Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Владимир Тихомиров, Инфляционное давление пока остается низким » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Владимир Тихомиров, Инфляционное давление пока остается низким

Прирост ИПЦ был нулевым за счет сезонных факторов… В августе цены производителей выросли на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как мы прогнозировали их повышение на 2%. Помимо этого, вчера Росстат сообщил, что в первые две недели сентября отмечен нулевой прирост индекса потребительских цен
17 сентября 2009 Уралсиб (ФК)
Прирост ИПЦ был нулевым за счет сезонных факторов… В августе цены производителей выросли на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как мы прогнозировали их повышение на 2%. Помимо этого, вчера Росстат сообщил, что в первые две недели сентября отмечен нулевой прирост индекса потребительских цен. Таким образом, после резкого ускорения инфляции в I полугодии 2009 г. цены стабилизировались. Однако вскоре ситуация, скорее всего, изменится, поскольку сезонный рост потребительских цен и продолжающееся восстановление российской и мировой экономики могут сопровождаться нагнетанием инфляционного давления. Мы оставляем в силе наш прогноз роста цен производителей по итогам года на уровне 15,1%. Сохраняется и прогноз потребительской инфляции, равный 12,2%.

…но дефляция цен производителей сходит на нет. В прошлом месяце индекс цен производителей в обрабатывающем секторе вырос на 1,4% по сравнению с 0,6% в июле. Однако этот рост был отчасти нивелирован более низкими темпами повышения цен в добывающем секторе /2,9% против 7,1% в июле/ и замедлением роста цен в секторе производства и распределения электроэнергии, газа и воды /-0,3% относительно предыдущего месяца против 1% месяцем ранее/. Однако эту положительную тенденцию ослабил эффект базы, за счет которого дефляция цен производителей замедлилась с -12,3% относительно уровня годичной давности в июле до -10,8% в августе. По нашему мнению, эффект базы и рост экономической активности приведут к тому, что показатели прироста цен производителей по сравнению с теми же периодами прошлого года станут положительными уже в ноябре-декабре 2009 г.

Инфляционное давление начнет расти к концу месяца. В первые две недели сентября и во второй половине августа традиционно наблюдаются самые низкие темпы роста потребительских цен, чему способствует сезонное снижение цен на свежую плодоовощную продукцию. Таким образом, нулевой прирост инфляции в начале сентября не стал неожиданностью. Эта тенденция изменится к концу сентября, когда иссякнет дефляционное влияние сезонного фактора. Согласно нашему прогнозу, сентябрьская инфляция составит 0,6 проц