Главное
Выручка и прибыль сократились сильнее прогнозов, оба параметра хуже консенсуса.
Банк ожидает рецессию в связи с рекордной инфляцией, кредитным сжатием в США и событиями вокруг Украины.
Часть прибыли пошла в резервы на потерю по кредитам, программа байбэка приостановлена.
Финансовые показатели
Чистая прибыль за апрель-июнь составила $8,6 млрд, или $2,76 на акцию, это на 27% меньше, чем годом ранее, и на 6% ниже консенсус-прогноза.
Выручка $30,72 млрд при ожиданиях рынка $31,82 млрд, падение составило 2% год к году.
На покрытие проблемных кредитов банк резервирует $1,1 млрд из чистой прибыли, что сопоставимо с обычным объемом байбэка ($1,7–1,9 млрд за квартал).
Динамика подразделений
Инвестиционный банкинг выглядит хуже остальных: выручка упала на 32% до $788 млн.
Общая сумма активов в управлении (Asset & Wealth Management) сократилась на 8% до $2,7 трлн.
Клиентский бизнес (банковский) пока растет: выдача кредитов на 2% год к году, просрочка по картам ниже 1,5%.
Что с акциями JPM
Сегодня бумаги сильно проседают. В моменте JPM достигала $106 за штуку, обновляя свой годовой минимум. Максимальное снижение на открытии торгов составляло 5,2%. Это крупнейшее снижение внутри дня за последние полгода.
Ближайшая поддержка у бумаги лежит на отметках более чем двухлетней давности — около $102 за штуку (еще 4,5% вниз). Но, вероятнее всего, сначала мы увидим отскок ближе на $110 или чуть выше.
Нынешний консенсус-прогноз чуть ниже отметки $150, что слишком высоко, учитывая параметры отчета и заявления банка. Аналитики будут постепенно сбивать целевой ценник. Диапазон $110–120 выглядит адекватным на период до года.
Прежде чем произойдет разворот в бумаге и поход к таргетам, стоит ожидать новых просадок. Уровень $102 снизу не выглядит прочным. Не исключено, что увидим подход к $93, если негативный фон усилится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба