ограничений компания выигрывает. Плюс ко всему, тяжелая ситуация с продовольствием в мире также на руку «Фосагро». Третий фактор заключается в том, что доля нерезидентов невысокая. Компания стабильна, можно рассматривать ее для включения в портфель.
«Алроса» попала под санкции, но занимает 27% мировой добычи алмазов. Такое заместить быстро невозможно. Понятно, что европейские партнеры разрывают с компанией контракты, но все-таки очень большая часть производства ювелирных изделий приходится на индийские мелкие компании, поэтому спрос на продукцию «Алросы» будет. От 70% до 80% контрактов компании долгосрочные, поэтому разрыв контрактов с европейскими партнерами не должен существенно сказаться на прибыльности «Алросы». Но у компании, насколько я знаю, около 20% нерезидентов. Это риск, его исключать нельзя.
«Магнит» ориентирован на внутренний рынок. Здесь низкая зависимость от импортной продукции. Кроме того, учитывая, что внутри России снижается покупательская способность, ценовая категория «Магнита» в данной ситуации находится в выигрыше. Недавняя покупка «Дикси» позволяет расширить бизнес, то есть будет больше присутствия в крупных городах, в первую очередь в Москве. Но у «Магнита» высокий риск из-за очень большой доли нерезидентов: там ИХ больше 50%. Здесь инвестором нужно быть аккуратными.
Я бы еще отметил компанию «Росагро», которая занимается сельским хозяйством. Это один из основных производителей сахара. Учитывая то, что спрос на сахар несколько месяцев назад был очень высоким, это отразится на прибыли компании. В целом ситуация с продовольствием на данный момент тяжелая, что на руку «Росагро».
Далее делимся мнением эксперта от первого лица.
Ситуация на российском рынке на текущий момент нестабильна. Доверие инвесторов пошатнулась в связи с последними событиями у «Газпрома», да и в целом из-за всевозможных блокировок иностранных активов. На данный момент инвесторы достаточно тщательно и избирательно подходят к тому, в какие компании они готовы инвестировать свои средства, ведь убытки могут быть колоссальными. Потенциал снижения некоторых компаний достаточно существенный.
Но если говорить глобально, то стратегия выбора компаний не изменилось с марта. Нужно делать основной фокус на компании относительно небольших экспортеров, которые занимают большую долю того или иного рынка, а также на эмитентов, которые ориентированы на внутренний рынок России. Такие компании смогут достаточно спокойно перенести невзгоды, с которыми столкнулись наши основные экспортеры. Вероятность введения санкций против них минимальна, потому что наши западные партнеры и мировое сообщество зависят от их производства.
Если выделять конкретные компании, то это «Норникель», который давно у всех на слуху и у многих в портфеле. 40% выручки у него приходится на палладий, 20% – на никель.
Глобально по рынку «Норникель» занимает 40% производства палладия, учитывая то, что санкционные пакеты, которые водятся со стороны ЕС, не иссякают. Но ЕС уже видит негативные последствия санкций, так как введение ограничений против палладия или никеля очень плохо скажется на том же немецком автопроме.
Кроме того, эксперты ожидают, что доллар по отношению к рублю до конца года должен укрепиться в диапазоне хотя бы 65-70 рублей, что также будет на руку для «Норникеля». На днях появилась информация о том, что начались разговоры о потенциальном слиянии между «Норникелем» и «Русалом». Здесь «Русал» будет больше в выигрыше. Новая компания станет глобальным игроком на мировом рынке, который будет стабилен, а вероятность введения против него санкций будет минимальна.
Еще один важный момент заключается в том, что доля нерезидентов в акциях «Норникеля» невысокая. Если ЦБ решит выпускать нерезидентов, то это не должно существенно сказаться на котировках компании.
Если дальше идти по списку, то можно выделить «Фосагро» с огромной долей на рынке удобрений. В Европе с 2018 года идет тенденция к запрету на удобрения, которые содержат кадмий. Это не касается «Фосагро», то есть от этих ограничений компания выигрывает. Плюс ко всему, тяжелая ситуация с продовольствием в мире также на руку «Фосагро». Третий фактор заключается в том, что доля нерезидентов невысокая. Компания стабильна, можно рассматривать ее для включения в портфель.
«Алроса» попала под санкции, но занимает 27% мировой добычи алмазов. Такое заместить быстро невозможно. Понятно, что европейские партнеры разрывают с компанией контракты, но все-таки очень большая часть производства ювелирных изделий приходится на индийские мелкие компании, поэтому спрос на продукцию «Алросы» будет. От 70% до 80% контрактов компании долгосрочные, поэтому разрыв контрактов с европейскими партнерами не должен существенно сказаться на прибыльности «Алросы». Но у компании, насколько я знаю, около 20% нерезидентов. Это риск, его исключать нельзя.
«Магнит» ориентирован на внутренний рынок. Здесь низкая зависимость от импортной продукции. Кроме того, учитывая, что внутри России снижается покупательская способность, ценовая категория «Магнита» в данной ситуации находится в выигрыше. Недавняя покупка «Дикси» позволяет расширить бизнес, то есть будет больше присутствия в крупных городах, в первую очередь в Москве. Но у «Магнита» высокий риск из-за очень большой доли нерезидентов: там ИХ больше 50%. Здесь инвестором нужно быть аккуратными.
Я бы еще отметил компанию «Росагро», которая занимается сельским хозяйством. Это один из основных производителей сахара. Учитывая то, что спрос на сахар несколько месяцев назад был очень высоким, это отразится на прибыли компании. В целом ситуация с продовольствием на данный момент тяжелая, что на руку «Росагро».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба